Celltrion Healthcare 2013 AR

Annual Report of Celltrion Healthcare Co., Ltd.

in 2013

From 1 January 2013

To

목 차

감 사 보 고 서 ...1

외부감사인의 감사보고서 ...3

재 무 제 표 ...5

재 무 상 태 표 ...7

손 익 계 산 서 ...11

자 본 변 동 표 ...13

현 금 흐 름 표 ...15

재무제표에 대한 주석 ...19

내부회계관리제도 검토의견...111

Contents

Independent Audit Report...2

Independent Auditor’s Report...4

(Attachment)Consolidated Financial Statement...6

Statement of Financial Position...8

Income Statement...12

Statement of Change in Equity...14

Statement of Cash Flow...16

Notes to Financial Statement...20

주식회사 셀트리온헬스케어

재 무 제 표 에 대 한

감 사 보 고 서

제 14 기

2013 년 01 월 01 일 부터 2013 년 12 월 31 일 까지

제 13 기

2012 년 01 월 01 일 부터 2012 년 12 월 31 일 까지

안 진 회 계 법 인

Celltrion Healthcare Co., Ltd. and its subsidiaries

Financial statement

Independent Audit Report

14th_Period From 1 January 2013 To 31 December 2013 13th _Period From 25 November 2012 To 31 December 2012

주식회사 셀트리온헬스케어 주주 및 이사회 귀중

외부감사인의 감사보고서

본 감사인은 첨부된 주식회사 셀트리온헬스케어의 2013 년 12 월 31 일과 2012 년 12 월

31 일 현재의 재무상태표와 동일로 종료되는 양 회계연도의 손익계산서, 자본변동표 및

현금흐름 표를 감사하였습니다. 이 재무제표를 작성할 책임은 회사 경영자에게 있으며 본

감사인의 책 임은 동 재무제표에 대하여 감사를 실시하고 이를 근거로 이 재무제표에 대하여

의견을 표명 하는 것입니다.

본 감사인은 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 실시하였습니다. 이 기준은 본감사인

이 재무제표가 중요하게 왜곡표시되지 아니하였다는 것을 합리적으로 확신하도록 감사를 계

획하고 실시할 것을 요구하고 있습니다. 감사는 재무제표상의 금액과공시내용의 근거가 되

는 증거를 시사의 방법을 적용하여 검증하는 것을 포함하고 있습니다. 또한 감사는 재무제

표의 전반적인 표시내용에 대한 평가뿐만 아니라 재무제표 작성을 위해 경영자가 적용한 회

계원칙과 유의적 회계추정에 대한 평가를 포함하고 있습니다. 본 감사인이 실시한 감사가

감사의견 표명을 위한 합리적인 근거를 제공하고 있다고 본 감사인은 믿습니다.

본 감사인의 의견으로는 상기 재무제표는 주식회사 셀트리온헬스케어의 2013 년과 2012 년

12 월 31 일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 양 회계연도의 재무성과 및 현금흐름의

내용 을 일반기업회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하고 있습니다.

서울시 영등포구 국제금융로 10 안 진 회 계 법 인 대표이사 이 재 술 2014 년 3 월 17 일 이 외부감사인의 감사보고서는 감사보고서일(2014 년 3 월 17 일) 현재로 유효한 것입니다. 따라서 감 사보고서일 후 이 보고서를 열람하는 시점 사이에 첨부된 회사의 재무제표에 중요한 영향을 미칠 수 있는 사건이나 상황이 발생할 수도 있으며 이로 인하여 이 외부감사인의 감사보고서가 수정될 수도 있습니다.

Independent Auditor’s Report

Celltrion healthcare Celltrion healthcare Co., Ltd. To the Board of Directors and Shareholders

Celltrion

We have audited the Financial Statements of Celltrion Healthcare Co., Ltd, as of December 31,2013and 2012

including the Income Statement, Changes in EquityStatement of and the Cash Flow Statement. Celltrion Healthcare Co., Ltd’s managers are responsible for the preparation of these financial statements. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit.

The auditing report willcomply with audit standards generally accepted by the Republic of Korea. These standards require that we comply with mandated ethics, to plan and perform the audit in order to obtain reasonable assurances that the financial statements are free of misstatement or error.

The amount and disclosures in the financial statements have been reviewed according to procedure to obtain audit evidence.

The procedures used depend on the auditors’ judgment, including the risk assessment of material misstatement in the consolidated financial statements, whether due to fraud or error.

The audit report not only provides comprehesive notations to the financial statements, but alsoevaluates the appropriateness of the accounting policies used, and the good reasoning of accounting estimates made bythe directors. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion.

Audit opinion:

In our opinion,duringthe accounting periodsof 2013 and 2012, thefinancial statements, together with the income statement, changes in equity statement, and the cash flow statement, of Celltrion healthcare, in order of importance, are provided accurately in accordance with standards of the International Financial Reporting Standards (IFRS).

10, Gukjegeumyung-ro, Yeongdeungpo-gu, Seoul, Korea Sam Young accounting firm

Representative Director: Ri Jae Sul

March 17, 2014

This report is effective as of 17 March 2014, the reported audit day. Certain subsequent events or

circumstances, which may occur between the audit report date and the time of reading this report, could have an impact on the accompanying financial statements and notes covered in this report. Accordingly, the readers of this audit report should understand that there is a possibility that the enclosed audit may have to be revised to reflect the impact of such subsequent events or circumstances, if they occur.

재 무 제 표

제 14(당)기

2013 년 01 월 01 일 부터 2013 년 12 월 31 일 까지

제 13(전)기

2012 년 01 월 01 일 부터 2012 년 12 월 31 일 까지

"첨부된 재무제표는 당사가 작성한 것입니다."

주식회사 셀트리온헬스케어 대표이사 서정진

Financial Statements 14th _Period From 1 January 2013 To 31 December 2013 13th _Period From 1 January 2012 To 31 December 2012

"Attached financial statements are provided by The company"

재 무 제 표

재 무 상 태 표

제 14 기 2013 년 12 월 31 일 현재 제 13 기 2012 년 12 월 31 일 현재 주식회사 셀트리온헬스케어 (단위 : 원) 과 목 제 14(당) 기 제 13(전) 기 자산 I. 유동자산 1,047,460,180,68 6 842,179,673,450 (1) 당좌자산 115,856,201,148 163,331,963,034 1. 현금및현금성자산(주석 14) 26,635,352,566 19,359,410,662 2. 단기매매증권(주석 5,25) - 8,193,287,098 3. 단기투자자산 - 360,000,000 4. 매출채권(주석 9,10,14,15,24) 71,999,051,726 116,934,496,914 대손충당금 (90,533,132) (1,169,344,969) 현재가치할인차금 - (713,782,111) 5. 미수금(주석 14,15) 28,775,840 32,777,882 대손충당금 (16,382,040) (16,382,040) 6. 미수수익(주석 15) 6,506,050 22,094,604 7. 선급금 426,022,727 308,923,664 8. 선급비용 33,081,079 16,114,447 9. 부가가치세대급금 12,300,790,557 7,236,761,141 10. 당기법인세자산(주석 20) 16,956,370 265,448,904 11. 이연법인세자산(주석 20) 4,516,579,405 12,502,156,838 (2) 재고자산(주석 4,23) 931,603,979,538 678,847,710,416 II. 비유동자산 24,927,014,396 3,016,865,756 (1) 투자자산 1,933,659,422 2,227,077,224 1. 장기투자자산(주석 3) 2,000,000 2,000,000 2. 장기대여금(주석 14,15) 269,537,359 - 3. 지분법적용투자주식(주석 6) 1,662,122,063 2,225,077,224 (2) 유형자산(주석 7) 410,609,077 564,211,524 (3) 무형자산(주석 8) 136,364,852 49,175,000 (4) 기타비유동자산 22,446,381,045 176,402,008 1. 장기매출채권(주석 9,10,14,24) 28,250,381,000 - 대손충당금 (5,840,267,643) - 2. 임차보증금 5,000,000 176,208,000 3. 장기미수수익(주석 14,15) 708,302 - 4. 이연법인세자산(주석 20) 30,559,386 194,008 1,072,387,195,08

