"#$% &
"#$% &'('(")* ")* "+ "+ ,-.,/ ,-.,/ 0%#"1%2 0%#"1%2 3 3 %11+ %11+ 45"6445$782 45"6445$782 %9: %9: :;<)=>= :;<)=>= ,, ?@4@ 2A@ ,BCD-BE FGHIJ ,DK &D,D
?@4@ 2A@ ,BCD-BE FGHIJ ,DK &D,D L58L05 8M 1N5 L58L05 8M 1N5 LN707LL725"LN707LL725"K %OO)PP))K Q@ F507""% $N6%KK %OO)PP))K Q@ F507""% $N6%K %OO)PPG'>@ %OO)PPG'>@ $%4L78 F84%05"K R@E $%4L78 F84%05"K R@E M%$1"E M%$1"E
%OO)PPG'> SG= ;'(;I>)( TAH 7PP)<GP 4)IHU;>*)'> V0GH<) "IGP)W %OO)PPG'> SG= ;'(;I>)( TAH 7PP)<GP 4)IHU;>*)'> V0GH<) "IGP)W G'( TAH T;Q) IAU'>= AT 5=>GTG ;'
G'( TAH T;Q) IAU'>= AT 5=>GTG ;' Q;APG>;A' AT %H>;IP) XB VGW ATQ;APG>;A' AT %H>;IP) XB VGW AT >J) >J) 2)S 0GYAH $A()
>J) >J) 2)S 0GYAH $A() AT >J) LJ;P;OO;')=K ;' H)PG>;A' >A %H>@AT >J) LJ;P;OO;')=K ;' H)PG>;A' >A %H>@ ,X VYW G'( VI W
,X VYW G'( VI W >J)H)ATK G= TUH>J)H G*)'()( YZ ")I@ / VGWK V,W>J)H)ATK G= TUH>J)H G*)'()( YZ ")I@ / VGWK V,W G'( V*W AT 4% BDC&@
G'( V*W AT 4% BDC&@
%OO)PPG'> ()';)( >J) IJGH<)=@$PG;*;'< JGQ;'< SAH[)( G= G %OO)PPG'> ()';)( >J) IJGH<)=@$PG;*;'< JGQ;'< SAH[)( G= G >)*OAHGHZ IG=J;)H THA* RG'UGHZ >A 8I>AY)HK &DD& G> >J) ATT;I) >)*OAHGHZ IG=J;)H THA* RG'UGHZ >A 8I>AY)HK &DD& G> >J) ATT;I) AT ?AP()' ?G>)K AS')( YZ
AT ?AP()' ?G>)K AS')( YZ A') FGH;PZ' $GPU)'<K =J)A') FGH;PZ' $GPU)'<K =J) *G;'>G;')( >JG> ?AP()' ?G>) SG= G
*G;'>G;')( >JG> ?AP()' ?G>) SG= G P;I)'=)( H)IHU;>*)'>P;I)'=)( H)IHU;>*)'> G<)'IZ G'( >JG> RA=;)K SJA ;=
G<)'IZ G'( >JG> RA=;)K SJA ;= J)H <A(*A>J)HK SG= G' G<)'>@J)H <A(*A>J)HK SG= G' G<)'>@ %(*;>>;'< JGQ;'< H)I);Q)(LBDKDDD )GIJ THA* FGH;PZ' G'( %(*;>>;'< JGQ;'< H)I);Q)(LBDKDDD )GIJ THA* FGH;PZ' G'( 1G'K H)I);O> AT SJ;IJ =J) ;==U)( YU> ()'Z;'< H)I);Q;'< G'Z 1G'K H)I);O> AT SJ;IJ =J) ;==U)( YU> ()'Z;'< H)I);Q;'< G'Z G*AU'> THA* 9;'<K =J) IPG;*)( >JG> =J) >UH')(
G*AU'> THA* 9;'<K =J) IPG;*)( >JG> =J) >UH')( AQ)H >J)AQ)H >J) *A')Z >A >J) (AIU*)'>G>;A' ATT;I)HK A') %HP)') \)<GK SJA *A')Z >A >J) (AIU*)'>G>;A' ATT;I)HK A') %HP)') \)<GK SJA ;';' >UH' H)*;>>)( >J) *A')Z >A FGH;PZ' $GPU)'< SJA=) OH)=)'> >UH' H)*;>>)( >J) *A')Z >A FGH;PZ' $GPU)'< SJA=) OH)=)'> SJ)H)GYAU>= =J) (;( 'A> ['AS@
SJ)H)GYAU>= =J) (;( 'A> ['AS@ 1J) 41$ IA'Q;I>)( GOO)PPG'> AT
1J) 41$ IA'Q;I>)( GOO)PPG'> AT 7PP)<GP 4)IHU;>*)'> V0GH<)7PP)<GP 4)IHU;>*)'> V0GH<) "IGP)W G'( >JH)) IAU'>= AT 5=>GTG@ 8' GOO)GPK >J)
"IGP)W G'( >JH)) IAU'>= AT 5=>GTG@ 8' GOO)GPK >J) $% GTT;H*)($% GTT;H*)( >J) 41$= ()I;=;A' JAP(;'< >JG> GOO)PPG'>= ()T)'=) >JG>K G= >J) 41$= ()I;=;A' JAP(;'< >JG> GOO)PPG'>= ()T)'=) >JG>K G= >)*OAHGHZ IG=J;)H AT ?AP()' ?G>)K =J) H)I);Q)( >J) *A')Z >)*OAHGHZ IG=J;)H AT ?AP()' ?G>)K =J) H)I);Q)( >J) *A')Z SJ;IJ SG= UP>;*G>)PZ H)*;>>)( >A FGH;PZ' $GPU)'<
SJ;IJ SG= UP>;*G>)PZ H)*;>>)( >A FGH;PZ' $GPU)'< ;=;= ;**G>)H;GPK =J) JGQ;'< TG;P)( >A OHAQ) >J) )];=>)'I) AT G' ;**G>)H;GPK =J) JGQ;'< TG;P)( >A OHAQ) >J) )];=>)'I) AT G' )*OPAZ*)'> H)PG>;A'=J;O Y)>S))' J)H G'( FGH;PZ'K G= S)PP G= )*OPAZ*)'> H)PG>;A'=J;O Y)>S))' J)H G'( FGH;PZ'K G= S)PP G= >J) P)<;>;*GIZ AT >J) AO)HG>;A'= AT ?AP()' ?G>) G'(
>J) P)<;>;*GIZ AT >J) AO)HG>;A'= AT ?AP()' ?G>) G'( >J) )]>)'>>J) )]>)'> AT J)H ;'QAPQ)*)'> >J)H);'@
AT J)H ;'QAPQ)*)'> >J)H);'@ N)'I)K >J;= GOO)GP@
N)'I)K >J;= GOO)GP@
7""65E ^J)>J)H AH 'A> >J) GOO)PPG'> ;= <U;P>Z AT ;PP)<GP 7""65E ^J)>J)H AH 'A> >J) GOO)PPG'> ;= <U;P>Z AT ;PP)<GP H)IH>U;>*)'>_ H)IH>U;>*)'>_ N50:E 1J) GOO)GP ;= ()';)(@ N50:E 1J) GOO)GP ;= ()';)(@ 0%#84 0%^ 0%#84 0%^
1J) >)H* H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'> ;= ()T;')( U'()H
1J) >)H* H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'> ;= ()T;')( U'()H %H>;IP)%H>;IP) ,XVYW AT >J) 0GYAH $A() AT
,XVYW AT >J) 0GYAH $A() AT >J) LJ;P;OO;')=G= G'Z GI> AT>J) LJ;P;OO;')=G= G'Z GI> AT IG'QG==;'<K )'P;=>;'<K IA'>HGI>;'<K >HG'=OAH>;'<K
IG'QG==;'<K )'P;=>;'<K IA'>HGI>;'<K >HG'=OAH>;'<K U>;P;`;'<KU>;P;`;'<K J;H;'<K AH OHAIUH;'< SAH[)H=K G'(
J;H;'<K AH OHAIUH;'< SAH[)H=K G'( ;'IPU()= H)T)HHGP=K IA'>HGI>;'IPU()= H)T)HHGP=K IA'>HGI> =)HQ;I)=K OHA*;=;'< AH G(Q)H>;=;'< TAH )*OPAZ*)'>K PAIGPPZ AH =)HQ;I)=K OHA*;=;'< AH G(Q)H>;=;'< TAH )*OPAZ*)'>K PAIGPPZ AH GYHAG(K SJ)>J)H TAH OHAT;> AH 'A>@LHAQ;()(K 1JG> G'Z O)H=A' GYHAG(K SJ)>J)H TAH OHAT;> AH 'A>@LHAQ;()(K 1JG> G'Z O)H=A' AH )'>;>Z SJ;IJK ;' G'Z *G'')HK ATT)H= AH
AH )'>;>Z SJ;IJK ;' G'Z *G'')HK ATT)H= AH OHA*;=)= TAH G T))OHA*;=)= TAH G T)) )*OPAZ*)'> >A >SA AH *AH) O)H=A'= =JGPP Y) ())*)( )*OPAZ*)'> >A >SA AH *AH) O)H=A'= =JGPP Y) ())*)( )'<G<)( ;'H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'>@ 8' >J) A>J)H JG'(K )'<G<)( ;'H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'>@ 8' >J) A>J)H JG'(K ;PP)<GP H)IHU;>*)'> ;= ()T;')( U'()H %H>;IP) XBK OGHG<HGOJ ;PP)<GP H)IHU;>*)'> ;= ()T;')( U'()H %H>;IP) XBK OGHG<HGOJ VGWVGW AT >J) 0GYAH $A()K G= G*)'()(@
AT >J) 0GYAH $A()K G= G*)'()(@ MHA* >J) TAH)<A;'< OHAQ;=;A'=K ;>
MHA* >J) TAH)<A;'< OHAQ;=;A'=K ;> ;= IP)GH >JG> G'ZH)IHU;>*)'>;= IP)GH >JG> G'ZH)IHU;>*)'> GI>;Q;>;)= >A Y) U'()H>G[)' YZ 'A'.P;I)'=)) AH 'A'.JAP()H AT GI>;Q;>;)= >A Y) U'()H>G[)' YZ 'A'.P;I)'=)) AH 'A'.JAP()H AT IA'>HGI>=K AH G= ;' >J) OH)=)'> IG=)K G'
IA'>HGI>=K AH G= ;' >J) OH)=)'> IG=)K G' G<)'IZ S;>JG<)'IZ S;>J
G')]O;H)(P;I)'=)K=
G')]O;H)(P;I)'=)K=JGPP Y) JGPP Y) ())*)(;PP)<GP G'( OU';=JGYP)())*)(;PP)<GP G'( OU';=JGYP) U'()H %H>;IP) Xa AT >J) 0GYAH $A()
U'()H %H>;IP) Xa AT >J) 0GYAH $A() AT >J) LJ;P;OO;')=@%'(AT >J) LJ;P;OO;')=@%'( ;PP)<GP H)IHU;>*)'> ;= ())*)( IA**;>>)( ;'PGH<) =IGP) ;PP)<GP H)IHU;>*)'> ;= ())*)( IA**;>>)( ;'PGH<) =IGP) ;T;T IA**;>>)( G<G;'=> >JH)) AH *AH) O)H=A'= ;'(;Q;(UGPPZ AH G= G IA**;>>)( G<G;'=> >JH)) AH *AH) O)H=A'= ;'(;Q;(UGPPZ AH G= G <HAUO@
<HAUO@
1JU= TAH;PP)<GP H)IHU;>*)'> ;' PGH<) =IGP) >A
1JU= TAH;PP)<GP H)IHU;>*)'> ;' PGH<) =IGP) >A OHA=O)HK >J)OHA=O)HK >J) OHA=)IU>;A' JG= >A OHAQ) >JH)) )==)'>;GP )P)*)'>=K >A S;>E V,W OHA=)IU>;A' JG= >A OHAQ) >JH)) )==)'>;GP )P)*)'>=K >A S;>E V,W >J) GIIU=)( U'()H>AA[
>J) GIIU=)( U'()H>AA[ GH)IHU;>*)'> GI>;Q;>Z U'()H %H>;IP)GH)IHU;>*)'> GI>;Q;>Z U'()H %H>;IP) ,XVYW AH G'Z OHAJ;Y;>)( OHGI>;I) U'()H %H>;IP) XC AT >J) ,XVYW AH G'Z OHAJ;Y;>)( OHGI>;I) U'()H %H>;IP) XC AT >J) 0GYAH $A()b V&W >J) GIIU=)( (;( 'A> JGQ)
0GYAH $A()b V&W >J) GIIU=)( (;( 'A> JGQ) >J) P;I)'=) AH >J)>J) P;I)'=) AH >J) GU>JAH;>Z >A PGSTUPPZ )'<G<) ;' >J)H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'> GU>JAH;>Z >A PGSTUPPZ )'<G<) ;' >J)H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'> AT SAH[)H=b G'( VXW >J) GIIU=)( IA**;>>)( =UIJ ;PP)<GP
AT SAH[)H=b G'( VXW >J) GIIU=)( IA**;>>)( =UIJ ;PP)<GP GI>;Q;>Z G<G;'=> >JH
GI>;Q;>Z G<G;'=> >JH)) AH *AH) )) AH *AH) O)H=A'= ;'(;Q;(UGPPZ AH G= GO)H=A'= ;'(;Q;(UGPPZ AH G= G <HAUO@
<HAUO@
7' >J) OH)=)'> IG=)K ?AP()' ?G>)K AT SJ;IJ
