TAX-UST-Golden-Notes-2014.pdf

LAW  ON  TAXATION

2014

G

OLDEN  

N

OTES

U

NIVERSITY  OF  

S

ANTO  

T

OMAS

F

ACULTY  OF  

C

IVIL  

L

AW

M

ANILA

The  UST  GOLDEN  NOTES  is  the  annual  student-­‐edited  bar  review   material  of  the  University  of  Santo  Tomas,  Faculty  of  Civil  Law,   thoroughly   reviewed   by   notable   and   distinct   professors   in   the   field.   Communications   regarding   the   NOTES   should   be   addressed  to  the  Academics  Committee  of  the  Team:  Bar-­‐Ops.     ADDRESS:                           TEL.  NO.:                             Academics  Committee   Faculty  of  Civil  Law   University  of  Santo  Tomas   España,  Manila  1008    

All  Rights  Reserved  by  the  Academics  Committee  of  the  Faculty  of  Civil  Law  of  the   Pontifical   and   Royal   University   of   Santo   Tomas,   the   Catholic   University   of   the   Philippines.  

2014  Edition    

No   portion   of   this   material   may   be   copied   or   reproduced   in   books,   pamphlets,   outlines  or  notes,  whether  printed,  mimeographed,  typewritten,  copied  in  different   electronic   devises   or   in   any   other   form,   for   distribution   or   sale,   without   a   written   permission.  

A   copy   of   this   material   without   the   corresponding   code   either   proceeds   from   an   illegal  source  or  is  in  possession  of  one  who  has  no  authority  to  dispose  the  same.    

No.__________    

Printed  in  the  Philippines,  June  2014.  

Faculty  of  Civil  Law   University  of  Santo  Tomas   España,  Manila  1008    

(02)  731-­‐4027  

ACADEMIC

YEAR  2014-­‐2015  

C

IVIL  

L

AW  

S

TUDENT  

C

OUNCIL

V

L

L.

V

P

G

A

T.

L

V

P

I

J

R

G.

R

T

R

G

L.

A

A

R

L

S.

S

C

-­‐

-­‐S

TEAM:  BAR-­‐OPS  

V

A

V

C

E

P

H

,

D

&

B

R

J

L

T

H

N

H

,

H

A

C

H

Q

J

T

M

R

L

S

H

,

F

C

D

S

A

M

P

H

,

L

C

A

V

V

K

T

P

J

P

H

,

P

R

P

L

R

V

A

.

A

C

B.

E

A

A

CADEMICS  

C

OMMITTEE

M

G

L.

J

J

B

V.

E

E

C

M

.

S

A

M.

C

W

R

S.

M

S

G

K

T.

E

A

F

R

L

S

L

D

V

L

L.

V

T

AXATION  

L

AW  

C

OMMITTEE

R

R

D.

R

T

L

C

H

J

C

C.

A

T

L

,

A

.

H

K

M

V.

T

M

J

A.

V

M

M

B.

T

M

K

T.

C

M

A

R.

D

L

M

M

C

L

R.

P

M

D

N.

V

M

C

O

M

A

.

N

M.

O

A

F

ACULTY  OF  

C

IVIL  

L

AW

U

NIVERSITY  OF  

S

ANTO  

T

OMAS

ACADEMIC

OFFICIALS  

A

TTY

.

N

ILO  

T.

D

IVINA

DEAN  

R

EV

.

F

R

.

I

SIDRO  

C.

A

BAÑO

,

O.P.  

REGENT  

A

TTY

.

A

RTHUR  

B.

C

APILI

FACULTY  SECRETARY  

A

TTY

.

E

LGIN  

M

ICHAEL  

C.

P

EREZ

LEGAL  COUNSEL  

UST  CHIEF  JUSTICE  ROBERTO  CONCEPCION  LEGAL  AID  CLINIC  

J

UDGE  

P

HILIP  

A.

A

GUINALDO

SWDB  COORDINATOR  

L

ENY  

G.

G

ADANIA

,

R.G.C.  

