6.4 Part Three: Dimensions of the evaluation of TEL CPD opportunities
6.4.2 The Second Dimension: The Implementation
< 1 año 1-3 años >3 años Total
Préstamo $ - $ 132,200,258 $ 1,588,449,742 $ 1,720,650,000
El Fideicomiso cuenta con un beneficio de no pagar principal del préstamo hasta el 1 de enero de 2017, por lo que a partir de esta fecha y hasta el vencimiento se harán los pagos de principal correspondientes.
La exposición del Fideicomiso al riesgo por cambios en tasas de interés se relaciona en gran medida con los préstamos a largo plazo contraídos por las mismas. El Fideicomiso buscará administrar su riesgo por tasa de interés a través de una combinación de derivados de tasa de interés para controlar la exposición del Fideicomiso a incrementos en las mismas.
15. CUENTAS POR PAGAR
Las cuentas por pagar se integran como se muestra a continuación:
31 de Diciembre, 2015
31 de Diciembre, 2014
Proveedores y otras cuentas por pagar $ 28,054,492 $ 67,637,683
Retenciones 13,213,408 27,971,311
Intereses por pagar 4,846,842 2,629,224
S. de R. L. de C. V.)
Notas a los Estados Financieros Consolidados
por los años terminados el 31 de Diciembre de 2015 y 2014
(Todas las cantidades se expresan en pesos mexicanos, a menos que se indique lo contrario)
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16. ACTIVO NETO (PATRIMONIO NETO)
El activo neto del Fideicomiso está constituido por el Producto de la Colocación, la Co-inversión del Fideicomitente, costos relacionados con el capital y los resultados acumulados. Al 31 de Diciembre de 2015 y 2014 el activo neto del Fideicomiso asciende a $3,307,698,091 y $2,754,649,706, respectivamente. El Producto de la Colocación y capital se integran como sigue:
Certificados * Descripción Importe
3,095,000,000 Certificados bursátiles fiduciarios conocidos como
“Certificados de Capital de Desarrollo A” que emitió
el Fiduciario.
$ 3,095,000,000
Co-inversiones realizadas por la Fideicomitente 601,066,703
Retornos de activo neto (918,445,864)
Distribución de impuestos (75,291,784)
Costos relacionados con el activo neto (75,026,713)
Distribución de dividendos (498,668,103)
Reasignación de activo neto 24,129,179
Resultados acumulados 725,849,239
Resultado del ejercicio 429,085,434
Saldo al 31 de Diciembre de 2015 $ 3,307,698,091
Certificados * Descripción Importe
3,095,000,000 Certificados bursátiles fiduciarios conocidos como
“Certificados de Capital de Desarrollo A” que emitió
el Fiduciario.
$ 3,095,000,000
Co-inversiones realizadas por la Fideicomitente. 481,205,392
Retornos de activo neto (917,379,161)
Distribución de impuestos (67,677,416)
Costos relacionados con el activo neto (75,026,713)
Distribución de dividendos (498,668,103)
Reasignación de activo neto 11,346,468
Resultados acumulados 498,668,103
Resultado del ejercicio 227,181,136
Saldo al 31 de Diciembre de 2014 $ 2,754,649,706
* Cada certificados con un valor nominal de $1 cada uno.
Durante el tercer trimestre de 2015, el Fideicomiso retornó capital a la Fideicomitente, por la cantidad de $1,066,703. Durante el cuarto trimestre de 2014, el Fideicomiso retornó capital a los inversionistas, por la cantidad de $866,503,241.
S. de R. L. de C. V.)
Notas a los Estados Financieros Consolidados
por los años terminados el 31 de Diciembre de 2015 y 2014
(Todas las cantidades se expresan en pesos mexicanos, a menos que se indique lo contrario)
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16. ACTIVO NETO (PATRIMONIO NETO) (continuación)
Durante el cuarto trimestre de 2014, el Fideicomiso distribuyó dividendos a los inversionistas, por la cantidad de $406,594,295; la distribución de estos dividendos fue realizada conforme al porcentaje de participación de cada uno de ellos.
Los certificados no generan para el Fiduciario una obligación de pago de principal ni intereses, frente a los tenedores. No obstante lo anterior, los certificados otorgarán a los tenedores el derecho de recibir las distribuciones, en el entendido de que por su naturaleza, dicho pago será variable e incierto al término del periodo de inversión definido en el contrato.
Los costos asociados con el activo neto están compuestos por costos pagados por el Fideicomiso para emitir sus certificados como se describe en la Nota 1.