7' >J) OH)=)'> IG=)K ?AP()' ?G>)K AT SJ;IJ GOO)PPG'> G(*;>>)(GOO)PPG'> G(*;>>)( Y);'< G IG=J;)H THA* RG'UGHZ >A 8I>AY)H &DD&K SG=
Y);'< G IG=J;)H THA* RG'UGHZ >A 8I>AY)H &DD&K SG= ;';>;GPPZ;';>;GPPZ GU>JAH;`)( >A H)IHU;> SAH[)H= TAH ()OPAZ*)'>
GU>JAH;`)( >A H)IHU;> SAH[)H= TAH ()OPAZ*)'> GYHAG(@L)H >J)GYHAG(@L)H >J) I)H>;T;IG>
I)H>;T;IG>;A' THA* ;A' THA* >J) L85%K?AP()' ?G>)= P;I)'=) A'PZ >J) L85%K?AP()' ?G>)= P;I)'=) A'PZ )]O;H)()]O;H)( A' M)YHUGHZ &XK &DD& G'( ;>
A' M)YHUGHZ &XK &DD& G'( ;> SG= ()P;=>)( THA* >J) HA=>)H ATSG= ()P;=>)( THA* >J) HA=>)H AT P;I)'=)( G<)'I;)= A' %OH;P &K &DD&@
P;I)'=)( G<)'I;)= A' %OH;P &K &DD&@
%OO)PPG'> SG= OA=;>;Q)PZ OA;'>)( >A G= A') AT
%OO)PPG'> SG= OA=;>;Q)PZ OA;'>)( >A G= A') AT >J) O)H=A'=>J) O)H=A'= SJA )'>;I)( >J) IA*OPG;'G'>= >A OGH> S;>J >J);H *A')Z SJA )'>;I)( >J) IA*OPG;'G'>= >A OGH> S;>J >J);H *A')Z UOA'UOA' >J) THGU(UP)'> H)OH)=)'>G>;A' >JG> >J)Z SAUP( Y)
>J) THGU(UP)'> H)OH)=)'>G>;A' >JG> >J)Z SAUP( Y) GYP) >AGYP) >A =)IUH) TAH >J)* )*OPAZ*)'> GYHAG(@7' >J) GY=)'I) AT G'Z =)IUH) TAH >J)* )*OPAZ*)'> GYHAG(@7' >J) GY=)'I) AT G'Z )Q;()'I) >JG> >J) IA*OPG;'G'>= S)H) *A>;QG>)( YZ ;*OHAO)H )Q;()'I) >JG> >J) IA*OPG;'G'>= S)H) *A>;QG>)( YZ ;*OHAO)H *A>;Q)=K >J) >H;GP IAUH>= G==)==*)'> AT
*A>;Q)=K >J) >H;GP IAUH>= G==)==*)'> AT >J);H IH)(;Y;P;>Z =JGPP>J);H IH)(;Y;P;>Z =JGPP 'A> Y) ;'>)HT)H)( S;>J YZ >J) $AUH>@
'A> Y) ;'>)HT)H)( S;>J YZ >J) $AUH>@ 5Q)' ;T GOO)PPG'> S)H) G *)H)
5Q)' ;T GOO)PPG'> S)H) G *)H) >)*OAHGHZ IG=J;)H AT ?AP()'>)*OAHGHZ IG=J;)H AT ?AP()' ?G>)K >JG> (;( 'A> *G[) J)H
?G>)K >JG> (;( 'A> *G[) J)H G'Z P)== G' )*OPAZ)) >A G'Z P)== G' )*OPAZ)) >A Y)J)P(Y)J)P( P;GYP) TAH ;PP)<GP H)IHU;>*)'> G= OH;'I;OGP YZ (;H)I>
P;GYP) TAH ;PP)<GP H)IHU;>*)'> G= OH;'I;OGP YZ (;H)I> OGH>;I;OG>;A'K >A<)>
OGH>;I;OG>;A'K >A<)>J)H S;>J >J) )*OPAZ)HK G= ;> SG= J)H S;>J >J) )*OPAZ)HK G= ;> SG= =JAS'=JAS' >JG> =J) GI>;Q)PZ G'( IA'=I;AU=PZ OGH>;I;OG>)( ;' >J)
>JG> =J) GI>;Q)PZ G'( IA'=I;AU=PZ OGH>;I;OG>)( ;' >J) H)IHU;>*)'> OHAI)==@
H)IHU;>*)'> OHAI)==@
%==U*;'< GH<U)'(A >JG> GOO)PPG'> SG= U'GSGH) AT >J) %==U*;'< GH<U)'(A >JG> GOO)PPG'> SG= U'GSGH) AT >J) ;PP)<GP;PP)<GP 'G>UH) AT >J) H)IHU;>*)'> YU=;')== AT ?AP()' ?G>) >JG> (A)= 'G>UH) AT >J) H)IHU;>*)'> YU=;')== AT ?AP()' ?G>) >JG> (A)= 'A> TH)) J)H
'A> TH)) J)H AT P;GY;P;>Z );>J)H@7PAT P;GY;P;>Z );>J)H@7PP)<GP 4)IHU;>*)'> ;' 0GH<)P)<GP 4)IHU;>*)'> ;' 0GH<) "IGP) O)'GP;`)( U'()H 4)OUYP;I %I> 2A@ BDC&K AH 1J)
"IGP) O)'GP;`)( U'()H 4)OUYP;I %I> 2A@ BDC&K AH 1J) F;<HG'>F;<HG'> ^AH[)H= G'( 8Q)H=)G= M;P;O;'A= %I> AT ,aa-K ;= G
^AH[)H= G'( 8Q)H=)G= M;P;O;'A= %I> AT ,aa-K ;= G =O)I;GP PGSK=O)I;GP PGSK G Q;APG>;A' AT SJ;IJ ;= *GPU*
G Q;APG>;A' AT SJ;IJ ;= *GPU* OHAJ;Y;>U*K'A> *GPU* ;' =)@OHAJ;Y;>U*K'A> *GPU* ;' =)@ 7'>)'> ;= >JU= ;**G>)H;GP@ %'(
7'>)'> ;= >JU= ;**G>)H;GP@ %'( >JG> )]OPG;'= SJZ GOO)PPG'>>JG> )]OPG;'= SJZ GOO)PPG'> SG=K G=;() THA* 5=>GTGK IA'Q;I>)( AT =UIJ ATT)'=)@
SG=K G=;() THA* 5=>GTGK IA'Q;I>)( AT =UIJ ATT)'=)@ :5275: :5275: !"#" %&" '())*+, -./0 123 1+'+ !"#" %&" '())*+, -./0 123 1+'+ 456475 68 9:5 4:;7;44;%5<3 40=>=>&/0?3 @" #6A6786 456475 68 9:5 4:;7;44;%5<3 40=>=>&/0?3 @" #6A6786 !B776 C !BA693 BDD.E0FGBHH0IIJ/=" !B776 C !BA693 BDD.E0FGBHH0IIJ/=" K57B<L63 -#"3 -", K57B<L63 -#"3 -", 8BL9<, 8BL9<, %IIU=)(.GOO)PPG'> ?GPP
%IIU=)(.GOO)PPG'> ?GPPA G'( GIIU=)( LGIGH(A A G'( GIIU=)( LGIGH(A G'( FG'>GG'( FG'>G >A<)>J)H S;>J FGH()APZ' G'( a A>J)H=K S)H) IJGH<)( S;>J >A<)>J)H S;>J FGH()APZ' G'( a A>J)H=K S)H) IJGH<)( S;>J
"#$% &'(")* "+ ,-.,/ 0%#"1%2 3 %11+ 45"6445$782 %9: :;<)=>= & =Z'(;IG>)( ;PP)<GP H)IHU;>*)'> G'( ,B IAU'>= AT
)=>GTGIA**;>>)( G<G;'=> );<J>))' IA*OPG;'G'>=K ;'IPU(;'< :)PG $G`GK ?UG'>)HA G'( "GH)@ 1J) OH)=)'> GOO)GP IA'I)H'= =AP)PZ GIIU=)(.GOO)PPG'>= IA'Q;I>;A' TAH =Z'(;IG>)( ;PP)<GP H)IHU;>*)'> ;' $H;*;'GP $G=) 2A@ D&.&D/&aX G'( TAH )=>GTG;' $H;*;'GP $G=) 2A@ D&.&D/&ac@ %IIAH(;'< >A >J) OHA=)IU>;A'K :)PG $G`G SG= ;'>HA(UI)( YZ LG'U'I;A >A GIIU=)(.GOO)PPG'> ?GPPAK LGIGH(AK FG'>GK FGH()APZ'K 0UPU F)'(G')=K +)A ";' 6'< G'( G'A>J)H 9AH)G' 'G>;A'GP G> >J) ATT;I) AT FLF %<)'IZ PAIG>)( ;' FGPG>)K FG';PG@ %IIU=)(.GOO)PPG'> ?GPPA >J)'
;'>HA(UI)( J;*=)PT G= G H)PG>;Q) AT FGH()APZ' G'( ;'TAH*)( :)PG $G`G >JG> >J) G<)'IZ SG= GYP) >A =)'( *G'Z SAH[)H= GYHAG(@ 1A<)>J)H S;>J LGIGH(A G'( FG'>GK J) GP=A >AP( :)PG $G`G GYAU> >J) OPGI)*)'> T)) AT LJL,-DKDDD S;>J G (AS' OGZ*)'> AT LJLC-KDDD G'( >J) YGPG'I) >A Y) OG;( >JHAU<J =GPGHZ ()(UI>;A'@ ^;>J GIIU=)(.GOO)PPG'>= G==UHG'I) >JG> *G'Z SAH[)H= JGQ) Y))' =)'> GYHAG(K G= S)PP G= >J) OH)=)'I) AT >J) & 9AH)G' 'G>;A'GP= G'( UOA' Y);'< =JAS' >J) Q;=G= OHAIUH)( TAH >J) ()OPAZ)( SAH[)H=K :)PG $G`G SG= IA'Q;'I)( >A OGH> S;>J J;= *A')Z G'( OG;( >J) G<)'IZ@ %T>)H & S))[=K >J) =G;( G<)'IZ *AQ)( G'( IJG'<)( >J);H 'G*)@ %T>)H & *AH) *A'>J= AT SG;>;'< ;' QG;' >A Y) ()OPAZ)(K :)PG $G`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
GOO)PPG'> ()';)( JGQ;'< G'Z OGH> ;' >J) H)IHU;>*)'> AT :)PG $G`G@ 7' TGI>K J) >)=>;T;)( >JG> J) GP=A GOOP;)( S;>J FLF %<)'IZ TAH ()OPAZ*)'> >A 9AH)GG= G TGI>AHZ SAH[)H@ 41$ G'( $% IA'Q;I>)( >J) GOO)PPG'>=@
!""#$% '()*()+ ,+ -,* .//01)23.44)55.-* 61 7065*8 ,9 655)7.5 +)/+06*:)-* /,::6**)2 ;8 . 18-26/.*)<
:57A, M0E" 7BN6# 7BO
1A IA**;> =Z'(;IG>)( ;PP)<GP H)IHU;>*)'>K >JH)) )P)*)'>= *U=> Y) )=>GYP;=J)(E V,W >J) ATT)'()H U'()H>G[)= );>J)H G'Z GI>;Q;>Z S;>J;' >J) *)G';'< AT H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'> ()T;')( U'()H %H>;IP) ,XVYWK AH G'Z AT >J) OHAJ;Y;>)(
OHGI>;I)= )'U*)HG>)( U'()H %H>@ XC AT >J) 0GYAH $A()b V&W J) JG= 'A QGP;( P;I)'=) AH GU>JAH;>Z H)dU;H)( YZ PGS >A )'GYP) A') >A PGSTUPPZ )'<G<) ;' H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'> AT SAH[)H=b G'( VXW >J) ;PP)<GP H)IHU;>*)'> ;= IA**;>>)( YZ G <HAUO AT >JH)) VXW AH *AH) O)H=A'= IA'=O;H;'< AH
IA'T)()HG>;'< S;>J A') G'A>J)H@ ^J)' ;PP)<GP H)IHU;>*)'> ;= IA**;>>)( YZ G =Z'(;IG>) AH ;' PGH<) =IGP)K ;@)@K ;T ;> ;=
IA**;>>)( G<G;'=> >JH)) VXW AH *AH) O)H=A'= ;'(;Q;(UGPPZ AH G= G <HAUOK ;> ;= IA'=;()H)( G' ATT)'=) ;'QAPQ;'< )IA'A*;I =GYA>G<)@6'()H %H>@ ,XVYW AT >J) 0GYAH $A()K H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'> H)T)H= >A G'Z GI> AT IG'QG==;'<K )'P;=>;'<K
IA'>HGI>;'<K >HG'=OAH>;'<K U>;P;`;'<K J;H;'< AH OHAIUH;'< SAH[)H=K G'( ;'IPU()= H)T)HHGP=K IA'>HGI> =)HQ;I)=K OHA*;=;'<
AH G(Q)H>;=;'< TAH )*OPAZ*)'>K PAIGPPZ AH GYHAG(K SJ)>J)H TAH OHAT;> AH 'A>@ "$ Y)P;)Q)= >JG> >J) OHA=)IU>;A' SG= GYP) >A )=>GYP;=J >J) )P)*)'>= AT >J) ATT)'=) =UTT;I;)'>PZ@ 1J) )Q;()'I) H)G(;PZ H)Q)GP= >JG> FLF %<)'IZ SG= ')Q)H P;I)'=)( YZ >J) L85% >A H)IHU;> SAH[)H= TAH AQ)H=)G= )*OPAZ*)'>@ 7' >J) ;'=>G'> IG=)K GIIU=)(.GOO)PPG'> IA**;>>)( >J) GI>= )'U*)HG>)( ;' ")I@ / A T 4@%@ BDC&@ 1)=>;*A';GP )Q;()'I) OH)=)'>)( YZ >J) OHA=)IU>;A' IP)GHPZ =JAS= >JG>K ;' IA'=;()HG>;A' AT G OHA*;=) AT TAH);<'
