Time of Annual Report, the Size of Audit Firm and Audit Quality

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(1)

学校编码:

10384

分类号

密级

学号:

17520141151107 UDC

年报披露时间、事务所规模与审计质量

Time of Annual Report, the Size of Audit Firm and

Audit Quality

陈国贤

指导教师姓名:

称:

论文提交日期:

2017

4

论文答辩时间:

2017

5

学位授予日期:

2017

答辩委员会主席:

人:

2017

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(2)

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(4)

I

摘 要

我国法律规定,上市公司需要在会计年度结束后的四个月内发布年报。因此

上市公司的年报都会在这个时间段内陆续发布。不同的年报披露时间将对审计师

产生不同的影响:较早披露年报意味着审计时间紧张,可能不利于收集充分的审

计证据;在截止日期前披露年报意味着审计压力大,可能导致工作效果变差。这

些因素都会导致审计质量下降,使得审计质量不够稳定,难以保证年报中的盈余

信息真实可靠。

上述现象在资本市场当中是否确实存在,是一个值得关注的问题。此外,以

往的研究发现事务所规模与审计质量有一定的关联。大规模的会计师事务所有充

足的动机和能力去保证较高的审计质量,避免审计质量受到其他因素的干扰。如

果审计质量确实受到年报披露时间的影响,那么大规模的会计师事务所是否能够

抑制住这种影响?如果大规模的会计师事务所能在不同的年报披露时间下始终

保持较高的审计质量,那将为解决上述问题提供一个方向。

本文对上述问题进行了具体的理论分析,以

2013

年至

2015

A

股市场的上

市公司为研究样本,实证检验了年报披露时间、审计质量与事务所规模之间的关

系。研究结果发现,年报披露时间与审计质量确实存在上述的现象,并且这种现

象会受到事务所规模的影响。本文最后对这种现象提出了相关的建议并指出未来

的研究方向。

本文的创新在于本文综合考虑了以往研究的不同研究结论,认为年报披露时

间与审计质量的关系并不是单调的,在接近法定最后披露期限时这种关系将发生

改变,并且考虑了事务所规模对这种关系的影响。

关键词:年报披露时间;事务所规模;审计质量

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(5)

II

Abstract

According to Chinese Law, listed companies have to release their annual reports

in the first four months after the end of the fiscal year. Therefore the annual reports of

the listed companies will be released one by one in this period of time. Different time

of annual reports will have different impacts on auditors: earlier disclosure will leave

little time for auditors, which may be adverse to collect enough audit evidences;

disclosure on deadline means the deterioration of work efficiency because of the high

pressure that auditors face. All these will lead to the decline and instability of the audit

quality, making the earnings announcement unreliable.

Whether the above phenomenon exists in the capital markets is a question

deserving research. Furthermore, prior studies found that the size of audit firm is

related to audit quality. Accounting firms with large size have strong motivation and

capability to achieve high audit quality, protecting audit quality from the interruptions

of other factors. If audit quality does be affected by timing of annual reports, do large

accounting firms play a role in reducing this impact? If large accounting firms are

able to keep high audit quality at different disclosure time, then there will be a

solution for solving the problem above.

This paper gave a specific theoretical analysis on these questions in the beginning.

Then this paper empirically tested the relationship between the time of annual reports,

the size of audit firm and audit quality, basing on the listed companies from A-share

stock market in 2013 to 2015. The results indicated that the above phenomenon does

exist, and this phenomenon is affected by the size of audit firm. Finally this paper

would make some suggestions and indicate the further research direction.

The innovation point of this paper is that it makes a comprehensive consideration

of prior studies. This paper held that the relationship between the time of annual

reports and audit quality is not monotonous; it will change on the deadlines. And this

paper had also considered the impacts of the size of audit firm on it.