GUIDANCE  COUNSELOR

LAW  ON  TAXATION  

2014  BAR  EXAMINATIONS    

I. General  Principles  of  Taxation                     1  

A. Definition  and  concept  of  taxation                   1  

B. Nature  of  taxation                     1  

C. Characteristics  of  taxation                     2  

D. Power  of  taxation  compared  with  other  powers                 3  

1. Police  power                       3  

2. Power  of  eminent  domain                   3  

E. Purpose  of  taxation                       3  

1. Revenue-­‐raising                       3  

2. Non-­‐revenue/special  or  regulatory                   3  

F. Principles  of  sound  tax  system                     4  

1. Fiscal  adequacy                       4  

2. Administrative  feasibility                     4  

3. Theoretical  justice                       4  

G. Theory  and  basis  of  taxation                     4  

1. Lifeblood  theory                       4  

2. Necessity  theory                       5  

3. Benefits-­‐protection  theory  (Symbiotic  relationship)             5  

4. Jurisdiction  over  subject  and  objects    

H. Doctrines  in  taxation                       5  

1. Prospectivity  of  tax  laws                     5  

2. Imprescriptibility                       5  

3. Double  taxation                       6  

a. Strict  sense                       6  

b. Broad  sense                       6  

c. Constitutionality  of  double  taxation                 6  

d. Modes  of  eliminating  double  taxation                 6  

4. Escape  from  taxation                       7  

a. Shifting  of  tax  burden                     8  

i. Ways  of  shifting  the  tax  burden                   8  

ii. Taxes  that  can  be  shifted                   8  

iii. Meaning  of  impact  and  incidence  of  taxation               8  

b. Tax  avoidance                       8  

c. Tax  evasion                       8  

5. Exemption  from  taxation                     9  

a. Meaning  of  exemption  from  taxation                 9  

b. Nature  of  tax  exemption                     9  

c. Kinds  of  tax  exemption                   9    

iii. Contractual    

d. Rationale/grounds  for  exemption                 9  

e. Revocation  of  tax  exemption                 10  

6. Compensation  and  set-­‐off                   10  

7. Compromise                     10  

8. Tax  amnesty                       11  

a. Definition                     11  

b. Distinguished  from  tax  exemption                 11  

9. Construction  and  interpretation  of:                 11  

a. Tax  laws                     11  

i. General  rule     ii. Exception  

b. Tax  exemption  and  exclusion               12  

i. General  rule     ii. Exception  

c. Tax  rules  and  regulations                 12  

i. General  rule  only  

d. Penal  provisions  of  tax  laws               12  

e. Non-­‐retroactive  application  to  taxpayers             12  

i. Exceptions  

I. Scope  and  Limitation  of  Taxation                   12  

1. Inherent  Limitations                     13  

a. Public  purpose                   13  

b. Inherently  legislative                   14  

i. General  rule                     14  

ii. Exceptions                     14  

a) Delegation  to  local  governments               14  

b) Delegation  to  the  President                 14  

c) Delegation  to  administrative  agencies               14  

c. Territorial                     15  

i. Situs  of  Taxation                 15  

a) Meaning                   15  

b) Situs  of  Income  Tax                 15  

(1) From  sources  within  the  Philippines   (2) From  sources  without  the  Philippines  

(3) Income  partly  within  and  partly  without  the  Philippines  

c) Situs  of  Property  Taxes               15  

(1) Taxes  on  Real  Property   (2) Taxes  on  Personal  Property  

d) Situs  of  Excise  Tax                 16  

(1) Excise  Tax   (2) Donor’s  Tax  

e) Situs  of  Business  Tax               16  

(1) Sale  of  Real  Property   (2) Sale  of  Personal  Property   (3) Value-­‐Added  Tax  (VAT)  

d. International  Comity                 17  

e. Exemption  of  government  entities,  agencies  and  instrumentalities       17  

2. Constitutional  Limitations                 18  

a. Provisions  directly  affecting  taxation             18  

i. Prohibition  against  imprisonment  for  non-­‐payment  of  poll  tax           18  

ii. Uniformity  and  equality  of  taxation               18  

iii. Grant  by  Congress  of  authority  to  the  president  to  impose  tariff  rates         19   iv. Prohibition  against  taxation  of  religious,  charitable  entities,  and  educational  entities     19   v. Prohibition  against  taxation  of  non-­‐stock,  non-­‐profit  institutions         21   vi. Majority  vote  of  Congress  for  grant  of  tax  exemption             21  

viii. President’s  veto  power  on  appropriation,  revenue,  tariff  bills           22   ix. Non-­‐impairment  of  jurisdiction  of  the  Supreme  Court             22   x. Grant  of  power  to  the  local  government  units  to  create  its  own  sources  of  revenue     22  

