PENGARUH PENCALONAN JOKOWI MENJADI CALON
PRESIDEN 2014-2019 TERHADAP ABNORMAL RETURN
DAN TRADING VOLUME ACTIVITY DI BURSA EFEK
INDONESIA (STUDY KASUS PADA KELOMPOK
PERUSAHAAN LQ 45)
SKRIPSI
Oleh NI’MATUL HUSNIYAH NIM : 09510032JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI
MAULANA MALIK IBRAHIM
MALANG
PENGARUH PENCALONAN JOKOWI MENJADI CALON
PRESIDEN 2014-2019 TERHADAP ABNORMAL RETURN
DAN TRADING VOLUME ACTIVITY DI BURSA EFEK
INDONESI (STUDY KASUS PADA KELOMPOK
PERUSAHAAN LQ 45)
SKRIPSI
DiajukanKepada : Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang UntukMemenuhi Salah SatuPersyaratandalam
MemperolehGelarSarjanaEkonomi (SE)
Oleh
NI’MATUL HUSNIYAH
NIM : 09510032
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI
MAULANA MALIK IBRAHIM
MALANG
LEMBAR PERSETUJUAN
PENGARUH PENCALONAN JOKOWI MENJADI CALON PRESIDEN 2014-2019 TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME
ACTIVITY DI BURSA EFEK INDONESIA (STUDY KASUS PADA
KELOMPOK PERUSAHAAN LQ 45) SKRIPSI Oleh Ni’matul Husniyah Nim: 09510032 Dosen Pembimbing, Drs. Agus Sucipto, MM. NIP. 19670816200312 1 001 Mengetahui: Ketua Jurusan,
Dr. Misbahul Munir, Lc., M.Ei
LEMBAR PENGESAHAN
PENGARUH PENCALONAN JOKOWI MENJADI CALON PRESIDEN 2014-2019 TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME
ACTIVITY DI BURSA EFEK INDONESIA (STUDY KASUS PADA
KELOMPOK PERUSAHAAN LQ 45) SKRIPSI
Oleh
NI’MATUL HUSNIYAH NIM: 09510032
Telah dipertahankan di Depan Dewan Penguji Dan Dinyatakan Diterima Sebagai Salah Satu Persyaratan
Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE) Pada 24 September 2014 SusunanDewanPenguji TandaTangan 1. Ketua Hj. Meldona, S.E.,MM.,CA :( ) NIP.19770702 200604 2 001 2. Sekretaris/Pembimbing Drs. Agus Sucipto,MM NIP. 19670816 200312 1 001 :( ) 3. PengujiUtama
Dr. Misbahul Munir, Lc., M.Ei :( )
NIP 19750707 200501 1 005
Mengetahui, KetuaJurusan
Dr. H. MisbahulMunir, Lc.,M.Ei NIP. 197507072005011005
SURAT PERNYATAAN
Yang bertandatangan di bawah ini saya :
Nama : NI’MATUL HUSNIYAH
NIM : 09510032
Alamat : JL. GADING BLOK IV/3 MALANG
Menyatakan bahwa “Skripsi” yang saya buat untuk memenuhi persyaratan kelulusan pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang, dengan judul:
“PENGARUH PENCALONAN JOKOWI MENJADI CALON PRESIDEN 2014-2019 TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY DI BURSA EFEK INDONESIA (STUDY KASUS PADA KELOMPOK PERUSAHAAN LQ 45)”
Adalah hasil karya saya sendiri, bukan “duplikasi” dari karya orang lain.
Selanjutnya apabila di kemudian hari ada “klaim” dari pihak lain bukan menjadi tanggung jawab Dosen Pembimbing dan atau pihak Fakultas Ekonomi, tetapi menjadi tanggung jawab saya sendiri.
Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya dan tanpa paksaaan dari siapapun.
Malang, 24 September 2014 Hormat saya,
NI’MATUL HUSNIYAH NIM: 09510032
HALAMAN PERSEMBAHAN
Syukur Alhamdulillah kulimpahkan kehadirat Illahi yang telah menganugrahiku kedua orang tua yang selalu memberiku do’a, motivasi, semangat dan dukungan sehingga dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini.
