• No results found

Economic and Fiscal Impact Analysis of the. Saratoga Economic Development Corporation

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2021

Share "Economic and Fiscal Impact Analysis of the. Saratoga Economic Development Corporation"

Copied!
28
0
0

Loading.... (view fulltext now)

Full text

(1)

               

 

 

 

Economic

 

and

 

Fiscal

 

Impact

 

Analysis

 

of

 

the

 

Saratoga

 

Economic

 

Development

 

Corporation

  

 

June

 

2014

 

 

Prepared for: 

Saratoga Economic Development Corporation 

28 Clinton St,   Saratoga Springs, NY 12866                  518.899.2608 www.camoinassociates.com  @camoinassociate   

(2)

 

 

About

 

Camoin

 

Associates

 

Camoin Associates has provided economic development consulting services to 

municipalities, economic development agencies, and private enterprises since 

1999. We specialize in real estate development feasibility and the economic and 

fiscal impact of public and private investments. Through the services offered, 

Camoin Associates has had the opportunity to serve EDOs and local and state 

governments from Maine to Texas; corporations and organizations that include 

Lowes Home Improvement, FedEx, Volvo (Nova Bus) and the New York Islanders; 

as well as private developers proposing projects in excess of $600 million. Our 

reputation for detailed, place‐specific, and accurate analysis has led to projects in 

twenty states and garnered attention from national media outlets including  Marketplace (NPR)Forbes magazine, and The Wall Street Journal. Additionally, 

our marketing strategies have helped our clients gain both national and local 

media coverage for their projects in order to build public support and leverage 

additional funding. To learn more about our experience and projects in all of our 

service lines, please visit our website at www.camoinassociates.com. You can also 

find us on Twitter @camoinassociate and on Facebook. 

 

The

 

Project

 

Team

  

Robert Camoin

President, Project Principal  

Rachel Selsky

Senior Economic Development Specialist, Project Manager 

Tom Dworetsky

(3)

Executive Summary ... 1  Introduction ... 1  Methodology ... 1  Economic Impact ... 2  Fiscal Impact ... 3  Introduction ... 4  History ... 4  Programs ... 4  Methodology ... 5  Data Software ... 6  Impact Analysis ... 6  Selected Businesses ... 6  Economic Impact ... 7  Annual Employment ... 8  Annual Construction ... 8 

Total Economic Impact... 9 

Fiscal Impact ... 10 

County Sales Tax ... 10 

Property Tax and Payment In Lieu of Taxes ... 11 

State Income Tax ... 13 

State Sales Tax ... 13 

Case Studies ... 15 

Introduction ... 15 

Quad/Graphics ... 16 

SEPSA/Albatros ... 17 

GlobalFoundries ... 18 

Attachment A: What is an Economic Impact Analysis? ... 20 

Attachment B: Aggregated Multipliers ... 21 

Attachment C: Full List of SEDC Projects since 1978 ... 22 

 

 

   

(4)

Executive Summary

Introduction

After over 35 years of successful economic development efforts in Saratoga County, Saratoga Economic 

Development Corporation (SEDC) was interested in quantifying how the organization has contributed to 

improving quality of life for county residents through the creation of job opportunities and additional tax 

revenue to support public services. To conduct this analysis, Camoin Associates was commissioned by 

Saratoga Economic Development Corporation to complete an economic and fiscal impact study on its 

operations to calculate the jobs, earnings, sales, and tax revenues that are generated as a result of the 

businesses that it assists through its attraction, retention, and expansion programs. In addition to the 

quantitative analysis, Camoin Associates also spoke with representatives of three businesses assisted by 

SEDC to get more information about SEDC’s role and how the impact ripples through the local and regional 

economy. The following is a summary of the major findings of the report with more detail available in the 

full analysis. 

Methodology

SEDC has assisted with over 200 successful attraction, retention and/or expansion projects during the last 

35 years, accounting for approximately 17,500 additional jobs in the County. These projects range from 

small startups to large, multinational corporations and everything in between. SEDC works with many 

partner agencies to pursue these deals including the Saratoga County Industrial Development Agency, 

New York State’s Empire State Development (ESD), regional economic development organizations, local 

banks, local colleges, municipalities, and others.  

It was clear from the beginning of this project that Camoin Associates and SEDC would be unable to obtain 

the necessary job data for every business assisted by SEDC and its partners within a timely fashion, so the 

methodology was developed to instead identify a number of projects that SEDC played a vital role in 

accomplishing and for which up‐to‐date job information could be gathered. Using these criteria we 

identified seven businesses that would act as a sample of the type of impact SEDC has had on Saratoga 

County (referred to as “Selected Businesses”). The seven Selected Businesses include: 

1. Ace Hardware 

2. Ball Corporation 

3. GlobalFoundries 

4. Quad/Graphics 

5. SEPSA/Albatros 

6. State Farm Insurance 

7. Target 

We acknowledge that this analysis only includes a small sampling of the businesses and projects in which 

SEDC has played a role, but the methodology was designed to limit the analysis to selected projects for 

which, if not for the efforts of SEDC, the businesses would not have located and/or expanded in the 

county. In all cases, SEDC called/relied on other partners to assist in securing these projects. However, 

these seven projects were cultivated and led to completion by SEDC. The organization was also a 

contributor in hundreds of other projects over 3+ decades. In those instances, either its role was as a 

partner (where others also played a vital role) or there were other factors beyond SEDC’s efforts that 

contributed to businesses’ decision to invest in the county. As such, this study was designed to be very 

(5)

Economic Impact

In total, the Selected Businesses account for over 5,500 direct jobs (direct impact of operation and 

construction) in Saratoga County in 2014 including on‐site employment and annual construction‐related 

jobs. These jobs result in additional indirect jobs (created from spinoff spending), earnings (wages paid to 

business employees in Saratoga County), and sales (sales made by businesses to consumers or other 

companies) throughout the county. The total direct and indirect impact of the seven Selected Businesses 

is 9,689 jobs, $480 million in earnings, and over $2.2 billion in sales. For more detail, please see page 8 

and 9 of the following report.  

