PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018)

(1)

PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang

Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018)

SKRIPSI

Diajukan untuk memenuhi sebagian syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Pendidikan pada Program Studi Pendidikan Bisnis, Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis,

Universitas Pendidikan Indonesia

Oleh:

Tissa Reghinasalwa P 1607558

PROGRAM STUDI PENDIDIKAN BISNIS FAKULTAS PENDIDIKAN EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PENDIDIKAN INDONESIA 2020

(2)

PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018)

Oleh

Tisssa Reghinasalwa Putri

Seluruh skripsi yang diajukan untuk memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar sarjana pada Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis

©Tissa Reghinasalwa Putri Universitas Pendidikan Indonesia

Juni 2020

Hak cipta dilindungi undang-undang

Skripsi ini tidak boleh diperbanyak seluruhnya atau sebagian, dengan dicetak ulang, difotokopi, atau cara lainnya tanpa ijin dari penulis.

(3)

PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018)

Skripsi ini disetujui dan disahkan oleh:

Pembimbing I, Pembimbing ii

Drs. H. Eded Tarmedi, MA Budhi Pamungkas Gautama, SE., M.Sc.

NIP. 195801051980021002 NIP. 198207072009121005

Mengetahui,

Ketua Program Studi Pendidikan Bisnis

Dr. Puspo Dewi Dirgantari, S.Pd., M.T., M.M NIP. 198208302005022003

Tanggung Jawab Yuridis Ada pada penulis

Tissa Reghinasalwa Putri NIM. 1607558

(4)

PERNYATAAN

Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi dengan judul “Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018) ” ini beserta seluruh isi didalamnya adalah benar karya saya sendiri. Saya tidak melakukan pengutipan atau penjiplakan (plagiarism) dengan cara-cara yang tidak sesuai etika ilmu yang berlaku dalam bidang keilmuan yang ilmiah di masyarakat. Atas pernyataan ini saya siap menanggung risiko/sanksi apabila di kemudian hari adanya pelanggaran etika keilmuan atau ada klaim dari pihak lain terhadap skripsi yang saya buat ini.

Bandung, Juni 2020 Yang membuat pernyataan,

Tissa Reghinasalwa Putri NIM 1607558

(5)

ii Tissa Reghina, 2020

PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR TRANSPORTASI YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2014-2018)

Universitas Pendidikan Indonesia I repository.upi.edu I perpustakaan.upi.edu

ABSTRAK

Tissa Reghinasalwa Putri (1607558), “Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Studi Kasus Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018”, dibawah bimbingan Drs. H. Eded Tarmedi, MA dan Budhi Pamungkas Gautama, M.Sc.,

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui Pengaruh Srtuktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini merupakan metode deksriptif verivikatif. Data yang digunakan data sekunder yaitu jenis data yang diperoleh secara tidak langsung dari sumber pertama (perusahaan) berupa data laporan keuangan perusahaan selama lima tahun (2014-2018). Teknik pengambilan sampel berdasarkan purposive sampling diperoleh sample sebanyak 30 perusahaan. analisis data yang digunakan analisis deskriptif verivikatif. Setelah data deksriptif didapatkan kemudian dilakukan uji statistik.

Hasil penelitian menunjukan bahwa Struktur modal yang diukur menggunakan indikator Debt to Equity Ratio (DER) dan profitabilitas yang diukur dengan menggunakan indikator Return On Equity mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan yang diukur menggunakan indikator Price to Book Value pada perusahaan sub sektor transportasi. Dimana struktur modal tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan sedangkan profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

(6)

ABSTRACT

Tissa Reghinasalwa Putri (1607558), "The influence of capital structure and profitability to the value of the company's case study Sub-sector of transportation listed on the Indonesia Stock exchange period 2014-2018", under the guidance of Drs. H. Eded Tarmedi, MA and Budhi Pamungkas Gautama, M.Sc.