Dengan kerendahan hati, karya kecilku ini kupersembahkan kepada kedua orang tuaku, Ayahanda Djuwari serta Ibunda Siti Fathonah yang telah mengiringi langkahku dalam menuntut ilmu dan menjalani kehidupan ini dengan do’a, dukungan, semangat dan motivasi. Serta ketiga kakakku tersayang, Andik Suwarno, Rully Bachtiar dan Saiful Bahar yang telah memberikan contoh dan motivasi untukku atas kesuksesan yang telah dicapai.
MOTTO
“Do whatever you like, be consistant,
and success will come naturally.”
Lakukan apapun yang kamu sukai,
jadilah konsisten,
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum, Wr.Wb
Segala Puji syukur kehadirat Allah SWT, karena atas rahmat dan hidayah-Nya penelitian ini dapat terselesaikan dengan judul “Pengaruh Pencalonan Jokowi Menjadi Calon Presiden 2014-2019 Terhadap Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Di Bursa Efek Indonesia (Study Kasus Pada Kelompok Perusahaan LQ 45)”
Sholawat serta salam semoga tetap tercurah dan terlimpahkan kepada junjungan kita Nabi Besar Muhammad SAW yang telah membimbing kita dari kegelapan menuju jalan terang benderang seperti yang kita semua rasakan pada saat ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan tugas akhir skripsi ini tidak akan berhasil dengan baik tanpa adanya bimbingan, motivasi, dan sumbangan pemikiran dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih banyak yang tak terhingga kepada
1. Orang tua tercinta Ayah Djuwari dan Ibunda Siti Fathonah, dan ketiga kakak ku tersayang dengan segala ketulusannya yang senantiasa mendoakan, membimbing, mengarahkan, memberi kepercayaan dan dukungan baik secara materi, moril maupun spiritual.
2. Bapak Prof. Dr. H. Mudjia Rahardjo, M.Si. selaku Rektor Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang.
3. Bapak Dr. H. Salim Al Idrus, MM.,M.Ag, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang.
4. Bapak Dr. H. Misbahul Munir, Lc.,M.Ei, selaku Ketua Jurusan Fakultas Ekonomi Universitas Islam negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang.
5. Bapak Drs. Agus Sucipto,.M.M, selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan waktu, tenaga dan pikiran sampai terselesaikannya skripsi ini dengan baik.
6. Seluruh jajaran Dosen UIN Maulana Malik Ibrahim Malang, terima kasih atas ilmu yang telah diberikan khususnya yang terlibat dalam penyelesaian skripsi ini.
7. Semua sahabatku khususnya angkatan 2009, terima kasih atas canda tawa, dukungan serta motivasi dan bantuan-bantuan yang telah kalian berikan. Terima kasih juga untuk M. Rouffuddin, atas perhatian dan waktunya yang selalu setia menemani, mendukung dan membantu dalam penyusunan skripsi ini. Terima kasih telah menjadikan hidupku lebih berwarna dan bermakna.
8. Semua pihak yang tidak dapat saya sebutkan yang telah ikut membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis dengan senang hati menerima segala kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga karya ini bisa bermanfaat bagi pembacadan yang membutuhkan.Amin.