   

 

 

*Includes impact of both operations and construction   

Direct Jobs 5,546 

Indirect Jobs 4,143  Total Annual Job Impact* = 9,689 

Direct Wages $370,302,808 

Indirect Wages $110,364,218 

Total Annual Earnings Impact* = $480,667,027 

Direct Sales $1,814,630,415 

Indirect Sales $430,408,266 

(6)

Fiscal Impact

In addition, Saratoga County and municipalities (all taxing jurisdictions) receive over $22.6 million in new 

tax revenue annually as a result of economic activity associated with the Selected Businesses. This is a 

result of the Selected Businesses paying property taxes and Payments In Lieu of Taxes to the various 

jurisdictions, and the sales tax revenue paid by employees spending their money in the county and 

businesses selling in the county.  For more information please see pages 10 through 12 of the following 

report.  

 

   

Total Sales Tax 

Revenue From 

Earnings, 

$2,523,502 

Total Sales Tax 

Revenue From  Sales, $3,203,409  Total Property  Tax Revenue,  $16,905,675 

Annual County Tax Revenue From Selected 

Businesses =

 

$22,632,586

(7)

Introduction

Camoin Associates was commissioned by the Saratoga Economic Development Corporation (SEDC) to 

conduct an economic and fiscal impact analysis to measure the organization’s contribution to the county’s 

economy. The results of the analysis are intended to be used by SEDC to convey and document the 

benefits of SEDC to its members and public leaders in terms of new jobs, wages, and output generated by 

the businesses assisted. This report illustrates the total jobs, wages, and output of a select number of 

projects for which SEDC provided critical assistance between 1978 and 2014 and determines the tax and 

other public revenue benefits accrued to all taxing jurisdictions in 2013 from the subject projects. In 

addition to the impact analysis, the report also provides case studies that highlight several of the projects 

that SEDC has overseen and how the resulting new investment has positively affected existing local 

businesses, workers/residents, and taxing jurisdictions. 

History

The Saratoga Economic Development Corporation is a private, non‐profit organization that was formed in 

1978 with the mission of creating jobs and diversifying the tax base in order to improve quality of life for 

the residents of Saratoga County, New York. SEDC accomplishes these objectives through both the 

retention of existing businesses and the attraction of new industry. It also works toward making Saratoga 

County an attractive place for businesses to locate.  

SEDC’s Board of Directors, comprised of local businesspeople, and staff of economic development experts 

work to provide existing and prospective businesses with a range of services to facilitate efforts to locate 

or expand within Saratoga County. Since its establishment over 35 years ago, 

SEDC has been instrumental in helping local employers invest in the county, 

marketing and selling the county to targeted prospects, and building the 

county’s capacity to expand economic opportunity. 

Over the years, SEDC played a pivotal role in attracting a host of companies, 

including Ball Metal Corporation, Quad/Graphics, State Farm Insurance, Ace 

Hardware, and Cascades Tissue Group. It was also critical in the more recent development of the $200 

million Luther Forest Technology Campus and the attraction of AMD, which subsequently became 

GlobalFoundries. Across all of the projects with which SEDC has been involved since 1978, it has helped 

to generate more than 17,500 new jobs, $12 billion in investment, and $35 million in total annual property 

tax revenue for Saratoga County. 

In addition to over 200 successful business attraction, retention, and expansion projects, SEDC is also 

consistently working to bring even more new businesses to the area. Its efforts include undertaking trade 

missions, developing marketing materials, and promoting Saratoga County as a great place to do business. 

On average, SEDC works with approximately 100 different companies on an annual basis, contributing 

hundreds of hours of work in its ongoing efforts to grow the county’s economy.  

Programs

Over the years, SEDC has assisted over 200 businesses ranging from small local establishments to 

international corporations. Equipped with its broad collection of services, SEDC has been successful at 

attracting and retaining industry and creating jobs. In addition to offering start‐to‐finish economic 

development project management to clients, SEDC is heavily involved in marketing Saratoga County to 

prospective employers and investors. SEDC maintains a comprehensive inventory of available buildings 

SEDC is actively  involved with over 100  businesses each year,  working to attract them  to Saratoga County. 

(8)

and sites so that businesses can easily assess opportunities for moving to or expanding within the county. 

Among the many businesses that SEDC has attracted to the county are Bast Hatfield, a full‐service 

construction company based in Halfmoon; Kivort Steel, an industrial aluminum and steel distributor in 

Halfmoon; and Dura‐Mill, a cutting tools producer located in Malta. 

Recognizing the importance of collaboration with the public sector, SEDC works as a liaison between its 

clients and Industrial Development Agencies (IDAs), local governments, and other public agencies. SEDC 

has marketing relationships with Saratoga County’s four IDAs and is responsible for qualifying companies 

for IDA incentives and guiding them through the application process. Below are a few examples of 

companies that SEDC has helped with IDA programs and funding: 

 Connected Bobrick Washroom Equipment with the Clifton Park IDA to help finance construction 

of a new facility in 1994, and is now providing assistance again with Bobrick’s planned $3.7 million 

expansion.1 

 Assisted Creatacor, a company that designs showcase displays, to secure $140,000 in tax 

exemptions from Saratoga County IDA to offset its $1.2 million facility expansion in Halfmoon in 

2012.2 

 Worked  with the  developer  of  the planned $55  million  Esplanade apartment project in 

Mechanicville to secure tax incentives from the Mechanicville‐Stillwater IDA.3 

Finally, SEDC also provides financial services, small business assistance, and customized workforce training 

programs through the NYS Department of Labor, as well as real estate and labor market analysis.  

Methodology

Camoin Associates employed the following methodology to determine SEDC’s contribution to the county 

economy. It should be noted that Camoin worked closely with the organization to identify which projects 

and businesses to analyze. The process of identifying the businesses considered first, the ability to gather 

the current job count for businesses assisted by SEDC; and second, the level of the organization’s role in 

each project. The final methodology employed was designed to provide a report that shows a snapshot 

of the work done by SEDC by identifying a sampling of the assisted businesses. 

1. SEDC provided Camoin Associates with information on all of the businesses it has assisted since 

1978.  

2. Camoin Associates worked with SEDC to identify the businesses that (a) were a representative 

cross‐section of the types of businesses SEDC works with, (b) SEDC played a crucial role in assisting 

to either locate or expand in Saratoga County, and (c) had available current job count information 

(“Selected Businesses”). 