The purpose of this research is to know the influence of Srtuktur capital and profitability on the company's value. The research method used in this study is a verivikative dexective method. Data used by secondary data is a data type that is obtained indirectly from the first source (the company) in the form of the company's financial statements for five years (2014-2018). Sampling techniques based on purposive sampling obtained as many as 30 companies. Analysis of the data used verivikative descriptive analysis. After the decryptive data is obtained then a statistical test.

The results showed that the capital structure measured using the Debt to Equity Ratio (DER) indicator and the profitability measured using the Return On Equity indicator have an influence on the company's value measured using the Price to Book Value indicator in the transportation sub-sector company. Where the capital structure has no effect and is not significant to the company's value while profitability affects the value of the company.

(7)

vii Tissa Reghina, 2020

DAFTAR ISI PERNYATAAN ... i ABSTRAK ... ii ABSTRACT ... iii KATA PENGANTAR ... iv UCAPAN TERIMAKASIH ... v

DAFTAR ISI ... vii

DAFTAR TABEL ... x

DAFTAR GAMBAR ... xi

DAFTAR LAMPIRAN ... xii

BAB 1 PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Penelitian... 1

1.2 Identifikasi Masalah ... 8

1.3 Rumusan Masalah ... 10

1.4 Tujuan Penelitian ... 10

1.5 Kegunaan Penelitian ... 10

BAB II KAJIAN PUSTAKA ... 12

2.1 KAJIAN TEORI ... 12

3.2.1. Kinerja Keuangan... 12

3.2.2. Nilai Perusahaan... 15

3.2.3. Struktur Modal ... 21

3.2.4. Profitabilitas ... 27

2.2 Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan 30 3.2.1. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan ... 30

3.2.2. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 32

2.3 Penelitian Terdahulu ... 33

2.4 Kerangka Pemikiran ... 39

(8)

BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN ... 43

3.1. Objek Penelitian ... 43

3.2. Metode Penelitian ... 43

3.2.1. Jenis Penelitian dan Metode yang Digunakan ... 43

3.2.2. Operasionalisasi Variabel... 44

3.2.3. Jenis dan Sumber Data ... 46

3.2.4. Populasi dan Sampel ... 47

3.2.5. Teknik Pengumpulan Data ... 49

3.2.6. Teknik Analisis Data ... 50

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 59

4.1. Hasil penelitian ... 59

4.1.1. Gambaran Umum Sektor Infrasturktur, Utilitas dan Telekomunikasi . 59 4.1.2. Profil Perusahaan Subsektor Transportasi ... 59

4.2. Deskripsi Variabel ... 65

4.2.1. Gambaran Struktur Modal (Debt Equity Ratio) Pada Perusahaan Subsektor Transportasi Periode 2014-2018 ... 65

4.2.2. Gambaran Profitabilitas pada perusahaan Subsektor Transportasi Periode 2014-2018 ... 70

4.2.3. Gambaran Nilai Perusahaan Perusahaan Subsektor Transportasi Periode 2014-2018 ... 76

4.3. Analisis Data Verifikatif... 82

4.3.1. Analisis Statistika Deskriptif... 82

4.3.2. Pengujian Asumsi Klasik ... 83

4.3.3. Pendekatan Model Analisis Regresi Data Panel ... 86

4.3.4. Analisis Regresi Data Panel Model Common Effect ... 87

4.3.5. Uji Hipotesis... 88

4.4. Pembahasan ... 90

4.4.1. Gambaran Struktur Modal Perusahaan Subsektor Transportasi ... 90

4.4.2. Gambaran Profitabilitas Perusahaan Subsektor Transportasi ... 91

4.4.3. Gambaran Nilai Perusahaan Subsektor Transportasi ... 92 4.4.4. Pengaruh Stuktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan92

(9)

ix Tissa Reghina, 2020

4.4.5. Pengaruh Stuktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan ... 93

4.4.6. Pengaruh Profitabilitas terhadap nilai perusahaan ... 94

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 97

5.1. Kesimpulan ... 97

5.2. Saran ... 98

DAFTAR PUSTAKA ... 100

(10)