(6)

III

Key Words:

Time of Annual Report; the Size of Audit Firm; Audit Quality

(7)

IV

目 录

第一章 导论

... 1

1.1

研究背景

... 1

1.2

研究意义

... 2

1.3

研究内容与框架

... 3

1.4

研究创新点

... 4

第二章 相关文献综述

... 5

2.1

年报披露时间的相关研究

... 5

2.2

审计质量的相关研究

... 5

2.3

年报披露时间与审计质量的相关研究

... 8

2.3.1

国外研究现状

... 8

2.3.2

国内研究现状

... 9

2.4

事务所规模与审计质量的相关研究

... 10

2.4.1

从法律风险的角度

... 10

2.4.2

从审计意见的角度

... 10

2.4.3

从盈余管理的角度

... 11

第三章 理论分析及研究假设

... 12

3.1

基本理论分析

... 12

3.1.1

委托代理理论

... 12

3.1.2

信号传递理论

... 13

3.1.3

规模经济理论

... 14

3.2

研究假设

... 15

第四章 研究设计

... 19

4.1

样本选取与数据来源

... 19

4.1.1

样本选择

... 19

4.1.2

数据来源

... 20

4.2

变量设计及说明

... 21

4.2.1

自变量设计

... 21

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(8)

V

4.2.2

因变量设计

... 21

4.2.3

控制变量设计

... 23

4.3

主模型构建

... 25

4.4

统计方法及分析工具

... 26

4.4.1

统计方法

... 26

4.4.2

分析工具

... 26

第五章 实证结果分析

... 27

5.1

年报披露时间与审计质量的关系

... 27

5.1.1

描述性统计

... 27

5.1.2

相关性分析

... 28

5.1.3

多元回归结果分析

... 31

5.2

事务所规模对年报披露时间与审计质量关系的影响

... 32

5.2.1

描述性统计

... 32

5.2.2

组间差异分析

... 35

5.2.3

多元回归结果分析

... 36

5.3

稳健性检验

... 40

5.4

实证研究小结

... 41

第六章 研究结论

... 43

6.1

主要结论

... 43

6.2

相关建议

... 43

6.3

未来研究展望

... 45

参考文献

... 46

致 谢

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... 50

(9)

VI

Contents

Chapter 1 Introduction

... 1

1.1 Research Background

... 1

1.2 Research Significance

... 2

1.3 Research Contents and Frame

... 3

1.4 Research Innovations

... 4

Chapter 2 Review of Literature

... 5

2.1 Literature on Time of Annual Reports

... 5

2.2 Literature on Audit Quality

... 5

2.3 Literature on Relationship between Time of Annual Reports and

Audit Quality

... 8

2.3.1 Foreign Research

... 8

2.3.2 Domestic Research

... 9

2.4 Literature on Relationship between Audit Quality and the Size of

Auditor Firm

... 10

2.4.1 From Legal Risk Perspective

... 10

2.4.2 From Audit Opinion Perspective

... 10

2.4.3 From Earnings Management Perspective

... 11

Chapter 3 Theoretical Analysis and Research Hypothesis

... 12

3.1 Basic Theoretical Analysis

... 12

3.1.1 Principle-Agent Theory

... 12

3.1.2 Signalling Theory

... 13

3.1.3 Economies of Scale Theory

... 14

3.2 Research Hypothesis

... 15

Chapter 4 Research Design

... 19

4.1 Sample Selection and Data Sources

... 19

4.1.1 Sample Selection

... 19

4.1.2 Data Sources

... 20

(10)

VII

4.2 Varible Design and Declaration

... 21

4.2.1 Independent Variable

... 21

4.2.2 Dependent Variable

... 21

4.2.3 Control Variable

... 23

4.3 Model Specification

... 25

4.4 Statistical Methods and Analysis Tools

... 26

4.4.1 Statistical Methods

... 26

4.4.2 Analysis Tools

... 26

Chapter 5 Empirical Results Analysis

... 27

5.1 Relationship between Time of Annual Reports and Audit Quality

... 27

5.1.1 Descriptive Statistics

... 27

5.1.2 Correlation Analysi

... 28

5.1.3 Regression Analysis

... 31

5.2 Effect of the Size of Audit Firm on Relationship between Time of

Annual Reports and Audit Quality

... 32

5.2.1 Descriptive Statistics

... 32

5.2.2 Inter-Group Difference

... 35

5.2.3 Regression Analysis

... 36

5.3 Robustness Test

... 40

5.4 Empirical Results Summary

... 41

Chapter 6 Conclusion

... 43

6.1 Main Conclusion

... 43

6.2 Suggestions

... 43

6.3 Future Expectation

... 45

Reference

... 46

Acknowledgements

... 50

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(11)