3. SEDC provided current job counts for the Selected Businesses as well as the appropriate NAICS 

(North American Industrial Classification System) Code for the company.4 The current jobs at the 

Selected Businesses are considered to be the direct impact associated with SEDC’s work.  

      

1 https://saratogaedc.com/2014/general/promotingbusinessretentionsaratogacounty 

2 http://www.bizjournals.com/albany/news/2012/07/09/saratogaidaapprovestaxbreaksfor.html  3 http://www.dailygazette.com/news/2013/nov/07/agencyokstaxbreaksesplanadeproject/ 

4 SEDC received job counts directly from the business when available. Information was also provided by the 

(9)

4. Modeled indirect impacts on jobs/economic activity using multipliers provided through the EMSI 

software package. 

5. Arrived at total economic impacts as the sum of all direct and indirect impacts in an average year 

of operation. 

Data Software

Economic Modeling Specialists Intl. (EMSI) designed the input‐output model used in this analysis. The 

EMSI model allows the analyst to input the amount of new direct economic activity (spending or jobs) 

occurring within the study area and uses the direct inputs to estimate the spillover effects that the net 

new spending or jobs have as these new dollars circulate through the study area’s economy. This is 

captured in the indirect impacts and is commonly referred to as the “multiplier effect.”  

The input‐output model in this report is based on EMSI's gravitational flows multi‐regional social account 

matrix model (MR‐SAM). It uses data from the Census Bureau's Current Population Survey and American 

Community Survey; as well as the Bureau of Economic Analysis' National Income and Product Accounts, 

Input‐Output Make and Use Tables, and Gross State Product data. In addition, several EMSI in‐house data 

sets are used, as well as data from Oak Ridge National Labs on the cost of transportation between 

counties. State data is also incorporated from the following agencies: New York Department of Labor, 

Division of Research and Statistics 

The key advantage of EMSI is its ability to model the impact of a variety of different inputs into an 

aggregated output to quantify the impact of the individual projects on the study area. The model uses 

geographically unique multipliers that take into account local, regional, and national trends to determine 

the specific impact on the County. See Attachment A for more information on economic impact analysis. 

Impact Analysis

Selected Businesses

The first step of the analysis was to identify those businesses in Saratoga County that were directly 

impacted by the work of SEDC. It is clear that SEDC has impacted (and continues to impact) many 

businesses throughout the county through its programs and assistance, but it was important that we 

identify the businesses that, but for SEDC’s efforts, likely would not have located or expanded in Saratoga 

County. It is not to say that SEDC was the only player in these deals (many 

also involved an Industrial Development Agency), but SEDC played a large 

enough role that we are confident in calling the jobs associated with these 

Selected Businesses “net new” to Saratoga County. In other words, 

without the work of SEDC, these jobs would not be in Saratoga County  and therefore are  a result of  SEDC efforts.  Again, these  Selected 

Businesses are not the only businesses where SEDC played a large role but 

they were selected for the analysis because they also represented a 

variety of types of businesses assisted, and current job counts were 

available.  

   

Without the work of 

SEDC, the Selected 

Businesses and associated 

jobs would not be in 

Saratoga County and are 

therefore “net new” as a 

(10)

The following businesses were identified by SEDC as meeting the criteria for being a Selected Business: 

 

 

In total, the Selected Businesses employ 5,473 people in Saratoga County5 and account for approximately 

$9.4 billion in construction spending. 

Economic Impact

The direct economic activity generated by the Selected Businesses as a result of employment and project 

cost were used as the direct inputs for the economic impact model. Camoin Associates used the input‐

output model designed by Economic Modeling Specialist International (EMSI) to calculate total economic 

impacts. See Attachments A and B for more information. 

      

5 Current employment as reported to SEDC in the first quarter of 2014. Assistance on job counts and earnings of 

the Selected Businesses was also provided by the Department of Labor’s Quarterly Census of Employment and 

Wages, developed through a cooperative program between the State of New York and the US Bureau of Labor 

Statistics. 

2014 Jobs 5,473

2014 Earnings $ 363,697,135

Total Project Cost $ 9,419,550,000

Annual Average Project Cost (34 years) $ 277,045,588

Source: Department of Labor Quarterly Census of Employment and Wages, Camoin Associates

(11)

Annual

 

Employment

 

The table below outlines the direct and indirect economic impact of employment at the Selected 

Businesses on Saratoga County. The direct impacts are the current jobs at the Selected Businesses. The 

indirect impacts are those that occur as the dollars from direct impacts cycle through the economy. For 

example, the new employees receive wages and in turn spend a portion of those dollars in the local 

economy for daily needs, housing, and other expenses, and a portion of those dollars are again re‐spent 

in the local economy (See Attachment A for more details). As those dollars continue to circulate, additional 

jobs and business activity are created. This effect is captured in the indirect impacts. The 5,473 initial 

direct jobs thus result in a total of 9,583 jobs, $472.8 million in earnings, and over $2.2 billion in sales in 

and around Saratoga County.  

 

Annual

 

Construction

 

The work of SEDC contributes to construction and equipment purchasing in the local economy as the 

Selected Businesses construct their buildings; purchase furniture, fixtures, and equipment (FFE); and make 

other renovations and improvements to property and plants. This construction spending impacts the 

economy by generating jobs, earnings, and sales for local construction companies hired to make the 

improvements. We can assume that the annual average construction cost will continue as SEDC continues 

to attract new businesses and assist existing businesses with expansion.  

In total, the Selected Businesses have accounted for over $9.4 billion in construction costs, equipment 

purchases, and site improvements, most of which includes the massive $9 billion GlobalFoundries project. 

SEDC Selected Businesses have contributed over $277 million in annual construction costs to date. If we 

assume that approximately 50% of the total non‐GlobalFoundries construction‐related sales and 3% of 

the GlobalFoundries construction‐related sales6 are made within Saratoga County, then there is nearly 

$14 million in annual direct construction impact for the county. 

