Para el análisis de sensibilidad fue necesario estimar los escenarios de precios de ventas en función a una proyección a 5 años, de los cuales se obtuvo
37 un flujo de caja en función a la producción, precio, ingresos, costos de producción y margen de utilidad, dispuestos de la siguiente manera:
Cuadro N° 3. Proyección del flujo de caja a 5 años. Plantación con sistema de irrigación Año 1 2 3 4 5 Producción Ton 280 308 308 308 308 Precio $/ton 190 170 158 178 183 Ingresos $ 53.088 52.270 48.698 54.841 56.303 Costos de Producción $ 28.110 33.902 34.060 33.626 35.376 Margen $ 24.978 18.368 14.638 21.216 20.927 VAN (10%) $16.370,02
En el análisis de sensibilidad se observa diversas situaciones que podrían generarse en relación al beneficio neto de la producción de palma africana; considerando el caso de que, siendo optimistas, los rendimientos se
incrementarían en un 10% y se mantendrían durante el período de 5 años. Al efectuar el ajuste de distribución de probabilidad para la precio, se obtuvieron los supuestos de entrada de la distribución triangular, como mínimo de $ 171, más probable de $ 190 y máximo de $ 209 (estimación del ± 10%). Por tanto, los escenarios planteados tienen la misma probabilidad de ocurrencia. (Ver gráfico 7)
Gráfica 8: Distribución de probabilidad para el precio/ton de palma africana con sistema de irrigación.
38 Se considera la distribución triangular para este caso, debido a que los valores más próximos al mínimo y máximo se generan con menos frecuencia que aquellos que se ubican cerca del valor más probable; por tanto, el precio se ubica regularmente en $ 190 con base en los organismos de control.
De la misma manera, al analizar la probabilidad para la producción, se obtuvo los parámetros necesarios para establecer los supuestos de entrada a partir de una distribución triangular que establece como mínimo 252 Ton.; más probable 280 ton.; y máximo 308 Ton. (Ver gráfico 9)
Gráfica 9: Distribución de probabilidad para la producción de palma africana en 8 Ha de cultivo con sistema de irrigación.
En lo referente a los costos de producción, el análisis de sensibilidad
establece una distribución triangular, donde el mínimo se ubica en $ 2.299, el más probable $ 28.110 y el máximo $ 30.921. Por otra parte, se evidencia una
distribución normal en función al margen de utilidad percibido por la producción total de 8 hectáreas (ver gráfico 10).
39
Gráfica 10: Distribución de probabilidad para el margen de utilidad percibida en el cultivo de la palma africana con sistema de irrigación.
Gráfica 11: Simulación del comportamiento del VAR inferior al valor actual en una plantación con sistema de irrigación.
40 El análisis de la simulación del VAR ($16.370,02), evidenció que la
probabilidad de que este logre ubicarse en $ 16.315,41 es del 75% (ver gráfico 11); mientras la estimación sobre el valor actual ($ 16.430,55) es del 25,77% (ver gráfica 12).
Gráfica 11: Simulación del comportamiento del VAR superior al valor actual sin sistema de irrigación.
Cuadro N° 4. Proyección del flujo de caja a 5 años. Plantación sin sistema de irrigación Año 1 2 3 4 5 Producción Ton 280 308 308 308 308 Precio $/ton 190 190 180 170 185 Ingresos $ 53.200 58.520 55.440 52.360 56.980 Costos de Producción $ 23.193 23.924 24.677 25.455 26.256 Margen $ 30007 34596 30763 26905 30724 VAN (10%) $116.437,19
Al realizar el análisis de sensibilidad a la producción de palma africana sin sistema de irrigación, se estableció diversas situaciones que se generan en
41 relación al beneficio neto de la plantación. En este sentido, al considerar el
escenario optimista, el rendimiento tiende a incrementarse en un 10%,
manteniéndose de esta manera durante 5 años. Por tanto, al efectuar el ajuste de distribución de probabilidad del precio en el mercado de comercialización se obtuvieron los supuestos de entrada con base en una distribución triangular: como mínimo de $ 171, más probable de $ 190 y máximo de $ 209 (estimación del ± 10%). Por tanto, los escenarios planteados tienen la misma probabilidad de ocurrencia. (Ver gráfico 12)
Gráfica 12: Distribución de probabilidad para el precio/ton de palma africana sin sistema de irrigación.
De la misma manera, la simulación considera una distribución triangular para este caso, teniendo presente que para beneficiar al sector productivo, el precio por tonelada no debería ser inferior a $190, considerado como más probable con relación a los índices de comercialización tanto interna como externa.