第一章 导论 1

第一章 导论

1.1

研究背景

审计作为一种独立的金融中介服务,是资本市场上必不可少的组成部分。随

着我国资本市场的不断发展,审计服务中的审计质量也变得越来越重要。注册会

计师作为独立第三方,其职责是确保上市公司的财务报告公允可靠。只有保证较

高的审计质量,投资者才能客观地认识上市公司的经营情况,并且据此做出相应

的投资决策。

审计质量是指审计工作过程及其结果的优劣程度,可以理解为审计师发现错

报以及报告错报的联合概率。它涉及到审计师的投入水平、专业胜任能力以及独

立性。通常情况下,审计投入越多、专业胜任能力越强,则审计师越容易发现错

报;审计师的独立性越强,则审计师越有可能向管理层报告错报并要求调整。

审计准则规定,注册会计师应当独立,客观,并且具备必需的职业胜任能力;

中注协每年都会对会计师事务所执业质量进行检查,未勤勉尽责,没有执行必要

审计程序的事务所及签字注册会计师都将面临严厉的处罚。这些准则条文和实际

监管措施都是为了保证高质量的审计服务,避免审计工作流于形式。虽然监管层

为提高审计质量做出了大量的工作,但是在实际审计过程中,还是存在着许多因

素可能会损害审计质量,其中一个重要的因素就是年报披露时间。

年报披露时间是指上市公司发布上年年度报告的日期,该日期一般应当在会

计年度结束的四个月内。审计师需要在年报披露之前出具审计报告,年报披露时

间会对审计工作产生影响。为了保证审计质量,理论上年报披露时间应当由上市

公司和会计师事务所根据具体工作情况来协商确定。但是监管部门为了避免上市

公司在最后期限前集中发布年报,在

2001

年开始要求实行年报预约披露制度:

上市公司需要在会计年度结束之前向交易所预约年报披露的日期,并且由交易所

对外公示,未按照预约披露时间发布年报,则可能面临停牌等处罚;如果上市公

司没有提前向交易所预约披露时间,则交易所将按照“均衡披露”的原则,为上

市公司确定披露时间。

在上市公司自主预约的情况下,会计师事务所若不接受拟定的年报披露日期,

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(12)