        

6 The GlobalFoundries project is so specialized that most of the project cost could not be sourced from within the 

County. A large portion of the necessary equipment was not available from Saratoga County vendors and therefore 

had to be purchased elsewhere. During our conversation with GlobalFoundries we learned that most of the large 

and expensive equipment and machinery is so unique that it had to be imported from outside of Saratoga County, 

and in some cases, the United States. Additional information from the company suggests that approximately 3% of 

the materials and labor associated with the project were sourced from Saratoga County. 

Direct Indirect Total

Jobs 5,473 4,110 9,583

Earnings $ 363,697,135 $ 109,109,141 $ 472,806,276

Sales $ 1,800,699,091 $ 427,121,255 $ 2,227,820,346

Source: Camoin Associates, EMSI

Economic Impact - Employment

Total Project Cost $ 9,419,550,000

GlobalFoundries Project Cost $ 9,013,000,000

3% of GlobalFoundries Costs (amount spent in County) $ 270,390,000

All Other Project Costs $ 406,550,000

50% of All Other Project Costs (amount spent in County)$ 203,275,000

Total Project Construction Costs Spent in County $ 473,665,000

Average Per Year (34 years) $ 13,931,324

Source: Camoin Associates, SEDC

(12)

The following table shows how this $13.9 million annual construction spending, in 2014 dollars, impacts 

the Saratoga County economy. The $13.9 million in direct sales for construction results in a total of 106 

jobs, $7.8 million in earnings, and $17 million in sales.  

 

Total

 

Economic

 

Impact

 

The following table illustrates the annual economic impact of the construction and employment related 

to Selected Businesses.  

 

Another way to look at the economic impact analysis is how one direct job created as a result of the 

assistance of SEDC results in additional jobs, earnings, and sales in the Saratoga County economy. The 

economic impact shown in the table above is shown in a different way below to illustrate the impact of 

one Selected Business job in Saratoga County.  

The economic impact analysis finds that for each of the 5,473 direct jobs at the Selected Businesses, there 

are total impacts of: 

  

 

     

Direct Indirect Total

Jobs 73 33 106

Earnings $ 6,605,673 1,255,078 $ 7,860,751

Sales $ 13,931,324 3,287,011 $ 17,218,335

Source: Camoin Associates, EMSI

Economic Impact - Project Construction

Direct Indirect Total

Jobs 5,473 4,110 9,583

Earnings $ 363,697,135 $ 109,109,141 $ 472,806,276

Sales $ 1,800,699,091 $ 427,121,255 $ 2,227,820,346

Direct Indirect Total

Jobs 73 33 106

Earnings $ 6,605,673 $ 1,255,078 $ 7,860,751

Sales $ 13,931,324 $ 3,287,011 $ 17,218,335

Direct Indirect Total

Jobs 5,546 4,143 9,689

Earnings $ 370,302,808 $ 110,364,218 $ 480,667,027

Sales $ 1,814,630,415 $ 430,408,266 $ 2,245,038,681

Source: Camoin Associates, EMSI

Economic Impact - Project Construction

Economic Impact - Total Annual Impact Economic Impact - Employment

(13)

Fiscal Impact

County

 

Sales

 

Tax

  

County Sales Tax from Earnings 

The total earnings generated by both employment and project construction ($480 million) as calculated 

in the section above titled Total Economic Impact (page 9) leads to additional sales tax revenue for the 

county. It is assumed that 70% of the earnings would be spent within Saratoga County7 and that 25% of 

those purchases would be taxable8. Under these assumptions, the county receives approximately $2.5 

million each year in tax revenue from the earnings impact of the Selected Businesses. 

 

County Sales Tax from Sales 

The  economic  impact  analysis  found that  the  total  sales  impact  of  the  Selected  Businesses  is 

$2,245,038,681 annually (section Total Economic Impact, page 9). Some of these sales would be subject 

to sales tax, thereby generating revenue for the county. The full $2.2 billion would not be taxable for two 

reasons: 1) the vast majority of the sales are from companies that are part of the supply chain for other 

manufacturers and therefore generally not subject to sales tax and 2) sales associated with project 

construction are not taxable because many of the projects work with an IDA which can provide the benefit 

of sales tax exemption on construction material. However, there will be some sales tax revenue from 

general purchases in the local economy by the companies (the indirect and induced impacts) such as 

general office supplies, food purchased from local restaurants, hotel stays, etc. For this analysis, we 

assume that 25% of the indirect sales associated with the Selected Businesses operation will be subject to 

sales tax. With a 3% sales tax rate, Saratoga County earns $3.2 million annually from sales tax associated 

with the Selected Businesses.  

        

7 A retail leakage analysis of Saratoga County suggests that a vast majority of the goods and services that 

employees will be purchasing are available within the county (food, clothing, vehicles, computers, etc.), but there 

still will be some outside spending on travel and through purchases made online and in neighboring counties. 

Based on third‐party proprietary retail spending data, 70% is a reasonable assumption for the amount of in‐county 

spending. (Source: ESRI Business Analysis Online Retail Market Profile) 

8 Camoin Associates assumes that 25% of the sales are on goods that are taxable based on the consumer 

expenditure profiles that are published by the Bureau of Labor Statistics.  The Bureau of Labor Statistics publishes 

information about average American spending habits and a review of this information indicates that approximately 

25% of the goods are taxable (clothing, household goods, food away from the home, etc.) and 75% are not taxable 

(food at the grocery store, mortgage, investments, etc.). (Source: Bureau of Labor Statistics) 

Total Earnings $ 480,667,027

Amount Spent in County (70%) $ 336,466,919

Amount Taxable (25%) $ 84,116,730

County Sales Tax Rate 3.00%

County Tax Revenue From Earnings $ 2,523,502

Source: Camoin Associates, Saratoga County

Annual County Sales Tax Revenue From Earnings

Total Indirect Sales (excluding sales impact of construction) $ 427,121,255

Amount Taxable (25% of the indirect sales) $ 106,780,314

County Sales Tax Rate 3.00%

County Tax Revenue From Sales $ 3,203,409

Source: Camoin Associates, Saratoga County

(14)

Total County Sales Tax 

Combined together, the sales tax revenue from earnings and from sales results in $5.7 million in sales tax 

revenue for the County. The $5.7 million in sales tax revenue from the economic activity associated with 

the SEDC Selected Businesses accounts for 5% of the county’s total sales tax collection. A portion of these 

funds will be transferred to the various towns and cities within the county. 