Statement of Financial Position

14th_{Period December 31, 2013} 13th_{Period December 31, 2012}

Celltrion Healthcare Co., Ltd. (Unit: KRW)

Subject Period 14 (Present) Period 13 (Previous)

Assets

I. Working capital 1,047,460,180,68

6

842,179,673,450

(1) Current assets 115,856,201,148 163,331,963,034

1. Cash and cash equivalents (note

14) 26,635,352,566 19,359,410,662

2. Trading securities (note 5,25) - 8,193,287,098

3. Current assets - 360,000,000

4. Trade receivables(note

9,10,14,15,24) 71,999,051,726 116,934,496,914

Allowance for bad debts (90,533,132) (1,169,344,969)

Present value after discount - (713,782,111)

5. Accounts receivables(note 14,15) 28,775,840 32,777,882

Allowance for bad debts (16,382,040) (16,382,040)

6. Accrued revenue(note 15) 6,506,050 22,094,604

7. Advance payments 426,022,727 308,923,664

8. Prepaid expenses 33,081,079 16,114,447

9. Value added tax payment 12,300,790,557 7,236,761,141 10. Current tax assets(note 20) 16,956,370 265,448,904 11. Deferred tax assets (note 20) 4,516,579,405 12,502,156,838

(2) Inventories(note 4,23) 931,603,979,538 678,847,710,416

II. Non-current assets 24,927,014,396 3,016,865,756

(1) Investment assets 1,933,659,422 2,227,077,224

1. Long-term investment securities

(note 3) 2,000,000 2,000,000

2. Long-term loans(Note 14,15) 269,537,359 -

3. Equity method investment (note 6)

1,662,122,063 2,225,077,224

(2) Tangible assets(note 7) 410,609,077 564,211,524

(3) Intangible assets(note 8) 136,364,852 49,175,000

(4) Other non-current assets 22,446,381,045 176,402,008

1. Long-term trade receivables(note

9,10,14,24) 28,250,381,000 -

Allowance for bad debts (5,840,267,643) -

2. Cash deposit for lease 5,000,000 176,208,000

3. Long-term accrued income(note 14,15)

708,302 -

4. Deferred tax assets(note 20) 30,559,386 194,008

Total assets 1,072,387,195,08

2

845,196,539,206 Liabilities

1. 매입채무(주석 9,15,25) 332,600,000,000 367,593,390,314 현재가치할인차금 (163,670,794) (3,249,668,633) 2. 미지급금(주석 14,15,25) 3,961,258,355 4,266,599,159 3. 미지급비용(주석 15,25) 12,461,689,409 8,030,606,843 4. 선수금 9,201,095,815 - 5. 단기차입금(주석 11,25) - 30,000,000,000 6. 예수금 57,592,261 58,165,832 II. 비유동부채 454,601,358,925 202,968,845,756 1. 장기매입채무(주석 9,15,25) 60,000,000,000 - 현재가치할인차금 (8,868,817,504) - 2. 장기선수금(주석 15,24) 224,108,136,515 202,968,845,756 3. 전환사채(주석 12,15,25) 90,000,000,000 - 사채상환할증금 13,084,031,250 - 전환권조정 (13,403,011,293) - 4. 신주인수권부사채(주석 12,15,25) 90,000,000,000 - 사채상환할증금 13,084,031,250 - 신주인수권조정 (13,403,011,293) - 부채총계 812,719,323,971 609,667,939,271 자본 I. 자본금 2,392,215,000 2,392,215,000 1. 보통주자본금(주석 16) 1,500,000,000 1,500,000,000 2. 우선주자본금(주석 16) 892,215,000 892,215,000 II. 자본잉여금 293,092,240,680 290,078,862,896 1. 주식발행초과금(주석 16) 290,078,862,896 290,078,862,896 2. 전환권대가(주석 12) 1,506,688,892 - 3. 신주인수권대가(주석 12) 1,506,688,892 - III. 자본조정 (55,395,743,208) (57,440,550,211) 1. 감자차손(주석 16) (59,368,782,893) (59,368,782,893) 2. 주식선택권(주석 19) 3,973,039,685 1,928,232,682 IV. 기타포괄손익누계액(주석 18) (201,850,739) - 1. 지분법자본변동(주석 6) 3,641,721 - 2. 부의지분법자본변동(주석 6) (205,492,460) - V. 이익잉여금 19,781,009,378 498,072,250 1. 미처분이익잉여금(주석 17) 19,781,009,378 498,072,250 자본총계 259,667,871,111 235,528,599,935 부채및자본총계 1,072,387,195,08 2 845,196,539,206 별첨 재무제표에 대한 주석 참조

10 1. Trade payable (Note 9,15,25) 332,600,000,000 367,593,390,314

Present value after discount (163,670,794) (3,249,668,633) 2. Account payable(Note 14,15,25) 3,961,258,355 4,266,599,159 3. Accrued expense(Note 15,25) 12,461,689,409 8,030,606,843

4. Advance payment 9,201,095,815 -

5. Short-term loans (Note 11,25) - 30,000,000,000

6. Deposits 57,592,261 58,165,832

II. Non-current liabilities 454,601,358,925 202,968,845,756

1. Long-term payable(Note 9,15,25) 60,000,000,000 -

Present value after discount (8,868,817,504) -

2. Long term advance

payment(note 15,24) 224,108,136,515 202,968,845,756

3. Convertible bonds(Note

12,15,25) 90,000,000,000 -

Bond repayment premium 13,084,031,250 -

Adjustment of convertible rights (13,403,011,293) -

4. Bond with attached

warrants(Note 12,15,25) 90,000,000,000 -

Bond repayment premium 13,084,031,250 -

Adjustment of warrants (13,403,011,293) -

Total liabilities 812,719,323,971 609,667,939,271

Equity

I. Capital 2,392,215,000 2,392,215,000

1. Ordinary shares (note 16) 1,500,000,000 1,500,000,000 2. Preferred shares (Note 16) 892,215,000 892,215,000

II. Capital surplus 293,092,240,680 290,078,862,896

1. Share premium (Note 16) 290,078,862,896 290,078,862,896 2. Consideration for conversion

rights (Note 12) 1,506,688,892 -

3. Consideration for warrants(Note

12) 1,506,688,892 -

III. Capital adjustments (55,395,743,208) (57,440,550,211)

1. Loss from capital reduction(Note

16) (59,368,782,893) (59,368,782,893)

