Average marginal effects

criterios de segmentación

la información por segmentos se presenta en función de las distintas unidades de negocio en las que se encuentra estructurada la gestión del Grupo Bolsas y Mercados españoles.

Como consecuencia de que la práctica totalidad de las operaciones del Grupo se realizan en territorio español, no se ha considerado necesario incluir información por distribución geográfica.

segmentos principales de negocio

Durante el ejercicio 2015 se ha realizado la redefinición de las unidades de negocio de Información e IT & Consulting, dejándose de considerar dentro de las mismas, los ingresos y gastos provenientes de la entidad controlada conjuntamente Infobolsa, S.A.

Durante el ejercicio 2014 se produjeron las siguientes modificaciones en las unidades de negocio gestionadas por el Grupo:

• Redefinición de las unidades de negocio de Renta Variable y de Renta Fija, pasándose a integrar dentro de dichas unidades, los respectivos ingresos y gastos que se recogían en la unidad de negocio de listing de cada uno de los mercados.

• Creación de la unidad de negocio de Clearing que recoge los ingresos y gastos de compensación y contra- partida central que presta BMe Clearing, s.A., sociedad unipersonal que se integraban en periodos ante- riores en la unidad de negocio de derivados, con motivo de adecuar la gestión del Grupo a los requisitos normativos y expectativas de negocio.

Los ingresos y gastos que no pueden ser atribuidos específicamente a ninguna línea de carácter operativo o que son el resultado de decisiones que afectan globalmente al Grupo - y, entre ellos, los gastos originados por proyectos y actividades que afectan a varias líneas de negocio - se atribuyen a una “Unidad Corporativa”. las cifras de ingresos ordinarios por prestación de servicios se presentan separando la parte correspondiente a servicios prestados a terceros y la parte correspondiente a servicios prestados internamente. esta última parte corresponde, fundamentalmente, a servicios de consultoría informática y a venta de información reali- zada entre entidades del Grupo.

Bases y metodología de la información por segmentos de negocio

la información por segmentos que se expone seguidamente se basa en los informes mensuales elaborados por la dirección Financiera del Grupo y se genera de forma automática por el sistema integrado de gestión del Grupo, que contiene todos los parámetros configurados en base a los recursos consumidos por cada unidad de negocio. de este modo, los ingresos por prestación de servicios se asignan según la naturaleza de la actividad realizada, independientemente de la entidad del Grupo que presta el servicio. Asimismo, las imputa- ciones de costes, que se realizan conforme a un sistema interno de distribución, son revisadas periódicamente para garantizar la idoneidad de la información y la comparabilidad de los datos en el tiempo.

la dirección del Grupo utiliza la cifra “resultado de explotación”, así como los desgloses de ingresos y gastos que dan lugar a esta cifra, como indicadores clave de gestión. dada la naturaleza de la actividad del Grupo y su organización interna, los saldos de activos correspondientes a inmovilizado material y otro inmovilizado intangible, los correspondientes saldos de la cuenta de pérdidas y ganancias asociados (básicamente, ingresos por trabajos realizados por la empresa para su activo y amortización del inmovilizado), así como los correspon- dientes a pérdidas por deterioro, resultados financieros y resto de activos, se asignan a la Unidad Corporativa. la totalidad de los activos no corrientes del Grupo se encuentran en territorio español, con la excepción de las participaciones mantenidas en, Bolsa Mexicana de Valores, s.A., de C.V.; oMiP – operador do Mercado ibérico (Portugal), sGPs, s.A. y Cámara de riesgo Central de Contraparte de Colombia s.A. (nota 7), que representan un 5,99% del total de los activos no corrientes al 31 de diciembre de 2015 (7,26% al 31 de diciembre de 2014). Finalmente, ni al 31 de diciembre de 2015 ni al 31 de diciembre de 2014 el Grupo presentaba partidas signifi- cativas en conciliación.

segmentos (unidades de

Negocio) descripción de la Actividad Fundamental de cada unidad de Negocio

renta Variable

Contratación de activos bursátiles a través de medios electrónicos (sistema de interconexión Bursátil) o corros y sus correspondientes actividades de post-contratación, así como servicios de admisión y permanencia a los emisores en los mercados de renta variable.

liquidación Registro, compensación y liquidación de operaciones de renta variable, renta fija privada y deuda pública. derivados Contratación de productos derivados financieros e instrumentos derivados sobre electricidad. Clearing

Actividades de compensación y contrapartida central y liquidación de derivados financieros, repos sobre deuda pública, derivados oTC sobre tipos de interés e instrumentos derivados sobre electricidad.