 

Property

 

Tax

 

and

 

Payment

 

In

 

Lieu

 

of

 

Taxes

 

Property taxes paid by the Selected Businesses make up a significant proportion of Saratoga County, 

municipal, and school district budgets (note special districts are not included): 

 Saratoga County’s 2014 adopted budget totaled $313 million, with all receipts relating to real 

property—including property taxes, payments in lieu of taxes (PILOTs), interest, and penalties—

totaling $57 million, or 18%.9 Of that amount, the seven Selected Businesses contributed about 

$2 million, or 3%. 

 The City of Saratoga Springs is home to Ball Corporation and Quad/Graphics. The City’s 2014 

adopted budget tax revenues of $16 million, of which Ball and Quad together contributed about 

$231,000 in property taxes, or 1.4% of total receipts.10 

 The Town of Stillwater received about $521,000 in PILOT payments from GlobalFoundries in 2013, 

10% of all of its annual spending.11 

GlobalFoundries contributed a total of $11.1 million to local school districts for the 2013–14 

school year. $8.7 million went to Ballston Spa Central School District, 11% of its total budget.12 

The remaining $2.4 million was paid to Stillwater Central School District, comprising 11% of its 

budget.13 

 Together, Ace Hardware and Target contributed $1.6 million to the South Glens Falls School 

District, 3% of its total budget.14 

SEDC’s success in attracting and retaining businesses keeps property taxes affordable for county residents. 

Commercial and industrial land uses pay significantly more for public services than they consume, and are 

thus quite beneficial to communities from a fiscal perspective. Residential uses, on the other hand, are 

heavy consumers of services. Public education, for example, is by far the single greatest expenditure for 

communities. In places with a limited non‐residential tax base, this cost burden of services is placed on 

residents. SEDC’s efforts have been critical in helping Saratoga County to diversify its tax base and ensure 

that residents alone are not footing the entire tax bill.

      

9 Saratoga County 2014 Adopted Budget  10 City of Saratoga Springs 2014 Adopted Budget  11 Town of Stillwater 2014 Adopted Budget 

12 Ballston Spa Central School District 201314 Adopted Budget  13 Stillwater Central School District 2013–14 Adopted Budget  14 South Glens Falls School District 2013–14 Adopted Budget 

County Tax Revenue From Earnings $ 2,523,502

County Tax Revenue From Sales $ 3,203,409

Total Sales Tax Revenue From Selected Businesses $ 5,726,911

Total Saratoga County Sales Tax Collected $ 110,700,000

Percent of Saratoga County Sales Tax From Selected Businesses 5%

Source: Camoin Associates, Saratoga County

(15)

In total, the seven Selected Businesses contributed $16.9 million in property taxes to the county, its towns, and its school districts. The table below 

breaks out this amount by jurisdiction.    

Ace Hardware Ball Corporation Global

Foundries** Quad/Graphics

SEPSA/

Albatros* State Farm Target

Total Tax Receipts

Saratoga County $ 83,774 $ 34,508 $ 1,532,107 $ 80,320 $ 790 $ 104,008 $ 157,346 $ 1,992,853

City of Saratoga Springs $ 69,507 $ 161,784 $ 231,291

Town of Ballston‡ $ 0 $ 0

Town of Malta $ 71,056 $ 6,186 $ 77,242

Town of Stillwater $ 521,212 $ 521,212

Town of Wilton $ 0 $ 0 $ 0

Burnt Hills-Ballston Lake

Central School District $ 6,745 $ 6,745 Ballston Spa

Central School District $ 8,685,512 $ 784,301 $ 9,469,814 Saratoga Springs

City School District $ 181,531 $ 422,528 $ 604,059 South Glens Falls

Central School District $ 557,574 $ 1,047,242 $ 1,604,816 Stillwater

Central School District $ 2,397,644 $ 2,397,644

Total Tax Payments $ 641,348 $ 285,545 $ 13,207,531 $ 664,632 $ 7,535 $ 894,496 $ 1,204,588 $ 16,905,675

*PILOT agreement

**Special PILOT agreement under which GlobalFoundries pays full tax amount

†Includes library

‡Towns with no town property tax

Tax Payments by Selected Businesses to Saratoga County Jurisdictions

County, City, Town, and Library tax payments made by GlobalFoundries are for 2013. Tax payments made to those entities by all other businesses are for 2014. School District tax payments made by all companies are for the 2013-2014 school year.

Source: SEDC; County, municipal, and school district tax records

Note:Eexcept where noted special districts are not included in the PILOT agreements and therefore the Selected Businesses are making additional payments to special taxing districts such as fire districts, lighting districts, water districts, etc.

(16)

State

 

Income

 

Tax

 

While not a direct benefit to the county, economic activity associated with SEDC supports earnings and 

therefore income tax revenue for New York State. Based on current estimates, sales generated by the 

Selected Businesses as calculated above in the section titled Total Economic Impact (page 9) account for 

0.19% of the state’s Gross Regional Product (GRP) therefore we assume that 0.19% of the state’s income 

tax revenue is from the Selected Businesses’ activity. Using this estimate, Selected Businesses account for 

over $75 million in income tax collections for the state. The following table calculates the impact of SEDC 

on the state’s income tax collection. 

 

State

 

Sales

 

Tax

 

State Sales Tax on Earnings 

The total earnings generated by both employment and project construction ($480 million) as calculated 

in the above section Total Economic Impact (page 9) contributes to sales tax revenue for the New York 

State. It is assumed that 85% of the earnings would be spent within New York State15 and that 25% of 

those purchases would be taxable. Under these assumptions, the state receives approximately $4 million 

each year in tax revenue from the earnings impact of the Selected Businesses. 