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 33

Tabel 3.1 Operasional Variabel... 44

Tabel 3.2 Jenis Sumber Data ... 46

Tabel 3.3 Sampel Perusahaan Sub Sektor Transportasi ... 48

Tabel 4.1 Profil Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Tercatat di BEI ... 59

Tabel 4.2 Perkembangan Struktur Modal (Debt Equity Ratio) Pada Perusahaan Subsektor Transportasi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode 2014 -2018 ... 66

Tabel 4.3 Perkembangan Profitabilitas (ROE) Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Tercatat di BEI Periode 2014-2018 ... 71

Tabel 4.4 Perkembangan Nilai Perusahaan (PBV) Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Tercatat di BEI Periode 2014-2018 ... 77

Tabel 4.5 Statistika deskriptif ... 82

Tabel 4.6 Hasil Uji Linieritas ... 83

Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolinieritas ... 84

Tabel 4.8 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 85

Tabel 4.0.9 Hasil Uji Autokorelasi ... 86

Tabel 4.10 Hasil Uji Chow... 87

Tabel 4.11 Analisis regresi Data Panel Model Common Effect ... 87

Tabel 4.12 Hasil Uji Keberartian Regresi (Uji F) ... 88

(11)

xi Tissa Reghina, 2020

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Nilai Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas dan Telekomunikasi .. 2 Gambar 1.2 Data PBV pada Perusahaan Jasa Transportasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2014-2018 ... 4 Gambar 1.3 Grafik Struktur Modal (DER) Sub Sektor Transportasi... 5 Gambar 1.4 Grafik ROE Sub Sektor Transportasi ... 7 Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 41 Gambar 2.2 Paradigma Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan... 42 Gambar 4.1 Perkembangan Struktur Modal (DER) Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Tercatat di BEI Periode 2014-2018 ... 70 Gambar 4.2 Perkembangan Profitabilitas (ROE) Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Tercatta di BEI Periode 2014-2018 ... 76 Gambar 4.3 Perkembangan Nilai Perusahaan (PBV) Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Tercatat di BEI Periode 2014-2018 ... 81 Gambar 4.4 Hasil Uji Linieritas ... 83

(12)

DAFTAR LAMPIRAN

No

Lampiran Judul Lampiran Hal

1. Curriculum Vitae ………. 110

2. SK Pembimbing Skripsi ……….. 111

3. Form Bimbingan Skripsi ………. 116

(13)

100 Tissa Reghina, 2020

DAFTAR PUSTAKA

Buku

Arikunto, S. (2013). Prosedur Penelitian : Suatu Pendekatan Praktik. Jakarta: Rineka Cipta.

Arikunto, S. (2002). Doc 26. In prosedur penelitian suatu pendekatan praktik. Athanasius, T. (2012). Berinvestasi Saham. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo. Atmaja, L. S. (2003). Manajemen Keuangan (Revisi). Yogyakarta: Andi Offset. Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-dasar Manajemen. Keuangan

Terjemahan (10th ed.). Jakarta: Salemba empat.

Brigham, E. F., & Houston. (2006). Fundamental of FinancialManagement:

Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (10th ed.). Jakarta: Salemba Empat.

Darmawan. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif. Bandung: Remaja Rosdakarya. Fahmi, I. (2012). Pengantar Managemen Keuangan (Pertama). Bandung:

Alfabeta.

Ghozali, I. (2012). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS. Yogyakarta: Universitas Diponegoro.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23 (1st ed.). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gitman, L. J. (2009). Principles of Managerial Finance (Twelfh). United States: Pearson Education Addison Wesley, Inc.

Hanafi, M. M. (2008). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: STIM YPKN. Hanafi, M. M. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM

YKPN.

Hanafi, M. M. (2014). Manajemen Keuangan Edisi Kedua. Yogyakarta: BPFE. Hery. (2017). Kajian Riset Akuntansi: Mengulas Berbagai Hasil Penelitian

TerkiniDalam Bidang Akuntansi Dan Keuangan. Jakarta: Grasindo.

