Verbosity Levels Modification

Durante el periodo de análisis 2012-2015, los activos totales de la compañía presentan una tendencia al alza con excepción del año 2014, en que su crecimiento se desaceleró momentáneamente. Los activos se han incrementado paulatinamente, pasando de USD 14,12 millones en el 2012 a USD 14,75 millones en 2015. Sin embargo para el 2014 tuvieron una disminución del 3,21% ubicándose en USD 14,05 millones.

En conjunto, las cuentas que han participado mayoritariamente en esta evolución positiva de los activos son: inventarios, y propiedades, planta y equipo.

Para mayo de 2016, se observó una tendencia decreciente, en relación a su similar período en el 2015, puesto que arrojó una suma de USD 17,76 millones, en donde predominó el activo corriente con una participación del 71,87%.

En lo que a su composición se refiere, se debe destacar que, los activos corrientes presentan una participación promedio anual para el periodo bajo análisis (2012-2015), del 69,91%, convirtiéndolos en los activos más representativos. Al 31 de diciembre del año 2015 los activos corrientes totalizaron USD 10,27 millones (69,63% del activo total), y en su estructura se destacan los inventarios con el 44,95% de participación sobre los activos totales, seguido de cuentas por cobrar clientes con el 11,16%, cuentas que en conjunto representan el 56,11% del activo, destacándose la actividad comercial de la compañía.

34

Dentro de los inventarios se contabilizan las importaciones en tránsito, provisión de inventarios valor neto realizable, y mercadería, determinando que el costo del mismo, incluye los costos relacionados con la adquisición y los costos por importación. Por otro lado, al referirnos a las cuentas por cobrar se debe indicar que estas corresponden a tarjetas de crédito en ventas realizadas en la matriz y sucursales de la compañía. Al 31 de mayo de 2016 los activos corrientes representaron el 71,87% del activo total con un valor de USD 12,76 millones, y en su estructura, al igual que la presentada históricamente, destacan los inventarios y las cuentas por cobrar clientes que significaron el 41,67% y 18,79% del activo total. Debido a la naturaleza del negocio de la compañía, en ciertos meses del año el nivel de inventarios es mayor, por la necesidad que ve la compañía de abastecerse de una gran cantidad de productos para el inicio de clases tanto de la región costa como de la sierra.

Por su parte el activo no corriente, entre el 2012 y el 2015 tiene una participación promedio anual del 30,09% en relación al total de activos. Al 31 de diciembre de 2015 sumó USD 4,48 millones con una participación del 30,37% de los activos, compuesto en su mayoría por propiedad, planta y equipo. Al 31 de mayo de 2016 dicha cuenta sumó USD 5,00 millones, significando el 28,13% del activo.

Pasivos

Los pasivos totales muestran una tendencia a la baja en el período analizado, pues decrecen en 1,23% entre el 2012 y el 2013, para luego disminuir aún más en 5,11% para el siguiente año y en -2,99% en el 2015, ubicándose en USD 8,46 millones. En relación al financiamiento del activo, se muestra una tendencia decreciente en los períodos anuales para el periodo 2012-2015 pues pasa de 65,92% en el primer año a 57,40% en el último (2015). Este comportamiento del pasivo se da por las variaciones presentadas en la deuda financiera las cuales tienen una tendencia decreciente hasta el 2014, para luego crecer nuevamente al cierre del 2015.

A diciembre de 2015 los pasivos totales alcanzaron un valor de USD 8,46 millones, con un financiamiento de 57,40% con respecto al activo total, siendo los pasivos a corto plazo los que registran mayor participación frente al activo total (43,12%); manteniendo una participación inferior a lo alcanzado en mayo de 2016, ya que el pasivo total registró una suma de USD 11,11 millones, el cual financió el 62,57% del activo total, siendo los pasivos de corto plazo los que lo hicieron en mayor medida, pues significaron el 52,01% del total de activos y en su composición destacan, las cuentas por pagar proveedores que financiaron el 39,41% del total de activos, seguido por obligaciones emitidas con el 6,88%.

La empresa ha financiado históricamente con pasivo corriente un promedio anual para la serie 2012-2015 del 54,50% del activo. Al 31 de diciembre de 2015 los pasivos corrientes totalizaron USD 6,36 millones y financiaron el 43,12% del activo, compuesto principalmente por: cuentas por pagar proveedores que financian el 19,47% del activo, obligaciones emitidas que financiaron el 7,94% de los activos totales, y otras cuentas por pagar que financiaron el 6,55% del activo. Dentro de otras cuentas por pagar se contabiliza compromisos pendientes con socios, terceros, particulares, entre otros rubros.

Al 31 de mayo de 2016 el pasivo corriente financió el 52,01% del total de activos, con un valor de USD 9,24 millones, y en su composición destacan, las cuentas por pagar proveedores que financiaron el 39,41% del total de activos, seguido por obligaciones emitidas que registra el 6,88% en el financiamiento del activo y otras cuentas por pagar con el 2,37%.

Entre tanto, el pasivo no corriente financia una mínima porción del activo, en promedio anual entre el 2012- 2015 de 7,69%. Al 31 de diciembre de 2015, financió el 14,28% del activo con USD 2,11 millones, y se compone en su mayoría por la porción no corriente de valores emitidos (8,39%) seguido por provisiones por beneficios a empleados y préstamos a largo plazo que financiaron el 3,83% y 2,06% del activo respectivamente.

Al 31 de mayo de 2016, el pasivo no corriente financió un porcentaje del 10,55% del activo en relación a su similar período en el 2015, con una estructura similar a la presentada a diciembre de 2015, en donde la

35

porción no corriente de valores emitidos representó el 6,97% de los activos seguido por las provisiones por beneficios a empleados y préstamos a largo plazo financiaron apenas el 3,26% y 0,32% respectivamente.

Patrimonio

El patrimonio de la compañía, durante el periodo comprendido entre 2012 y 2015, ha presentado incrementos recurrentes en el financiamiento del activo, al registrar una participación promedio del 37,82%. Al 31 de diciembre de 2015, el patrimonio alcanzó un valor de USD 6,28 millones, el cual financió un importante 42,60% del activo y estuvo conformado principalmente por resultados acumulados que financiaron el 26,38% de los activos, seguido por el capital social que financió el 6,92%, el mismo que se registra por un valor de USD 1,02 millones y que ha permanecido sin variaciones durante el periodo analizado.

Al 31 de mayo de 2016, el patrimonio totalizó USD 6,65 millones, financiando el 37,43% de los activos, siendo los resultados acumulados los que participan en mayor proporción con el 27,33% en el financiamiento de los activos, seguidos por el capital social con el 5,75% y la ganancia neta del periodo con el 2,06% del activo.