)*OPAZ*)'>K GIIU=)(.GOO)PPG'> H)I);Q)( >J) G*AU'> AT LJO C-KDDD@DD THA* :)PG $G`G@ ^J)' GIIU=)(.GOO)PPG'> *G() *;=H)OH)=)'>G>;A'= IA'I)H';'< >J) G<)'IZ= OUHOAH>)( OAS)H G'( GU>JAH;>Z >A H)IHU;> TAH AQ)H=)G= )*OPAZ*)'>K G'( ;' >J) OHAI)==K IAPP)I>)( *A')Z ;' >J) <U;=) AT OPGI)*)'> T))=K >J) TAH*)H IP)GHPZ IA**;>>)( GI>= IA'=>;>U>;Q) AT ;PP)<GP
H)IHU;>*)'>@ !"#" %&" ')2P*1, QJC *+3 1+'' L7BRA;B <" MB43 40=>=>&/0?3 @" 9:5%BQB#;< <:;4< QB%B!5Q5%9 J/F ;%95#QB#5 QB#;9;Q5 B!5%L;5<3 ;%L"3#0EH&/F0/=E" %BL:R#B3 -", M%$1"E
L)>;>;A')H SG= )*OPAZ)( G= G' )P)I>H;I;G' AT >J) Q)==)PK Fe1 "5%"$861 YZ 7'>)H*GH) FGH;>;*) %<)'I;)=K 7'I@ ;' Y)JGPT AT ;>= OH;'I;OGPK \UP>UH) "J;OO;'< 0;*;>)(@1J) IA'>HGI> SG= TAH ,& *A'>J=@8' &X %U<U=> &DD,K+GOYAGH()( Fe1 "5%"$861 G'( IA**)'I)( J;= fAY G= )P)I>H;I;G'@ NAS)Q)HK A' AH GYAU> DB 2AQ)*Y)H &DD,K >J) Q)==)P SG= =AP(@
+GO H)I);Q)( J;= =)';AH;>Z YA'U=K QGIG>;A' YA'U=K )]>HG YA'U= GPA'< S;>J >J) =IHGOO;'< YA'U=@NAS)Q)HK J) ;'=;=>)( >JG> J) SG= )'>;>P)( >A >J) OGZ*)'> AT >J) U')]O;H)( OAH>;A' AT J;= IA'>HGI> =;'I) J) SG= ;PP)<GPPZ (;=*;==)( THA*
)*OPAZ*)'>@N) GPP)<)( >JG> J) AO>)( TAH ;**)(;G>) >HG'=T)H YU> 'A') SG= *G()@
4)=OA'()'>= IA'>)'()( >JG> +GO SG= 'A> ;PP)<GPPZ
(;=*;==)(@1J)Z TUH>J)H GPP)<)( >JG> +GO= IA'>HGI> SG= QGP;(PZ >)H*;'G>)( (U) >A >J) =GP) AT >J) Q)==)P G'( 'A GHHG'<)*)'> SG= *G() TAH +GO= >HG'=T)H >A 1J)'G*GH;= A>J)H Q)==)P=@ 1JU=K +GO YHAU<J> >J) ;==U) Y)TAH) >J) 0GYAH %HY;>)H V0%W SJ;IJ HUP)( >JG> O)>;>;A')H SG= ;PP)<GPPZ (;=*;==)(b >JG> H)=OA'()'>= GI>)( ;' YG( TG;>J SJ)' >J)Z G==UH)( O)>;>;A')H AT H).)*YGH[G>;A' YU> J) SG= 'A> GYP) >A YAGH(b G'( >JG> O)>;>;A')H SG= )'>;>P)( >A J;= =GPGH;)= TAH >J) U')]O;H)( OAH>;A' AT J;= IA'>HGI> TAH G O)H;A( AT ';') *A'>J=
V6"g,&KBcD@DDWK L,DDKDDD TAH *AHGP (G*G<)=K G'( L-DKDDD TAH )])*OPGHZ (G*G<)= S;>J ,Dh AT >J) =G*) TAH %>>Z= T))=@ 4)=OA'()'>= =AU<J> H)IAUH=) THA* >J) 204$ SJ;IJ *A(;T;)( >J) GSGH( AT =GPGH;)= THA* >JG> IAHH)=OA'(;'< >A ';') *A'>J= >A A'PZ >JH)) *A'>J= V6"gCK&aD@DDW OUH=UG'> >A ")I>;A' ,D 4@%@ 2A@ BDC&@
"#$% &'(")* "+ ,-.,/ 0%#"1%2 3 %11+ 45"6445$782 %9: :;<)=>= X 4)=OA'()'>= G'( O)>;>;A')H YA>J T;P)( G FA>;A' TAH LGH>;GP
4)IA'=;()HG>;A'@
204$ GTT;H*)( >J) T;'(;'< AT 7PP)<GP :;=*;==GP G'( #G( MG;>J A' >J) OGH> AT H)=OA'()'>@ NAS)Q)HK >J) 204$ H)Q)H=)( ;>= )GHP;)H :)I;=;A'K JAP(;'< >JG> i>J)H) IG' Y) 'A IJA;I) >A <HG'> A'PZ X *A'>J= =GPGHZ TAH )Q)HZ Z)GH AT >J) U')]O;H)( >)H* Y)IGU=) >J)H) ;= 'A TUPP Z)GH AT U')]O;H)( >)H* SJ;IJ >J;= IG' Y) GOOP;)(@i
4)=OA'()'>= T;P)( G' F4K SJ;IJ >J) 204$ ()';)(@
6'(GU'>)(K H)=OA'()'>= T;P)( G O)>;>;A' TAHI)H>;AHGH;U'()H 4UP) /- Y)TAH) >J) $%@
1J) $% GTT;H*)( >J) T;'(;'<= G'( HUP;'< AT >J) 0% G'( >J) 204$@ NAS)Q)HK >J) $% HUP)( >JG> >J) 204$ )HH)( ;' =U=>G;';'< >J) 0%= ;'>)HOH)>G>;A' AT ")I>;A' ,D AT 4@%@ 2A@ BDC&@ 1J) $% H)P;)( A' >J) IPGU=) iAH TAH >JH)) *A'>J= TAH )Q)HZ Z)GH AT >J) U')]O;H)( >)H*K SJ;IJ)Q)H ;= P)==i OHAQ;()( ;' >J) ->J OGHG<HGOJ AT ")I>;A' ,D AT 4@%@ 2A@ BDC&@
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
:57A, 9S0 H0=>=>&/ >E >TH?0EE0F U>=S T0?>="
^) JGQ) OH)Q;AU=PZ ()IPGH)( >JG> >J) IPGU=) iAH TAH >JH)) *A'>J= TAH )Q)HZ Z)GH AT >J) U')]O;H)( >)H*K SJ;IJ)Q)H ;= P)==i ;= U'IA'=>;>U>;A'GP TAH Y);'< Q;APG>;Q) AT >J) H;<J>= AT V8M^=W >A )dUGP OHA>)I>;A'@ FAH)AQ)HK >J) =UYf)I> IPGU=) (A)= 'A> =>G>) G'Z ()T;';>;Q) <AQ)H'*)'>GP OUHOA=)K J)'I)K ;> GP=A Q;APG>)= O)>;>;A')Hj= H;<J> >A =UY=>G'>;Q) (U) OHAI)==@
?)')HGPPZK G' U'IA'=>;>U>;A'GP GI> ;= 'A> G PGS@ %' )]I)O>;A' >A >J;= ;= >J) (AI>H;') AT AO)HG>;Q) TGI> GOOP;)( SJ)' G ()IPGHG>;A' AT U'IA'=>;>U>;A'GP;>Z S;PP ;*OA=) G' U'(U)
YUH()' A' >JA=) SJA JGQ) H)P;)( A' >J) ;'QGP;( PGS@ 1J;= IG=) =JAUP( 'A> Y) ;'IPU()( ;' >J) )]I)O>;A'@ 7> SG= 'A> >J) TGUP> AT O)>;>;A')H >JG> J) PA=> J;= fAY (U) >A G' GI> AT ;PP)<GP (;=*;==GP IA**;>>)( YZ H)=OA'()'>=@
%P=AK S) IG''A> =UY=IH;Y) >A H)=OA'()'>= OA=>UPG>;A' >JG> >J) >G'[)H GPPASG'I) AT 6"g,XD@DD =JAUP( 'A> Y) ;'IPU()( ;' >J) IA*OU>G>;A' AT >J) PU*O.=U* =GPGHZ@ M;H=>K TG;H OPGZK fU=>;I)K G'( (U) OHAI)== (;I>G>) >JG> >J;= $AUH> IG''A> 'ASK TAH >J) T;H=> >;*) A' GOO)GPK OG== UOA' >J;= dU)=>;A'@ ")IA'(K >J) GPPASG'I) SG= )'IGO=UPG>)( ;' >J) YG=;I =GPGHZ IPGU=)@
L)AOP) AT >J) LJ;P;OO;')= Q=@ :A*;'<A LG';= ?4 2A@ 03-B/cC3ccK RUPZ ,,K ,aaD
M%$1"E
8' RG'UGHZ aK ,aB,K TAUH ;'TAH*G>;A' S)H) T;P)( ;' >J) ;' >J) $AUH> AT M;H=> 7'=>G'I) V$M7W AT kG*YGP)= G'( 8PA'<GOA $;>Z GPP)<;'< >JG> J)H);' OH;QG>) H)=OA'()'> ")HGO;A %YU<K
iS;>JAU> T;H=> =)IUH;'< G P;I)'=) THA* >J) F;';=>HZ AT 0GYAH G= G JAP()H AT GU>JAH;>Z >A AO)HG>) G T)).IJGH<;'< )*OPAZ*)'> G<)'IZK (;( >J)' G'( >J)H) S;PTUPPZK U'PGSTUPPZ G'( IH;*;'GPPZ AO)HG>) G OH;QG>) T)) IJGH<;'< )*OPAZ*)'> G<)'IZ YZ
IJGH<;'< T))= G'( )]O)'=)= VTHA*W G'( OHA*;=;'<
)*OPAZ*)'> ;' "GU(; %HGY;Gi >A TAUH =)OGHG>) ;'(;Q;(UGP=@ %YU< T;P)( G *A>;A' >A dUG=J IA'>)'(;'< >JG> J) IG''A> Y) IJGH<)( TAH ;PP)<GP H)IHU;>*)'> Y)IGU=) GIIAH(;'< >A J;*K %H>;IP) ,XVYW AT >J) 0GYAH $A() =GZ= >J)H) SAUP( Y) ;PP)<GP H)IHU;>*)'> A'PZ iSJ)')Q)H >SA AH *AH) O)H=A'= GH) ;' G'Z *G'')H OHA*;=)( AH ATT)H)( G'Z )*OPAZ*)'> TAH G T))@l :)';)( G> T;H=>K >J) *A>;A' >A dUG=J SG= H)IA'=;()H)( G'( <HG'>)( YZ >J) 1H;GP $AUH> ;' ;>= 8H()H= (G>)( RU') &CK ,aB,K G'( ")O>)*Y)H ,cK ,aB,@ 7' >J) ;'=>G'> IG=)K >J) Q;)S AT >J) OH;QG>) H)=OA'()'>= ;= >JG> >A IA'=>;>U>) H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'>K GPP >J) GI>= *)'>;A')( ;' >J;= GH>;IP) =JAUP( ;'QAPQ) ()GP;'<= S;>J >SA AH *AH) O)H=A'= G= G'
;'(;=O)'=GYP) H)dU;H)*)'>@ 8' >J) A>J)H JG'(K >J) O)>;>;A')H GH<U)= >JG> >J) H)dU;H)*)'> AT >SA AH *AH) O)H=A'= ;=
;*OA=)( A'PZ SJ)H) >J) H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'> IA'=;=>= AT G' ATT)H AH OHA*;=) AT )*OPAZ*)'> >A =UIJ O)H=A'= G'( GPSGZ= ;' IA'=;()HG>;A' AT G T))@
7""65E
^J)>J)H AH 'A> %H>;IP) ,XVYW AT >J) 0GYAH $A() OHAQ;()= TAH >J) ;''AI)'I) AH <U;P> AT >J) OH;QG>) H)=OA'()'> AT >J) IH;*) AT ;PP)<GP H)IHU;>*)'>
$8641 46072?E
1J) "UOH)*) $AUH> H)Q)H=)( >J) $M7m= 8H()H= G'( H);'=>G>)( GPP TAUH ;'TAH*G>;A' T;P)( G<G;'=> OH;QG>) H)=OA'()'>@
"#$% &'(")* "+ ,-.,/ 0%#"1%2 3 %11+ 45"6445$782 %9: :;<)=>= C 1J) %H>;IP) ,XVYW AT >J) 0GYAH $A() SG= *)H)PZ ;'>)'()( >A
IH)G>) G OH)=U*O>;A'K G'( 'A> >A ;*OA=) G IA'(;>;A' A' >J) YG=;I HUP) 'AH >A OHAQ;() G' )]I)O>;A' >J)H)>A@
^J)H) G T)) ;= IAPP)I>)( ;' IA'=;()HG>;A' AT G OHA*;=) AH ATT)H AT )*OPAZ*)'> >A >SA AH *AH) OHA=O)I>;Q) SAH[)H=K >J) ;'(;Q;(UGP AH )'>;>Z ()GP;'< S;>J >J)* =JGPP Y) ())*)( >A Y) )'<G<)( ;' >J) GI> AT H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'>@ 1J) SAH(= i=JGPP Y) ())*)(i IH)G>) >J) =G;( OH)=U*O>;A'@