 

State Sales Tax on Sales 

The $106 million in taxable sales associated with Selected Business sales would also result in additional 

sales tax revenue for the state. It is assumed that 25% of the total indirect sales impact of the Selected 

Businesses will be taxable, under the same assumptions discussed under the section titled County Sales 

Tax from Sales

 

      

15 The remaining 15% accounts for spending on travel and purchases made online and in neighboring states. 

Total Sales in Saratoga County from Selected Businesses $ 2,245,038,681

Gross State Product of New York State $ 1,200,000,000,000

Percent State GSP from Selected Businesses 0.19%

Total State Income Tax Collected $ 40,226,714,989

State Income Tax from SEDC Activity $ 75,258,776

Sources: EMSI, 2012-2013 New York State Tax Collections, Camoin Associates

State Income Tax Revenue From Selected Businesses

Total Earnings $ 480,667,027

Amount Spent in State (85%) $ 408,566,973

Amount Taxable (25%) $ 102,141,743

State Sales Tax Rate 4.00%

State Tax Revenue From Earnings $ 4,085,670

Source: Camoin Associates, Saratoga County

Annual State Sales Tax Revenue From Earnings

Total Indirect Sales (excluding sales impact of construction) $ 427,121,255

Amount Taxable (25% of the indirect sales) $ 106,780,314

State Sales Tax Rate 4.00%

State Tax Revenue From Sales $ 4,271,213

Source: Camoin Associates, Saratoga County

(17)

Total State Sales Tax 

The table below summarizes all New York State sales tax revenue generated as a result of employment 

and operations at the Selected Businesses. The total impact is estimated at about $8.3 million in sales tax 

revenue. 

   

 

State Tax Revenue From Earnings $ 4,085,670

State Tax Revenue From Sales $ 4,271,213

Total State Sales Tax Revenue $ 8,356,882

Source: Camoin Associates, Saratoga County

(18)

Case Studies

Introduction

The impact of SEDC goes beyond just the economic and fiscal impact numbers of these seven Selected 

Businesses and can be experienced by businesses and residents throughout the Saratoga County 

economy. In addition to quantifying the economic and fiscal impact, the following section qualifies the 

impact by summarizing interviews conducted by Camoin Associates with representatives of three of the 

Selected Businesses. These interviews were conducted to go beyond the data to understand how SEDC’s 

role in the attraction, retention, and expansion of these businesses has real‐life multiplier effects that can 

be felt throughout the county by vendors and residents. The interviews were held in early April 2014 and 

included conversations about the role of SEDC, how the Selected Businesses use local vendors, and what 

impact the businesses have had on retaining and attracting families and talent to the county. 

(19)

Quad/Graphics

Quad/Graphics is a global printing company founded in 1971 in 

Sussex,  Wisconsin.  Its  business  lines  include  print  and 

multichannel solutions for consumer magazines, special interest 

publications, catalogs, retail inserts/circulars, direct mail, books, 

directories, and commercial and specialty products. Among the 

magazines the company prints are BusinessWeekTimeSports 

Illustrated, and People. Over the last 43 years, Quad/Graphics has 

grown to include over 50 print‐production facilities in the United 

States, Canada, Latin America, and Europe. It opened its Saratoga 

Springs printing facility at the Willard J. Grande Industrial Park in 

1985. The company’s Saratoga Springs location began as an 

80,000‐square‐foot plant with 180 employees and has since 

expanded to over 1 million square feet, making Quad/Graphics 

one of the largest employers in Saratoga County. 

Camoin Associates spoke with Dan Frankowski, plant director at 

Quad’s Saratoga Springs plant, about the company’s experience 

with SEDC. In 1984, Quad/Graphics decided to expand from its 

Wisconsin headquarters into the Northeast. After evaluating sites 

throughout the region, Quad was able to narrow its options to 

Seacaucus, New Jersey, and Saratoga Springs. SEDC played a 

critical role in selling the company on a Saratoga County location, 

touting the county’s high quality of life and skilled labor pool. Even 

considering the advantages that Seacaucus’s proximity to New 

York City would afford, Quad ultimately opted for Saratoga 

Springs. 

With a site chosen, a dozen employees relocated from Wisconsin 

to Saratoga County to oversee the opening of the new plant. Since 

then, the plant has grown to employ 800 workers with an annual payroll of $29.5 million. Almost 70% of 

employees live in Saratoga County today. 

In addition to employing hundreds of workers, Quad/Graphics contracts 

with numerous county vendors. Middle Grove‐based general contractor 

Munter Enterprises, for one, has worked on a variety of construction 

projects for Quad over the years. W.J. Morris Excavating of Saratoga 

Springs provided excavating services when Quad expanded its facility. 

Other local vendors include Allerdice Building Supply in Saratoga Springs 

and F.W. Webb of Ballston Spa for plumbing services. Quad/Graphics has 

also made $6 million in charitable donations in the county in the last 10 

years. 

Quad’s constant stream of business travelers have also helped to support 

the local economy over the years, with visitors patronizing a number of 

local hotels and restaurants during their stay in Saratoga County. Quad even purchased a mansion, known 

as the Brackett House, on North Broadway in Saratoga Springs that the company uses to accommodate 

its out‐of‐town clients. 

SEDC

 

instrumental

 

in

 

continuing

 

promotional

 

sales

 

tax

 

exemption

 

in

 

New

 

York

 

In 2009, the New York State 

legislature considered abolishing the 

promotional sales tax exemption 

that relieved Quad/Graphics and 

other printers from having to charge 

sales tax on catalogs and other items 

of a promotional nature. Ending the 

exemption would have disastrous 

effects for the industry, jeopardizing 

400 jobs at Quad/Graphics. It would 

have prevented printers from being 

able to compete with states still 

offering the exemption. 

SEDC was the first to bring the 

proposition to the attention of 

Quad/Graphics and was heavily 

involved in rallying other industry 

members in opposition. SEDC staff 

arranged a meeting of industry 

leaders and members of the 

legislature, ultimately resulting in the 

exemption being put back into the 

bill. SEDC’s proactive advocacy saved 

hundreds of Saratoga County jobs. 

“Very

 

good

 

experience

 

working

 

with

 

SEDC.

 

They

 

got

 

behind

 

the

 

process

 

and

 

supported

 

us.”

 

Dan

 

Frankowski

 

Plant

 

Director

 

(20)

SEPSA/Albatros

SEPSA North America is a division of Corporación Albatros, headquartered in Madrid, Spain. SEPSA 

designs and manufactures static converters for passenger rail and subway cars. SEPSA has built and 

retrofitted converters for passenger rail systems in 24 countries with more than 20,000 converters and 

18,900 electronic systems in service around the globe since the company was founded in 1981. The 

company’s 36,000‐square‐foot Ballston facility opened in 2011. 