Horne, J. C. Van, & Wachowicz, J. M. J. (2012). Prinsip-prinsip Manajemen

Keuangan (13th ed.). Jakarta: Salemba empat.

(14)

101

Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Husnan, S. (2013). Manajemen Keuangan (Keempat). Yogyakarta: BPFE.

Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2012). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (6th ed.). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Irham, F. (2014). Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal. Jakarta: Mitra wacana Media.

Ivana. (2009). Tingkat Pengungkapan Laporan Tahunan Pada

Perusahaan-Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta.

Jogiyanto, & Hartono. (2003). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (3rd ed.). Yogyakarta: BPFE.

Kasmir. (2010). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Jakarta: Rajawali Pers. Kasmir. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada. Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan (1st ed.). Jakarta: PT. Raja Grafindo

Persada.

Malhotra, K. N. (2010). Marketing Reseach: An Applied Orientation (6th ed.). Pearson education.

Martono, & Harjito. (2007). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonosia.

Moleong, L. (2002). Metodologi Penelitian Kualitatif. Bandung: PT Remaja Rosdakarya.

Nazir Mohammad. (2011). Metode Penelitian.

Manajemen Tirtayasa, 21–43.

Riduwan, & Akdon. (2010). Rumus dan Data Dalam Analisis Statistika. Bandung: Alfabeta.

Riyanto, B. (2010). Dasar Dasar Pembelajaran Perusahaan (Keempat). Yogyakarta: BPFE.

Sartono, A. R. (2010). Manajemen Keuangan teori dan Aplikasi (Keempat). Yogyakarta: BPFE.

Satori, D., & Komariah, A. (2011). Metode Penelitian Kualitatif. Bandung: Alfabeta.

Sekaran, U. (2014). Research Methods for Business. Jakarta: Salemba empat. Siamat, D. (2008). Manajemen Lembaga Keuangan (Keempat). Jakarta: FE

(15)

102

Tissa Reghina, 2020

Universitas Pendidikan Indonesia I repository.upi.edu I perpustakaan.upi.edu Universitas Indonesia.

Sitanggang, J. P. (2014). Manajemen Keuangan Perusahaan (2nd ed.). Jakarta: Mitra wacana Media.

Siyoto, S., & Sodik, A. (2015). DASAR METODOLOGI PENELITIAN (Cetakan 1; Ayup, Ed.). Yogyakarta: Literasi Media Publishing.

Sjahrial, D., & Purba, D. (2013). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Mitra wacana Media.

Sudana, I. M. (2011a). Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Erlangga. Sudana, I. M. (2011b). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori & Praktik.

Jakarta: Erlangga.

Sudjana. (2005). Metode Statistika (Tarsito, Ed.). Bandung.

Sugiyono. (2017a). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. (2017b). Statistika Untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta.

Sunyoto, D. (2013). Analisis Regresi dan Uji Hipotesis (Pertama). Yogyakarta: Media Pressindo.

Tandelin, & Eduardus. (2007). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: BPFE.

Wetson, J. F., & Copeland, T. E. (2010). Manajemen Keuangan. Jakarta: Binarupa Aksara.

Widarjono, A. (2013). Ekonometrika: Pengantar dan Aplikasinya Disertai

Panduan Eviews. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Winarno, & Wahyu, W. (2015). Analisis Ekonometrika dan Statistik dengan

Eviews. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Jurnal

Anggriawan, F. (2017). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan (

Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015 ). 50(4), 105–114.

Aprillia, R. (2011). Pengaruh Struktur Modal Dan Return On Equity ( ROE )

Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Pertanian Di Bursa Efek Indonesia ( Perusahaan yang Terdaftar Di BEI ). 1–10.

(16)

103

Arviansyah, Y. (2013). Pengaruh Struktur Modal, Kinerja Perusahaan,

Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index (JII).

Astuti, N. K. B., & Yadnya, I. P. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan Dividen.