42 Por otra parte, al analizar la probabilidad para la producción se
establecieron los escenarios con un mínimo de 252 Ton.; más probable 280 ton.; y máximo 308 Ton. (Ver gráfico 13)
Gráfica 13: Distribución de probabilidad para la producción de palma africana en 8 Ha de cultivo sin sistema de irrigación.
Por otra parte, se evidencia una distribución normal en función al margen de utilidad percibido por la producción total de 8 hectáreas, donde la desviación estándar productiva se encuentra determinada por $3.000,70 (ver gráfico 14).
Gráfica 14: Distribución de probabilidad para el margen de utilidad percibida en el cultivo de la palma africana sin sistema de irrigación.
43
Gráfica 15: Simulación del comportamiento del VAR inferior al valor actual en una plantación sin sistema de irrigación.
El análisis de la simulación del VAR ($116.437,19), evidenció que la probabilidad de que este logre ubicarse en $ 114.450,39 es del 75,05 % (ver gráfico 15); mientras la estimación sobre el valor actual ($ 116.437,19) es del 47,05% (ver gráfica 16).
Gráfica 16: Simulación del comportamiento del VAR superior al valor actual sin sistema de irrigación.
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DISCUSIÓN
1. Analizar las características y condiciones de la producción y del mercado de la palma africana.
El análisis de los resultados demostró que el cultivo de la palma africana a nivel mundial alcanza los 70 millones de toneladas métricas; mientras que en Ecuador, durante el 2019 la superficie plantada fue de 246 mil hectáreas ubicándose en los sitios preferenciales de la cadena productiva de manera creciente, estable y exitosa, con una producción que alcanzó los 3 millones de toneladas métricas de fruta de palma; así como de 450 mil toneladas de aceite que equivalen a 350 millones de dólares (MAGAP, 2020).
Según el INEC (2020), en su Informe referente a la Encuesta de Superficie y Producción Agropecuaria Continua (ESPAC)-2019 menciona que la
participación en la superficie total de la palma africana se ubica en el 15,98% de un total de 1´543.334 hectáreas cultivadas a nivel nacional integrada por la caña de azúcar y banano. En este sentido, la concentración productiva está en la provincia de Esmeraldas con el 34,42% equivalente a 783 mil Tm, seguida por Los Ríos y Sucumbíos.
Desde estas perspectivas, diversas instituciones estatales como el Ministerio de Agricultura y Ganadería establecieron acciones a favor de los palmicultores, mediante BanEcuador, la Asociación de Cultivadores de Palma Aceitera (ANCUPA) y el Instituto Nacional de Investigaciones Agropecuaria,
demostrando el ritmo creciente de este sector agrícola. Es así, como se logra abrir nuevas líneas de créditos a nivel nacional, destacando la importancia que tiene esta actividad para el Producto Interno Bruto total (MAG, 2019).
2. Determinar la rentabilidad de la producción y comercialización de la palma africana.
Como parte del análisis de rentabilidad, se plantearon dos escenarios, el primero a los costos generados en la producción de 8 hectáreas con sistema de irrigación y el segundo sin drenaje. El resultado en el primer caso, al aplicar el modelo Dupont determinó que del 100% de las ventas en el 2020, sus costos
45 representan el 33% y sus gastos el 19%; mientras que su utilidad neta es
equivalente al 44,83%. Por tanto, su ROI es del 10,45.
En lo referente al cultivo de palma africana sin el sistema de irrigación determinó que del 100% de las ventas durante el período 2020 sus costos representan el 31% y sus gastos el 9%. Por tato, la utilidad neta alcanza un margen del 56,40% con base en sus ventas totales; mientras que su ROI es equivalente al 13,15%. En ambos casos, se establece un margen de rentabilidad positivo, lo que significa que el proceso productivo se encuentra en niveles estables y crecientes.
Para Roque (2019), el análisis de la rentabilidad constituye un elemento indispensable para identificar el beneficio neto del cultivo en función a diversos factores de cambio que se generan en el sector. Por tanto, la identificación de los costos directos e indirectos permiten establecer un punto de equilibrio con el que se cubren dichos valores y permiten que generar márgenes de ganancias en contraste con la inversión inicial.
3. Desarrollar un análisis de sensibilidad del precio y producción en la rentabilidad a través de una simulación Monte Carlo.
La comercialización de la palma africana depende en gran medida de los organismos de control sujetos a parámetros internacionales, de aquí que los precios tienden a variar significativamente debido al nivel competitivo del
mercado. El análisis de sensibilidad del precio y producción en la rentabilidad fue generado mediante la simulación de Monte Carlo a través del uso del software Crystal Ball donde se ingresaron los datos y se obtuvo que en relación al precio, la variable fue distribuida de manera triangular, obteniendo como valor mínimo de $ 171, más probable de $ 190 y máximo de $ 209 (estimación del ± 10%).