Camoin Associates interviewed a representative at SEPSA about 

the role SEDC played in SEPSA’s decision to relocate its facility to 

Saratoga County. By late 2009, SEPSA had outgrown its 17,000‐

square‐foot building in Schenectady, New York, and began the 

process of searching for a more adequate facility. Having decided 

to  purchase  a  site  instead  of  continuing  to  lease,  SEPSA 

management initially focused their search to Schenectady and 

Albany counties but later decided to consider Saratoga County, as 

well. After a site in Malta proved unsuitable, they contacted SEDC 

staff for assistance. 

SEDC was instrumental in facilitating SEPSA’s relocation process. 

In addition to assisting SEPSA with selecting its current site on 

McCrea Hill Road in Ballston, SEDC guided SEPSA through the IDA 

application process, helped garner support from local officials, 

and fast‐tracked the project through the necessary Planning 

Board approvals required to begin construction. Timing was very 

important to SEPSA, and working with SEDC allowed the company 

to move through the relocation process swiftly. For example, 

securing Planning Board approvals that would normally take 

several months required just one meeting. SEPSA stressed SEDC’s 

strong relationships with local officials, the IDA, and other stakeholders as critical to the ultimate success 

of the project. SEDC’s ability to gain support for the project from all the involved parties made the 

experience a very positive one for SEPSA. 

Since relocating to Ballston, SEPSA has been able to draw from the 

local labor pool. SEPSA estimated that four to five of its new hires live 

in Saratoga County. As the company begins work on a new large 

contract, SEPSA anticipates adding additional employees, some of 

whom will likely come from the county. 

SEPSA used several Saratoga County vendors for construction of its 

new facility. Aztech Technologies, located just across the street from 

SEPSA, performed groundwork at the site. Malta‐based DJ Rossetti Inc. 

poured concrete for the building’s foundation. A Clifton Park‐based 

engineering firm assisted SEPSA with securing LEED‐Silver certification 

for its facility. County Waste, in Halfmoon, continues to provide waste disposal services. Finally, Integrated 

Staffing, headquartered in Saratoga Springs, provides SEPSA with temporary staffing services. At any given 

time, SEPSA employs two to six temporary workers. 

The facilitator role played by SEDC was crucial in attracting SEPSA to Saratoga County. SEDC drew on its 

experience and relationships to make the process as quick and easy as possible for SEPSA. Its efforts 

paid off, and SEPSA continues to be a valuable addition to the county’s economy. 

SEPSA

 

business

 

travelers

 

contribute

 

to

 

local

 

economy

  

Frequent visits by business travelers 

from Spain to SEPSA’s Ballston 

location help to support the Saratoga 

County economy. Managers and 

engineers based at SEPSA’s facilities 

in Spain make regular visits to 

Ballston, both short‐ and long‐term. 

Short‐term visitors enjoy the many 

accommodations that Saratoga 

Springs has to offer and contribute to 

visitor spending in the area. 

Additionally, SEPSA currently has 

two long‐term visitors from abroad, 

each carrying out three‐year 

assignments, who are living in 

Saratoga County. 

“Small,

 

focused

 

team

 

to

 

help

 

you

 

navigate

 

the

 

local

 

government.

 

They

 

have

 

all

 

the

 

information

 

and

 

tools

 

necessary.”

 

(21)

GlobalFoundries

GlobalFoundries is a semiconductor foundry headquartered in Santa Clara, California. It was created in 

2009 through a partnership between Advanced Micro Devices (AMD) and the Advanced Technology 

Investment Company (ATIC) and is now fully owned by ATIC. The company manufactures integrated 

circuits for companies including Broadcom, Qualcomm, STMicroelectronics, and its former partner, AMD. 

It has seven fabrication plants in Singapore and Germany. Its eighth 

plant—known as Fab 8—broke ground in 2009 in Malta, New York, at 

the Luther Forest Technology Campus. Phase 1 of the plant will 

eventually total 2.9 million square feet, and by the end of 2014, the 

plant will employ over 3,000 workers with an average salary of 

$87,000. GlobalFoundries’ reliance on a complex network of suppliers 

has led more than two dozen companies to set up operations in and 

around Luther Forest, so far creating 1,800 additional jobs in Saratoga 

County. 

Camoin Associates  asked  Travis Bullard, GlobalFoundries’ senior 

manager of public affairs, about the role that SEDC played in the 

company’s decision to open a new plant in Saratoga County. In 2006, 

AMD manufacturing operations were based at a single plant in 

Dresden, Germany, when management had begun considering the 

possibility of expansion somewhere in the world. SEDC led a group of 

New  York  State  entities,  including  Empire  State  Development 

Corporation (ESDC) and the office of then Governor George Pataki, in 

reaching out to AMD decision‐makers. SEDC pitched Saratoga County 

as a great fit for a new AMD plant, given that the attraction of 

semiconductor manufacturing was a key component of the region’s 

and state’s economic development strategy.  

Long  before  AMD  had  even  considered  Saratoga  County  as  a 

possibility, SEDC had been working to prepare the county for its future role as the host community of a 

chip fabrication plant. Because this type of facility is very technologically complex, an appropriate site 

requires a number of improvements to make plant operations feasible. In addition to needing a large 

amount of land, the site requires a great deal of water and power, suitable access to transportation 

networks for chemical transport, etc. Armed with the extensive 

research  it  had  conducted  into  the  needs  of  semiconductor 

manufacturers, SEDC was able to prepare an ideal site at the Luther 

Forest Technology Campus. When AMD site selectors visited the 

county, they found a site that was shovel‐ready. The comprehensive 

efforts of SEDC and its partners to prepare the site, together with the 

attractive economic incentives offered by the State, were enough to 

compel AMD to locate in Saratoga County. 