Renta Fija Contratación de valores de renta fija privada y deuda pública, así como servicios de admisión y permanencia a los emisores en los mercados de renta fija privada. información difusión de información como fuente primaria, licencias de índices y otros servicios relacionados. iT & Consulting Producción y venta de software, servicios de acceso global, consultoría y formación.

las unidades de negocio que se describen seguidamente se han establecido en función de la estructura orga- nizativa del Grupo Bolsas y Mercados españoles, que se ha realizado teniendo en cuenta, fundamentalmente, la naturaleza de los servicios ofrecidos.

En los ejercicios 2015 y 2014, el Grupo Bolsas y Mercados Españoles ha centrado sus actividades en las siguientes grandes unidades de negocio:

Cuentas Anuales

140

Miles de euros

renta Variable liquidación Clearing información (*) derivados iT & Consulting (*) renta Fija Corporativa (*)unidad ConsolidaciónAjustes Total Grupo

2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 ingresos:

importe neto de la cifra de

negocio- 157.012 156.548 81.580 82.969 18.237 17.703 38.244 32.453 12.169 12.409 18.198 18.688 9.701 11.628 13.937 9.803 (13.720) (9.300) 335.358 332.901

Prestación de servicios 156.838 156.400 81.512 82.897 18.237 17.701 38.194 32.408 12.124 12.364 18.120 18.516 9.701 11.628 632 987 - - 335.358 332.901

Prestación de servicios

entre segmentos 174 148 68 72 - 2 50 45 45 45 78 172 - - 13.305 8.816 (13.720) (9.300) - -

otros ingresos de explotación - - - 5.365 4.252 (2.303) (2.313) 3.062 1.939

Trabajos realizados por el

grupo para su activo - - - 9.543 7.633 - - 9.543 7.633

Gastos:

Gastos de personal (25.211) (25.826) (9.271) (9.888) (4.691) (4.451) (2.170) (1.998) (3.598) (3.567) (5.833) (5.979) (3.895) (4.031) (9.229) (7.926) - - (63.898) (63.668) otros gastos de explotación (12.817) (12.287) (8.987) (8.853) (5.079) (3.546) (1.727) (1.134) (1.585) (1.708) (5.124) (5.062) (1.167) (1.137) (18.709) (17.731) 16.023 11.613 (39.172) (39.843)

Amortización del inmovilizado - - - - - - (6.468) (6.391) - - (6.468) (6.391)

deterioro y resultado por enajenaciones del

inmovilizado - - - - - - 86 (5) - - 86 (5)

resultado de explotación 118.984 118.435 63.322 64.228 8.467 9.706 34.347 29.321 6.986 7.134 7.241 7.647 4.639 6.460 (5.475) (10.365) - - 238.511 232.566

Resultado financiero - - - 908 1.863 - - 908 1.863

resultado de entidades valoradas por el método de

la participación - - - 678 593 - - 678 593

resultado antes de

impuestos - - - 240.097 235.022

A continuación se presenta la información por segmentos correspondientes al ejercicio 2015 y 2014, ha- biéndose ajustado la información correspondiente al ejercicio 2014 a las modificaciones en las unidades de negocio descritas anteriormente, a efectos de comparabilidad de la información:

las ventas entre segmentos se efectúan a los precios de mercado vigentes. (*) Derivado de la redefinición de la Unidad de Negocio de “Información” los saldos correspondientes al ejercicio 2014 han sido ajustados en -5.510 miles de euros en ingresos y -278 miles de euros en resultado de explotación. De la misma manera, han sido ajustados los saldos correspondientes al ejercicio 2014 de la Unidad de Negocio de “IT & Consulting” en -147 miles de euros en ingresos y resultado de explotación. Respecto a la Unidad de Negocio Corpo- rativa los saldos correspondientes al ejercicio 2014 han sido ajustados -22 miles de euros en ingresos y resultado de explotación.

19. Gastos de personal