La asignación de los ingresos netos del ejercicio, la plusvalía (la depreciación) y las distribuciones de efectivo se determinará de conformidad con lo dispuesto en la décima cuarta cláusula del contrato de fideicomiso (el "Contrato") como se indica a continuación.
Las distribuciones de cualquier tipo de inversión se realizarán a los socios conforme al siguiente orden de prelación:
(a) Primero, 100% a los tenedores de los certificados bursátiles fiduciarios (“Tenedores”) y la Fideicomitente,
pro rata en proporción a los montos invertidos en las inversiones permitidas y/o gastos de administración hasta que dichas distribuciones sean equivalentes al rendimiento establecido en el contrato;
(b) Segundo, 100% a los Tenedores y la Fideicomitente, pro rata en proporción a los montos invertidos en las
inversiones permitidas y/o gastos de administración hasta que dichas distribuciones sean equivalentes a los montos invertidos en inversiones permitidas y/o gastos de administración;
(c) Tercero, (i) 48% a los Tenedores y la Fideicomitente, pro rata en proporción a los montos invertidos en las
inversiones permitidas y/o gastos de administración y (ii) 52% a la Fideicomitente hasta que las distribuciones representen un 20% de lo distribuido a los Tenedores y la Fideicomitente conforme al inciso (a) anterior y al presente inciso (c);
(d) Cuarto, (i) 80% a los Tenedores y la Fideicomitente, pro rata en proporción a los montos invertidos en las
inversiones permitidas y/o gastos de administración y (ii) 20% a la Fideicomitente.
De acuerdo a lo dispuesto, a continuación se muestra una tabla con las participaciones de los Tenedores y la Fideicomitente: 31 de Diciembre, 2015 % 31 de Diciembre, 2014 % Tenedores $ 2,842,740,610 85.94% $ 2,509,564,761 91.10% Fideicomitente 464,957,481 14.06% 245,084,945 8.90% Total $ 3,307,698,091 100% $ 2,754,649,706 100%
S. de R. L. de C. V.)
Notas a los Estados Financieros Consolidados
por los años terminados el 31 de Diciembre de 2015 y 2014
(Todas las cantidades se expresan en pesos mexicanos, a menos que se indique lo contrario)
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17. ARRENDAMIENTO
Los contratos de arrendamientos entre el Fideicomiso y sus inquilinos son clasificados como operativos conforme a la IAS 17. Por lo tanto, el Fideicomiso es el arrendador en muchos y variados contratos de arrendamiento operativo sobre sus propiedades de inversión.
Algunos contratos de plazo fijo ofrecen a los arrendatarios opciones de renovación a sus inquilinos. Estos acuerdos, sin considerar opciones de renovación, tienen fechas de vencimiento que van desde el 1 de enero de 2016 hasta el 31 de diciembre de 2026.
Los pagos mínimos de arrendamiento representan la renta neta acumulada en el periodo acordado o hasta la fecha más cercana de terminación posible por parte del arrendatario, sin importar la probabilidad de que el arrendatario finalice el contrato o no ejerza su opción a renovación.
Los pagos de arrendamiento mínimos derivados de arrendamientos existentes que recibirá el Fideicomiso en años futuros serán como se muestra a continuación:
31 Diciembre 2015 <1 año 1 a 5 años >5 años Total Pagos futuros mínimos
$265,822,047 $915,791,541 $339,058,623 $1,520,672,211 por arrendamiento
% 17% 60% 23% 100%
18. OTROS INGRESOS OPERATIVOS
Los otros ingresos están integrados por la reversión de provisiones en exceso para gastos de mantenimiento y reparación relacionados con el ejercicio anterior, ingresos por reembolsos de gastos y actualizaciones de impuestos:
Por el periodo terminado al 31 de Diciembre de
2015 2014
Ingresos por servicios $ 10,054,034 $ 7,772,918
Ingresos por cesión de KVAs 6,505,000 -
Reversión por excesos de provisiones - 7,453,526
Actualización de impuestos recuperados 5,545,522 1,258,883
Otros 1,022,939 824,702
S. de R. L. de C. V.)
Notas a los Estados Financieros Consolidados
por los años terminados el 31 de Diciembre de 2015 y 2014
(Todas las cantidades se expresan en pesos mexicanos, a menos que se indique lo contrario)
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19. GASTOS
Los principales gastos con los que cuenta el Fideicomiso se describen a continuación: a. Gastos operativos:
Por el periodo terminado al 31 de Diciembre de
2015 2014