GlobalFoundries’ massive global supply chain has positively impacted 

the county. The company’s operations require highly specialized 

equipment that it purchases from a variety of global vendors. Because 

this equipment needs frequent technical support, maintenance, upgrades, etc., engineers and technicians 

from vendor companies must have a presence at or near Fab 8. This has led to the creation a number of 

indirect jobs in the county, as suppliers set up satellite offices in the county in order to provide adequate 

GlobalFoundries

 

workers

 

from

 

abroad

 

bring

 

economic

 

and

 

cultural

 

diversity

 

SEDC’s success in attracting 

GlobalFoundries to Saratoga 

County has boosted the local 

economy in a number of ways. 

In addition to providing jobs to 

locals, the Fab 8 plant in Malta 

has brought high skilled workers 

from around the world to the 

county. 

Plant workers hail from over 40 

countries, creating a demand for 

international products in the 

region. Regional grocery chain 

Price Chopper, for example, has 

expanded its offerings of 

international foods to cater to 

the newcomers.  

“SEDC

 

was

 

our

 

go

to

 

advocate

 

and

 

resource

 

to

 

get

 

all

 

of

 

the

 

pieces

 

together.”

 

Travis

 

Bullard

 

Sr.

 

Manager,

 

Public

 

Affairs

 

(22)

service to GlobalFoundries. Tokyo Electron, for example, a supplier of production equipment, opened an 

office of 50 employees in Malta. 

Approximately half of Fab 8’s 2,200 employees were hired locally, while the other half were relocated 

from around the world. About 70% of all employees reside in Saratoga County, with the remaining 30% 

living throughout the Capital Region. This even split of local and global employees benefits the county in 

two ways: Not only are locals provided with well‐paying jobs, but the influx of workers from abroad with 

high spending power has boosted the local economy and expanded the market of buyers for all sorts of 

goods and services. 

SEDC’s proactive efforts to attract a semiconductor plant for Saratoga County paid off tremendously—

(23)

Attachment A: What is an Economic Impact Analysis?

The purpose of conducting an economic impact study is to ascertain the total cumulative changes in 

employment, earnings and output in a given economy due to some initial “change in final demand”. To 

understand the meaning of “change in final demand”, consider the installation of a new widget 

manufacturer in Anytown, USA. The widget manufacturer sells $1 million worth of its widgets per year 

exclusively to consumers in Canada. Therefore, the annual change in final demand in the United States is 

$1 million because dollars are flowing in from outside the United States and are therefore “new” dollars 

in the economy.  

This change in final demand translates into the first round of buying and selling that occurs in an economy. 

For example, the widget manufacturer must buy its inputs of production (electricity, steel, etc.), must 

lease or purchase property and pay its workers. This first round is commonly referred to as the “Direct 

Effects” of the change in final demand and is the basis of additional rounds of buying and selling described 

below. 

To continue this example, the widget manufacturer’s vendors (the supplier of electricity and the supplier 

of steel) will enjoy additional output (i.e. sales) that will sustain their businesses and cause them to make 

additional purchases in the economy. The steel producer will need more pig iron and the electric company 

will purchase additional power from generation entities. In this second round, some of those additional 

purchases will be made in the US economy and some will “leak out.” What remains will cause a third 

round (with leakage) and a fourth (and so on) in ever‐diminishing rounds of spending. These sets of 

industry‐to‐industry purchases are referred to as the “Indirect Effects” of the change in final demand. 

Finally, the widget manufacturer has employees who will naturally spend their wages. As with the Indirect 

Effects, the wages spent will either be for local goods and services or will “leak” out of the economy. The 

purchases of local goods and services will then stimulate other local economic activity; such effects are 

referred to as the “Induced Effects” of the change in final demand. 

Therefore, the total economic impact resulting from the new widget manufacturer is the initial $1 million 

of new money (i.e. Direct Effects) flowing in the US economy, plus the Indirect Effects and the Induced 

Effects. The ratio between Direct Effects and Total Effects (the sum of Indirect and Induced Effects) is 

called the “multiplier” and is often reported as dollar‐of‐impact per dollar‐of‐change. Therefore, a 

multiplier of 2.4 means that for every dollar ($1) of change in final demand, an additional $1.40 of indirect 

and induced economic activity occurs for a total of $2.40.  

Key information for the reader to retain is that this type of analysis requires rigorous and careful 

consideration of the geography selected (i.e. how the “local economy” is defined) and the implications of 

the geography on the computation of the change in final demand. If this analysis wanted to consider the 

impact of the widget manufacturer on the entire North American continent, it would have to conclude 

that the change in final demand is zero and therefore the economic impact is zero. This is because the $1 

million of widgets being purchased by Canadians is not causing total North American demand to increase 

by $1 million. Presumably, those Canadian purchasers will have $1 million less to spend on other items 

and the effects of additional widget production will be cancelled out by a commensurate reduction in the 

purchases of other goods and services. 

Changes in final demand, and therefore Direct Effects, can occur in a number of circumstances. The above 

example is easiest to understand: the effect of a manufacturer producing locally but selling globally. If, 

however, 100% of domestic demand for a good is being met by foreign suppliers (say, DVD players being 

imported into the US from Korea and Japan), locating a manufacturer of DVD players in the US will cause 

a change in final demand because all of those dollars currently leaving the US economy will instead 

remain. A situation can be envisioned whereby a producer is serving both local and foreign demand, and 

an impact analysis would have to be careful in calculating how many “new” dollars the producer would 

References

Related documents

The Offender Mental Health Care Pathway (Department of Health and National Institute of Mental Health in England, 2005) aimed to provide guidance for practitioners and commissioners

In our view, to cover increasing debt service, the city will likely need rate increases, continued customer base growth, or both.. Rate increases adopted in February 2014 will

Join our special meal items from center supports and directions to saratoga springs new york state park on the preceding friday or glens falls and saratoga springs is first right

Besides a potential Agency loan on a multifamily or healthcare property, if the commercial real estate property owner or borrower is in need of debt financing greater than

For many years, Saratoga Springs has maintained a largely hands-off parking policy for the downtown area that relies on “free” public parking and the costly construction of parking

This field is used to indicate whether the burst/gap discard metrics are Sampled, Interval, or Cumulative metrics [RFC6792]: I=10: Interval Duration - the reported

This signature will also allow Saratoga Cardiology to release my necessary medical information to my primary care physician and any providers whom are partaking in my medical

BLUEPRINT Breaking down the development of short sprints ensures that the project participants work on the same processes