Wallohulmuwafiqilaaqwamiththoriq
Malang, 24 September 2014
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
LEMBAR PERSETUJUAN ... ii
LEMBAR PENGESAHAN... iii
SURAT PERNYATAAN ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ... v
MOTTO ... vi
KATA PENGANTAR... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
ABSTRAK... xv BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1 1.2 Rumusan Masalah ... 8 1.3 Tujuan Penelitian... 9 1.4 Manfaat Penelitian... 9 1.5 Batasan Penelitian ... 9
BAB II KAJIAN PUSTAKA 2.1 Hasil-Hasil Penelitian Terdahulu ... 11
2.2 Kajian Teori
2.2.1 Pasar Modal ... 17
2.2.2 Pasar Modal Efisien ... 21
2.2.3 Informasi di Pasar Modal ... 23
2.2.4 Saham ... 24
2.2.4.1 Keuntungan dan Resiko dalan Investasi Saham ... 25
2.2.5 Saham LQ-45... 27
2.2.6 Penetapan Harga dalam Islam ... 29
2.2.7 Study Peristiwa (Event Study)... 30
2.2.8 Expected Return... 32
2.2.9 Actual Return (Return Saham yang Sesungguhnya) ... 35
2.2.10 Abnormal Return ... 36
2.2.11 Model Disesuaikan Pasar ... 37
2.2.12 Cumulative Abnormal Return... 38
2.2.13 Aktivitas Volume Perdagangan ... 38
2.3 Kerangka Pemikiran Teoritis ... 40
2.4 Hipotesis ... 40
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Lokasi Penelitian ... 40
3.2 Jenis dan Pendekatan Penelitian... 40
3.3 Populasi dan Sample... 40
3.5 Teknik Pengumpulan Data... 43
3.6 Definisi Operasional Variabel Penelitian... 44
3.7 Model Analisis Data ... 48
\ BAB IV: HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Analisis Data ... 67
4.1.1 Deskripsi Obyek Penelitian... 67
4.1.1.1 Sejarah Singkat Pasar Modal... 67
4.1.1.2 Sejarah Singkat Perusahaan Sampel ... 70
4.1.2 Analisis Deskriptif... 85
4.1.2.1 Abnormal Return... 85
4.1.2.2. CAR (Commulative Abnormal Return)... 87
4.1.2.3 Trading Volume Activity... 88
4.1.3Hasil Analisis ... 90
4.1.3.1 Uji Normalitas Data ... 90
4.1.3.2 Pengujian Hipotesis... 91
4.2 Pembahasan Hasil Penelitian ... 95
BAB V: PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 78
5.2 Saran ... 79 DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
1.1.Tabel Indeks Harga Saham Gabungan...8
1.2.Tabel Perbedaan Informasi Kepresidenan...11
2.1.Tabel Penelitian Terdahulu ...18
3.1. Tabel Daftar emiten LQ 45 Bursa Efek Indonesia...56
3.2. Tabel Definisi Operasional Variable...59
4.1. Tabel Average Abnormal Return ...86
4.2. Tabel Average Trading Volume Activity ...89
4.3. Tabel Hasil Uji Normalitas...90
4.4. Tabel Hasil Uji One Sample T-Test Abnormal Return...92
4.5. Tabel Hasil Uji One Sample T-Test Trading Volume Activity...93
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Harga Saham LQ-45 ... Lampiran 2 : Nilai Actual return ... Lampiran 3 : Nilai Ekspected Return, Average Abnormal Return dan Average
Trading Volume Activity ... Lampiran 4 : Nilai Abnormal Return... Lampiran 5 : Nilai Cumulstive Abnormal Return... Lampiran 6 : Nilai Trading Volume Activity... Lampiran 7 : Nilai Uji Normalitas... Lampiran 8 : Nilai Uji One Sample Test Abnormal Return ... Lampiran 9 : Nilai Uji One Sample Test Trading Volume Activity ... Lampiran 10 : Nilai Uji Paired Sample t-Test ... Lampiran 11 : Rekapitulasi Bimbingan ...
ABSTRAK
Husniyah N i’matul, 2014 SKRIPSI “Pengaruh Pencalonan Jokowi Menjadi
Presiden 2014-2019 Terhadap Abnormal Return dan Trading
Volume Activity di Bursa Efek Indonesia (Study Kasus Pada
Kelompok Perusahaan LQ 45)”.
Pembimbing
: Drs. Agus Sucipto, MM.
Kata kunci
: Pencapresan Jokowi, Harga Saham LQ-45, Event Study,
Abnormal Return dan Trading Volume Aktivity
Penelitian ini dilatar belakangi oleh kondisi nilai IHSG yang bergerak
kearah positif. Tujuan penelitian ini untuk melihat dan menganalisis perbedaan
Abnormal Return dan Trading Volume Activity yang diperoleh investor terhadap
harga saham yang disebabkan peristiwa Pengumuman Pencapresan Jokowi
Metode penelitian ini menggunakan metode kuantitatif deskriptif dengan
pengambilan sampel populasi, data sekunder, dan dokumentasi. Teknik analisis
data yang digunakan meliputi uji One sample t-Test dan Paired Sample t-Test
yang berfungsi untuk membuktikan adanya perbedaan sebelum dan sesudah
peristiwa.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa peristiwa Pencapresan
Jokowi mempengaruhi perubahan di BEI dilihat dari sisi Abnormal Return dan
Aktivitas Volume Perdagangan. Dengan kata lain bahwa pasar modal Indonesia
bereaksi terhadap peristiwa pengumuman Pencapresan Jokowi yang terlihat dari
adanya perbedaan rata-rata Abnormal Return dan rata-rata aktivitas volume
perdagangan (Trading Volume Activity) sebelum dan setelah
peristiwa
pengumuman Pencapresan Jokowi.