xi. Flexible  tariff  clause                   22  

xii. Exemption  from  real  property  taxes               22  

xiii. No  appropriation  or  use  of  public  money  for  religious  purposes           22  

b. Provisions  indirectly  affecting  taxation               23  

i. Due  process                     23  

ii. Equal  protection                   24  

iii. Religious  freedom                   25  

iv. Non-­‐impairment  of  obligations  of  contracts               25  

J. Stages  of  taxation                     26  

1. Levy                       26  

2. Assessment  and  collection                   26  

3. Payment                       27  

4. Refund                     27  

K. Definition,  nature,  and  characteristics  of  taxes               27  

L. Requisites  of  a  valid  tax                     27  

M. Tax  as  distinguished  from  other  forms  of  exactions               27  

1. Tariff                       27  

2. Toll                         28  

3. License  fee                       28  

4. Special  assessment                     28  

5. Debt                       28  

N. Kinds  of  taxes                     29  

1. As  to  object                     29  

a. Personal,  capitation,  or  poll  tax     b. Property  tax    

c. Privilege  tax    

2. As  to  burden  or  incidence                   29  

a. Direct     b. Indirect    

3. As  to  tax  rates                   29  

a. Specific   b. Ad  valorem   c. Mixed  

4. As  to  purposes                   29    

a. General  or  fiscal  

b. Special,  regulatory,  or  sumptuary  

5. As  to  scope  or  authority  to  impose               29  

a. National  –  internal  revenue  taxes   b. Local  –  real  property  tax,  municipal  tax  

6. As  to  graduation                   29  

a. Progressive   b. Regressive   c. Proportionate  

II. National  Internal  Revenue  Code  (NIRC)  of  1997,  as  amended             30  

A. Income  Taxation                     30  

1. Income  Tax  systems                   30  

a. Global  tax  system                   30  

b. Schedular  tax  system                   30  

c. Semi-­‐schedular  or  semi-­‐global  tax  system             30  

2. Features  of  the  Philippine  income  tax  law               30  

a. Direct  tax                     30  

b. Progressive                     30  

c. Comprehensive                     30  

d. Semi-­‐schedular  or  semi-­‐global  tax  system               30  

3. Criteria  in  imposing  Philippine  income  tax               30  

a. Citizenship  principle                   30  

b. Residence  principle                   30  

c. Source  principle                     30  

4. Types  of  Philippine  income  tax                   30  

5. Taxable  period                   30  

a. Calendar  period                     31  

b. Fiscal  period                     31  

c. Short  period                     31  

6. Kinds  of  taxpayers                     31  

a. Individual  taxpayers                 31   i. Citizens                       31   a) Resident  citizens     b) Non-­‐resident  citizens     ii. Aliens                     32   a) Resident  aliens                   32   b) Non-­‐resident  aliens                 32  

(1) Engaged  in  trade  or  business     (2) Not  engaged  in  trade  or  business  

iii. Special  class  of  individual  employees             32  

a) Minimum  wage  earner    

b. Corporations                   32  

i. Domestic  corporations                   32  

ii. Foreign  corporations                 32  

a) Resident  foreign  corporations   b) Non-­‐resident  foreign  corporations    

iii. Joint  venture  and  consortium                 32  

c. Partnerships                     33  

d. General  professional  partnerships                 33  

e. Estates  and  trusts                 34  

f. Co-­‐ownerships                     35   7. Income  taxation                     36   a. Definition                     36   b. Nature                       36   c. General  principles                   36   8. Income                       36   a. Definition     b. Nature    

c. When  income  is  taxable                   37  

i. Existence  of  income                   37  

ii. Realization  of  income                   37  

iii. Recognition  of  income                 38  

iv. Methods  of  accounting                 38  

a) Cash  method  vis-­‐à-­‐vis  accrual  method             38   b) Installment  payment  vis-­‐à-­‐vis  deferred  payment  vis-­‐à-­‐vis  percentage       38  