2. Stock options(Note 19) 3,973,039,685 1,928,232,682 IV. Accumulated other

comprehensive income(Note 18) (201,850,739) -

1. Equity method investment (Note

6) 3,641,721 -

2. Negative equity method

investment (Note 6) (205,492,460) -

V. Retained earnings 19,781,009,378 498,072,250

1. Unrealized retained

earnings(Note 17) 19,781,009,378 498,072,250

Total equity 259,667,871,111 235,528,599,935

Total liabilities and equity 1,072,387,195,08

2 845,196,539,206

손 익 계 산 서

제 14 기 2013 년 1 월 1 일부터 2013 년 12 월 31 일까지 제 13 기 2012 년 1 월 1 일부터 2012 년 12 월 31 일까지 주식회사 셀트리온헬스케어 (단위 : 원) 과 목 제 14(당) 기 제 13(전) 기 I. 매출액(주석 15,24) 145,287,553,714 33,820,351,740 II. 매출원가(주석 15,26) 77,651,241,763 28,839,445,740 III. 매출총이익 67,636,311,951 4,980,906,000 IV. 판매비와관리비(주석 7,8,10,13,15,19,23,27,28) 28,320,443,196 27,311,189,186 V. 영업이익(손실) 39,315,868,755 (22,330,283,186) VI. 영업외수익 1,764,623,652 8,157,276,732 1. 이자수익(주석 10,15) 1,149,559,906 5,885,139,563 2. 배당금수익(주석 15) 4,100,130 - 3. 외환차익 152,123,638 13,219,871 4. 외화환산이익(주석 14) 218,549,882 260,389,299 5. 단기매매증권평가이익(주석 5) - 1,973,431,648 6. 단기매매증권처분이익 93,080,011 - 7. 기타용역수익(주석 15) 112,084,303 14,266,022 8. 잡이익 35,125,782 10,830,329 VII. 영업외비용 14,782,719,774 17,379,873,448 1. 이자비용(주석 15) 12,046,025,250 12,997,165,134 2. 유형자산처분손실 - 1,210,167 3. 외환차손 481,393,635 49,731,322 4. 외화환산손실(주석 14) 814,416,216 4,314,511,530 5. 단기매매증권처분손실 118,378,404 - 6. 지분법손실(주석 6) 1,322,414,215 - 7. 기타의대손상각비 - 16,382,040 8. 기부금 - 100,000 9. 잡손실 92,054 773,255 VIII. 법인세비용차감전순이익(손실) 26,297,772,633 (31,552,879,902) IX. 법인세비용(수익)(주석 20) 7,014,835,505 (7,006,858,922) X. 당기순이익(손실) 19,282,937,128 (24,546,020,980) XI. 주당손익 1. 기본주당순손익(주석 21) 40,042 원 (82,237)원 별첨 재무제표에 대한 주석 참조

Statement of Comprehensive Income

Period 14: From January 1 2013 to December31 2013 Period 13: From January 1 2012 to December31 2012

Celltrion Healthcare Co., Ltd. (Unit: KRW)

Subject Period 14 (Present) Period 13(Previous)

I. Revenue(Note 15,24) 145,287,553,71 33,820,351,740

II. Cost of sales(Note 15,26) 77,651,241,763 28,839,445,740

III. Gross profit 67,636,311,951 4,980,906,000

IV. Sales and administrative

expenses(Note 7,8,10,13,15,19,23,27,28) _{28,320,443,196 27,311,189,186}

V. Operating profit (loss) 39,315,868,755 (22,330,283,186

VI. Operating income 1,764,623,652 8,157,276,732

1. Interest income(note 10,15) 1,149,559,906 5,885,139,563

2. Dividend income(Note 15) 4,100,130 -

3. Currency arbitrage 152,123,638 13,219,871

4. Foreign currency translation gains

( ) 218,549,882 260,389,299

5. Gains on trading securities(Note 5) - 1,973,431,648 6. Gain on disposal of trading securities 93,080,011 - 7. Other service revenue (Note 15) 112,084,303 14,266,022

8. Miscellaneous revenue 35,125,782 10,830,329

VII. Non-operating expenses 14,782,719,774 17,379,873,448

1. Interest expense(Note 15) 12,046,025,250 12,997,165,134

2. Loss on disposal of tangible assets - 1,210,167

3. Loss from repayment of foreign 481,393,635 49,731,322 4. Foreign currency transactions loss 814,416,216 4,314,511,530 5. Loss on disposal of trading securities 118,378,404 -

6. Equity method loss (Note 6) 1,322,414,215 -

7. Other allowance of bad debts - 16,382,040

8. Donations - 100,000

9. Miscellaneous loss 92,054 773,255

VIII. Income before income tax (loss) 26,297,772,633 (31,552,879,902 IX. Income tax expenses (income) (Note 7,014,835,505 (7,006,858,922)

X. Net income (loss) 19,282,937,128 (24,546,020,980

XI. Earnings per share

1. Basic earnings per share(Note 21) 40,042 KRW (82,237) KRW Please see the appendix Notes of the Financial Statements.

자 본 변 동 표

제 14 기 2013 년 1 월 1 일부터 2013 년 12 월 31 일까지 제 13 기 2012 년 1 월 1 일부터 2012 년 12 월 31 일까지 주식회사 셀트리온헬스케어 (단위 : 원) 과 목 자 본 금 자 본 잉여금 자 본 조 정 기타포괄 손익누계액 이 익 잉여금 총 계 2012.1.1 (보고금액) 1,841,815,000 36,623,117,416 (59,368,782,893 ) - 34,791,093,104 13,887,242,627 회계정책변경누적효과 - - - - (9,746,999,874) (9,746,999,874) 수정후자본 1,841,815,000 36,623,117,416 (59,368,782,893 ) - 25,044,093,230 4,140,242,753 유상증자 550,400,000 253,455,745,480 - - - 254,006,145,480 주식선택권 - - 1,928,232,682 - - 1,928,232,682 당기순손실 - - - - (24,546,020,980 ) (24,546,020,980 ) 2012.12.31 (전기말) 2,392,215,000 290,078,862,896 (57,440,550,211 ) - 498,072,250 235,528,599,935 2013.1.1 (보고금액) 2,392,215,000 290,078,862,896 (57,440,550,211 ) - 498,072,250 235,528,599,935 주식선택권 - - 2,044,807,003 - - 2,044,807,003 전환사채 - 1,506,688,892 - - - 1,506,688,892 신주인수권부사채 - 1,506,688,892 - - - 1,506,688,892 지분법자본변동 - - - 3,641,721 - 3,641,721 부의지분법자본변동 - - - (205,492,460) - (205,492,460) 당기순이익 - - - - 19,282,937,128 19,282,937,128 2013.12.31 (당기말) 2,392,215,000 293,092,240,680 (55,395,743,208 ) (201,850,739) 19,781,009,378 259,667,871,111 별첨 재무제표에 대한 주석 참조

Statement of Changes in Equity

Period 14: From January 1 2013 to December31 2013 Period 13: From January 1 2012 to December31 2012

Celltrion Healthcare Co., Ltd. (Unit: KRW)

Subject Capital stock Capital surplus _adjustment Capital

Accumulated other comprehensive income Retained earning Total 2012.1.1 (reported amount) 1,841,815,000 36,623,117,416 (59,368,782,893) - 34,791,093,104 13,887,242,627 Accumulated effects on changes in accounting policies - - - - (9,746,999,87 4) (9,746,999,874) Changes in equity 1,841,815,000 36,623,117,41 6 (59,368,782,893) - 25,044,093,230 4,140,242,753 Rights issues 550,400,000 253,455,745,4 - - - 254,006,145,4 Stock options - - 1,928,232,682 - - 1,928,232,682 Net loss - - - - (24,546,020,9 80 (24,546,020,980 2012.12.31 (End of the previous period) 2,392,215,000 290,078,862,8 96 (57,440,550,211) - 498,072,250 235,528,599,9 35 2013.1.1 (reported amount) 2,392,215,000 290,078,862,896 (57,440,550,211) - 498,072,250 235,528,599,935 Stock options - - 2,044,807,003 - - 2,044,807,003 Convertible bonds - 1,506,688,892 - - - 1,506,688,892 Bond warrants - 1,506,688,892 - - - 1,506,688,892 Investments of equity method - - - 3,641,721 - 3,641,721 Negative equity method - - - (205,492,460) - (205,492,460) Net income - - - - 19,282,937,12 8 19,282,937,128 2013.12.31 (Current period ending) 2,392,215,000 293,092,240,6 80 (55,395,743,208) (201,850,739) 19,781,009,378 259,667,871,111