ﻣ
ﺘﺴ
ﺨ
ﻠ
ﺺ
ﺚﺤﺒﻟا
ﺔﯿﻨﺴﺤﻟا
، ﺔﻤﻌﻧ
2014
.
ﺚﺤﺒﻟا
"
ﻟا
تﺎﺤﯿﺷﺮﺘﻟا ﺲﯿﺋﺮﻟا ﺮﯿﺛﺄﺘ
يﻮﻛﻮﺟ
يﺮﺠﯾ
2014
-2019
لواﺪﺘﻟا ﻢﺠﺣو ﻲﻌﯿﺒﻃ ﺮﯿﻏ ةدﻮﻌﻟا ﺪﺿ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻸﻟ ﺎﯿﺴﯿﻧوﺪﻧإ ﻲﻓ طﺎﺸﻧ
)
ﻟا
ﻲﻓ ﺔﻟﺎﺣ ﺔﺳارﺪ
تﺎﻛﺮﺸﻟا ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ
LQ45
(
. "
فﺮﺸﻤﻟا
:
ﺮﺗﺎﻛﺪﻟا
ﻮﺘﺒﯿﺳﻮﺳ سﻮﺟأ
ﺮﯿﺘﺴﺟﺎﻤﻟا
ﻟا
تﺎﻤﻠﻜ
ﺔﯿﺴﯿﺋﺮﻟا
:
تﺎﺤﯿﺷﺮﺘﻟا ﺢﺒﺻأ
يﻮﻛﻮﺟ
،ﺲﯿﺋﺮﻟا
LQ45
ﺮﻌﺳ
لواﺪﺘﻟا ﻢﺠﺣو ﻲﻌﯿﺒﻃ ﺮﯿﻏ ةدﻮﻌﻟاو ،ﺔﺳارﺪﻟا ثﺪﺣ ،ﻢﮭﺴﻟا
طﺎﺸﻧ
ﺔﻤﯿﻗ نأ طﺮﺸﺑ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺚﺤﺒﻟا اﺬھ ءارو ﻊﻓاﺪﻟاو
JCIﻮﺤﻧ كﺮﺤﺘﺗ
ﻲﺑﺎﺠﯾإ
.
ﺮﯿﻏ ﺪﺋﺎﻌﻟا قﺮﻔﻟا ﻞﯿﻠﺤﺗو ﻲﻓ ﺮﻈﻨﻠﻟ ﺔﺳارﺪﻟا هﺬھ ﻦﻣ ضﺮﻐﻟا
ﺎﮭﯿﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا طﺎﺸﻧ لواﺪﺘﻟا ﻢﺠﺣو ﻲﻌﯿﺒﻃ
ﻰﻠﻋ ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ
ﺲﯿﺋﺮﻟا تﺎﺤﯿﺷﺮﺘﻟا نﻮﻜﺘﻟ ثﺪﺤﻟا اﺬھ ﺐﺒﺴﺗ ﻢﮭﺳﻷا رﺎﻌﺳأ
يﻮﻛﻮﺟ
نﻼﻋإ
ﺬﺧأ نﺎﻜﺴﻠﻟ ﻲﻔﺻو ﻲﻤﻜﻟا ﺔﻘﯾﺮﻃ ﺔﺳارﺪﻟا هﺬھ ﺔﻣﺪﺨﺘﺴﻤﻟا قﺮﻄﻟا
ﻖﯿﺛﻮﺘﻟاو ،ﺔﯾﻮﻧﺎﺜﻟا تﺎﻧﺎﯿﺒﻟاو تﺎﻨﯿﻌﻟا
.
تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا ﻞﯿﻠﺤﺗ تﺎﯿﻨﻘﺗ ﻞﻤﺸﺗو
رﺎﺒﺘﺧا ةﺪﺣاو ﺔﻨﯿﻋ رﺎﺒﺘﺧا ﺔﻣﺪﺨﺘﺴﻤﻟا
tﺔﻨﯿﻋ نﺮﻘﺗو
رﺎﺒﺘﺧا
tيﺬﻟاو
ثﺪﺤﻟا ﺪﻌﺑو ﻞﺒﻗ تﺎﻓﻼﺧ دﻮﺟو تﺎﺒﺛإ ﻰﻠﻋ ﻞﻤﻌﯾ
.