A partir de aquello, se evidenció que los márgenes de utilidad varían en relación a la productividad por hectárea/anual, el precio de la fruta con una variación de ± 10% menos los costos de producción. Es así como dentro del análisis se establece como un valor normal.
El VAN se fijó en $16.370,02 que dentro de la simulación, la probabilidad de que éste logre ubicarse en $ 16.315,41 refleja una certeza del 75%; mientras
46 que la estimación superior al valor actual ($ 16.430,55) es del 25,77% de certeza en una plantación con sistema de irrigación; mientras que en el cultivo que no dispone del mismo, se ubica en la simulación del VAR en $116.437,19,
evidenciando una probabilidad de ubicarse en $ 114.450,39 del 75,05 %; mientras que la estimación sobre el valor actual es del 47,05%
. Desde estas perspectivas, el criterio de (Borja, 2013), concuerda con lo detallado al asegurar que los precios no lo define la empresa u organización productora, sino que estos se ajustan al mercado local e internacional
47
CONCLUSIONES
1. La investigación permitió identificar que las características y condiciones de la producción y del mercado de la palma africana a nivel mundial es favorable, teniendo un mercado muy amplio que permite a la producción local proyectarse con un nivel de competitividad aceptable, es por ello que el Estado ha priorizado acciones que permite atender las necesidades de este sector por medio de líneas de crédito, al considerarla como parte de los productos que aportan en gran medida al Producto Interno Bruto del país.
2. Al aplicar el modelo Dupont a los flujos contables que se generan en la producción y comercialización de 8 hectáreas de palma africana con sistema de irrigación y sin éste, se comprobó que en el primer escenario, del 100% de las ventas en el 2020, sus costos representan el 33% y sus gastos el 19%; mientras que su utilidad neta es equivalente al 44,83%. Por tanto, su ROI es del 10,45. Para el segundo caso, del 100% de las ventas en este mismo período, sus costos representan el 31% y sus gastos el 9%. Por tato, la utilidad neta alcanza un
margen del 56,40% con base en sus ventas totales; mientras que su ROI es equivalente al 13,15%. En ambos casos, se establece un margen de rentabilidad positivo, lo que significa que el proceso productivo se encuentra en niveles estables y crecientes.
3. En lo referente al análisis de sensibilidad aplicado al precio y producción en la rentabilidad mediante la simulación Monte Carlo, se comprobó mediante la distribución triangular al precio, que este fluctúa como mínimo de $ 171, más probable de $ 190 y máximo de $ 209 con base en un incremento del 10% anual. En lo referente al margen de utilidad neta, esta varía en función a los costos, la producción total y el precio, tal es así que los valores tienden a variar como parte de los cambios que se generan en el mercado comercial de la fruta y sus
derivados. Así mismo, la simulación del VAR ($16.370,02), evidenció que la probabilidad de que este logre ubicarse en $ 16.315,41 es del 75%; mientras la estimación mayor el valor actual es del 25,77%.
48
RECOMENDACIONES
Resulta importante que el Estado fortalezca las políticas públicas en relación al sector de la agroindustria, con el objetivo de mejorar los escenarios productivos de la palma africana, tomando en consideración que este sector se encuentra en pleno crecimiento y forma parte de los productos permanentes que aportan significativamente al Producto Interno Bruto. Además, la asociación de palmicultores del cantón Machala debe trabajar de manera conjunta con los organismo diversos organismos estatales, entre ellos: el Ministerio de Agricultura y Ganadería, BanEcuador, la Asociación de Cultivadores de Palma Aceitera (ANCUPA) y el Instituto Nacional de Investigaciones Agropecuaria con la finalidad de generar estrategias de expansión del cultivo y por ende la rentabilidad de los mismos.
En relación a los resultados de rentabilidad en la producción y
comercialización de la palma africana, se recomienda que los productores se capaciten en áreas relacionadas a las prácticas sostenibles y el cumplimiento de los requerimientos para la obtención de la certificación de la Mesa Redonda de Aceite de Palma Sostenible (RSPO); además, de incluir de actividades
productivas de siembra y cosecha con la finalidad de incrementar la producción por hectárea y el mantenimiento del cultivo.
Con base en la proyección de los VAR en los escenarios del cultivo con y sin sistema de irrigación, se recomienda optimizar los costos en función a la producción; además, de incluir la tecnología adecuada en diversas áreas con la finalidad de identificar procesos obsoletos que generan gastos. A partir de aquello, se lograría incrementar la rentabilidad de la actividad agrícola.
49
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