현 금 흐 름 표

제 14 기 2013 년 1 월 1 일부터 2013 년 12 월 31 일까지 제 13 기 2012 년 1 월 1 일부터 2012 년 12 월 31 일까지 주식회사 셀트리온헬스케어 (단위 : 원) 과 목 제 14(당) 기 제 13(전) 기 I. 영업활동으로인한현금흐름 (150,077,779,106) (193,936,000,319) 1. 당기순이익(손실) 19,282,937,128 (24,546,020,980) 2. 현금의유출이없는비용등의가산 16,604,275,107 17,244,407,429 퇴직급여 574,599,791 499,505,555 감가상각비 158,410,844 154,973,812 무형자산상각비 21,837,623 9,702,000 대손상각비 5,126,935,230 243,941,669 기타의대손상각비 - 16,382,040 외화환산손실 813,421,810 4,120,358,470 단기매매증권처분손실 118,378,404 - 유형자산처분손실 - 1,210,167 지분법손실 1,322,414,215 - 주식보상비 2,044,807,003 1,928,232,682 이자비용(현재가치할인차금 상각) 6,423,470,187 10,270,101,034 3. 현금의유입이없는수익등의차감 (1,307,921,780) (4,911,839,793) 외화환산이익 171,548,323 260,389,299 단기매매증권평가이익 - 1,973,431,648 단기매매증권처분이익 93,080,011 - 이자수익(현재가치할인차금 상각) 1,043,293,446 2,678,018,846 4. 영업활동으로인한자산부채의변동 (184,657,069,561) (181,722,546,975) 매출채권의 감소(증가) 16,008,487,492 (28,512,386,914) 미수금의 감소 4,002,042 12,466,975 미수수익의 감소(증가) 15,588,554 (22,094,604) 선급금의 감소(증가) (117,099,063) 199,440,297 선급비용의 증가 (16,966,632) (12,658,099) 부가가치세대급금의 증가 (5,064,029,416) (7,236,761,141) 당기법인세자산의 감소 248,492,534 2,101,635,246 이연법인세자산의 감소(증가) 6,993,157,405 (6,161,740,439) 재고자산의 증가 (252,756,269,122) (298,171,534,017) 장기미수수익의 감소(증가) (714,244) 4,170,033 매입채무의 증가(감소) (34,993,390,314) 137,033,390,314 미지급금의 증가(감소) (305,807,071) 2,780,600,598 미지급비용의 증가 4,431,082,566 6,360,750,954 예수금의 감소 (573,571) (473,177,860)

Statement of Cash Flows

Period 14: From January 1 2013 to December31 2013 Period 13: From January 1 2012 to December31 2012

Celltrion Healthcare Co., Ltd. (Unit: KRW)

Subject Period 14 (Present) Period 13(Previous)

I. Cash flows from operating activities (150,077,779,10

6) (193,936,000,319)

1. Net profit （loss） 19,282,937,128 (24,546,020,980

2. Expenses occurred without cash flows 16,604,275,107 17,244,407,429

Retirement benefits 574,599,791 499,505,555

Depreciation 158,410,844 154,973,812

Amortization 21,837,623 9,702,000

Bad debts 5,126,935,230 243,941,669

Other allowance for bad debts - 16,382,040

Foreign currency exchange losses 813,421,810 4,120,358,470

Loss on disposal of trading securities 118,378,404 -

Loss on disposal of tangible assets - 1,210,167

Loss on equity method investment 1,322,414,215 -

Shares compensation 2,044,807,003 1,928,232,682

Interest expense (current value discount

amortization) 6,423,470,187 10,270,101,034

3. Earnings reduction without cash

flows (1,307,921,780) (4,911,839,793)

Gains on foreign currency exchange 171,548,323 260,389,299

Gains trading securities - 1,973,431,648

Gains on disposal of trading securities 93,080,011 -

Interest income (present value discount

amortization) 1,043,293,446 2,678,018,846

4. Changes in assets and liabilities from

operating activities (184,657,069,561) (181,722,546,975) Decrease (Increase) in trade receivables 16,008,487,492 (28,512,386,914

Decrease in accounts receivable 4,002,042 12,466,975

Decrease (Increase) in accrued income 15,588,554 (22,094,604) Decrease (Increase) in advance

(117,099,063) 199,440,297

Increase in prepaid expenses (16,966,632) (12,658,099) Decreases in value-added tax (5,064,029,416) (7,236,761,141) Decrease in current tax assets 248,492,534 2,101,635,246 Decrease (Increase) in deferred tax 6,993,157,405 (6,161,740,439) Increase of inventories (252,756,269,12

2) (298,171,534,017) Decrease (Increase) in long-term

d (714,244) 4,170,033

Increase (Decrease) in trade payables (34,993,390,314

) 137,033,390,314

Increase (Decrease) in account payable (305,807,071) 2,780,600,598 Increase in accrued expenses 4,431,082,566 6,360,750,954

선수금의 증가 9,201,095,815 - 장기선수금의 증가 21,139,290,75 9 11,900,221 120 장기매입채무의 증가 51,131,182,49 6 - 이연법인세부채의 감소 - (1,025,363, 883) 퇴직금의 지급 (574,599,791) (499,505,5 55) II. 투자활동으로인한현금흐름 7,353,721,010 (8,826,521,891) 1. 투자활동으로인한현금유입액 8,704,177,462 63,956,091 단기매매증권의 처분 8,167,988,705 - 단기투자자산의 처분 360,000,000 - 지분법적용투자주식의 처분 1,882 - 유형자산의 처분 4,978,875 - 임차보증금의 감소 171,208,000 4,064,544 장기대여금의 회수 - 59,891,547 2. 투자활동으로인한현금유출액 (1,350,456,452) (8,890,477,982) 단기매매증권의 취득 - 6,219,855,450 단기투자자산의 취득 - 360,000,000 지분법적용투자주식의 취득 961,311,675 2,205,756,971 유형자산의 취득 9,787,272 53,865,561 무형자산의 취득 109,027,475 51,000,000 장기대여금의 증가 270,330,030 - III. 재무활동으로인한현금흐름 150,000,000,000 221,106,145,480 1. 재무활동으로인한현금유입액 219,700,000,000 254,006,145,480 유상증자 - 254,006,145,480 단기차입금의 증가 39,700,000,000 - 전환사채의 발행 90,000,000,000 - 신주인수권부사채의 발행 90,000,000,000 - 2. 재무활동으로인한현금유출액 (69,700,000,000) (32,900,000,000) 단기차입금의 감소 69,700,000,000 32,900,000,000 IV. 현금의 증가(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ) 7,275,941,904 18,343,623,270 V. 기초의 현금 19,359,410,662 1,015,787,392 VI. 기말의 현금 26,635,352,566 19,359,410,662 별첨 재무제표에 대한 주석 참조

Increase in advance payment 9,201,095,815 - Increases in long term advance

payment 21,139,290,759 11,900,221,120

Increase in long-term payable 51,131,182,496 -

Decrease in deferred tax liabilities - (1,025,363,883)

Payment of severance (574,599,791) (499,505,555)

II. Cash flows from investing activities 7,353,721,010 (8,826,521,891) 1. Cash inflows from investing activities 8,704,177,462 63,956,091

Disposed of trading securities 8,167,988,705 -

Disposal of current assets 360,000,000 -

Disposal of shares based on equity

method investment 1,882 -

Disposal of tangible assets 4,978,875 -

Reduction of rent deposit 171,208,000 4,064,544

Recovery of long-term loans - 59,891,547

2. Cash outflows from investing

activities (1,350,456,452) (8,890,477,982)

Acquisition of trading securities - 6,219,855,450

Acquisition of current assets - 360,000,000

Acquisition based on equity method

investment 961,311,675 2,205,756,971

Acquisition of tangible assets 9,787,272 53,865,561

Acquisition of intangible assets 109,027,475 51,000,000

Increase in long-term loans 270,330,030 -

III. Cash flow from financing activities 150,000,000,000 221,106,145,480 1. Cash inflow from financing activities 219,700,000,000 254,006,145,480

Rights issue - 254,006,145,480

Increases in short-term loan 39,700,000,000 -

The issuance of convertible bonds 90,000,000,000 -

The issuance of bond warrants 90,000,000,000 -

2. Cash outflow from financing activities (69,700,000,000

) (32,900,000,000)

Decrease in short-term loan 69,700,000,000 32,900,000,000

IV. Increase in cash and cash 7,275,941,904 18,343,623,270

V. Cash basis 19,359,410,662 1,015,787,392

VI. Cash at ending balance 26,635,352,566 19,359,410,662

재무제표에 대한 주석

제 14 기 2013 년 1 월 1 일부터 2013 년 12 월 31 일까지 제 13 기 2012 년 1 월 1 일부터 2012 년 12 월 31 일까지 주식회사 셀트리온헬스케어

1. 회사의 개요

주식회사 셀트리온헬스케어(이하 "당사")는 1999 년 12 월 29 일에 설립되어 의약품 등의

제 조, 가공 및 판매를 주요 영업으로 하고 있으며, 인천광역시 연수구 아카데미로에 본사를

두 고 있습니다.