E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 3275. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p25

Dhani, I. P., & Utama, A. . G. S. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset

Akuntansi Dan Bisnis Airlangga, 2(1), 135–148.

https://doi.org/10.31093/jraba.v2i1.28

Eli Safrida. (2008). Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan

terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di BEJ.

Fajriana, A., & Priantinah, D. (2016). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Keputusan Investasi, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan.

Nominal, Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 5(2).

https://doi.org/10.21831/nominal.v5i2.11721

Hamidy, R. R., Wiksuana, I. G. B., Gede, L., & Artini, S. (2015). Dengan

Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bursa Efek INDONESIA Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali , Indonesia Email : rahmanhamidy@gmail.com Tren investasi yang berkembang di. 10, 665–

682.

Kusumawijaya, D. K. O. (2011). Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan

Perusahaan terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia.

Permatasari, D. (2018). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan (

Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016 ). 61(4), 100–106.

Pertiwi, P. J., Tommy, P., & Tumiwa, J. R. (2016). Pengaruh Kebijakan Hutang, Keputusan Investasi Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Emba, 4(1), 1369–1380. https://doi.org/https://doi.org/10.35794/emba.v4i1.12357

Rahmawati, A. D. (2013). ( Studi pada Perusahaan Sektor Properti , Real Estate ,

dan Building Construction yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ( BEI ) Periode 2010-2013 ). 23(2).

(17)

104

Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Pendahuluan. Jurnal

Riset Bisnis Dan Manajemen Tirtayasa, 21–43.

Rudangga, G. N. G. I., & Sudiarta, M. G. (2016). Pengaruh Ukuran PErusahaan, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal

Manajemen Unud, 5.

Sri, A., Dewi, M., & Wirajaya, A. (2013). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. 2, 358–372.

Suarjaya, A. A. G. (2017). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan

Dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Mediasi Pada Perusahaan Pertambangan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana , Bali , Indonesia Tujuan jangka panjang dari dibentuknya suatu . 6(2), 1112–1138.

Suryani, K., & Redawati. (2016). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Keputusan Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Dalam Industri Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009. Wawasan Manajemen, 4.

Ulupui. (2007). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas dan

Profitabilitas terhadap ReturnSaham (Studi pada Perusahaan Makanan dan Minuman dengan Kategori Industri Barang Konsumen di BEJ).

Untu, V., & Welley, M. (2015). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Di Sektor Pertanian Pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2013. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 3(1), 972– 983.

Wijaya, B. I. . S. I. B. P. (2015). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Kebijakan Dividen Dan Kesempatan Investasi Sebagai Variabel Mediasi). E-Jurnal Manajemen Unud, 4(12), 4477–4500.

Yusuf, D. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Growth Opportunity Terhadap

Nilai Perusahaan Effect of Capital Structure and Growth Opportunity. 6(1),

1–11.

Website

Azilia, Dara. HITS Tebar Dividen Rp20 Miliar.

https://market.bisnis.com/read/20180509/192/793465/hits-tebar-dividen-rp20-miliar. [online] diakses 6 Februari 2020

Berlian Laju Tanker Catat Laba Jadi US$5,4 Juta.

(18)

105

anker_Catat_Laba_Jadi_US$5_4_Juta&news_id=350970&group_news=RES EARCHNEWS&news_date=&taging_subtype=BANK%20CUSTODIAN&n ame=&search=y_general&q=CITIBANK%20&halaman=1. [online] diakses 6 Februari 2020

Bina Buana Raya akan menjual 4 unit kapal tunda.

https://www.idnfinancials.com/id/news/26273/bina-buana-raya-sell-units-tug-boats. [online] diakses 6 Februari 2020

Fauzia, Mutia. Laporan Keuangan 2018 Direvisi, Garuda Indonesia Rugi Rp 2,45

Triliun.

https://money.kompas.com/read/2019/07/26/111246526/laporan-keuangan-2018-direvisi-garuda-indonesia-rugi-rp-245-triliun?page=all. [online] diakses 6 Februari 2020