Completion  (in  long  term  contracts  

d. Tests  in  determining  whether  income  is  earned  for  tax  purposes       39  

i. Realization  test                 39  

ii. Claim  of  right  doctrine  or  doctrine  of  ownership,  comman,  or  control       39   iii. Economic  benefit  test,  doctrine  of  proprietary  interest         39  

iv. Severance  test                   39  

v. All  events  test                   39  

9. Gross  Income                   39  

a. Definition                     39  

b. Concept  of  income  from  whatever  source  derived           39  

c. Gross  income  vis-­‐à-­‐vis  net  income  vis-­‐à-­‐vis  taxable  income         40  

d. Classification  of  income  as  to  source             42  

i. Gross  income  and  taxable  income  from  sources  within  the  Philippines   ii. Gross  income  and  taxable  income  from  sources  without  the  Philippines   iii. Income  partly  within  or  partly  without  the  Philippines  

e. Sources  of  income  subject  to  tax               42  

f. Compensation  income                 42  

g. Fringe  benefits                   42  

h. Special  treatment  of  fringe  benefits               42  

a) Definition  

b) Taxable  and  non-­‐taxable  fringe  benefits           43  

i. Professional  income                 43  

ii. Income  from  business                 43  

iii. Income  from  dealings  in  property               43  

iv. Types  of  properties                 43  

(1) Ordinary  assets               44  

(2) Capital  assets                 44  

a) Types  of  gains  from  dealings  in  property           45   (1) Ordinary  income  vis-­‐à-­‐vis  capital  gain           45  

(2) Actual  gain  vis-­‐à-­‐vis  presumed  gain           45  

(3) Long  term  capital  gain  vis-­‐à-­‐vis  short-­‐term  capital  gain         45   (4) Net  capital  gain,  net  capital  loss             45   (5) Computation  of  the  amount  of  gain  or  loss           46  

(6) Income  tax  treatment  of  capital  loss           47  

(a) Capital  loss  limitation  rule  (applicable  to  both  

corporations  and  individuals             47  

(b) Net  loss  carry-­‐over  rule  (applicable  only  to  

Individuals               47  

(7) Dealings  in  real  property  situated  in  the  Philippines         48   (8) Dealings  in  shares  of  stock  of  Philippine  corporations         49   (a) Shares  traded  in  the  stock  exchange           49   (b) Shares  not  listed  and  traded  in  the  stock  exchange       49  

(9) Sale  of  principal  residence             50  

v. Passive  income                 51   a) Interest  income                 52   b) Dividend  income                 53   (1) Cash  dividend                 53   (2) Stock  dividend                 53   (3) Property  dividend               54   (4) Liquidating  dividend               54   c) Royalty  income                 54   d) Rental  income                 55  

(1) Lease  of  personal  property             55  

(a) Leasehold  improvements  by  lessee           56   (b) VAT  added  to  rental/paid  by  the  lessee           56  

(c) Advance  rental/long  term  lease           56  

vi. Annuities,  proceeds  from  life  insurance  or  other  types  of  insurance       57  

vii. Prizes  and  awards                 58  

viii. Pensions,  retirement  benefit,  or  separation  pay           58  

ix. Income  from  any  source  whatever               58  

a) Forgiveness  of  indebtedness               58  

b) Recovery  of  accounts  previously  written-­‐off  –  when  taxable       59  

/  when  not  taxable                 59  

c) Receipt  of  tax  refunds  or  credit             59  

d) Income  from  any  source  whatever             59  

e) Source  rules  in  determining  income  from  within  and  without       60  

(1) Interests                     60  

(2) Dividends                   60  

(3) Services                     60  

(4) Rentals                     60  

(5) Royalties                     60  

(6) Sale  of  real  property                 60  

(7) Sale  of  personal  property               60  

(8) Shares  of  stock  of  domestic  corporation             60  

f) Situs  of  income  taxation               60  

g) Exclusions  from  gross  income               60  

(1) Rationale  for  the  exclusions             60    

(2) Taxpayers  who  may  avail  of  the  exclusions             60   (3) Exclusions  distinguished  from  deductions  and  tax  credit         61  

(4) Under  the  Constitution                 61  

(a) Income  derived  by  the  government  or  its  political         61   subdivisions  from  the  exercise  of  any  essential  governmental  function    

(5) Under  the  Tax  Code                 61  

(a) Proceeds  of  life  insurance  policies             61  

(b) Return  of  premium  paid               62  

(c) Amounts  received  under  life  insurance,  endowment  or  annuity  contracts     63   (d) Value  of  property  acquired  by  gift,  bequest,  devise  or  descent       63   (e) Amount  received  through  accident  or  health  insurance         64  

(f) Income  exempt  under  tax  treaty             65  

(g) Retirement  benefits,  pensions,  gratuities,  etc.           65   (h) Winnings,  prizes,  and  awards,  including  those  in  sports  competition       68  

