Munich Personal RePEc Archive
Forward dynamic utilities: a new model
and new results
Alghalith, Moawia
2 March 2010
Online at
https://mpra.ub.uni-muenchen.de/21946/
! "# $
$ $
& ' ( ) $ *++,
$ $ ' - $ $ .
' $ $ - $ $
- / $
$ 0 & 0
/
%
$ $ $ $ $ $
' $ & $
$ ' - &
*
$ ' - $ #
" $ '$ / - $ '
-' $
$ ( ) $ . #
$ $ $ #
$ $ $ ' - #
$ $ $
' $ ( ! "#
$
$ $ - -#
0 $
$ #
$ ' ' $ $
& $ -# $
$ $ $
$ $ - '
1
$ $ $
$ '
2
$ $ 3
$ $
$ $ $ '
,
$ $ $ $ $
0 $ $ /
4
$ $ ' $ $ $ $
$ " $ " $ $
'
5
$ $ $
$ $ $ $
$ . '6 0 / $ 0 $
$
$ '
$ & $ ! #7 ' # 89:
!
;
$ $ 3 ' $ !
$
<
- $ $
$ $
$ 0
!
"
"# #
"
$ $ '
-- $
' $ " # $ #
& $ ' -
-' & $ " #
" " " $ %+
# # # % %%
= 0
$
$ & $ !7 89:
! &
$ $ %*
$ $
$
$
$ %1
$ - $ $ #
$
$ ' $ $ & $ 0
0
( $
' $ $
$ !7 $ $ 0
$
% #
# & #
#
$'
# ( #
# & #
#
$ $ !7
$
0 9 3 ) $ %<<1
$ 9 $ '
'
( ) %2
$ '
) '
' * + %,
' * + %4
$
* %5
* %;
+
%<
+
*+
' $ '
* ! # $
* + > ) , ' $
& $ 0 '
$ - , . '
$ ' $
, $ $ , &
, $ , $
$'
#
#
(
!
( #
# & #
#
$ $ # ? 0
// #9 %<<5
) ' > ' '
$
,
,, @
$ $ $
$'
," #
-.
# ( #
# & #
#
! "# = $
' 3
$ $ $
! "# ' $
! "# ' ( *++5
) ' >
A A ' #
& # #
@
A A $ $
$ "# " $ ! "# '
A A A A
" @
A A A A
$ $ ' $ $ 0 ! "#
) $' ! "# @
A A
! "# '
A ' #
! "# A
! "#
' $ ! "# ' ! "#
> @
A A @A A ' ! "#
' ! "# #
$ $ 0 ! "#
$ $
( *++5 $ $ $
! "#
" $
' ! ' ! " $ " / *%
' 0 ' 0 1 0 **
$ 1 $ 1 0 / > @
A A
@
A A ' ! "# ' ! "#
A
A )
$ A A
* + A
A $ 0 $ $
A
A 2 / *1
$ $
3 A
A 0 *2
> 4 3 $
4 2 *,
$
"2 " A
A *4
$ & '
' 0 *5
' 0 *;
B $ '
"2 " A
A
' 0 ' 0
1 0 *<
> 0 ' $ 2
$ ' $ $ $ ! "#
* ! # >
A A ' @A A ' '
! "# ' ! "# #
$ $ ! "#
! "#
* + ! "# $ %
( ) 1+
$
1%
$
1*
$ $
+
#
C%D ( // 9 %<<5 E F
! #7 ' # : -$
C*D 9 3 9 ) $ %<<1 GE $ #
' - H %1,#%2;
C1D ( = *++5 ! " ! #
7 ' $ B ' $ 8$ 9 $
B 8
C2D ( ( ) $ *++< G8 $ #
H / %4%
# %5+
C,D ( ( ) $ *++5 G
' - 0 $
H ( $ = -$
1+1#112
C4D ( ( ) $ *++, G $ '
-$ I $ $
' H " 8 8 B 8
C5D ) $ *++< GE $
# ' H 8