당사는 2010 년 11 월 25 일자로 인적분할 방식에 의해 투자사업부문을 분할신설법인인

주식 회사 셀트리온홀딩스로 이전하였습니다.

당기말 현재 자본금은 보통주 1,500,000 천원, 우선주 892,215 천원이며, 당기말 현재주요

주 주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명 소유주식수(주) 지 분 율 보통주 우선주 보통주 우선주 서정진 241,900 15,763 50.56% 3.29%

ONE EQUITY PARTNERS IV,L.P. - 106,809 - 22.32%

ION INVESTMENT B.V. - 36,837 - 7.70%

페트라 2 호 사모투자전문회사 - 15,763 - 3.29%

OEP Ⅱ PARTNERS CO-INVEST,

L.P. - 3,271 - 0.68%

기타 주주 58,100 - 12.16% -

Notes to the Financial Statements

Period 14: From January 1 2013 to December31 2013 Period 13: From January 1 2012 to December31 2012 Celltrion Healthcare Co., Ltd

1.Overview of The company Celltrion

Celltrion healthcare (referred to as The company), was established on December 29, 1999. Its main business is the manufacturing, processing and selling of Pharmaceuticals. The head office is located on Academy Street, YeonSu District, Inchon City, Republic of Korea.

On November 25, 2010, The company split its investment department into a new legal entity, Celltrion Holdings. So far at the end of this accounting period, equity capital includes ordinary shares of 1,500,000KRW and preferred shares of 892,215KRW. Main shareholders are as follows:

Names of shareholders

Owned shares (shares) Ownership (%)

Ordinary share Preferred shares Ordinary share Preferred shares

Seo Jung-jin 241,900 15,763 50.56% 3.29%

ONE EQUITY PARTNERS IV,L.P. - 106,809 - 22.32%

ION INVESTMENT B.V. - 36,837 - 7.70%

Petra Private Equity Fund No. 2 - 15,763 - 3.29%

OEP Ⅱ PARTNERS CO-INVEST, L.P.

- 3,271 - 0.68%

Other shareholders 58,100 - 12.16% -

2. 재무제표 작성기준 및 유의적인 회계정책

당사의 정기주주총회 제출용 당기 재무제표는 2014 년 3 월 13 일에 개최된 이사회에서

사실 상 확정되었습니다.

당사는 2011 년 1 월 1 일 이후에 개시하는 연차보고기간부터 일반기업회계기준을

적용하고 있습니다. 일반기업회계기준은 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'의

적용대상기업 중 한국 채택국제회계기준에 따라 회계처리하지 아니하는 기업에 적용되는

기준입니다.

재무제표 작성에 적용된 유의적인 회계정책의 내용은 다음과 같습니다.

(1) 현금및현금성자산

당사는 통화 및 타인발행수표 등 통화대용증권과 당좌예금, 보통예금 및 큰 거래비용없이 현

금으로 전환이 용이하고 이자율 변동에 따른 가치변동이 중요하지 않은 금융상품으로서 취

득당시 만기일(또는 상환일)이 3 개월 이내인 것을 현금및현금성자산으로 분류하고

있습니다

.

(2) 대손충당금

당사는 보고기간종료일 현재 매출채권, 대여금, 미수금 등 받을채권 잔액의 회수가능성에 대

한 개별분석 및 과거의 대손경험율을 토대로 하여 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로

설정하고 있습니다.

(3) 재고자산

당사는 미착계정(개별법)을 제외한 재고자산을 이동평균법에 의해 산정된 취득원가를 재무

상태표가액으로 하고 있으며, 연중 계속기록법에 의하여 수량 및 금액을 계산하고 매 기말

실지재고조사를 실시하여 그 기록을 조정하고 있습니다. 또한, 보고기간종료일 현재 재고자

산의 시가(순실현가능가액)가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하

고 있습니다. 재고자산의 저가법 적용은 항목별로 하고 있으며 재고자산의 저가법 적용으로

발생하는 재고자산평가손실은 당해 재고자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 이를 매출원

가에 가산하고 있습니다. 한편,저가법의 적용에 따른 평가손실을 초래했던 상황이 해소되어

새로운 시가가 장부금액보다 상승한 경우에는 최초의 장부금액을 초과하지 않는 범위 내에

서 평가손실을 환입하고 있으며, 이러한 재고자산평가손실의 환입은 매출원가에서 차감하고

있습니다.

2. Standards of financial statement and significant accounting policies

The annual report was submitted to the board of directors on March 13, 2014

The general accounting standard has been applied to financial statements of The Group since January 1, 2011. General accounting standard is applicable to the companies, which adopt External Audit Law but without the K-IFRS accounting treatment.

The main contents of the principal accounting policies applied to the financial statements are as follows: (1) Cash and cash equivalents

Currency, current deposits, and/or ordinary deposits are recognized as cash and cash equivalents. Notably, the securities and short term financial products, which can be easily converted to cash without large transaction costs and have a relatively stable value under changing interest rates, are recognized as cash and cash equivalents, if the contract period (repayment period) is less than three months.

(2) Allowance for bad debts

The company separately analyzed the recovery possibility of the balance of the bonds, loans, and trade receivables before the report termination date, and set the estimated loan loss as reserves for bad debt, according to the previous experiences of loan loss prediction.

(3) Inventories

The company uses the moving average method to assess the inventories by acquisition cost, except for materials in transit. The quantities and amount of inventories are calculated by the perpetual inventory method. Inventory examinations are conducted and modifications are recorded at the end of the period. In addition, as of the end of the reporting period, if the market value of the inventories is lower than the acquisition cost, inventories shall be stated at the market value. The inventories are stated by the low cost method, the lower amount between the cost and Net Realizable Value (NRV) is listed, and this revaluation loss should be added into the cost of sales.

On the other hand, the amount of reversal of any write-down of inventories, arising froman increase in net realizable value, shall be reversed to the previous allowance account within the scope of the initial amount. This write-down of revaluation loss is eliminated from the cost of sales.

(4) 유가증권 (지분법적용투자주식 제외)

당사는 유가증권의 최초인식시 유가증권 취득을 위하여 제공하거나 수취한 대가의 시장가격

에 취득과 직접 관련되는 거래원가(최초인식이후 공정가치의 변동을 당기손익으로 인식하는

단기매매증권 등은 제외)를 가산하여 공정가치로 측정하고 있습니다. 또한, 유가증권의 취

득목적과 성격에 따라 단기매매증권, 매도가능증권, 만기보유증권으로 분류하고 있습니다.

한편, 당사는 유가증권의 처분시 실현손익을 계산하기 위한 유가증권의 원가 결정 방법으로

채무증권에 대하여는 개별법, 지분증권에 대하여는 이동평균법을 적용하고 있습니다.

당사가 적용하고 있는 분류별 유가증권의 회계처리 내역은 다음과 같습니다.

