PENGARUH TOTAL ASSET TURNOVER (TATO), RETURN ON EQUITY (ROE), DEBT TO EQUITY RATIO (DER) DAN GOOD
CORPORATE GOVERNANCE (GCG) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Setudi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Pertambangan Yang Terdaftar di BEI Periode 2015 - 2018).
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
Kahfi Yusuf Sugiarto 201510170311298
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
i
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmanirrahim. Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan mengucapkan Alhamdulillah segala puji dan syukur saya panjatkan atas kehadirat Allah SWT karena berkat rahmat dan hidayah-Nya penyusunan skripsi yang berjudul “Pengaruh Kebijakan Investasi, Kebijakan Pendanaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan” ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan. Shalawat dan salam semoga Allah SWT curahkan kepada Nabi kita Muhammad SAW yang mengantarkan manusia dari zaman kegelapan ke zaman yang terang benderang ini. Penyusunan skripsi ini untuk memenuhi salah satu persyaratan mencapai derajat sarjana ekonomi pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
Perjalanan panjang telah saya lalui dalam rangka menyelesaikan skripsi ini. Dalam penyusunan skripsi banyak hambatan serta rintangan yang saya hadapi namun berkat adanya bimbingan dan bantuan dari berbagai pihak sehingga saya berhasil menyelesaikan penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu, dengan hati yang tulus saya mengucapkan banyak terima kasih kepada:
1. Kedua orang tua saya, bapakku tercinta Suwarno, ibuku tercinta Nur Widayati dan keluarga besar saya yang sangat saya sayangi, terima kasih atas curahan kasih sayang, doa, nasihat, motivasi, dan pengorbanannya selama ini sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini tepat waktu.
2. Sahabat-sahabat terdekat saya selama kuliah Dwiki, Jeni, Puspito, Rohman, Arvin, Arya, Yulian, Idris, Carles, Samsul, Rifqi dan teman-teman kelas Akuntansi F 15 yang sudah sebagai keluarga kedua selama di Malang yang selalu memberikan semangat, memberikan kekuatan, memberikan bantuan dan motivasi untuk segera menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya.
3. Ibu Dra. Endang Dwi Wahyuni M.Si., Ak., CA., selaku dosen pembimbing I yang telah membimbing dan mengarahkan saya selama menyusun skripsi dan
ii
memberikan banyak ilmu serta solusi pada setiap permasalahan atas kesulitan dalam penulisan skripsi ini.
4. Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak., CA., selaku dosen pembimbing II yang telah membimbing dan mengarahkan saya selama menyusun skripsi dan memberikan banyak ilmu serta solusi pada setiap permasalahan atas kesulitan dalam penulisan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Fauzan, M.Pd., selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 6. Ibu Dr. Idah Zuhroh, M.M., selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
7. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA., selaku ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 8. Seluruh Bapak/ Ibu dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan pengetahuan yang sangat bermanfaat selama masa perkuliahan.
9. Seluruh pihak yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu yang telah membantu dan memberikan dukungan dalam penyelesaian skripsi ini.
Akhir kata, dengan segala keterbatasan dan kekurangan, saya persembahkan karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik, masukan dan saran dari seluruh pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan karya-karya saya selanjutnya.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, 11 Oktober 2019
iii
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ... i
DAFTAR ISI ... iii
DAFTAR TABEL ... v
DAFTAR GAMBAR ... vi
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Perumusan Masalah ... 7
C. Tujuan Penelitian ... 7
D. Manfaat Penelitian ... 8
BAB II TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 9
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 9
B. Teori dan kajian Pustaka ... 11
C. Perumusan Hipotesis ... 18
D. Kerangka pemikiran ... 22
BAB III METODE PENELITIAN ... 23
A. Jenis Penelitian ... 22
B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel ... 23
C. Devinisi Operasional dan Pengukuran variable ... 24
D. Jenis dan Sumber Data ... 28