年报披露时间、事务所规模与审计质量 2

则可能面临被辞退的风险;而当披露日期由交易所直接确定时,会计师事务所更

加没有话语权。因此,现实情况中会计师事务所往往只能接受既定的年报披露日

期,并据此来计划和执行审计工作。

在年报预约披露制度下,年报从以往集中在四月底发布,改变为从一月份到

四月份较为均衡的发布。虽然投资者偏好较早获得上市公司的年报信息,但是较

早披露年报可能会让审计工作较为紧张,使得审计师不容易发现管理层的利润操

控行为,降低审计质量。

而从另一方面来说,越晚披露的年报,离法定的最后披露期限也就越近,审

计师必须要在四月底之前完成审计工作,这会给审计师带来一定的时间压力。以

往的研究表明,当审计师面临最后期限所带来的时间压力时,审计师可能会减少

审计样本量,削弱自身的职业怀疑态度,从而导致审计质量降低。

如果不同披露时间会对审计质量产生不同的影响,那么如何能够保证高质量

的审计服务则是投资者和监管层所关注的焦点。审计质量不仅与审计师的投入有

关,而且与审计效率也有紧密的关系。一般认为,大型事务所的专业胜任能力和

独立性会强于小型事务所,即大型事务所的审计效率会高于小型事务所。如果大

型事务所能够凭借自身的专业优势,来保证不同披露时间下的年报审计质量,那

么年报披露时间对审计质量的影响也就有了较好的解决方向。

综上所述,本文希望能够探究年报披露时间是否会对审计质量产生影响,这

种影响会呈现出怎样的规律,并且这种规律是否与事务所的规模相关。

1.2

研究意义

本文对于年报披露与审计质量相关领域的研究具有一定的理论意义和现实

意义。

本文的理论意义在于:第一,丰富了审计质量相关的研究,对年报披露时间

和审计质量之间的相关性进行验证;第二,许多学者将国内外年报披露时间作对

比,呼吁缩短四个月的法定披露时间,但缩短法定披露期限可能会对审计质量产

生不利的影响,需要慎重考虑。

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(13)

第一章 导论 3

本文的现实意义在于:对于投资者而言,其在判断年报中的盈余信息是否可

靠时,可以适当参考年报披露的时间以及事务所的规模;对监管层而言,其为保

障审计质量而检查会计师事务所执业质量时,可以依据年报披露时间从而有所侧

重。

1.3

研究内容与框架

本文的研究方法主要采用了实证研究,以最新可获得的

2013-2015

A

股非

金融非

ST

类企业的数据作为样本。首先从审计质量出发,将更有效的可操控性

应计利润作为审计质量的衡量指标,来验证年报披露时间与审计质量的关系;其

次考察了在四月份最后一周所披露年报的审计质量,来验证年报披露时间与审计

质量的关系是否在最后一周有所变化;最后,将所有样本按事务所的规模大小重

新进行分类,并在重新分类后再次验证上述两个规律,以此来研究上述两个规律

在不同规模事务所中的适用性。

本文的研究内容主要分为以下几个部分:

第一部分:导论。此部分主要介绍本文的研究背景、研究意义、研究内容与

框架以及本文对相关研究领域的创新。

第二部分:文献综述。此部分主要介绍国内外学者的相关研究,主要涉及年

报披露时间、审计质量、事务所规模等领域。

第三部分:理论分析及研究假设。此部分主要介绍与本文相关的基本理论,

如委托代理理论、信号传递理论、规模经济理论。将这些基本理论与本文所研究

的内容相结合,从而提出本文的研究假设。

第四部分:研究设计。此部分涉及变量设计、样本选择、研究模型构建。

第五部分:实证结果分析。主要涉及对数据的描述性统计、相关性分析、以

及对实证结果的分析。

第六部分:研究结论。此部分对通篇文章进行总结得出结论,同时论证本文

的不足以及对实务的指导意义。

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(14)

年报披露时间、事务所规模与审计质量 4

本文的研究框架如下图所示:

1.4

研究创新点

审计质量是学者们在进行审计领域研究当中比较关注的一个焦点。近几年来,

关于审计质量的研究已经较为广泛。而将审计质量与年报披露时间联系起来的研

究,在国内虽然已经出现,但为数不多。以往的研究从不同角度出发,认为年报

披露时间与审计质量之间的相关关系是单调的。而本文综合考虑了以往研究的不

同研究结论,认为这种关系并不是一直单调存在的,在接近法定最后披露期限时

这种关系将发生改变,并且考虑了事务所规模对这种关系的影响。

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(15)

第二章 相关文献综述 5

第二章 相关文献综述

2.1

年报披露时间的相关研究

我国规定上市公司年报披露日期应当为会计年度结束后的四个月内。该规定

最早出现于

1993

年国务院颁布的《股票发行与交易管理暂行条例》,属于行政法

规;而在

1998

年人大会议通过的《中华人民共和国证券法》中,该规定则以法

律的形式正式确立下来。

学术界关于定期报告披露时间的研究,已经取得了一定的研究成果。

首先是企业确定年报披露时间的相关研究。

Kross

1981

)是最早一批开始

相关研究的学者,他发现了“好消息早,坏消息晚”的规律:如果企业的实际经

营业绩高于分析师的预测时,企业会倾向于较早发布定期报告;而当企业的实际

经营业绩低于分析师的预测时,企业倾向于推迟披露相关信息

[1]

Haw (2003)