1) 단기매매증권

당사는 주로 단기간 내의 매매차익을 목적으로 매수와 매도가 적극적이고 빈번하게 이루어

지는 유가증권(단기적인 이익을 획득할 목적으로 운용되는 것이 분명한 증권포트폴리오를

구성하는 유가증권 포함)을 단기매매증권으로 분류하고 있습니다. 단기매매증권은 공정가

치로 평가하고 있으며, 단기매매증권에 대한 미실현보유손익은 단기매매증권평가이익(손실

)의 과목으로 하여 영업외수익(비용)으로 표시하고 있습니다.

2) 만기보유증권

당사는 만기가 확정된 채무증권으로서 상환금액이 확정되었거나 확정이 가능한 채무증권을

만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 경우에는 투자자산인 만기보유증권으로 분류

하고 있습니다. 다만, 보고기간종료일로부터 1 년 이내에 만기가 도래하는 만기보유증권은

유 동자산으로 분류하고 있습니다.

만기보유증권은 상각후원가로 평가하여 재무상태표에 표시하고 있으며, 상각후원가로 측정

할 때에는 장부금액과 만기액면금액의 차이를 상환기간에 걸쳐 유효이자율법에 의하여 상각

하여 취득원가와 이자수익에 가감하고 있습니다.

3) 매도가능증권

당사는 단기매매증권이나 만기보유증권으로 분류되지 아니하는 유가증권은 매도가능증권으

로 분류하고 있습니다. 다만, 보고기간종료일로부터 1 년 내에 만기가 도래하거나 또는 매도

등에 의하여 처분할 것이 거의 확실한 매도가능증권은 유동자산으로 분류하고 있습니다.

매도가능증권은 공정가치를 재무상태표가액으로 하고 있습니다. 매도가능증권에 대한 미실

현보유손익은 매도가능증권평가손익의 과목으로 하여 자본항목 중 기타포괄손익누계액으로

처리하고 있으며, 당해 매도가능평가손익의 누적금액은 해당 매도가능증권을 처분하거나 손

상차손을 인식하는 시점에 일괄하여 매도가능증권처분손익 또는 매도가능증권손상차손에

반영하고 있습니다. 다만, 매도가능증권 중 시장성이 없는 지분증권의 공정가치를 신뢰성 있

게 측정할 수 없는 경우에는 취득원가로 평가하고 있습니다.

(4) Securities (equity method investments exclusive)

On the initial recognition of the marketable securities, besides the market value of the securities, the transaction cost shall also be recognized as the fair value of the securities (excluding the short-term trading securities which takes the changes of fair value as current gain or loss after initial recognition)

In addition, securities can be classified as short-term trading securities, held-to-maturity securities, available-for-sale securities, based on the aims and properties. Meanwhile, when selling the securities, The company uses specific identification methods (identified cost method) on identifying the debt securities and uses the moving average method on measuring the equity securities for cost decision methods to calculate the realized profit and loss.

1) Short-term trading securities

The marketable securities that the company frequently buys and sells in order to acquire short-term trading differences are recognized as short-term trading securities (this includes trading securities aimed for short-term profit). The short-term trading securities are valued using fair value accounting. During the evaluation, the unrealized revaluation reserves should be added to or deducted from the trading securities valuation gains (losses) account and recognized as non-operating income.

2) Held-to-maturity securities

The held-to-maturity securities are non-derivative financial assets that have either fixed or determinable payments and a fixed maturity, for which the company has both the ability and intention to hold to maturity. However, if the time to maturity is within one year, held-to-maturity securities are classified as current assets. The value of held-to-maturity securities based on the amortization cost method will be recognized in the financial statement. The differences between book value and par value should be amortized based on the effective interest method. The amortized difference will be added or subtracted from the acquisition cost and interest income.

3) Available-for-sale securities

This Group encompasses the securities, which are not classified as short-term trading securities or held-to-maturity securities, into available-for-sale securities. However, the available-for-sale securities disposed of one year from the reporting date are classified as current assets.

The company recognizes asset available-for-sale securities at the fair value in the financial statement. The unrealized gain or loss of available-for-sale securities is recognized as the other accumulated

comprehensive income in gain or loss from valuation of available-for-sale securities. The aggregated value of gain or loss of available-for-sale securities is recognized in the gain or loss on disposal of available-for-sale securities, or asset impairment losses of available-for-sale securities when selling the available-for-sale securities or recognizing asset impairment losses. However, when the fair value of non-marketable equity security, as a part of available-for-sale securities, is unable to be measured reliably, it is evaluated with the first acquisition cost.

4) 유가증권 손상차손

당사는 손상차손의 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지 보고기간종료일마다 평가하여 유가

증권의 회수가능액이 채무증권의 상각후원가 또는 지분증권의 취득원가보다 작은 경우에는

손상차손이 불필요하다는 명백한 반증이 없는 한 손상차손을 인식하여 만기보유증권(또는

매도가능증권)손상차손의 과목으로 하여 영업외비용에 반영하고 있습니다. 또한, 손상차손

의 회복이 손상차손 인식 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우, 만기보유증권 또는

원가로 평가하는 매도가능증권의 경우에는 회복된 금액을 만기보유증권(또는 매도가능증권

)손상차손환입의 과목으로 하여 영업외수익으로 인식하되, 회복 후 장부금액이 당초에 손상

차손을 인식하지 않았다면 회복일 현재의 상각후원가(매도가능증권의 경우 취득원가)가 되

었을 금액을 초과하지 않도록 하며, 공정가치로 평가하는 매도가능증권의 경우에는 이전에

인식하였던 손상차손 금액을 한도로 하여 회복된 금액을 매도가능증권손상차손환입의 과목

으로 하여 영업외수익으로 인식하고 있습니다.

5) 유가증권의 재분류

단기매매증권을 다른 유가증권과목으로 또는 다른 유가증권과목을 단기매매증권으로 재분

류할 수 없으나, 다만 드문 상황에서 더 이상 단기간 내의 매매차익을 목적으로 보유하지 않

는 단기매매증권은 매도가능증권이나 만기보유증권으로 분류할 수 있으며, 단기매매증권이

시장성을 상실한 경우에는 매도가능증권으로 분류하고 있습니다.

단기매매증권을 매도가능증권이나 만기보유증권으로 재분류하는 경우에는 재분류일

현재의 공정가치를 새로운 취득원가로 보며, 재분류일까지의 미실현보유손익은

당기손익으로 인식 하고 있습니다.

4) Securities Impairment

The company assesses the occurrence of impairment loss at each deadline of the report. If the recoverable amount of the security is less than the acquisition cost of the equity securities or the amortized cost of the debt securities, the impairment loss of the held-to-maturity securities (or available-for-sale securities) is classified as non-operating expenses. If the recovery of the impairment is objectively related to an event occurring after the recording of the impairment loss, the reversal amount of the held-to-maturity or available-for-sale securities shall be classified as impairment loss reversals and be recorded in the account of non-operating income.

If the accounting book amount after recovery does not recognize impairment losses of assets, it should not exceed the amortized cost(in the case of available-for-sale securities is the first acquisition cost)which is the price on the day of recovery.

The fair value of the available-for-sale securities should be extended based on the impairment loss recorded previously and the recovered amount should be classified as impairment loss reversal and recorded in non-operating income.

5) Reclassification of securities

Short-term trading securities can be reclassified to other financial assets, but there are rare circumstances where other financial assets can be reclassified as short-term trading securities. If the purpose of holding short-term trading securities is not acquiring the differences, then it’s acceptable to reclassify the short-term trading securities as held-to-maturity securities or available-for-sale securities. If the short-term trading securities are not marketable, it should be reclassified as available-for-sale securities.

When reclassifying the short-term trading securities as available-for-sale securities or held-to-maturity securities, the fair value from the reclassification date can be recorded as the new acquisition cost, and the unrecorded gains or losses until the reclassified date should be recorded in the current period.

(5) 지분법적용투자주식

당사는 유의적인 영향력을 갖는 피투자기업(이하 "지분법피투자기업")에 대한 지분상품에 대

하여는 지분법을 적용하여 평가하고 있습니다.