n?@4@ 2A@ ,Da-BX@ ")O>)*Y)H -K ,aac@o
9#B%< BL9;6% 6K5#<5B< L6#46#B9;6%K 4)*6*6,-)+ K!"" 9:5 :6%6#BN75 <5L#59B#M 68 7BN6#
M%$1"E
LH;QG>) H)=OA'()'>= =AU<J> )*OPAZ*)'> G= (A*)=>;I J)PO)H= >JHAU<J O)>;>;A')Hj= )*OPAZ))=@ 1J) GOOP;IG'>= OG;( OPGI)*)'> T))= HG'<;'< THA* L,KDDD@DD >A L,CKDDD@DDK YU> O)>;>;A')H TG;P)( >A ()OPAZ >J)*@ 1J);H ()*G'( TAH H)TU'( OHAQ)( U'GQG;P;'<b >JU=K >J)Z S)H) IA'=>HG;')( >A ;'=>;>U>) IA*OPG;'>= G<G;'=> O)>;>;A')H TAH Q;APG>;A' AT %H>;IP)= X& G'( XCVGW AT >J) 0GYAH $A()K G= G*)'()(@ 1J) 6'()H=)IH)>GHZ AT 0GYAH TAU'( >JG> >J) O)>;>;A')H ;= P;GYP) TAH &B IAU'>= AT Q;APG>;A' AT %H>;IP) X& G'( - IAU'>= AT %H>@ XCVGW G'( AH()H)( >J) IG'I)PPG>;A' AT ;>= P;I)'=) >A OGH>;I;OG>) ;' >J) AQ)H=)G= OPGI)*)'> G'( H)IHU;>*)'> AT SAH[)H=@ 1J) IG'I)PPG>;A' AT O)>;>;A')Hj= P;I)'=) SG= >)*OAHGH;PZ P;T>)( YU> >J) AH()H H)QA[;'< ;>= P;I)'=) SG= H);'=>G>)( SJ)' >J) O)>;>;A')Hj= *A>;A' TAH H)IA'=;()HG>;A' SG= )Q)'>UGPPZ ()';)( TAH PGI[ AT *)H;>@ 1J) ;==U) OH)=)'>)( ;' >J) IG=) G> YGH ;= SJ)>J)H AH 'A> >J) ")IH)>GHZ AT 0GYAH G'( 5*OPAZ*)'> JG= fUH;=(;I>;A' >A IG'I)P AH H)QA[) >J) P;I)'=) AT G OH;QG>) T)) IJGH<;'< )*OPAZ*)'> G<)'IZ@ 0;Y0)]
1J) "UOH)*) $AUH> HUP)( >JG> >J) OAS)H >A =U=O)'( AH IG'I)P
G'Z P;I)'=) AH GU>JAH;>Z >A H)IHU;> )*OPAZ))=
TAH AQ)H=)G= )*OPAZ*)'> ;= IA'IUHH)'>PZ Q)=>)( S;>J >J) LJ;P;OO;') 8Q)H=)G= 5*OPAZ*)'> %U>JAH;>Z VL85%W G'( >J) ")IH)>GHZ AT 0GYAH@
7""65E SJ)>J)H AH 'A> >J) ")IH)>GHZ AT 0GYAH G'( 5*OPAZ*)'> JG= fUH;=(;I>;A' >A IG'I)P AH H)QA[) >J) P;I)'=) AT G OH;QG>) T)).IJGH<;'< )*OPAZ*)'> G<)'IZ@
N50:E 0%#84 %2: "8$7%0 05?7"0%1782b 0%#84 $8:5b 7005?%0 45$4671F521b L8^54 18 "6"L52: 84 $%2$50 %2+ 07$52"5 84 %61N8471+ 18 45$4671 M84 8\54"5%" 5FL08+F521b $82$6445210+ \5"15: ^71N 1N5 LN707LL725 8\54"5%" 5FL08+F521 %:F727"14%1782 VL85%W %2: 1N5 "5$451%4+ 8M 0%#84@ p 1J) OAS)H >A =U=O)'( AH IG'I)P G'Z P;I)'=) AH GU>JAH;>Z >A H)IHU;> )*OPAZ))= TAH AQ)H=)G= )*OPAZ*)'> ;= Q)=>)( UOA' >J) ")IH)>GHZ AT 0GYAH G'( 5*OPAZ*)'> U'()H %H>;IP) X- AT >J) 0GYAH $A()K G= G*)'()(@ 7' >J) IG=) AT$.1*)+- B110+.-/) .-2 "0+)*8 P,+4< N1< ")/+)*.+8 ,9 R.;,+ K ,B, "$4% ,,D V,aaDWK S) J)P( >JG>E i1J) O)'GP>;)= @AT =U=O)'=;A' G'( IG'I)PPG>;A'
AT P;I)'=) AH GU>JAH;>Z GH) OH)=IH;Y)( TAH Q;APG>;A'= AT >J) GYAQ)dUA>)( OHAQ;=;A'=K G*A'< A>J)H=@ %'( >J)")/+)*.+8 ,9 R.;,+ (.1 *() 4,H)+ 0-2)+ ")/*6,- LS ,9 *() 5.H *, .4458 *()1) 1.-/*6,-1F G= S)PP G= >J) GU>JAH;>ZK IA'T)HH)( YZ ")I>;A' X/K 'A> A'PZ >A jH)=>H;I> G'( H)<UPG>) >J) H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'> GI>;Q;>;)= AT GPP G<)'I;)=Kj YU> GP=A >A jOHA*UP<G>) HUP)= G'( H)<UPG>;A'= >A IGHHZ AU> >J) AYf)I>;Q)= G'( ;*OP)*)'> >J) OHAQ;=;A'= <AQ)H';'< =G;( GI>;Q;>;)=@ LUH=UG'> >A >J;= HUP).*G[;'< OAS)H >JU= <HG'>)(K >J) ")IH)>GHZ AT 0GYAH <GQ) >J) L85%K jA' ;>= AS' ;';>;G>;Q) AH UOA' T;P;'< AT G IA*OPG;'> AH H)OAH> AH UOA' H)dU)=> TAH ;'Q)=>;<G>;A' YZ G'Z G<<H;)Q)( O)H=A'K @ @ @ VGU>JAH;>Z >AW IA'(UI> >J) ')I)==GHZ OHAI))(;'<= TAH >J) =U=O)'=;A' AH IG'I)PPG>;A' AT >J) P;I)'=) AH GU>JAH;>Z AT G'Z G<)'IZ AH )'>;>Zj TAH I)H>G;' )'U*)HG>)( ATT)'=)= ;'IPU(;'< p ,W >J) ;*OA=;>;A' AH GII)O>G'I)K (;H)I>PZ AH ;'(;H)I>PZK AT G'Z G*AU'> AT *A')ZK <AA(= AH =)HQ;I)=K AH G'Z T)) AH YA'( ;' )]I)== AT SJG> ;= OH)=IH;Y)( YZ >J) %(*;';=>HG>;A'K G'( &W G'Z A>J)H Q;APG>;A' AT O)H>;')'> OHAQ;=;A'= AT >J) 0GYAH $A() G'( A>J)H H)P)QG'> PGS=K HUP)= G'( H)<UPG>;A'=@ 1J) %(*;';=>HG>AH SG= GP=A <;Q)' >J) OAS)H >A jAH()H >J) (;=*;==GP AT >J) IG=) AH >J) =U=O)'=;A' AT >J) P;I)'=) AH GU>JAH;>Z AT >J) H)=OA'()'> G<)'IZ AH IA'>HGI>AH AH H)IA**)'( >A >J) F;';=>)H >J) IG'I)PPG>;A' >J)H)AT@i 1J;= OAS)H IA'T)HH)( UOA' >J) ")IH)>GHZ AT 0GYAH G'( 5*OPAZ*)'> SG= )IJA)( ;'T),45) N1@ U6.V K &-a "$4% CC, V,aa/WKN6V<E i% 'A'.P;I)'=)) AH 'A'.JAP()H AT GU>JAH;>Z *)G'= G'Z O)H=A'K IAHOAHG>;A' AH )'>;>Z SJ;IJ JG= 'A> Y))' ;==U)( G QGP;( P;I)'=) AH GU>JAH;>Z >A )'<G<) ;' H)IHU;>*)'> G'( OPGI)*)'> YZ >J) ")IH)>GHZ AT 0GYAHK,+ H(,1) 56/)-1) ,+ .0*(,+6*8 (.1 ;))- 1014)-2)2F +)N,I)2 ,+ /.-/)55)2 ;8 *() TW$B ,+ *() ")/+)*.+8 @i 7' Q;)S AT >J) $AUH>j= (;=OA=;>;A' A' >J) *G>>)HK S) HUP) >JG> >J) OAS)H >A =U=O)'( AH IG'I)P G'Z
P;I)'=) AH GU>JAH;>Z >A H)IHU;> )*OPAZ))=
TAHAQ)H=)G= )*OPAZ*)'> ;= IA'IUHH)'>PZ Q)=>)( S;>J >J) L85% G'( >J) ")IH)>GHZ AT 0GYAH@ OH00
n?@4@ 2A@ ,/c/Xa@ %OH;P ,aK &DD/@o
#54RN7;L 68 9:5 4:;7;44;%5<3 ?0H?0E0/=0F VC =S0 BAQ;%;<9#B96# 68 9:5 4:;7;44;%5 6K 5#<5B< 5Q476MQ5%9 BAQ;%;<9#B9;6% W465BXK 4)*6*6,-)+ K!"# %&'()'%*+'* ,*(*-.,.(/ *(0 %.&12((.+ )2(13+/*(/14 '()2&%2&*/.0K M%B#5<G<B%9;B!6K XOE YBPZ"%
1SA =)OGHG>) IA*OPG;'>= T;P)( Y)TAH) >J) LJ;P;OO;') 8Q)H=)G= 5*OPAZ*)'> %(*;';=>HG>;A' VL85%W
G<G;'=> LH;'I;OGP;G FG'G<)*)'> G'( L)H=A'')P $A'=UP>G'>=K 7'IAHOAHG>)( VLH;'I;OGP;GW TAH Q;APG>;A' AT >J) &DD& L85% 4UP)= G'( 4)<UPG>;A'=@
$A'IJG GPP)<)( >JG> ;' %U<U=> &DD&K =J) GOOP;)(
S;>J LH;'I;OGP;G TAH OPGI)*)'> G'( )*OPAZ*)'> G= IGH)<;Q)H AH OJZ=;IGP >J)HGO;=> ;' >J) 6"% AH $G'G(G@ :)=O;>) OGZ;'< L&DKDDD@DD AU> AT >J) L,-DKDDD@DD T)) H)dU;H)(
YZ LH;'I;OGP;G SJ;IJ SG= 'A> OHAO)HPZ
H)I);O>)(K LH;'I;OGP;G TG;P)( >A ()OPAZ $A'IJG TAH
"#$% &'(")* "+ ,-.,/ 0%#"1%2 3 %11+ 45"6445$782 %9: :;<)=>= -%(fU(;IG>;A' 8TT;I) AT >J) L85% TAU'( LH;'I;OGP;G P;GYP) TAH
Q;APG>;A'= AT >J) &DD& L85% 4UP)= G'( 4)<UPG>;A'=
LH;'I;OGP;G *AQ)( TAH H)IA'=;()HG>;A' SJ;IJ >J) L85% <HG'>)( A' RU') &-K &DDC@)1J) PG>>)H P;T>)( ;>= AH()H =U=O)'(;'< >J) (AIU*)'>GHZ OHAI)==;'< YZLH;'I;OGP;G GT>)H 'A>;'< >JG> ;> )])H>)( )TTAH>= >A AY>G;' AQ)H=)G= )*OPAZ*)'> TAH #GP(A`G S;>J;' >J) O)H;A( =>;OUPG>)( ;' >J) =)>>P)*)'> G<H))*)'> YU> (U) >A #GP(A`Gj= PGI[ AT dUGP;T;IG>;A'K J;= GOOP;IG>;A' SG= ()IP;')( YZ ;>= TAH);<' OH;'I;OGP@
F)G'SJ;P)K A' RU') ,CK &DDCK AH Y)TAH) >J) OHA*UP<G>;A' AT L85%j= AH()H P;T>;'< >J) =U=O)'=;A'K LH;'I;OGP;G T;P)( G $A*OPG;'>( V$A*OPG;'>W G<G;'=> 4A=GP;'(G :@ #GP(A` ;' J)H IGOGI;>Z G= %(*;';=>HG>AH AT L85% G'( %>>Z@ RAQ)'I;A 4@ %YGHG ;' J;= IGOGI;>Z G= L85% $A'I;P;G>AHK Y)TAH) >J) 4)<;A'GP 1H;GP $AUH> V41$W AT FG'(GPUZA'< $;>Z TAH i B--05:)-* ,9 W+2)+ 9,+ "014)-16,- ,9 U,/0:)-*.*6,-T+,/)116-7 H6*( U.:.7)1 .-2 B4456/.*6,- 9,+ !110.-/) ,9 . Z):4,+.+8 A)1*+.6-6-7 W+2)+ .-2[,+ '+6* ,9 T+)56:6-.+8 !-\0-/*6,-F .-2 . '+6* ,9 T+)56:6-.+8 ].-2.*,+8
!-\0-/*6,-@i LH;'I;OGP;G IPG;*)( >JG> >J) =U=O)'=;A' AT ;>= (AIU*)'>GHZ OHAI)==;'< SAUP( HU;' ;>= H)OU>G>;A' G'( <AA(S;PP G'( SAUP( IGU=) >J) PA== AT ;>= GOOP;IG'>=K
)*OPAZ)H= G'( OH;'I;OGP=@ RU(<) LGUP;>G #@ %IA=>G.\;PPGHG'>) AT >J) 41$ AT FG'(GPUZA'< $;>ZK #HG'IJ &,,K <HG'>)( G c&. JAUH H)=>HG;';'< AH()H )'fA;';'< %(*;';=>HG>AH #GP(A` G'( %>>Z@ %YGHG >A H)THG;' THA* ;*OA=;'< >J) =U=O)'=;A' AH()H= Y)TAH) >J) *G>>)H IG' Y) J)GH( ;' TUPP