Kinerja 2016: Kerugian bersih TRAM mengalami penurunan.

https://britama.com/index.php/2017/04/kinerja-2016-kerugian-bersih-tram-mengalami-penurunan/. [online] diakses 6 Februari 2020

Kunjana, Gora. Trada Maritime Jual Kapal. https://investor.id/market-and-corporate/trada-maritime-jual-kapal. [online] diakes 6 Februari 2020

Lavinda. Blue Bird Utang Bank Rp1 Triliun untuk Beli Armada.

https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20171012104927-92-247883/blue-bird-utang-bank-rp1-triliun-untuk-beli-armada. [online] diakses 6 Februari 2020

Mayasari, Selvi. Humpuss Intermoda (HITS) targetkan laba bersih tahun depan

tumbuh 13%. https://industri.kontan.co.id/news/humpuss-intermoda-hits-targetkan-laba-bersih-tahun-depan-tumbuh-13. [online] diakses 6 Februari 2020

Pegang Kontrak Angkutan Kapal, CANI Bidik Pendapatan USD5 Juta di 2018.

https://economy.okezone.com/read/2017/12/28/278/1836898/pegang-kontrak-angkutan-kapal-cani-bidik-pendapatan-usd5-juta-di-2018. [online] diakses 6 Februari 2020

Pendapatan Capitol Nusantara Indonesia Terkoreksi 59,48%.

https://economy.okezone.com/read/2018/03/05/278/1867998/pendapatan-capitol-nusantara-indonesia-terkoreksi-59-48. [online] diakses 6 Februari 2020

Rahmawati, Wahyu Tri. Suspensi dibuka, saham Zebra Nusantara (ZBRA) sempat

melonjak 12%. [online] diakses 6 Februari 2020

Rahmayanti, Evi. Sepanjang 2016, Saham-Saham Gocap Ini Sudah Beri Cuan

Lebih Dari 100%. https://www.bareksa.com/id/text/2016/10/24/sepanjang-2016-saham-saham-gocap-ini-sudah-beri-cuan-lebih-dari-100/14135/news

(19)

106

Rumingkang, Gilang. Blue Bird Tersungkur, Bosnya Tersingkir.

https://tirto.id/blue-bird-tersungkur-bosnya-tersingkir-db1m [online] diakses 6 Februari 2020

Simamora, Novita Sari. Bayar Utang, Capitol Nusantara Jual 10 Kapal.

https://market.bisnis.com/read/20171226/192/721334/bayar-utang-capitol-nusantara-jual-10-kapal. [online] diakses 6 Februari 2020

Sofyan, Muhammad Edy. Tujuh Emiten Pelayaran Siap Investasi US$ 564 Juta.

https://www.beritasatu.com/emiten/241378/tujuh-emiten-pelayaran-siap-investasi-us-564-juta. [online] diakses 24 Februari 2020

Sukirno. Ini Penyebab Garuda Indonesia Rugi Besar Rp4,8 Triliun Di 2014.

https://market.bisnis.com/read/20150320/192/414029/ini-penyebab-garuda-indonesia-rugi-besar-rp48-triliun-di-2014. [online] diakes 6 Februari 2020

Suspensi Dibuka, Saham Zebra Nusantara (ZBRA) Sempat Melonjak 12%.

https://investasi.kontan.co.id/news/suspensi-dibuka-saham-zebra-nusantara-zbra-sempat-melonjak-12 [online] diakses 6 Februari 2020

Tofler, Alfin. Kisah Saham TRAM Sejak ”Cemerlang” Hingga Mati Suri di Rp50.

https://www.bareksa.com/id/text/2015/12/15/kisah-saham-tram-sejak-cemerlang-hingga-mati-suri-di-rp50/12180/analysis. [online] diakses 6 Februari 2020

www.idx.co.id › FactBook › FileDownload › 20150918_FB-2015 http://www.ijp.co.id/laporantahunan.php