(6) Under  special  laws                 68  

(a) Personal  Equity  and  Retirement  Account           69  

h) Deductions  from  gross  income               69  

(1) General  rules                   70  

(a) Deductions  must  be  paid  or  incurred  in  connection         71   with  the  taxpayer’s  trade,  business  or  profession    

(b) Deductions  must  be  supported  by  adequate     receipts  or  invoices  (except  standard  deduction)     (c) Additional  requirement  relating  to  withholding    

(2) Return  of  capital  (cost  of  sales  or  services)             71   (a) Sale  of  inventory  of  goods  by  manufacturers  and  dealers  of  properties    

(b) Sale  of  stock  in  trade  by  a  real  estate  dealer  and  dealer  in  securities     (c) Sale  of  services    

(3) Itemized  deductions               72  

(a) Expenses    

1. Requisites  for  deductibility           72  

a. Nature:  ordinary  and  necessary   b. Paid  and  incurred  during  taxable  year  

2. Salaries,  wages  and  other  forms  of  compensation  for         73   personal  services  actually  rendered,  including  the    

grossed-­‐up  monetary  value  of  the  fringe  benefit  subjected     to  fringe  benefit  tax  which  tax  should  have  been  paid  

3. Travelling  /  transportation  expenses         74  

4. Cost  of  materials             74  

7. Expenses  under  lease  agreements           75  

8. Expenses  for  professionals           75  

9. Entertainment  /  representation  expenses         75  

10. Political  campaign  expenses           76  

11. Training  expenses             76  

(b) Interest                 77  

1. Requisites  for  deductibility           77  

2. Non-­‐deductible  interest  expense           77  

3. Interest  subject  to  special  rules           77  

a. Interest  paid  in  advance           77  

b. Interest  periodically  amortized         78  

c. Interest  expense  incurred  to  acquire  property  for  use  in     78   trade  /  business  /  profession  

d. Reduction  of  interest  expense  /  interest  arbitrage     78  

(c) Taxes                 78  

(d) Requisites  for  deductibility             78  

1. Non-­‐deductible  taxes             78  

2. Treatments  of  surcharges  /  interest  /  fines  for  delinquency     78  

3. Treatment  of  special  assessment           78  

4. Tax  credit  vis-­‐à-­‐vis  deduction           78  

(e) Losses                 79  

1. Requisites  for  deductibility           79    

2. Other  types  of  losses  

a. Capital  losses             80  

b. Securities  becoming  worthless         80  

c. Losses  on  wash  sales  of  stocks  or  securities       80  

d. Wagering  losses             80  

e. Net  Operating  Loss  Carry-­‐Over  (NOLCO)       80  

(f) Bad  debts               80  

1. Requisites  for  deductibility           81  

2. Effect  of  recovery  of  bad  debts           81  

(g) Depreciation               81  

1. Requisites  for  deductibility           82  

2. Methods  of  computing  depreciation  allowance       82   a. Straight-­‐line  method  

b. Declining-­‐balance  method   c. Sum-­‐of-­‐the-­‐years  method  

(h) Charitable  and  other  contributions           83  

1. Requisites  for  deductibility           83  

2. Amount  that  may  be  deducted           83  

(i) Contributions  to  pension  trusts           85  

1. Requisites  for  deductibility  

(4) Optional  standard  deduction             85  

(a) Individuals,  except  non-­‐resident  aliens    

(b) Corporations,  except  non-­‐resident  foreign  corporations   (c) Partnerships    

(5) Personal  and  additional  exemption  (R.A.  No.  9504,  Minimum  Wage  Earner  Law)     87  

(a) Basic  personal  exemptions               87  

(b) Additional  exemptions  for  taxpayer  with  dependents         87   (c) Status-­‐at-­‐the-­‐end-­‐of-­‐the-­‐year  rule             88   (d) Exemptions  claimed  by  non-­‐resident  aliens           89  

(6) Items  not  deductible                 90  

(a) General  rules                 90  

(b) Personal,  living  or  family  expenses             90   (c) Amount  paid  for  new  buildings  or  for  permanent  improvements       90  

(capital  expenditures)            