L)>;>;A')H G==G;P= >J) ")O>)*Y)H &DK &DDC 4)=APU>;A'' AT >J) $AUH> AT %OO)GP= ;' $%.?@4@ "L 2A@ B/,cDK (;=*;==;'< AU>H;<J> >J) O)>;>;A' TAH/)+*6,+.+6TAH TG;PUH) >A G>>GIJ IAO;)= AT GPP H)P)QG'> OP)G(;'<= G'( >HG'=IH;O>= AT >J) J)GH;'<=K G= S)PP G= >J) FGHIJ &aK &DD- 4)=APU>;A'1()'Z;'< >J) *A>;A' TAH H)IA'=;()HG>;A'@
7""65"
IAH) ;==U)= TAH H)=APU>;A' GH) G= TAPPAS=E V,W SJ)>J)H >J) $AUH> AT %OO)GP= )HH)( ;' (;=*;==;'< >J) L)>;>;A'
TAHP)+*6,+.+6 YG=)( A' OUH)PZ >)IJ';IGP <HAU'(=b G'( V&W SJ)>J)H >J) >H;GP IAUH> )HH)( ;' ;==U;'< >J) SH;> AT
OH)P;*;'GHZ ;'fU'I>;A' N50:E
7' >J) IG=) G> YGHK >J) $AUH> AT %OO)GP= (;=*;==)( >J) O)>;>;A' TAH/)+*6,+.+6(U) >A L85%j= TG;PUH) >A G>>GIJ >J) TAPPAS;'< H)P)QG'> (AIU*)'>=@ 1J) >H;GP IAUH> (;( 'A> ()IH)) >JG> >J) L85%K G= >J) <HG'>;'< GU>JAH;>Z AT LH;'I;OGP;Gj= P;I)'=) >A H)IHU;>K ;= 'A> GPPAS)( >A ()>)H*;') LH;'I;OGP;Gj= IA*OP;G'I) S;>J >J) IA'(;>;A'= TAH >J) <HG'>K G= L85% SAUP( JGQ) U= Y)P;)Q)@ MAH GPP ;'>)'>= G'( OUHOA=)=K L85% IG' ()>)H*;') SJ)>J)H >J) P;I)'=)) JG= IA*OP;)( S;>J >J) H)dU;H)*)'>=@ 7' >J;= ;'=>G'I)K >J) >H;GP IAUH> AY=)HQ)( >JG> >J) 8H()H AT "U=O)'=;A' (G>)( FGHIJ ,-K &DDC SG= O)'(;'< GOO)GP S;>J >J) ")IH)>GHZ AT >J) :)OGH>*)'> AT 0GYAH G'( 5*OPAZ*)'> V:805W@ 1JU=K U'>;P =UIJ >;*) >JG> >J) GOO)GP ;= H)=APQ)( S;>J T;'GP;>Z YZ >J) :805K LH;'I;OGP;G JG= G IP)GH G'( IA'Q;'I;'< H;<J> >A AO)HG>) G= G H)IHU;>*)'> G<)'IZ@
MUH>J)H*AH)K ;HH)OGHGYP) (G*G<) SG= (UPZ OHAQ)' YZ LH;'I;OGP;G@ "U=O)'=;A' AT ;>= P;I)'=) ;= 'A> )G=;PZ dUG'>;T;GYP) 'AH ;= ;> =U=I)O>;YP) >A =;*OP) *G>J)*G>;IGP
IA*OU>G>;A'K G= GPP)<)( YZ L85%@ FAH)AQ)HK L85% SAUP( JGQ) 'A GU>JAH;>Z >A )])HI;=) ;>= H)<UPG>AHZ TU'I>;A'= AQ)H LH;'I;OGP;G Y)IGU=) >J) *G>>)H JG( GPH)G(Z Y))' YHAU<J> >A >J) fUH;=(;I>;A' AT >J) :805@ LH;'I;OGP;G JG= Y))' <HG'>)( >J) P;I)'=) >A H)IHU;> G'( OHAI)== (AIU*)'>= TAH M;P;O;'A= ;'>)H)=>)( >A SAH[ GYHAG(@ 1JU=K L85%j= GI>;A' AT =U=O)'(;'< LH;'I;OGP;Gj= P;I)'=) Y)TAH) T;'GP G(fU(;IG>;A' YZ >J) :805 SAUP( Y) OH)*G>UH) G'( SAUP( G*AU'> >A G Q;APG>;A' AT >J) PG>>)Hj= H;<J> >A H)IHU;> G'( ()OPAZ SAH[)H=@ M;'GPPZK >J) OH)=U*O>;A' AT H)<UPGH O)HTAH*G'I) AT (U>Z YZ >J) L85% U'()H ")I>;A' X V*WK 4UP) ,X, AT >J) 4UP)= AT $AUH>K T;'(= 'A GOOP;IG>;A' ;' >J) IG=) G> YGHK G= ;> GOOP;)= A'PZ SJ)H) G (U>Z ;= ;*OA=)( A' G' ATT;I;GP >A GI> ;' G I)H>G;' SGZK G'( G==U*)= >JG> >J) PGS >)PP= J;* SJG> J;= (U>;)= GH)@
1J) ;==U) >JH)=J)( AU> Y)TAH) >J) >H;GP IAUH> SG= SJ)>J)H >J) AH()H AT =U=O)'=;A' =JAUP( Y) ;*OP)*)'>)( O)'(;'< GOO)GP@ 7> (;( 'A> IAHH)I> G *;';=>)H;GP (U>Z AT >J) L85%@ %= =UIJK >J) OH)=U*O>;A' A' >J) H)<UPGH;>Z AT O)HTAH*G'I) AT (U>Z (A)= 'A> GOOPZ@
^N545M845K ;' P;<J> AT >J) TAH)<A;'<K >J) O)>;>;A' ;= :5275: TAH PGI[ AT *)H;>@
n?@4@ 2A@ ,-/D&a@ 2AQ)*Y)H ,CK &DDB@o
<B%96<B
N" AB9RQB%3 4)*6*6,-)+ K!"# 5'&1/ )21,2%2+'/*( ,*(%2 6.& *(0 %&2,2/'2( 1.&7').14 '()#K
756%B#A6GA5 LB<9#6K XOE
M%$1"E
"A*)>;*) ;' ,aBaK
H)=OA'()'> M;H=> $A=*AOAP;>G' FG'OAS)H q LHA*A>;A' ")HQ;I)=K 7'I@ H)IHU;>)( O)>;>;A')H "G'>A=G #@ :G>U*G' >A SAH[ GYHAG( G= G "GP)=PG(Z ;' #GJHG;' S;>J G =GPGHZ AT gXcD@DD TAH G O)H;A( AT , Z)GH G= =>;OUPG>)( ;' >J) IA'>HGI>@ NAS)Q)HK J)H )*OPAZ)H FAJG**)( NU==G;' >AA[ J)H
OG==OAH> SJ)' =J) GHH;Q)( >J)H)b G'( ;'=>)G( AT SAH[;'< G= G =GP)=PG(ZK =J) SG= TAHI)( >A SAH[ G= G (A*)=>;I J)PO)H S;>J G =GPGHZ AT MAH>Z #GJHG;' :;'GH V#:CD@DDWK )dU;QGP)'> A'PZ >A 8') NU'(H)( 6" :APPGH= V6"g,DD@DDW@ 1J;= SG= IA'>HGHZ >A >J) G<H))( =GPGHZ AT 6"gXcD@DD ;'(;IG>)( ;' J)H $A'>HGI> AT 5*OPAZ*)'> =;<')( ;' >J) LJ;P;OO;')= G'( GOOHAQ)( YZ >J) LJ;P;OO;') 8Q)H=)G= 5*OPAZ*)'> %(*;';=>HG>;A' VL85%W@ 8' ")O>)*Y)H ,K ,aBaK J)H )*OPAZ)H IA*O)PP)( J)H >A =;<' G'A>J)H IA'>HGI>K >HG'=T)HH;'< J)H >A G'A>J)H )*OPAZ)H G= JAU=)*G;( S;>J G =GPGHZ AT #:CD@DD TAH >J) (UHG>;A' AT >SA V&W Z)GH=@Y "J) OP)G()( S;>J J;* >A <;Q) J)H G H)P)G=) OGO)H G'( >A H)>UH' J)H OG==OAH> YU> J)H OP)G= S)H) U'J))()(@ 0)T> S;>J 'A IJA;I)K =J) IA'>;'U)( SAH[;'< G<G;'=> J)H S;PP@ ^AH=)K =J) )Q)' SAH[)( S;>JAU> IA*O)'=G>;A' THA* ")O>)*Y)H ,aa, >A %OH;P ,aaX Y)IGU=) AT J)H )*OPAZ)Hj= IA'>;'U)( TG;PUH) G'( H)TU=GP >A OGZ J)H =GPGHZ ()=O;>) ()*G'(@ 7' FGZ ,aaXK =J) SG= GYP) >A T;'GPPZ H)>UH' >A >J) LJ;P;OO;')= >JHAU<J >J) J)PO AT >J) #GJHG;' LG==OAH> G'( 7**;<HG>;A' :)OGH>*)'>@P
7' FGZ ,aa-K O)>;>;A')H T;P)( G IA*OPG;'> Y)TAH) >J) L85% %(fU(;IG>;A' 8TT;I) G<G;'=> H)=OA'()'> TAH U'()HOGZ*)'>
"#$% &'(")* "+ ,-.,/ 0%#"1%2 3 %11+ 45"6445$782 %9: :;<)=>= / G'( 'A'OGZ*)'> AT =GPGHZK QGIG>;A' P)GQ) OGZ G'( H)TU'( AT
J)H OPG') TGH)@ ^J;P) >J) IG=) SG= O)'(;'<K =J) T;P)( >J) ;'=>G'> IG=) Y)TAH) >J) 204$ TAH U'()HOGZ*)'> AT =GPGHZ TAH G O)H;A( AT A') Z)GH G'( =;] *A'>J=K 'A'OGZ*)'> AT QGIG>;A' OGZ G'( H);*YUH=)*)'> AT H)>UH' G;HTGH)@ 5N"71I
H)=OA'()'> IAU'>)H)( >JG> O)>;>;A')H GI>UGPPZ G<H))( >A SAH[ ;' #GJHG;' G= G JAU=)*G;( TAH A') V,W Z)GH Y)IGU=) ;> SG= >J) A'PZ OA=;>;A' GQG;PGYP) >J)'@ NAS)Q)HK =;'I) =UIJ OA=;>;A' SG= 'A> Z)> GPPAS)( YZ >J) L85% G> >JG> >;*)K >J)Z *U>UGPPZ G<H))( >A =UY*;> >J) IA'>HGI> >A >J) L85% ;'(;IG>;'<
O)>;>;A')Hj= OA=;>;A' G= =GP)=PG(Z@ 4)=OA'()'> G(()( >JG> ;> SG= GI>UGPPZ O)>;>;A')H J)H=)PT SJA Q;APG>)( >J) >)H*= AT >J);H IA'>HGI> SJ)' =J) GPP)<)(PZ >HG'=T)HH)( >A G'A>J)H )*OPAZ)H S;>JAU> H)=OA'()'>j= ['ASP)(<) G'( GOOHAQGP@ 0G=>PZK H)=OA'()'> HG;=)( >J) ()T)'=) AT OH)=IH;O>;A' AT IGU=) AT GI>;A' =;'I) >J) IPG;* SG= T;P)( Y)ZA'( >J) >JH)) VXW.Z)GH O)H;A( THA* >J) >;*) >J) H;<J> GIIHU)(K H)I[A')( THA* );>J)H ,aaD AH ,aa,@
8' %OH;P &aK ,aaBK 0GYAH %HY;>)H RAQ)'I;A FGZAHK RH@ H)'()H)( G :)I;=;A' T;'(;'< H)=OA'()'> P;GYP) TAH Q;APG>;'< >J) >)H*= AT >J) 5*OPAZ*)'> $A'>HGI> G'( AH()H;'< ;> >A OGZ O)>;>;A')H@ 8' GOO)GPK >J) 204$K ")IA'( :;Q;=;A'K ;==U)( G :)I;=;A''+GTT;H*;'< S;>J *A(;T;IG>;A' >J) :)I;=;A' AT 0GYAH %HY;>)H FGZAHK RH@K YZ H)(UI;'< >J) GSGH( AT =GPGHZ (;TT)H)'>;GP= THA* 6"gCKD-D@DD >A 6"g&KacD@DD@ 8' %U<U=> cK &DD&K >J) $% ;==U)( >J) G==G;P)( :)I;=;A''P<HG'>;'< >J) O)>;>;A' G'( H)Q)H=;'< >J) 204$ G'( >J) 0GYAH %HY;>)H@
7""65E >A SJ)>J)H >J) $% )HH)( ;' 'A> JAP(;'< H)=OA'()'> P;GYP) TAH O)>;>;A')Hj= *A')Z IPG;*= OUH=UG'> >A >J);H $A'>HGI> AT 5*OPAZ*)'>@
N50:E
")I>;A' , AT 4UP) 77 AT >J) L85% 4UP)= G'( 4)<UPG>;A'= ;= IP)GH >JG> >J) OH;QG>) )*OPAZ*)'> G<)'IZ =JGPP G==U*) fA;'> G'( =AP;(GHZ P;GY;P;>Z S;>J >J) )*OPAZ)H@'2 1J;= $AUH> JG=K >;*) G'( G<G;'K HUP)( >JG> OH;QG>) )*OPAZ*)'> G<)'I;)= GH) J)P( fA;'>PZ G'( =)Q)HGPPZ P;GYP) S;>J >J) TAH);<'.YG=)( )*OPAZ)H9,+ .-8 N6,5.*6,- ,9 *() +)/+06*:)-* .7+)):)-* ,+ /,-*+./* ,9 ):45,8:)-*< 1+1J;= fA;'> G'( =AP;(GHZ P;GY;P;>Z ;*OA=)( YZ PGS G<G;'=> H)IHU;>*)'> G<)'I;)= G'( TAH);<' )*OPAZ)H= ;= *)G'> >A G==UH) >J) G<<H;)Q)( SAH[)H