E. Teknik Pengumpulan Data ... 28
F. Teknik Analisis Data ... 29
BAB IV HASIL DAN PEMBAHSAN ... 33
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 33
B. Deskriptif Data ... 35 C. Analisis Data ... 54 D. Pembahasan ... 65 BAB V PENUTUP ... 71 A. Simpulan... 71 B. Keterbatasan penelitian ... 71 C. Saran ... 71
iv
DAFTAR PUSTAKA ... 72 LAMPIRAN ... 74
v
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1. Perolehan data sampel penelitian ... 34
Table 4.2. Daftar perusahaan yang menjadi sampel ... 35
Tabel 4.3. Daftar Total Asset Turnover ... 36
Tabel 4.4. Daftar Return On Equity ... 37
Tabel 4.5. Daftar Debt to Equity Ratio ... 39
Tabel 4.6. Daftar Kepemilikan Manajerial ... 40
Tabel 4.7. Daftar Kepemilikan Institusional ... 42
Tabel 4.8. Daftar Komisaris Independen ... 44
Tabel 4.9. Daftar Ukuran Dewan Komisaris ... 45
Tabel 4.10. Daftar Ukuran Komite Audit ... 47
Tabel 4.11. Daftar Kepemilikan Publik ... 48
Tabel 4.12. Daftar Kepemilikan Asing ... 49
Tabel 4.13. Daftar Komposit Good Corporate Governance ... 51
Tabel 4.14. Daftar Tobins’Q ... 53
Tabel 4.15. Hasil Uji Statistik deskriptif ... 54
Tabel 4.16. Hasil Uji Normalitas ... 57
Tabel 4.17. Hasil Uji Multikoloneiritas ... 58
Tabel 4.18. Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 58
Tabel 4.19. Hasil Uji Durbin-watson ... 59
Tabel 4.20. Hasil Uji Run Test ... 59
Tabel 4.21. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 60
Tabel 4.22. Hasil Koefisien Determinasi Tobisn’Q ... 62
Tabel 4.23. Hasil Uji Simultan F ... 62
vi
DAFTAR GAMBAR
72
DAFTAR PUSTAKA
Adita, A., & Mawardi, W. (2018). pengaruh struktur modal, total assets turnover, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Jurnal Studi Manajemen Organisasi, (No.15), Hlm: 29 – 43.
Aidawati, S. N. (2018). Pengaruh Current Ratio (Cr), Total Asset Turnover (Tato), Debt To Equity Ratio (Der) Dan Return On Asset (Roa) Terhadap Harga Saham Dan Dampaknya Pada Nilai Perusahaan. LPPM & Prodi Manajemen UNVERSITAS PAMULANG, Vol.1(No.3), Hlm: 70 – 83.
Alfinur. (2016). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance (Gcg) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Listing Di Bei. Jurnal Ekonomi Modernisasi, Vol . 12(No. 1), Hlm: 44-50.
Amanah, R. D., Rahayu, S. M., & Sudjana, N. (2015). Pengaruh Struktur Modal Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 22.(No. 2), Hlm: 1-9.
Ayem, S., & Nugroho, R. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Deviden, Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Vol.4(No.1), Hlm: 31-39.
Gwenda, Z., & Juniarti. (2013). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance (GCG) Pada Variabel Share Ownership, Debt Ratio, dan Sektor Industri Terhadap Nilai Perusahaan. BUSINESS ACCOUNTING REVIEW, VOL. 1(137–149).
Latifah, S. W., Rosyid, M. F., Purwanti, L., & Oktavendi, T. W. (2019). Good Corporate Governance, Kinerja Keuangan Dan Sustainability Report (BUMN yang listed di BEI). Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan (JRAK), 9(2), Hlm: 200-213.
Lumoly, S., Murni, S., & Untu, V. N. (2018). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal EMBA, Vol.6(No.3), Hlm: 1108-1117.
73
Ogolmagai, N. (2013). Leverage Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan Pada Industri Manufaktur Yang Go Public Di Indonesia. Jurnal EMBA, Vol.1(No.3), Hlm: 81-89.
Pasaribu, M. Y., Topowijono, & Sulasmiyati, S. (2016). pengaruh struktur modal, struktur kepemilikan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di bei tahun 2011-2014. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 35(No. 1), Hlm: 154-164.
Rahma, A. (2014). pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dan ukuran perusahaan terhadap keputusan pendanaan dan nilai perusahaan. Jurnal Bisnis STRATEGI, Vol. 23(No. 2), Hlm: 45-69.
Rahmadani, D. F., & Rahayu, S. M. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance (Gcg), Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 52(No. 1), Hlm: 173-182
syafitri, T., Nuzula, N. F., & Nurlaily, F. (2018). Pengaruh good corporate governance terhadap nilai Perusahaan. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), vol.5(No. 1), Hlm : 118-126.
Utami, R. B. (2016). Analisis Pengaruh Tato, Wcto, Dan Der Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Roa Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Studi Manajemen & Organisasi, vol.13, Hlm: 28-43.