(d) Amount  expended  in  restoring  property  (major  repairs)         90   (e) Premiums  paid  on  life  insurance  policy  covering  life  or  any         90  

other  officer  or  employee  financially  interested    

(f) Interest  expense,  bad  debts,  and  losses  from  sales  of  property    

between  related  parties               90  

(h) Non-­‐deductible  interest             90  

(i) Non–deductible  taxes               90  

(j) Non-­‐deductible  losses               90  

(k) Losses  from  wash  sales  of  stock  or  securities           90  

(7) Exempt  corporations               90  

(a) Propriety  educational  institutions  and  hospitals           90   (b) Government-­‐owned  or  controlled  corporations           90  

(c) Others                   90  

10. Taxation  of  resident  citizens,  non-­‐resident  citizens,  and  resident  aliens         90  

a. General  rule  that  resident  citizens  are  taxable  on  income  from  all  sources  within   and  withoutthe  Philippines  

i. Non-­‐resident  citizens  

b. Taxation  on  compensation  income               91  

i. Inclusions                   91  

a) Monetary  compensation                 91  

(1) Regular  salary  /  wage  

(2) Separation  pay  /  retirement  benefit  not  otherwise  exempt   (3) Bonuses,  13th  month  pay,  and  other  benefits  not  exempt   (4) Director’s  fees  

b) Non-­‐monetary  compensation               91  

(1) Fringe  benefit  not  subject  to  tax  

ii. Exclusions                   92  

a) Fringe  benefit  subject  to  tax   b) De  minimis  benefits  

c) 13th  month  pay  and  other  benefits,  and  payments  specifically  exclusded  from   taxable  compensation  income  

iii. Deductions                   100  

a) Personal  exemptions  and  additional  exemptions           100  

b) Health  and  hospitalization  insurance             100  

c) Taxation  of  compensation  income  of  a  minimum  wage  earner       100  

(1) Definition  of  statutory  minimum  wage           100  

(2) Definition  of  minimum  wage  earner           100  

(3) Income  also  subject  to  tax  exemption:  holiday  pay,  overtime       100   pay,  night-­‐shift  differential,  and  hazard  pay           100  

c. Taxation  of  business  income/income  from  practice  of  profession         101  

d. Taxation  of  passive  income                 101  

i. Passive  income  subject  to  final  tax             a) Interest  income  

1. Treatment  of  income  from  long-­‐term  deposits   b) Royalties  

c) Dividends  from  domestic  corporations     d) Prizes  and  other  winnings    

ii. Passive  income  not  subject  to  final  tax    

e. Taxation  of  capital  gains                   101  

i. Income  from  sale  of  shares  of  stock  of  a  Philippine  corporation     a) Shares  traded  and  listed  in  the  stock  exchange    

b) Shares  not  listed  and  traded  in  the  stock  exchange     ii. Income  from  the  sale  of  real  property  situated  in  the  Philippines    

iii. Income  from  the  sale,  exchange,  or  other  disposition  of  other  capital  assets    

11. Taxation  of  non-­‐resident  aliens  engaged  in  trade  or  business           101  

a. General  rules                     101    

b. Cash  and/or  property  dividends                 101  

c. Capital  gains                     101  

Exclude:  non-­‐resident  aliens  not  engaged  in  trade  or  business    

12. Individual  taxpayers  exempt  from  income  tax               101  

a. Senior  citizens                     101  

b. Minimum  wage  earners                   101  

c. Exemptions  granted  under  international  agreements    

i. Regular  tax                     104  

ii. Minimum  Corporate  Income  Tax  (MCIT)             105  

a) Imposition  of  MCIT                   106  

b) Carry  forward  of  excess  minimum  tax               106   c) Relief  from  the  MCIT  under  certain  conditions             107  

d) Corporations  exempt  from  the  MCIT               107  

e) Applicability  of  the  MCIT  where  a  corporation  is  governed  both         107   under  the  regular  tax  system  and  a  special  income  tax  system    

b. Allowable  deductions                 107  

i. Itemized  deductions                   107  

ii. Optional  standard  deduction                 108  

c. Taxation  of  passive  income                 109  

i. Passive  income  subject  to  tax               109  

a) Interest  from  deposits  and  yield,  or  any  other  monetary  benefit  from      

deposit  substitutes  and  from  trust  funds  and  similar  arrangements  and  royalties     109   b) Capital  gains  from  the  sale  of  shares  of  stock  not  traded  in  the  stockexchange       111   c) Income  derived  under  the  expanded  foreign  currency  deposit  system       111  

d) Inter-­‐corporate  dividends                 111  

e) Capital  gains  realized  from  the  sale,  exchange,  or  disposition  of  lands  and/or  buildings     112  

ii. Passive  income  not  subject  to  tax               112  

d. Taxation  of  capital  gains                   112  

i. Income  from  sale  of  shares  of  stock               112  

ii. Income  from  the  sale  of  real  property  situated  in  the  Philippines         112   iii. Income  from  the  sale,  exchange,  or  other  disposition  of  other  capital  assets       112  

e. Tax  on  proprietary  educational  institutions  and  hospitals           112  

f. Tax  on  government-­‐owned  or  controlled  corporations,  agencies  or  instrumentalities     114  