AT6::)26.*) .-2 10996/6)-* 4.8:)-*AT SJG> ;= (U)
J;*@1' 1J;= ;= ;' P;') S;>J >J) OAP;IZ AT >J) =>G>) >A OHA>)I> G'( GPP)Q;G>) >J) OP;<J> AT >J) SAH[;'< IPG==@
7' >J) G==G;P)( :)I;=;A'K >J) $% (;=H)<GH()( >J) GTAH)I;>)( OHAQ;=;A' AT >J) PGS G'( >J) OAP;IZ AT >J) =>G>) SJ)' ;> H)Q)H=)( >J) T;'(;'<= AT >J) 204$ G'( >J) 0GYAH %HY;>)H@ %= >J) G<)'IZ SJ;IJ H)IHU;>)( O)>;>;A')HK H)=OA'()'> ;= fA;'>PZ G'( =AP;(GH;PZ P;GYP) S;>J >J) PG>>)Hj= OH;'I;OGP )*OPAZ)H GYHAG( TAH J)H VO)>;>;A')Hj=W *A')Z IPG;*=@ 4)=OA'()'> IG''A>K >J)H)TAH)K )])*O> ;>=)PT THA* GPP >J) IPG;*= G'( P;GY;P;>;)= GH;=;'< THA* >J) ;*OP)*)'>G>;A' AT >J);H L85%. GOOHAQ)( $A'>HGI> AT 5*OPAZ*)'>@
^) IG''A> G<H)) S;>J >J) Q;)S AT >J) $% >JG> >J) =AP;(GHZ P;GY;P;>Z AT H)=OA'()'> )]>)'(= A'PZ >A >J) T;H=> IA'>HGI> V6<)< >J) AH;<;'GPK L85%.GOOHAQ)( IA'>HGI> SJ;IJ JG( G >)H*
AT U'>;P %OH;P ,aaDW@ 1J) =;<';'< AT >J) i=UY=>;>U>)i IA'>HGI>= S;>J >J) TAH);<' )*OPAZ)HeOH;'I;OGP89:;<9 >J) )]O;HG>;A' AT >J) L85%.GOOHAQ)( IA'>HGI> G'( G'Z IA'>;'UG>;A' AT O)>;>;A')Hj= )*OPAZ*)'> Y)ZA'( >J) AH;<;'GP A').Z)GH >)H*K G<G;'=> >J) S;PP AT O)>;>;A')HK GH) IA'>;'U;'< YH)GIJ)= AT >J) AH;<;'GP L85%.GOOHAQ)( IA'>HGI>@ 1A GII)O> >J) $%j= H)G=A';'< S;PP AO)' >J) TPAA(<G>)= >A )Q)' *AH) GYU=) AT AUH AQ)H=)G= SAH[)H= G> >J) JG'(= AT >J);H TAH);<' )*OPAZ)H= G'( PAIGP H)IHU;>)H=K =;'I) >J) H)IHU;>*)'> G<)'IZ IAUP( )G=;PZ )=IGO) ;>= *G'(G>)( =AP;(GHZ P;GY;P;>Z TAH YH)GIJ)= AT >J) L85%.GOOHAQ)( IA'>HGI> YZ IAPPU(;'< S;>J >J);H TAH);<' OH;'I;OGP= ;' =UY=>;>U>;'< >J) GOOHAQ)( IA'>HGI> S;>J G'A>J)H UOA' >J) SAH[)Hj= GHH;QGP ;' >J) IAU'>HZ AT )*OPAZ*)'>@ "UIJ AU>IA*) ;= I)H>G;'PZ IA'>HGHZ >A >J) ">G>)j= OAP;IZ AT )]>)'(;'< OHA>)I>;A' G'( =UOOAH> >A AUH AQ)H=)G= SAH[)H=@ 1A Y) =UH)K 4)OUYP;I %I> 2A@ BDC& )]OP;I;>PZ OHAJ;Y;>= >J) =UY=>;>U>;A' AH GP>)HG>;A' >A >J) OH)fU(;I) AT >J) SAH[)H AT )*OPAZ*)'> IA'>HGI>= GPH)G(Z GOOHAQ)( G'( Q)H;T;)( YZ >J) :)OGH>*)'> AT 0GYAH G'( 5*OPAZ*)'> V:805W THA* >J) >;*) AT GI>UGP =;<';'< >J)H)AT YZ >J) OGH>;)= UO >A G'( ;'IPU(;'< >J) O)H;A( AT >J) )]O;HG>;A' AT >J) =G*) S;>JAU> >J) GOOHAQGP AT >J) :805@
N)'I)K ;' >J) OH)=)'> IG=)K >J) (;*;'U>;A' ;' >J) =GPGHZ AT O)>;>;A')H THA* 6"gXcD@DD >A 6"g,DD V#:CD@DDW O)H *A'>J ;= QA;( TAH Q;APG>;'< >J) L85%.GOOHAQ)( IA'>HGI> SJ;IJ =)> >J) *;';*U* =>G'(GH(=K >)H*=K G'( IA'(;>;A'= AT J)H )*OPAZ*)'>@ $A'=)dU)'>PZK >J) =AP;(GHZ P;GY;P;>Z AT H)=OA'()'> S;>J O)>;>;A')Hj= TAH);<' )*OPAZ)H TAH O)>;>;A')Hj= *A')Z IPG;*= IA'>;'U)= GP>JAU<J =J) SG= TAHI)( >A =;<' G'A>J)H IA'>HGI> ;' #GJHG;'@ 7> ;= >J) >)H*= AT >J) AH;<;'GP L85%.GOOHAQ)( )*OPAZ*)'> IA'>HGI> >JG> =JGPP <AQ)H' >J) H)PG>;A'=J;O AT O)>;>;A')H S;>J >J) H)=OA'()'> H)IHU;>*)'> G<)'IZ G'( >J) TAH);<' )*OPAZ)H@ ^) G<H)) S;>J >J) 0GYAH %HY;>)H G'( >J) 204$ >JG> >J) OH)I)O>= AT fU=>;I) G'( TG;H')== (;I>G>) >JG> O)>;>;A')H *U=> Y) IA*O)'=G>)( TAH.55 *A'>J= SAH[)( H)<GH(P)== AT >J) =UOOA=)( >)H*;'G>;A' AT >J) AH;<;'GP IA'>HGI> ;' %OH;P ,aaD@ 7> ;= U'(;=OU>)( >JG> O)>;>;A')H SG= IA*O)PP)( >A H)'()H =)HQ;I) U'>;P %OH;P ,aaX G'( TAH >J) )'>;H) O)H;A( >JG> =J) SAH[)( TAH >J) TAH);<' )*OPAZ)H AH J;= U';PG>)HGPPZ GOOA;'>)( =UII)==AHK =J) =JAUP( JGQ) Y))' OG;( 6"gXcDe*A'>J TAH )Q)HZ *A'>J SAH[)( ;' GIIAH(G'I) S;>J J)H AH;<;'GP IA'>HGI>@ N1"75G
1J;= $AUH> H)*;'(= PAIGP H)IHU;>*)'> G<)'I;)= >JG> ;> ;= >J);H YAU'()' (U>Z >A <UGHG'>)) AUH AQ)H=)G= SAH[)H= >JG> >J)Z
GH) Y);'< H)IHU;>)( TAH;,-. 962)fAY= S;>J ;,-.
962))*OPAZ)H=@ 0AIGP G<)'I;)= =JAUP( ')Q)H GPPAS >J)*=)PQ)= >A Y) ;'=>HU*)'>= AT )]OPA;>G>;A' AH AOOH)==;A' AT >J);H IA*OG>H;A>= G> >J) JG'(= AT TAH);<' )*OPAZ)H=@ 7'())(K Y);'< >J) A')= SJA OHAT;> *A=> THA* >J) )]A(U= AT M;P;O;'A SAH[)H= >A T;'( <H))')H OG=>UH)= GYHAG(K H)IHU;>)H= =JAUP( Y) T;H=> >A )'=UH) >J) S)PTGH) AT >J) Q)HZ O)AOP) >JG> [))O >J);H ;'(U=>HZ GP;Q)@ $%G"N7
^N545M845K >J) O)>;>;A' ;= ?4%215:@ 1J) G==G;P)( :)I;=;A' AT >J) $AUH> AT %OO)GP= (G>)( %U<U=> cK &DD& G'( 4)=APU>;A' (G>)( 2AQ)*Y)H ,CK &DD& ;' $%.?@4@ "L 2A@ -aB&- GH) 45\54"5: %2: "51 %"7:5@ 1J) :)I;=;A' AT >J) 2G>;A'GP 0GYAH 4)PG>;A'= $A**;==;A' (G>)( M)YHUGHZ &CK &DDD ;= 4572"1%15: S;>J G dUGP;T;IG>;A' S;>J H)=O)I> >A >J) GSGH(
"#$% &'(")* "+ ,-.,/ 0%#"1%2 3 %11+ 45"6445$782 %9: :;<)=>= c AT =GPGHZ (;TT)H)'>;GP=K SJ;IJ =JAUP( Y) <HG'>)( TAH >J) O)H;A(
FGZ X,K ,aa& >A %OH;P ,aaX G'( 'A> FGZ ,aaX >A %OH;P ,aaC@ n?@4@ 2A@ ,ccCaB@ RG'UGHZ ,BK &D,&@o
<9679G%;57<5% 9#B%<46#9B9;6% !#6R43 ;%L" B%A L:R%! !B; <:;4 QB%B!5Q5%9K 4)*6*6,-)+1K!"" <R745L;6 Q5A5ZR;7763 -#"K +)14,-2)-* @
1J) *A=> H)I)'> IG=) AT ">AP>.2;)P=)' 1HG'=OAH>G>;A' ?HAUOK 7'I@ G'( $JU'< ?G; "J;O FG'G<)*)'> Q=@ "UPO)I;A F)()dU;PPAK RH@ V?@4@ 2A@ ,ccCaBK RG'UGHZ ,BK &D,&W IA'T;H*= >J) =>G'(;'< HUP) >JG> G =)GTGH)H *U=> ;'())( Y) IA*O)'=G>)( G= G H)=UP> AT >J) U'H)G=A'GYP) TG;PUH) AT J;= )*OPAZ)H >A ()OPAZ J;* 'A>S;>J=>G'(;'< J;= )])IU>;A' AT G' )*OPAZ*)'> IA'>HGI> (UPZ GOOHAQ)( YZ >J) L85%@
7' >J) GYAQ).I;>)( IG=)K >J) =)GTGH)H SG= ;';>;GPPZ J;H)( YZ J;= )*OPAZ)H= G= 1J;H( %==;=>G'> 5'<;'))H A' YAGH( G' AI)G'. <A;'< Q)==)P TAH ';') VaW *A'>J=@ %T>)H YGH)PZ >JH)) VXW *A'>J= AT =)HQ;I)K J) SG= AH()H)( >A Y) H)OG>H;G>)( YZ >J) =J;O *G=>)H@ 6OA' J;= H)>UH' >A FG' ;PGK J) SG= >HG'=T)HH)( )*OPAZ*)'> YZ J;= )*OPAZ)H= S;>J G'A>J)H Q)==)P TAH >J) =G*) O)H;A( AT ';') VaW *A'>J= U'()H >J) T;H=> IA'>HGI>@ N;= =)IA'( IA'>HGI> SG= GOOHAQ)( YZ >J) L85%@ :)=O;>) >J) IA**)'I)*)'> AT J;= =)IA'( IA'>HGI> JAS)Q)HK J;=
)*OPAZ)H= H)TU=)( >A ()OPAZ J;* TAH 'A GOOGH)'> H)G=A'@ 0)T> S;>J 'A A>J)H IJA;I)K >J) =)GTGH)H T;P)( G IG=) TAH ;PP)<GP
(;=*;==GP TAH >J) T;H=> IA'>HGI> G'( TAH TG;PUH) >A ()OPAZ U'()H >J) =)IA'( IA'>HGI>@ 1J) GHY;>)HK >J) 204$K G'( >J) $AUH> AT %OO)GP= GPP HUP)( TAH >J) =)GTGH)HK G<H));'< >JG> SJ;P) >J) )*OPAZ)H= IG''A> Y) J)P( P;GYP) U'()H >J) T;H=> IA'>HGI> =;'I) >J) =)IA'( IA'>HGI> 'AQG>)( ;>K >J) )*OPAZ)H= GH) P;GYP) TAH YH)GIJ AT >J) =)IA'( IA'>HGI>@
1J) "UOH)*) $AUH> P;[)S;=) =;()( S;>J >J) =)GTGH)HK T;'(;'< >JG> >J)H) SG= G 'AQG>;A' AT >J) T;H=> IA'>HGI>@ 8' >J) *G>>)H AT >J) 'A'.()OPAZ*)'> AT >J) =)GTGH)H S;>JAU> G'Z QGP;( H)G=A'K >J) N;<J $AUH> )]OPG;')( >JG> >J) =)GTGH)H JG= G H)*)(Z ;' =UIJ G IG=) )Q)' ;T >J) )*OPAZ*)'> IA'>HGI> JG= 'A> Z)> IA**)'I)( G'( J) JG= Z)> >A GI>UGPPZ ()OGH> THA* >J) G;HOAH> AH =)GOAH> ;' >J) OAH> AT J;H)@ MAH IPGH;>ZK >J) $AUH> (;=>;'<U;=J)( Y)>S))' >J) rO)HT)I>;A' AT IA'>HGI>m A' >J) A') JG'(K SJ;IJ >AA[ OPGI) SJ)' >J) OGH>;)= G<H))( A' >J) AYf)I> G'( >J) IGU=) G= S)PP G= >J) >)H*= AT >J) IA'>HGI>K G'(