ﻟا
ﺲﯿﺋﺮﻟا ﺢﺒﺻأ ثﺪﺤﻟا اﺬھ نأ ﻰﻟإ ﺮﯿﺸﺗ ﺔﺳارﺪﻟا هﺬھ ﺞﺋﺎﺘﻨ
تﺎﺤﯿﺷﺮﺘﻟا
يﻮﻛﻮﺟ
ﻢﺠﺣو ﺪﺋﺎﻌﻟا ﺚﯿﺣ ﻦﻣ ﺔﺻرﻮﺒﻟا ﻲﻓ ﺮﯿﯿﻐﺘﻟا ثاﺪﺣإ
ﺮﺧآ ﻲﻌﯿﺒﻃ ﺮﯿﻏ لواﺪﺘﻟا
.
ﺔﻤﺻﺎﻌﻟا قﻮﺴﻟا ﻞﻌﻓ در نأ ىﺮﺧأ ةرﺎﺒﻌﺑو
نﻼﻋﻹا ﻰﻟإ ﺔﯿﺴﯿﻧوﺪﻧﻻا
ﺎﺴﯿﺋر ﺢﺒﺻأ ثﺪﺤﻟا اﺬھ ﺢﯿﺷﺮﺗ ﻦﻋ
يﻮﻛﻮﺟ
ﻂﺳﻮﺘﻣ ﻲﻓ فﻼﺘﺧﻻا ﻦﻣ ىﺮﯾ
ﻂﺳﻮﺘﻣو ﻲﻌﯿﺒﻃ ﺮﯿﻏ ﺪﺋﺎﻌﻟا
ﻢﺠﺣ طﺎﺸﻨﻟا
لواﺪﺘﻟا
)
طﺎﺸﻧ لواﺪﺘﻟا ﻢﺠﺣ
(
ﺢﯿﺷﺮﺗ ﻦﻋ نﻼﻋﻹا ﺢﺒﺻأو ﺪﻌﺑو ﻞﺒﻗ
يﻮﻛﻮﺟ
ﺲﯿﺋﺮﻟا
.
ABSTRACT
Husniyah Ni’matul, 2014 Thesis "The Influence Nominations Being President 2014-2019 Jokowi Against Abnormal Return and Trading Volume Activity in Indonesia Stock Exchange (Case Study In Corporate Group LQ 45)".
Advisors : Drs. Agus Sucipto, MM.
Keywords : Presidential Candidate Jokowi, LQ-45 Stock Price, Event Study, Abnormal Return and Trading Volume Aktivity
This research is motivated by the condition that the value of IHSG move towards positive. The purpose of this study to look at and analyze the difference Abnormal Return and Trading Volume Activity obtained by investors on stock prices caused events Jokowi Presidential Candidate Announcement
Methods This study used a descriptive quantitative method of sampling populations, secondary data, and documentation. Data analysis techniques used include test One sample t-test and paired sample t-test which serves to prove the existence of differences before and after the event.
The results of this study indicate that the Presidential Candidate Jokowi events affect changes in the BEI in terms of Abnormal Return and Trading Volume Activity. In other words that the Indonesian capital market reacted to the announcement of Presidential Candidate events Jokowi seen from the difference in the average Abnormal Return and average trading volume activity before and after the announcement of the Presidential Candidates Jokowi.
This research is motivated by the condition that the value of IHSG move towards positive. The purpose of this study to look at and analyze the difference Abnormal Return and Trading Volume Activity obtained by investors on stock prices caused
events Jokowi Presidential Candidate Announcement
Methods This study used a descriptive quantitative method of sampling populations, secondary data, and documentation. Data analysis techniques used include test One sample t-test and paired sample t-test which serves to prove the
existence of differences before and after the event.
affect changes in the BEI in terms of Abnormal Return and Trading Volume Activity. In other words that the Indonesian capital market reacted to the announcement of Presidential Candidate events Jokowi seen from the difference in the average Abnormal Return and average trading volume activity before and after the announcement of the Presidential Candidates Jokowi.