1) 지분변동액의 회계처리

당사는 지분법 적용시 지분법피투자기업의 순자산변동액 중 당사의 지분율에 해당하는 금액

(이하 "지분변동액")은 지분법피투자기업의 순자산금액 변동의 원천에 따라 회계처리하고 있

습니다. 즉, ① 지분법피투자기업의 당기순이익(손실)으로 인하여 발생한 지분변동액은 지분

법이익(손실)의 과목으로 하여 영업외수익(비용)으로, ② 지분법피투자기업의 전기이월이익

잉여금의 변동으로 인한 지분변동액은 (부의)지분법이익잉여금변동의 과목으로 하여 전기이

월이익잉여금으로, ③ 지분법피투자기업의 당기순손익 및 전기이월이익잉여금을 제외한 자

본의 증가 또는 감소로 인하여 발생한 지분변동액은 (부의)지분법자본변동의 과목으로 하여

기타포괄손익누계액으로 처리하고 있습니다. 다만, 지분법피투자기업의 전기이월이익잉여금

이 중대한 오류수정에 의해 변동하였을 경우에는 당사의 재무제표에 미치는 영향이 중대하

지 아니하면 당해 지분변동액은 지분법이익(손실)의 과목으로 하여 영업외수익(비용)으로 처

리하며, 지분법피투자기업의 회계정책변경에 의하여 변동하였을 경우에는 당해 지분변동액

은 회계정책, 회계추정의 변경 및 오류에 관한 기업회계기준에 따라 전기이월이익잉여금에

반영하고 있습니다. 한편, 지분법피투자기업이 현금 배당금 지급을 결의하는 경우 배당결의

시점에 당사가 수취하게 될 배당금을 지분법적용투자주식에서 직접 차감하고 있습니다.

2) 투자차액의 처리

지분법적용투자주식 취득시점에 피투자기업의 식별가능한 순자산의 공정가치 중 당사가 취

득한 지분율에 해당하는 금액과 취득대가의 차이금액(이하 "투자차액")은 영업권 등으로 보

아 사업결합에 관한 기업회계기준에서 정하는 바에 따라 회계처리하고 있습니다. 이에 따라

영업권이 발생하는 경우 20 년 이내의 합리적인 기간에 걸쳐 정액법으로 상각하며 매 결산기

에 회수가능액을 평가하여 손상차손을 인식하며 손상된 영업권은 추후 회복할 수 없고, 염가

매수차익이 발생하는 경우 취득일에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

한편, 지분법적용피투자기업이 유상증자(유상감자, 무상증자, 무상감자 포함. 이하 "유상증

자 등")를 실시한 결과 당사의 지분율이 증가하는 경우 발생하는 지분변동차액은 투자차액으

로 처리하고, 지분율이 감소한 경우에는 해당 지분변동차액은 처분손익으로 회계처리하고

있습니다. 다만, 지분법피투자기업이 종속기업에 해당하는 경우에는 유상증자 등으로 인하여

발생한 지분변동차액은 자본잉여금(또는 자본조정)으로 처리하고 있습니다.

3) 지분법피투자기업의 순자산 공정가치와 장부금액의 차액에 대한 처리

지분법적용투자주식의 취득시점에 지분법피투자기업의 식별가능한 자산ㆍ부채를 공정가치

로 평가한 금액과 장부금액의 차이금액 중 당사의 지분율에 해당하는 금액은 당해 자산ㆍ부

채에 대한 지분법피투자기업의 처리방법에 따라 상각 또는 환입하여 지분법손익에 반영하고

있습니다.

(5)Equity method investments

The company has evaluated the equity investments of the investee companies which have significant influences (hereinafter referred to as “investee companies")using the equity method.

1) Accounting treatment for change in equity

When using the equity method, the amount of the company's shareholding in the net assets change of the investee company (hereinafter referred to as "movements in equity"), can be accounted as the source of fluctuations in net asset value of the investee companies. Furthermore, ①fluctuations arising from the net profit (loss) of investee companies for the year is classified into the subject of profit (loss) and recorded as non-operating income(expense);②’Changes in the investor’s share of net assets of the investee’ arisen from the changes in “retained earnings carried forward from the last period” of investee companies is classified into the subject heading of retained earning changes under equity method and recorded as “retained earnings carried forward from the last period” ③’Changes in the investor’s share of net assets of the investee’ arisen from both increase and decrease in capital surplus, excluding the net profit(loss) for the year and ’Changes in the investor’s share of net assets of the investee’, is classified into the subject heading of stock right transfer and recorded as other comprehensive income.

However, under the equity method, if the investee’s changes of retained earnings carried forward arose from corrections of significant accounting errors that do not have significant impact on the group’s financial statements, changes in long-term equity investment should be classified into the subject heading of investment income (loss), treated as non-operating income.

If the accounting policies in the investee company change, the impact of movements in these accounting policies, accounting estimations and corrections of errors on long-term equity investments should be reflected in

accumulated retained earnings carried forward accordingly, subject to the Accounting Standards.

Conversely, when investee determines to distribute its dividends, in terms of distribution resolution, the dividend receivables of the group should be deducted directly from the book value of equity method investment.

2)Accounting treatment for investment difference

When using the equity method, if The company obtains the long-term equity investment, the difference between the initial investment cost of the long-term equity investment and the fair value of the holding shares of

identifiable net assets of the invested unit (using the following abbreviations "Investment difference")can be seen as goodwill. The accounting treatment for it is based on the accounting standards which is related to equity combination. According to this, if the goodwill occurs, it should be amortized for less than 20 years using a straight-line method. The recoverable amount of goodwill should be assessed at each balance sheet deadline, so as to determine the impairment loss. The goodwill cannot be restored after impairment.

When the difference occurs at the time of acquisition, it should be confirmed as current profit or loss at the obtained date.

Under the equity method, if the company increases its proportion of investment when the invested company increases its capital (including paid capital reduction, unpaid capital increase, free capital reduction. The following is referred to as "paid capital increase"), the balance changes in equity shall be treated as differential investment, if the company decreases its proportion, and the balance changes in equity shall be treated as gain or loss on disposal.

However, in the case that investee companies are subsidiaries of the investing company, under the equity method, changes in long-term equity investment due to paid capital increase should be treated as capital reserve (capital adjustment).

3) Accounting treatment for the difference between fair value of net assets of investee companies and book value under the equity method.

Under the equity method, when the investing company obtains long-term equity investment, the difference between fair value and book value of the net assets and liabilities of investee companies, which belongs to the group company proportionately, should be depreciated and reversed in a proper method of investee company and reflected incurrent gains or losses under the equity method.

4) 내부거래미실현손익의 제거

당사 및 지분법피투자기업간의 거래에서 발생한 손익에 당사의 지분율을 곱한 금액 중 보고

기간종료일 현재 보유자산의 장부금액에 반영되어 있는 부분은 당사의 미실현손익으로 보며

, 이 경우 미실현손익은 지분법적용투자주식에서 가감하고 있습니다. 다만, 지분법피투자기

업이 당사의 종속기업인 경우 당사가 종속기업에 대하여 자산을 매각한 거래("하향판매")로

인하여 발생한 미실현손익은 전액 제거하여 지분법적용투자주식에 가감하고 있습니다.

5) 회계정책의 일치

유사한 상황에서 발생한 동일한 거래나 사건에 대하여는 관계기업의 회계정책을 당사의 회

계정책과 일치하도록 적절히 수정하여 지분법을 적용하고 있습니다. 다만, 당사 또는 관계기

업이 중소기업 회계처리특례 또는 한국채택국제회계기준(국제회계기준을 포함한다)을 적용

하여 재무제표를 작성함에 따라 회계정책이 일치하지 아니하는 경우에는 수정하지 아니하였

습니다.