rIA**)'I)*)'> AT >J) )*OPAZ)H.)*OPAZ)) H)PG>;A'=J;Om A' >J) A>J)H JG'(K SJ)' >J) =)GTGH)H SAUP( JGQ) Y))' GI>UGPPZ ()OPAZ)(@ 1J) rO)HT)I>;A' AT IA'>HGI>m YH;'<= GYAU> I)H>G;' H;<J>=K >J) YH)GIJ AT SJ;IJ *GZ <;Q) H;=) >A G IGU=) AT GI>;A'@ 1G.[;'< 'A>) AT >J) IG=) AT "G'>;G<A Q@ $M "JGHO $H)S
FG'G<)*)'>K 7'I@ V?@4@ 2A@ ,/&C,aK RUPZ ,DK &DDcWK >J) $AUH> AY=)HQ)( >JG> =;'I) >J)H) SG= 'A'.()OPAZ*)'> AT >J)
=)GTGH)H J)H);' SJ;IJ IA'=>;>U>)( G= G YH)GIJ YZ >J)
)*OPAZ)H= AT >J) OGH>;)=m G<H))*)'>K >J) )*OPAZ)H= GH) P;GYP) >A OGZ >J) =)GTGH)H GI>UGP (G*G<)= ;' >J) TAH* AT >J) PA== AT ';') VaW *A'>J=m SAH>J AT =GPGHZ G= =>G>)( ;' >J) )*OPAZ*)'> IA'>HGI>@
n?@4@ 2A@ ,&,ccc@ RG'UGHZ &CK &DD,@o
9:5 456475 68 9:5 4:;7;44;%5<K45.6-*6993.44)55))K!"# )*&2+ ,# 0.+* %'.0&*
M%$1"E
5HP;) 4G*A=K G' G>>AH')Z AT >J) L85%K H)I);Q)( G IGPP THA* G' U';()'>;T;)( SA*G' ;'dU;H;'< GYAU> >J) P)<;>;*GIZ AT >J) H)IHU;>*)'> IA'(UI>)( YZ FH=@ $GHAP M;<U)HAG@ 4G*A= IA'T)HH)( S;>J >J) $7" >A AH<G';`) >J) GHH)=> AT >J) GPP)<)( ;PP)<GP H)IHU;>)H@ 1J) <HAUO OPG'')( >J) )'>HGO*)'> >J) ')]> (GZ S;>J 5;P))' M)H*;'(A`G >A OA=) G= G' GOOP;IG'>@ 1J) OPG' *G>)H;GP;`)( >J) ')]> (GZK SJ;IJ IGU=)( >J) $7" >)G* >A YH;'< M;<U)HAGK G I)H>G;' RG=*;') %P)fG'(HAK G'( >JH)) SA*)' GOOP;IG'>= >A >J) ATT;I) TAH ;'Q)=>;<G>;A'@ 7' >J) IAUH=) AT >J) ;'Q)=>;<G>;A'K ;> >UH')( AU> >JG> M;<U)HAG JG( *G'Z GP;G=)=K G*A'< >J)* $GHAP 0P)'G G'( $GHAP () PG L;)(HG@ % IJ)I[ YZ 4G*A= S;>J >J) L85% H)Q)GP)( >JG> =J) SG= 'A> P;I)'=)( 'AH GU>JAH;`)( >A IA'(UI> H)IHU;>*)'>@ M;<U)HAG SG= IJGH<)( Y)TAH) >J) 4)<;A'GP 1H;GP $AUH> AT ;PP)<GP H)IHU;>*)'> ;' 0GH<) "IGP)@ :)';GP IA*OH;=)( >J) GIIU=)(=j ()T)'=)@ 1J) >H;GP IAUH> IA'Q;I>)( >J) GIIU=)( G'( =)'>)'I)( J)H >A P;T) ;*OH;=A'*)'>@ %IIU=)(.GOO)PPG'> dU)=>;A')( J)H IA'Q;I>;A' TAH ;PP)<GP H)IHU;>*)'> ;' PGH<) =IGP) G'( G==G;P)( >J) IA'=>;>U>;A'GP;>Z AT >J) PGS@
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e' >J)H) SG= ;PP)<GP H)IHU;>*)'>
N50:E
7' >J;= IG=)K >J) T;H=> )P)*)'> ;= OH)=)'>@ 1J) I)H>;T;IG>;A' AT L85% 8TT;I)H.;'.$JGH<) FGIGHUPGZ =>G>)= >JG> GOO)PPG'> ;= 'A> P;I)'=)( AH GU>JAH;`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
"#$% &'(")* "+ ,-.,/ 0%#"1%2 3 %11+ 45"6445$782 %9: :;<)=>= B %OO)PPG'>j= ()';GP= IG''A> OH)QG;P AQ)H >J) OA=;>;Q)
()IPGHG>;A' AT >J) OHA=)IU>;A' S;>')==)=@ %TT;H*G>;Q) >)=>;*A'Z AT O)H=A'= SJA GH) )Z)S;>')==)= AT >J) TGI> G==)H>)( )G=;PZ AQ)HH;()= ')<G>;Q) >)=>;*A'Z@ 1JG> GOO)PPG'> (;( 'A> H)I);Q) G'Z OGZ*)'> TAH >J) OHA*;=)( AH ATT)H)( )*OPAZ*)'> ;= AT 'A *A*)'>@ MHA* >J) PG'<UG<) AT >J) =>G>U>)K >J) GI> AT H)IHU;>*)'> *GZ Y) iTAH OHAT;> AH 'A>ib ;> =UTT;I)= >JG> >J) GIIU=)( iOHA*;=)= AH ATT)H= TAH G T)) )*OPAZ*)'>i >A SGHHG'> IA'Q;I>;A' TAH ;PP)<GP H)IHU;>*)'>@ @ @ 1J) IPG;* AT iTHG*)UOKi P;[) GP;Y;K ;= G ()T)'=) >JG> JG= Y))' ;'QGH;GYPZ Q;)S)( YZ >J) $AUH> S;>J (;=TGQAH TAH ;> IG' )G=;PZ Y) IA'IAI>)( YU> (;TT;IUP> >A OHAQ)@ %OGH> THA* J)H =)PT. =)HQ;'< >)=>;*A'ZK GOO)PPG'> JG= 'A> ATT)H)( G'Z )Q;()'I) >JG> =J) SG= ;'())( THG*)( YZ 4G*A=@ "J) JG= 'A> )Q)' J;'>)( G> G'Z *A>;Q) TAH 4G*A= >A THG*) J)H@ 0GS )'TAHI)H= GH) OH)=U*)( >A JGQ) O)HTAH*)( >J);H (U>;)= H)<UPGHPZ ;' >J) GY=)'I) AT )Q;()'I) >A >J) IA'>HGHZ@
n?@4@ 2A@ ,c&/C&@ RU') ,XK &D,&@o
5<9B95 68 %57<6% #" AR7BM3 ?0H?0E0/=0F VC S>E U>[0 Q5##;AM -B%5 4" AR7BM3 4)*6*6,-)+ K!"" BN6;9;\ -5N<5% QB#;9;Q53 ;%L" J/F !5%5#B7 L:B#95#5#<3 ;%L
^JA JG= fUH;=(;I>;A' AQ)H G IG=) ;'QAPQ;'< >J) ;'>)HOH)>G>;A' AH ;*OP)*)'>G>;A' AT >J) IAPP)I>;Q) YGH<G;';'< G<H))*)'>E >J) PGYAH GHY;>)H AH >J) QAPU'>GHZ GHY;>HG>AH_
1J) H)I)'> IG=) AT s5=>G>) AT 2)P=A' 4@ :UPGZ H)OH)=)'>)( YZ J;= S;T) F)HH;(Z RG') L@ :UPGZ Q=@ %YA;>;` R)Y=)' FGH;>;*)K 7'I@ q ?)')HGP $JGH>)H)H=K 7'I@l V?@4@ 2A@ ,c&/C&W ()I;()( YZ >J) "UOH)*) $AUH> A' RU') ,XK &D,& G'=S)H)( >J) GYAQ) dU)=>;A' YZ JAP(;'< >JG> >J) QAPU'>GHZ GHY;>HG>AH =JAUP( >G[) IA<';`G'I) AT =UIJ G' ;==U)@
7' >J) =G;( :UPGZ IG=)K G Q)>)HG' =)GTGH)HK GT>)H IA*OP)>;A' AT J;= )*OPAZ*)'> IA'>HGI>K G'( SJ;P) =>;PP G YA'G T;() *)*Y)H AT G U';A' SJ;IJ SG= >J) IAPP)I>;Q) YGH<G;';'< G<)'> AT J;= )*OPAZ)HK (;)( AT GIU>) H)'GP TG;PUH) =)IA'(GHZ >A =)O>;I)*;G@ 1J) S;(AS IPG;*)( TAH ()G>J Y)')T;>= >JHAU<J >J) <H;)QG'I) OHAI)(UH) AT >J) $APP)I>;Q) #GH<G;';'< %<H))*)'> V$#%W Y)>S))' >J) =)GTGH)Hm= U';A' G'( J;= )* OPAZ)H YU> >J) OHAI)(UH) SG= ()IPGH)( ()G(PAI[)(@ LUH=UG'> >A G OHAQ;=;A' ;' >J) $#%K >J) S;(AS >J)' T;P)( G IPG;* G<G;'=> >J) )*OPAZ)H TAH ()G>J G'( *)(;IGP Y)')T;>= G'( (G*G<)= G*AU'>;'< >A 6" aDKDDD (APPGH= Y)TAH) >J) 2G>;A'GP 0GYAH 4)PG>;A'=
$A**;==;A' V204$W 3 %HY;>HG>;A' #AGH(@
% T)S (GZ= PG>)HK >J) ()I)G=)( =)GTGH)Hm= YHA>J)H H)I);Q)( &DKDDD L)=A= THA* >J) )*OPAZ)H OUH=UG'> >A G (;TT)H)'> G'( =)OGHG>) OHAQ;=;A' AT >J) =G*) $#% G'( H)P)G=)( >J) U';A' THA* TUH>J)H P;GY;P;>Z@ 1J) )*OPAZ)H ;'=;=>)( >JG> >J) 204$ JG= 'A fUH;=(;I>;A' AQ)H >J) S;(Am= IPG;* (U) >A >J) GY=)'I) AT G' )*OPAZ)H.)*OPAZ)) H)PG>;A'=J;O G> >J) >;*) AT >J) =)GTGH)Hm= ()G>J G'( >J) TGI> >JG> >J) =)GTGH)Hm= IA'>HGI> SG= GPH)G(Z IA*OP)>)( OH;AH >A J;= ()*;=)@ 1J) PGYAH GHY;>)H G'( >J) 204$ YA>J H)IA<';`)( >J) IPG;* G'( HUP)( ;' TGQAH AT >J) S;(ASK AH()H;'< >J) IPG;*= GH;=;'< AU> AT G' )*OPAZ)H. )*OPAZ)) H)PG>;A'=J;O AH YZ Q;H>U) AT G'Z )*OPAZ)H >A OGZ@
8' GOO)GPK >J) $AUH> AT %OO)GP= V$%W H)Q)H=)( >J) ()I;=;A' AT >J) 204$ G'( H)T)HH)( >J) IPG;* >A >J) 2G>;A'GP $A'I;P;G>;A' G'( F)(;G>;A' #AGH( V2$F#W TAH >J) ()=;<'G>;A' AT >J) QAPU'>GHZ GHY;>HG>AH AH IA'=>;>U>;A' AT G OG')P AT QAPU'>GHZ GHY;>HG>AH= TAH GOOHAOH;G>) H)=APU>;A' A' >J) GOOP;IGYP) $#% OHAQ;=;A' >A Y) GOOP;)( ;'=ATGH G= ()G>J Y)')T;>= (U) >A >J) J);H= AT >J) =)GTGH)H GH) IA'I)H')(@
1J) "UOH)*) $AUH> GTT;H*)( >J) $% HUP;'<K T;'(;'< >JG> 4)OUYP;I %I> V4%W 2A@ BDC&K >J) =O)I;GP PGS <AQ)H';'<
AQ)H=)G= M;P;O;'A SAH[)H=K (A)= 'A> OHAQ;() TAH G'Z OHAQ;=;A' H)<GH(;'< fUH;=(;I>;A' AQ)H (;=OU>)= AH U'H)=APQ)(
<H;)QG'I)= A' >J) ;'>)HOH)>G>;A' AH ;*OP)*)'>G>;A' AT G $#%@ ")I>;A' ,D AT 4@%@ BDC& =;*OPZ =O)G[= ;' <)')HGP AT PGS AH IA'>HGI> ;'QAPQ;'< M;P;O;'A SAH[)H= TAH AQ)H=)G= ()OPAZ*)'> ;'IPU(;'< IPG;*= TAH GI>UGPK *AHGPK )])*OPGHZ G'( A>J)H TAH*= AT (G*G<)=@ 8' >J) A>J)H JG'(K %H>;IP)= &,c VIW G'( &/, AT >J) 0GYAH $A()K G <)')HGP =>G>U>)K GH) IP)GH G'( OGH>;IUPGH ;' )]OH)==;'< >JG> QAPU'>GHZ GHY;>HG>AH= JGQ) fUH;=(;I>;A' AQ)H IG=) GH;=;'< THA* >J) ;'>)HOH)>G>;A' AH ;*OP)*)'>G>;A' AT $#%m=@@ %= =UIJK >J) =O)I;T;I AH =O)I;GP OHAQ;=;A'= AT >J) 0GYAH $A() <AQ)H' G'( 'A> >JA=) AT 4@%@ BDC&@
1J) N;<J $AUH>K UOA' H)Q;)S AT >J) $#% SJ;IJ >J) =)GTGH)Hm= S;(AS IA'=;()H= >A Y) >J) PGS Y)>S))' >J) OGH>;)=K P;[)S;=) IA'IPU()( >JG> >J) OGH>;)= H)GPPZ ;'>)'()( >A YH;'< >A
IA'I;P;G>;A' AH QAPU'>GHZ GHY;>HG>;A' G'Z (;=OU>) AH IA'TP;I> ;' >J) ;'>)HOH)>G>;A' AH GOOP;IG>;A' AT >J) OHAQ;=;A'= AT >J);H $#%@
