Konsernsjef Sven Ombudstvedt. We believe in our industry, we believe in our products, we believe in a Future on Paper.

24  Download (0)

Full text

(1)

Konsernsjef Sven Ombudstvedt

“We believe in our industry, we believe in our products, we believe in a Future on Paper”.

(2)

Norske Skog in brief

• Publication paper producer • Newsprint – capacity 2.3 mill. tonnes • Magazine – capacity 1.3 mill. tonnes • Significant footprint  • Europe – capacity 2.6 mill. tonnes • Australasia – 0.7 mill. tonnes • 2012 revenues NOK 17 bn., EBITDA NOK 1.5 bn. • 4 000 employees • Listed in Norway • Market capitalization  NOK 0.6 bn. • Net debt NOK 6.0 bn.

(3)

Norske Skog in the big picture

0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000 UPM Stora Enso Resolute Norske Skog Nippon Paper Oji Paper Holmen Burgo SCA Catalyst NewPage Sappi WhiteBirch Newsprint SC LWC Tonnes 000’s RISI

(4)

Future on paper is Norske Skog 

We are a sustainable and long term player in the graphic paper 

industry, which also will remain a substantial industry in the 

future

We focus on two business systems: Europe and Australasia

Our value creation derives from 

Utilizing market opportunities and developing customer 

relation

Improving productivity

Developing an innovative and opportunistic culture

(5)

Challenging market

PPPC ‐3 % ‐11 % ‐3 % ‐1 % 1 % ‐11 % ‐5 % World Western Europe Eastern Europe North America

Asia Oceania Latin America Newsprint demand 2012 1 % ‐7 % 1 % ‐10 % ‐3 % ‐8 % ‐6 % World Western Europe Eastern Europe North America

Asia Oceania Latin America

(6)

Some print segments are growing

More to print than traditional newspapers

Usage for promotional material has been growing Tonnes 000's 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 2007 2008 2009 2010 2011

Newspapers Promotional Material Other

Euro‐Graph, PPPC

(7)

Trough cycle operating environment

60 70 80 90 100 110 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Demand Supply 2006 = 100 Financial crisis Euro crisis • Cyclical decline with weak macro • Amplifying structural decline Development in European S/D for publication paper • Industry closing capacity • Adapting to challenge PPPC

(8)

Cyclical industry, cyclical margins

0 5 10 15 20 25 30 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Percentage 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 NOK mill. EBITDA EBITDA margin

(9)

Newsprint demand strongly cyclical

IMF, PPPC ‐15 ‐10 ‐5 0 5 10 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Percentage Real GDP growth Change in newsprint demand GDP change to newsprint demand change

(10)

Publication paper prices somewhat lower

350 400 450 500 550 600 650 700 750 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 EUR/tonne Newsprint LWC SC RISI; Germany 45gsm, 56gsm and 60gsm respectively

European magazine reference prices lower into 2013

European newsprint reference price flat

(11)

We have reasons to be proud 

of our industry

We are the real renewable industry: 

based on renewable fibre and energy, 

recyclable products and waste as 

energy resource

No industrial product is more 

recyclable and sustainable than paper

No environmental reason not to use 

paper for communication, bills

and packaging

No CO

2

solution without living forestry

(12)

Western European capacity

PPPC Installed capacity year end 2012 Tonnes 000's 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 Newsprint SC LWC Tonnes 000's 0 200 400 600 800 Newsprint SC LWC Capacity closures already announced for 2013

(13)

Recent research in several countries shows 

that it is easier to absorb and understand a 

text on paper rather than a computer 

screen.

People experience less stress and actually 

read faster on paper rather than screen 

displays several studies show.

Studies show that cross‐media marketing, 

especially print combined with other 

channels, gives the best effect.*

Unaddressed advertising scores 3 times as 

high as other media, measured on the basis 

of cost / response. **

We have reasons to be proud 

of our products

(14)

Our challenges are

Too low gross operating margins

There are structural challenges in the graphic 

paper industry due to:

• Secular demand decline • Unconsolidated industry and supplier structure

There is a weak macro economic environment 

due to cyclical demand decline

Too high debt

(15)

EBITDA retained despite capacity reductions

NOK mill. 0 500 1000 1500 2000 2010 2011 2012 Reported EBITDA Year‐end capacity * *January 9th 2013 post closure of one machine  at Tasman in New Zealand Tonnes 000's 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 2010 2011 2012*

(16)

First debt repayment due in June 2014

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

NOK bn. Cash RCF Bank Bonds

0.5

‐0.9 1.0

‐0.9 ‐1.0 ‐2.9 ‐1.2

(17)

High cash conversion

CF from operations before net interest 0 500 1000 1500 2000 2010 2011 2012 NOK mill. 0 20 40 60 80 100 120 Percentage CF from operations Cash conversion (%)

(18)

Net debt significantly reduced

3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000 2009 2010 2011 2012 NOK mill.

(19)

Challenging operating environment

• Weak demand in both Europe and Australasia

Active capacity management will lead to low utilisation rates short term

Further NOK appreciation remains an additional risk

Relatively stable costs

Industry‐wide capacity closures supportive

Outlook

(20)

Improve margins

Active capacity management

• Temporary adaptations and permanent closures/conversions

Continued cost reductions

Further identification and sale of unrelated assets

Reduction of net debt

Improvements in the regulatory framework

Management focus

(21)

Rammebetingelser

• CO2 kompensasjon: at begge fabrikkene i Norge vil motta CO2 kompensasjon og ikke vil bli  gjenstand for avkortning

• Nett tariffene: ingen økninger i nett tariffene som følge av elektrifiseringen av sokkelen,  bygging utenlandskabler, utvikling av grønn energi som foreslått av Statnett i oktober

• Håndtering av askeavfall: få statlig godkjennelse (KLIF) for å utnytte askeavfall som ressurs  og ikke sende avfallet til deponi. Dette vil gi en årlig besparelse på 30 mill kr. • Nyttelastbegrensninger: arbeide for å harmonisere nordiske regler for nyttelast • Urimelig eiendomsskatt ved fabrikken i Halden: ikke ilegge eiendomsskatt når bedriften ikke  tjener penger. I dag betaler Saugbrugs 20 mill kr og Skogn 5  mill kr i eiendomsskatt, mens  bedriftene taper flere hundre millioner pr år! • Få til finansieringsordninger for den eksisterende industri (Innovasjon Norge, Investinor,  Statens Obligasjonsfond)

(22)

Our opportunities

We are the preferred supplier to key customers

We are well positioned for consolidation 

Divestments, asset closures and heavy debt reductions have put 

Norske Skog in this position

We can achieve sustainable and meaningful margin improvements 

through consolidation

We are attractive to the financial markets

A clear strategy, despite a challenging market and high debt

An actively traded share 

Actively traded EUR and USD bonds totaling NOK 7 bn in bonds 

issues

(23)

Our value proposal

Being a preferred supplier to key customers

Having continued focus on productivity enhancements and 

capital efficiency

Further debt reduction through asset disposals, reduced 

capital expenditures and interest costs

There is an upside pending macro recovery in Europe. 

Keep in mind (only European volumes):

EUR 10 on sales price is NOK 200 mill. on GOE

A price increase of 1% is 10% on GOE

(24)

Konsernsjef Sven Ombudstvedt

“We believe in our industry, we believe in our products, we believe in a Future on Paper”.

Figure

Updating...

References

Related subjects :