6) 종속기업의 순자산의 일치

지분법피투자기업이 종속기업인 경우 당해 지분법적용투자주식에 대하여 투자계정의 잔액

이 "0"이 되어 지분법적용을 중지하게 되는 경우를 제외하고는 지배기업 개별재무제표의 당

기순손익 및 순자산이 연결재무제표의 당기순손익 및 순자산에 대한 지배기업의 지분과 일

치하도록 회계처리하고 있습니다.

7) 지분법적용투자주식의 손상차손

당사는 지분법적용투자주식의 손상차손 발생에 대한 객관적 증거가 있으며 지분법적용투자

주식의 회수가능액이 장부금액보다 작은 경우에는 당해 지분법적용투자주식에 대하여 손상

차손을 인식하여 영업외비용(지분법적용투자주식손상차손)에 반영하고 있습니다. 지분법적

용투자주식에 대하여 손상차손을 인식할 때 미상각된 투자차액이 있는 있는 경우에는 투자

차액을 우선 차감하고 있습니다. 한편, 손상차손을 인식한 후에 지분법적용투자주식의

회수 가능액이 회복된 경우에는 이전에 인식하였던 손상차손금액을 한도로 하여 회복된

금액을 당기이익으로 인식하고 있습니다. 이 경우 회복 후 지분법적용투자주식 장부금액이

당초에 손상차손을 인식하지 않았다면 회복일 현재의 지분법적용투자주식 장부금액이

되었을 금액 을 초과하지 않도록 하고있습니다. 다만, 투자차액에 해당하는 손상차손의

회복은 인정하지 않고 있습니다.

8) 해외사업장의 환산

당사는 해외사업을 지분법을 적용하여 당사의 재무제표에 포함되도록 하기 위하여 해외사업

장의 재무상태표의 자산과 부채는 해당 보고기간말의 마감환율로, 손익계산서의 수익과 비

용은 해당 거래일의 환율(또는 평균환율)로 환산한 후 지분법을 적용하고 있습니다. 원화로

환산한 후 자산에서 부채를 차감한 금액과 자본총계 금액과의차이 중 당사의 지분에 상당하

는 금액은 (부의)지분법자본변동의 과목으로 하여 기타포괄손익누계액으로 처리하고 있습니

다.

4) The deduction of unrealized gains and losses from internal transactions

Under the equity method, the obtained amount of the company’s stake ratio multiplied by gains and losses from internal transactions between the group company and the invested company, from the balance sheet date to the present, should be reflected in the book value of inventories and seen as the group company's unrealized gains and losses. Under this circumstance, unrealized gains and losses should be deducted from the long-term equity investment income.

However, in a case where the investee company is one of subsidiaries of the group company, the unrealized profits, which are generated from the transaction of assets sales (downstream sales) between The company and its subsidiaries, should be fully removed and adjusted in stock investment under the equity method. 5) Consistency of accounting policies

For the same or similar transactions and events, the accounting policies of related enterprises and the group company's accounting policies should be consistent. Therefore, the financial statements should be revised and applicable to the equity method. However, if the Group and related enterprises apply small and medium enterprise accounting principles and KIFRS (Including International Accounting Standards), the financial statements do not need modification even if the accounting policies are inconsistent.

6)Consistency of net assets of subsidiaries

Under the equity method, when the investee company is a subsidiary, the balance of investment account becomes "0". If the equity method is not applied, the net profits and net assets in the individual financial statements of the parent company should be consistent with the net profits and net assets in the parent company's consolidated financial statements proportionally at the time of accounting treatment.

7）Impairment of long-term equity investment under the equity method

If there is objective evidence that the recoverable amount of long-term equity investment is lower than its book value, it is sure that the long-term equity investments have been impaired and the impairment loss is reflected in operating expenses (impairment loss of long-term equity investment under equity method).

When confirming the impairment loss of long-term equity investment under the equity method, if there is an unamortized investment difference, the investment difference should be deducted first. However, when the impairment loss has been recognized and the amount of long-term equity investment is predicted to be recoverable, the reversal amount should be confirmed as current profit or loss, within the range of the amount of impairment loss confirmed previously. But after the reversal, the book value of long-term equity investment should not exceed the previous carrying value assuming that it had not been impaired. Besides, the impairment loss which belongs to the investment difference is not allowed to be reversed.

8）Overseas business

In order to incorporate the offshore subsidiaries' annual reports by the equity method, the Group should convert the balance sheet items of the offshore subsidiaries with the exchange rate at the end of the reporting period, and convert the income and expense items in the income statement with the exchange rate on the trading date(or average rates). Then the equity method is applied.

After the translation, the balance of foreign currency translation should be reflected under "Other comprehensive income" account on the balance sheet.

(6) 유형자산

당사는 유형자산을 최초에는 취득원가(구입원가 또는 제작원가 및 경영진이 의도하는 방식

으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 지출 등으로 구

성되며 매입할인 등이 있는 경우에는 이를 차감)로 측정하며, 현물출자, 증여, 기타무상으로

취득한 유형자산은 공정가치를 취득원가로 하고 있습니다. 한편, 동종자산과의 교환으로 받

은 유형자산의 취득원가는 교환으로 제공한 자산의 장부금액으로, 다른 종류의 자산과의 교

환으로 취득한 자산의 취득원가는 교환을 위

하여 제공한 자산의 공정가치로 측정하고, 제공한 자산의 공정가치가 불확실한 경우에는 교

환으로 취득한 자산의 공정가치로 측정하고 있습니다.

당사는 유형자산의 취득 또는 완성 후의 지출이 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이

유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자본적 지출

로 처리하고 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 교체된 자산은 재무상태표에서 제거하

고 있습니다. 한편, 수선유지를 위한 지출에는 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다.

유형자산에 대한 감가상각은 자산이 사용가능한 때(경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가

동하는데 필요한 장소와 상태에 이른때)부터 아래의 자산별 내용연수에 따라 정액법에 의하

여 계상하고 있습니다. 각 기간의 감가상각비는 판매비와관리비로 계상하고 있습니다.

구 분 내 용 연 수 차량운반구 5 년 비 품 5 년

(7) 무형자산(영업권 제외)

당사는 개별취득한 무형자산을 최초로 인식할 때에는 취득원가(당해 무형자산의 구입가격과

자산을 의도한 목적에 사용할 수 있도록 준비하는데 직접 관련되는 원가)로측정하고 있습니

다.

무형자산(소프트웨어)은 5 년의 내용연수를 적용하여 정액법에 의하여 산정된 상각액을 직접

차감한 잔액으로 표시하고 있으며, 무형자산 상각비는 판매비와관리비로 계상하고 있습니다.

(6) Tangible assets

The company recognizes the acquisition costs (acquisition costs consist of purchase costs, production costs and so on, which are planned by the board of directors. If there are discounts on purchases, the amount of discounts should be deducted as the initial cost of tangible assets. The initial cost of some tangible assets which are obtained by physical investments, donations and other complimentary ways are their fair values. The initial cost of assets acquired through non-monetary asset exchange is calculated in accordance with the fair value of received assets. If the fair value of the received asset is uncertain, the initial cost can be calculated by the fair value of the surrendered assets.

The Group recognized the tangible assets as capital expenditure when the tangible assets can bring an influx of economic benefits in the future and the cost can be measured reliably.

Under appropriate circumstances, for the asset replacement, the replaced assets should be removed from the balance sheet. At the same time, maintenance costs are recognized as current profit or loss.

Depreciation on tangible assets are recorded by the straight-line method in accordance with the asset-specific useful lifespan when the assets are available. For each period, the depreciation are recognized as selling or administrative expenses.

Division Estimated Useful Lives

Vehicles 5years

Equipment 5 years

(7) Intangible assets (goodwill exclusive)

When the Group acquires intangible assets alone, the acquisition cost (purchase price and the expenditure which turns the intangible asset into the intended conditions for use) should be recognized as the initial book value. Intangible assets (software) are amortized over five years in the straight-line method. The book value is presented as the balance after accumulated amortization. Amortization of intangible assets is recognized as administrative and selling expenses.