7> 'A>)( >JG> ")I>;A' c AT >J) 8*';YU= 4UP)= G'( 4)<UPG>;A'=K G= G*)'()( YZ 4@"@ ,DD&&K OHA*UP<G>)( YZ >J) :)OGH>*)'> AT 0GYAH G'( 5*OPAZ*)'> G'( >J) :)OGH>*)'> AT MAH);<' %TTG;H=K SJ;IJ ;*OP)*)'> 4@%@ BDC&K =A OHAQ;()= >JG> TAH 8Q)H=)G= M;P;O;'A ^AH[)H= S;>J $#%m= >J) IG=) =JGPP Y) =UY*;>>)( TAH QAPU'>GHZ GHY;>HG>;A' TAPPAS;'< %H>;IP)= &/, G'( &/& AT >J) 0GYAH $A()@ "UIJ ;= >J) =G*) ;()G ;'QA[)( ;' ")I>;A' &a AT >J) L85% ">G'(GH( 5*OPAZ*)'> IA'>HGI>@ 1J) $AUH> *G() ;> IP)GH >JG> S;>J H)=O)I> >A (;=OU>)= ;'QAPQ;'< IPG;*= AT M;P;O;'A =)GTGH)H= SJ)H) >J) OGH>;)= GH) IAQ)H)( YZ G $#%K >J) (;=OU>) AH IPG;* =JAUP( Y) =UY*;>>)( >A >J) fUH;=(;I>;A' AT G QAPU'>GHZ GHY;>HG>AH AH OG')P AT GHY;>HG>AH=@ 7' >J) GY=)'I) AT G $#%K >J) OGH>;)= *GZ AO> >A =UY*;> >J) (;=OU>) >A );>J)H >A >J) 204$ AH >A QAPU'>GHZ GHY;>HG>;A'@
1J;= OA=;>;A' ;= IA'=;=>)'> S;>J >J) OAP;IZ AT >J) =>G>) G'( ")I>;A' XK %H>;IP) ,X AT >J) $A'=>;>U>;A' >A OHA*A>) QAPU'>GHZ GHY;>HG>;A' G= G *A() AT =)>>P;'< PGYAH (;=OU>)=@
L%60 \@ "%217%?8K O)>;>;A')HK Q=@ $M "N%4L $45^ F%2%?5F521K 72$@K H)=OA'()'>@ ?@4@ 2A@ ,/&C,a RUPZ ,DK &DDc 172?%K R@E M%$1"E
"#$% &'(")* "+ ,-.,/ 0%#"1%2 3 %11+ 45"6445$782 %9: :;<)=>= a L)>;>;A')H JG( Y))' SAH[;'< G= G =)GTGH)H TAH "*;>J #)PP
FG'G<)*)'>K 7'I@ VH)=OA'()'>W TAH GYAU> T;Q) V-W Z)GH=@ N) =;<')( G ')S IA'>HGI> AT )*OPAZ*)'> S;>J >J) (UHG>;A' AT a *A'>J= A' M)Y X ,aaB G'( J) SG= >A Y) ()OPAZ)( ,D (GZ= GT>)H@ 1J;= IA'>HGI> SG= GOOHAQ)( YZ L85%@ % S))[ Y)TAH) >J) (G>) AT ()OGH>UH)K >J) H)=OA'()'> H)I);Q)( G OJA') IGPP THA* O)>;>;A')Hm= S;T) G'( =A*) U'['AS' IGPP)H= G=[;'< 'A> >A =)'( >J) PG>>)H ATT Y)IGU=) ;T GPPAS)(K J) S;PP fU*O =J;O ;' $G'G(G@
#)IGU=) AT >J) =G;( ;'TAH*G>;A'K O)>;>;A')H SG= >AP( >JG> J) SAUP( 'A> Y) P)GQ;'< TAH $G'G(G G'Z*AH)@ 1J;= OHA*O>)( J;* >A T;P) G IA*OPG;'> TAH ;PP)<GP (;=*;==GP G<G;'=> >J) H)=OA'()'>@ 1J) 0% J)P( >J) PG>>)H H)=OA'=;YP)@ 8' GOO)GPK >J) 204$ HUP)( >JG> >J)H) ;= 'A )*OPAZ)H.)*OPAZ))
H)PG>;A'=J;O Y)>S))' O)>;>;A')H G'( H)=OA'()'>K J)'I)K >J) IPG;*= =JAUP( Y) (;=*;==)(@ 1J) $% G<H))( S;>J >J) 204$m= T;'(;'< >JG> =;'I) O)>;>;A')H JG( 'A> ()OGH>)( THA* >J) LAH> AT FG';PGK 'A )*OPAZ)H.)*OPAZ)) H)PG>;A'=J;O Y)>S))' >J) OGH>;)= GHA=) G'( G'Z IPG;* TAH (G*G<)= G<G;'=> >J) =A.IGPP)( )*OPAZ)H IAUP( JGQ) 'A P)< >A =>G'( A'@
7""65E ^J)' (A)= >J) )*OPAZ)H.)*OPAZ)) H)PG>;A'=J;O ;'QAPQ;'< =)GTGH)H= IA**)'I)_
46072?E
% (;=>;'I>;A' *U=> Y) *G() Y)>S))' >J) O)HT)I>;A' AT >J) )*OPAZ*)'> IA'>HGI> G'( >J) IA**)'I)*)'> AT >J) )*OPAZ)H.)*OPAZ)) H)PG>;A'=J;O@ 1J) O)HT)I>;A' AT >J) IA'>HGI>K SJ;IJ ;' >J;= IG=) IA;'I;()( S;>J >J) (G>) AT
)])IU>;A' >J)H)ATK AIIUHH)( SJ)' O)>;>;A')H G'( H)=OA'()'> G<H))( A' >J) AYf)I> G'( >J) IGU=)K G= S)PP G= >J) H)=> AT >J) >)H*= G'( IA'(;>;A'= >J)H);'@ 1J) IA**)'I)*)'> AT >J) )*OPAZ)H.)*OPAZ)) H)PG>;A'=J;OK G= )GHP;)H (;=IU==)(K S AUP( JGQ) >G[)' OPGI) JG( O)>;>;A')H Y))' GI>UGPPZ ()OPAZ)( THA* >J) OA;'> AT J;H)@ 1JU=K )Q)' Y)TAH) >J) =>GH> AT G'Z )*OPAZ)H. )*OPAZ)) H)PG>;A'=J;OK IA'>)*OAHG')AU= S;>J >J) O)HT)I>;A' AT >J) )*OPAZ*)'> IA'>HGI> SG= >J) Y;H>J AT I)H>G;' H;<J>= G'( AYP;<G>;A'=K >J) YH)GIJ AT SJ;IJ *GZ <;Q) H;=) >A G IGU=) AT GI>;A' G<G;'=> >J) )HH;'< OGH>Z@ 1JU=K ;T >J) H)Q)H=) JG( JGOO)')(K >JG> ;= >J) =)GTGH)H TG;P)( AH H)TU=)( >A Y) ()OPAZ)( G= G<H))( UOA'K J) SAUP( Y) P;GYP) TAH (G*G<)=@ 4)=OA'()'>m= GI> AT OH)Q)'>;'< O)>;>;A')H THA* ()OGH>;'< >J) OAH> AT FG';PG G'( YAGH(;'< iF"\ ")G=OH)G(i IA'=>;>U>)= G YH)GIJ AT IA'>HGI>K <;Q;'< H;=) >A O)>;>;A')Hm= IGU=) AT GI>;A'@ 4)=OA'()'> U';PG>)HGPPZ G'( U'H)G=A'GYPZ H)')<)( A' ;>= AYP;<G>;A' >A ()OPAZ O)>;>;A')H G'( *U=> >J)H)TAH) G'=S)H TAH >J) GI>UGP (G*G<)= J) =UTT)H)(@
/B- "$4% &C- 3 0GYAH 0GS 3 0GYAH ">G'(GH(= 3
$A'=>;>U>;A'GP;>Z AT ")I>;A'= /K cK aK ,DK &aK G'( XD AT >J) F;<HG'> ^AH[)H= %I> AH 4@%@ 2A@ BDC&
1J;= IG=) ;= G IA'=AP;(G>;A' AT >J) TAPPAS;'< IG=)=E ?@4@ 2A@ ,-&/C&K ?@4@ 2A@ ,-&c,DK ?@4@ 2A@ ,/c-aDK ?@4@ 2A=@ ,B&acB. caK G'( ?@4@ 2A=@ ,BC&aB.aa@
?@4@ 2A@ ,-&/C& G'( ?@4@ 2A@ ,-&c,D
7' ?@4@ 2A@ ,-&/C&K ;' &DD&K 4)Z "GPGI )> GPK SJA GH)
H)IHU;>)H= ()OPAZ;'< SAH[)H= GYHAG(K =AU<J> >A )'fA;' >J) ")IH)>GHZ AT 0GYAHK LG>H;I;G ">A@ 1A*G=K >J) L85%K G'( 15":%K THA* H)<UPG>;'< >J) GI>;Q;>;)= AT OH;QG>) H)IHU;>)H=@ "GPGI )> GP ;'QA[)( ")I>;A'= &a G'( XD AT >J) 4)OUYP;I %I> BDC& AH >J) F;<HG'> ^AH[)H= %I> SJ;IJ OHAQ;()= >JG> H)IHU;>*)'> G<)'IZ ;' >J) LJ;P;OO;')= =JGPP Y) ()H)<UPG>)( A') Z)GH THA* >J) OG==G<) AT >J) =G;( PGSb >JG> - Z)GH= >J)H)GT>)HK H)IHU;>*)'> =JAUP( Y) TUPPZ ()H)<UPG>)(@ 4% BDC& SG= OG==)( ;' ,aa-K J)'I)K "GPGI )> GP ;'=;=>)( >JG> G= )GHPZ G= &DDDK >J) GTAH)*)'>;A')( <AQ)H'*)'> G<)'I;)= =JAUP( JGQ) =>AOO)( ;==U;'< *)*AHG'(U*= G'( I;HIUPGH= H)<UPG>;'< >J) H)IHU;>*)'> AT SAH[)H= GYHAG(@
">A@ 1A*G= >J)' dU)=>;A')( >J) QGP;(;>Z AT ")I>;A'= &a G'( XD@
7""65E ^J)>J)H AH 'A> ")I>;A'= &a G'( XD GH) QGP;(@
N50:E 1J) ;==U) Y)IG*) *AA> G'( GIG()*;I@ 7> GOO)GH= >JG> (UH;'< >J) O)'()'IZ AT >J;= IG=) ;' &DDcK 4% aC&& V%' %I> >A ">H)'<>J)' >J) 4)<UPG>AHZ MU'I>;A'= AT >J) L85%W SG= OG==)( SJ;IJ H)O)GP)( ")I>;A'= &a G'( XD AT 4% BDC&@ ?@4@ ,/c-aD
7' >J;= IG=)K >J) LJ;P;OO;') %==AI;G>;A' AT ")HQ;I) 5]OAH>)H=K 7'I@ VL%"57W dU)=>;A')( >J) QGP;(;>Z AT >J) TAPPAS;'<
OHAQ;=;A'= AT 4% BDC&E
G@ ")I>;A' /K SJ;IJ ()T;')= >J) >)H* s;PP)<GP H)IHU;>*)'>l@ L%"57 IPG;*= >JG> >J) ()T;';>;A' YZ >J) PGS ;= QG<U) G= ;> TG;P= >A (;=>;'<U;=J Y)>S))' P;I)'=)( G'( 'A'.P;I)'=)( H)IHU;>)H=b Y@ ")I>;A' cK SJ;IJ O)'GP;`)= Q;APG>;A'= G<G;'=> 4% BDC&@ L%"57 GH<U)= >JG> >J) O)'GP>;)= TAH =;*OP) Q;APG>;A'= G<G;'=> 4% BDC&K ;@)@K *)H) TG;PUH) >A H)'()H H)OAH> AH AY=>HUI>;'< ;'=O)I>;A' GH) GPH)G(Z OU';=JGYP) TAH G> P)G=> / Z)GH= G'( , (GZ ;*OH;=A'*)'> G' G T;') AT G> P)G=> L&DD[@ L%"57 GH<U)= >JG> =UIJ ;= U'H)G=A'GYP)b
I@ ")I>;A' aK SJ;IJ GPPAS= >J) Q;I>;*= AT ;PP)<GP H)IHU;>*)'> >A JGQ) >J) AO>;A' >A );>J)H T;P) >J) IH;*;'GP IG=) SJ)H) J) AH =J) H)=;()= AH G> >J) OPGI) SJ)H) >J) IH;*) SG= IA**;>>)(@ L%"57 GH<U)= >JG> >J;= OHAQ;=;A' ;= QA;( TAH Y);'< IA'>HGHZ >A >J) 4UP)= AT $AUH> SJ;IJ OHAQ;()= >JG> IH;*;'GP IG=)= *U=> Y) OHA=)IU>)( ;' >J) OPGI) SJ)H) >J) IH;*) AH G'Z AT ;>=
)==)'>;GP )P)*)'>= S)H) IA**;>>)(b
(@ ")I>;A' ,DK SJ;IJ OHAQ;()= >JG> IAHOAHG>) ATT;I)H= G'( (;H)I>AH= AT G IA*OG'Z TAU'( >A Y) ;' Q;APG>;A' AT 4% BDC& =JGPP Y) >J)*=)PQ)= Y) fA;'>PZ G'( =AP;(GH;PZ P;GYP) S;>J >J) IAHOAHG>;A' AH OGH>')H=J;O TAH >J) GTAH)=G;( IPG;*= G'( (G*G<)=@ L%"57 IPG;*= >JG> >J;= GU>A*G>;I P;GY;P;>Z ;*OA=)( UOA' IAHOAHG>) ATT;I)H= G'( (;H)I>AH= ;= QA;( TAH Y);'< Q;APG>;Q) AT (U) OHAI)==@
41$ RU(<) RA=) LG')(G AT tU)`A' $;>Z G<H))( S;>J L%"57 G'( J) ()IPGH)( >J) =G;( OHAQ;=;A'= AT 4% BDC& G= QA;(@ ")IH)>GHZ