14. Taxation  of  resident  foreign  corporations               114  

a. General  rule                     114  

b. With  respect  to  their  income  from  sources  within  the  Philippines         114  

c. Minimum  Corporate  Income  Tax                 114  

d. Tax  on  certain  income                   115  

i. Interest  from  deposits  and  yield,  or  any  other  monetary  benefit  from  deposit         115   substitutes,  trust  funds  and  similar  arrangements  and  royalties           115   ii. Income  derived  under  the  expanded  foreign  currency  deposit  system         115   iii. Capital  gains  from  sale  of  shares  of  stock  not  traded  in  the  stock  exchange       115  

iv. Inter-­‐corporate  dividends                 115  

  Exclude  

i. International  carrier     ii. Offshore  banking  units     iii. Branch  profits  remittances    

iv. Regional  or  area  headquarters  and  regional  operating  headquarters  of  multinational  companies    

15. Taxation  of  non-­‐resident  foreign  corporations               115  

a. General  rule                     116  

b. Tax  on  certain  income                   116  

i. Interest  on  foreign  loans                 116  

ii. Inter-­‐corporate  dividends                 116  

iii. Capital  gains  from  sale  of  shares  of  stock  not  traded  in  the  stock  exchange       116  

  Exclude  

i. Non-­‐resident  cinematographic  film-­‐owner,  lessor  or  distributor    

ii. Non-­‐resident  owner  or  lessor  of  vessels  chartered  by  Philippine  nationals     iii. Non-­‐resident  owner  or  lessor  of  aircraft  machineries  and  other  equipment    

16. Improperly  accumulated  earnings  of  corporations             118  

17. Exemption  from  tax  on  corporations                 118  

18. Taxation  of  partnerships                   119  

19. Taxation  of  general  professional  partnerships               122  

a. Concept                     122  

b. Kinds                       122  

i. Withholding  of  final  tax  on  certain  incomes     ii. Withholding  of  creditable  tax  at  source    

c. Withholding  of  VAT                   123  

d. Filing  of  return  and  payment  of  taxes  withheld           124  

i. Return  and  payment  in  case  of  government  employees     ii. Statements  and  returns    

e. Final  withholding  tax  at  source                 125  

f. Creditable  withholding  tax                 127  

i. Expanded  withholding  tax   ii. Withholding  tax  on  compensation  

g. Timing  of  withholding                 130  

B. Estate  tax                       130  

1. Basic  principles                   132  

2. Definition                     133  

3. Nature                     133  

4. Purpose  or  object                   134  

5. Time  and  transfer  of  properties               134  

6. Classification  of  decedent                 134  

7. Gross  estate  vis-­‐à-­‐vis  net  estate               134  

8. Determination  of  gross  estate  and  net  estate             135  

9. Composition  of  gross  estate                   135  

10. Items  to  be  included  in  gross  estate                 136  

11. Deductions  from  estate                   141  

12. Exclusions  from  estate                   146  

13. Tax  credit  for  estate  taxes  paid  in  a  foreign  country           146  

14. Exemption  of  certain  acquisitions  and  transmissions           146  

15. Filing  of  notice  of  death                   147  

16. Estate  tax  return                     147  

C. Donor’s  tax                       149  

1. Basic  principles                   151  

2. Definition                       151  

3. Nature                       152  

4. Purpose  or  object                     152  

5. Requisites  of  valid  donation                   152  

6. Transfers  which  may  be  constituted  as  donation             153  

a. Sale/exchange/transfer  of  property  for  insufficient  consideration    

b. Condonation/remission  of  debt    

7. Transfer  for  less  than  adequate  and  full  consideration            

8. Classification  of  donor                   153  

9. Determination  of  gross  gift                   153  

10. Composition  of  gross  gift                   154