是最早对中国资本市场年报披露时间进行系统研究的学者之一,他发现“好消息

早,坏消息晚”的规律在中国同样适用

[2]

。王雄元和张鹏(

2009

)认为,企业在

确定年报披露时间时,会综合考虑行业竞争情况、公司业务种类等方面的情况

[3]

其次是年报披露时间所产生的影响。

Kennelly

1972

)认为,尽早披露年报

将有利于降低资本市场的信息不对称程度

[4]

Verrecchia

2001

)认为,尽早披

露财务报告,将有助于提升资本市场的公信力与透明度,吸引更多的个人投资者

进入到股票市场当中

[5]

Richardson

1989

)认为,虽然推迟年报披露时间将降

低会计信息的有用性,但这将有助于审计师从更多渠道去验证年报中的盈余信

[6]

。蒋义宏和陈辉发(

2007

)通过问卷调查的方式,发现个人投资者认为当前

资本市场信息披露的及时性较差,希望上市公司能尽早披露年报,同时也希望能

够缩短年报披露的法定期限

[7]

。于洪梅(

2010

)研究了世界各国规定的年报披露

期限,发现许多国家的年报披露时间都比我国短,比如美国为

60

90

天,韩国、

日本、德国、丹麦为

90

天。我国与资本市场发达的国家相比,年报披露期限较

晚。因此她呼吁我国提前年报披露期限,与国际会计准则接轨

[8]

2.2

审计质量的相关研究

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(16)

年报披露时间、事务所规模与审计质量 6

审计质量的定义与审计风险紧密相关。审计风险是指财务报告存在重大错报,

而审计师在经过审计后发表了不恰当审计意见的可能性。多数实证研究定义审计

质量时参考审计风险的概念。

DeAngelo

1981

)最早将审计质量定义为:外部市

场所评估出的一种联合概率,即审计师发现客户财务报告中存在重大错报的概率

以及报告该重大错报的概率

[9]

。审计师发现重大错报的概率取决于其专业胜任能

力,报告重大错报的概率取决于其独立性。独立性是审计工作非常关键的一个特

质,正是因为财务信息提供者与使用者之间存在利益冲突,才产生了对独立审计

工作的需求。

Wallace

1980

)认为,审计师的胜任能力和独立性能提升财务信

息的准确性,减少偏差,更客观地反映外部无法见到的经营情况

[10]

。胜任能力

和独立性越强,则财务信息就越接近审计客户的实际状况。

但是,由于审计工作并不是完全透明的,财务信息使用者无法知道审计师真

实的胜任能力和独立性,因此只能对这两方面进行评估,对这两个因素的评估结

果将决定在多大程度上信赖财务信息。

Watkins

2004

)认为,对审计师胜任能

力和独立性进行评估的方式往往是看审计师的声誉

[11]

。声誉好的审计师,则也

被视为胜任能力和独立性强,经过其审计的财务报表也越值得信赖。

Benston

1969

)指出,许多上市公司在监管机构强制要求审计之前,就已

经聘请外部审计师进行审计。因此他认为审计是市场化的产物,有供给和需求的

关系

[12]

。审计质量的高低受到供给方和需求方的共同影响。影响审计质量的需

求方面有:管理层和股东间的代理冲突和上市公司避免股价被低估的信号理论。

影响审计质量的供给方面有:审计客户自身的风险、法律环境的风险和审计收费。

首先是影响审计质量的需求方面,这类研究大多选择会计师事务所的品牌、

规模作为审计质量的衡量方式:

Francis and Wilson

1988

)认为,股东和管理者之间的信息不对称问题会

导致道德风险,即管理者会以牺牲股东利益为代价来追求自身的利益最大化,而

独立审计能减少信息不对称所带来的道德风险

[13]

。股东和管理者之间的代理冲

突越大,带来的代理成本越高,则对高质量的审计服务需求也就越大。

Hogan

1997

)发现,有些业绩良好的上市公司为了防止自己的股价被低估,

就希望向市场传递高质量的会计信息。具体做法就是通过聘请知名会计师事务所,

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(17)

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