Proposal for a Rejection Algorithm

Utilidad neta $ 87,454,430 $71,218,840 Cargos (créditos) que no requirieron

(generaron) recursos:

Participación en los resultados de

compañías subsidiarias (137,374,225) (153,250,532) Provisión para baja de valor en inversión en acciones - 1,854,896 Recursos (utilizados en) la operación (49,919,795) (80,176,796) Variación neta en:

Cuentas por cobrar y pagos anticipados (43,422,910) (42,589,129) Cuentas por pagar a proveedores y otros pasivos 4,569,396 (3,805,951) Recursos (utilizados en) actividades de operación (88,773,309) (126,571,876) Actividades de financiamiento:

Aumentoen préstamos bancarios - 49,063,617 Pago de porción circulante de la deuda a largo plazo - (19,405,292) Pago de deuda a largo plazo - (10,720,348) Aumento de capital social - 70,781,520 Disminución en la deuda a largo plazo por el reconocimiento

Recursos (utilizados en) generados poractividades

de financiamiento (9,310,085) 89,719,497 Actividades de inversión:

Inversión en acciones de compañías subsidiarias (12,297,092) (10,017,742) Préstamos cobrados a compañías subsidiarias 111,694,128 43,734,305 Recursos generados por actividades de inversión 99,397,036 33,716,56 Aumento (disminución)de efectivo e inversiones

Temporales 1,313,642 (3,135,816) Efectivo e inversiones temporales:

Al principio del año 1,865,094 5,000,910 Al fin del año $3,178,736 $1,865,094 Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

ECE, S.A. DE C.V.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

(importes expresados en pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 1996) 1. Razón social y operadores

ECE, S.A. de C.V. es una compañía controladora de un grupo de empresas, cuyo principal objeto social es la operación de restaurantes y tiendas integradas a los mismos (denominados “unidades”), para la venta de mercancías utilizando los nombres, “Hard Rock Café”, “Planet Hollywood” y “Official All Star Cafe”, de acuerdo a los derechos de uso de nombres, marcas y servicios comerciales adquiridos, de conformidad con los contratos de franquicia correspondientes. En octubre de 1996 una subsidiaria adquirió los derechos exclusivos para desarrollar y operar unidades y vender mercancías utilizando el nombre, marca y servicio comercial “Rainforest Café”.

2. Resumen de las principales políticas contables

Los estados financieros adjuntos se expresan en “pesos” ($), la denominación de la moneda nacional en vigor a partir del 1o. de enero de 1996, la cual sustituyó a los denominados “nuevos pesos” (N$) que estuvo en vigor hasta el año de 1995.

Las principales políticas y prácticas contables de la Compañía, se describen a continuación: a) Reconocimiento de los efectos de la inflación:

- Los estados financieros adjuntos, incluyen el reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera y están expresados en pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 1996, determinados mediante la aplicación de factores derivados del Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). Consecuentemente, las cifras de los estados financieros de 1995 adjuntos, difieren de las cifras originalmente presentadas por ese año.

- La actualización del capital social y de las utilidades retenidas se determina aplicando a las aportaciones de capital social y a las utilidades retenidas, factores derivados del INPC, desde las fechas en que se realizaron las aportaciones y se generaron las utilidades, hasta el 31 de diciembre de 1996. Dicha actualización representa la cantidad requerida para mantener el capital contable en términos de poder adquisitivo a esa fecha.

- La (insuficiencia) en la actualización del capital contable, representa básicamente el resultado acumulado por tenencia de activos no monetarios, el cual corresponde a la (disminución) en el valor de dichos activos, valuados a costos específicos, en relación a los importes actualizados conforme al INPC. - El efecto monetario (desfavorable) representa los efectos de la inflación, medidos conforme al INPC, en el importe neto mensual de los activos y pasivos monetarios durante el ejercicio.

b) Inversiones temporales de efectivo:

Las inversiones temporales de efectivo representan depósitos e inversiones de liquidez inmediata y se presentan a su valor de mercado (costo más intereses devengados).

c) Inversión en acciones de compañías subsidiarias:

La inversión en acciones de las compañías subsidiarias se presenta a su valor de participación, la cual se actualizó con base en el capital contable actualizado de dichas compañías subsidiarias. Ver nota 5. d) Impuesto Sobre la Renta:

La provisión para impuesto sobre la renta se determina con base en la utilidad gravable, reconociéndose los efectos diferidos únicamente por las diferencias temporales que razonablemente se estima que en un período definido se revertirán y no sean de carácter recurrente. Ver nota 8.

Conforme a la Ley del Impuesto sobre la Renta y a la autorización recibida de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, la Compañía consolida sus resultados con los de sus subsidiarias para efectos del impuesto sobre la renta y al activo, con excepción de nuevas subsidiarias, las cuales conforme a dicha Ley, se consolidan a partir del ejercicio siguiente al de su constitución o adquisición.

Las operaciones en moneda extranjera se registran a los tipos de cambio vigentes a la fecha de su concertación o liquidación. Los activos y pasivos denominados en esas monedas se expresan en moneda nacional a los tipos de cambio vigentes a la fecha del balance general. Las diferencias resultantes de fluctuaciones cambiarias se aplican a los resultados del año, formando parte del costo integral de financiamiento.

3. Posición en moneda extranjera

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, los activos y pasivos denominados en dólares americanos, se integran como sigue:

Dólares americanos

1996 1995 Activos $ 125,675 $3,301 Pasivos (5,023,718) (5,062,844) (Exceso) de pasivos sobre activos denominados en

dólares americanos $(4,898,043) $ (5,059,543) Equivalente en pesos al tipo de cambio al

31 de diciembre $(38,596,579) $ (38,857,290)

El tipo de cambio del peso mexicano en relación con el dólar americano al 31 de diciembre de 1996 y 1995, era de $7.88 y $7.68, respectivamente.

La provisión en moneda extranjera pasiva fue reducida considerablemente en marzo de 1997. Ver nota 9 en relación a la oferta pública de acciones.

4. Saldos con compañías subsidiarias

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, los saldos por cobrar y por pagar a compañías subsidiarias, se integran como sigue:

1996 1995