NAVIGATING THE NON AGENCY LOAN PROCESS

NAVIGATING THE NON AGENCY

September 2012

NAVIGATING THE NON‐AGENCY

LOAN PROCESS

Topics

• Available Products, Product Eligibility Parameters

Available Products, Product Eligibility Parameters 

and Minimum Loan Amounts

• Chase Distressed Markets Policy 

y

• Non‐Agency Loan Process

Available Products 

Market Type Product

603 20‐, 25‐, and 30‐Year Non‐Agency Fixed Rate

623 10‐ and 15‐Year Non‐Agency Fixed Rate

194 Non‐Agency Interest‐Only Fixed Rate

194 Non Agency Interest Only Fixed Rate

516 5/1 Non‐Agency Amortizing ARM 517 7/1 Non‐Agency Amortizing ARM 510 10/1 N A A i i ARM 510 10/1 Non‐Agency Amortizing ARM 495 5/1 Non‐Agency Interest Only ARM 487 7/1 Non‐Agency Interest Only ARM 549 10/1 Non‐Agency Interest Only ARM Program is available for Best Efforts transactions only; not available for Mandatory AOT/Direct 

Product Eligibility Parameters 

Topic Policy Maximum Loan Amount $2,000,000 $3,000,000 in specific geographic locations* Mi i L A Mi i l l Minimum Loan Amount Minimum loan amounts apply Maximum LTV / CLTV 80% / 80% 4506‐T Policy  A fully processed 4506‐T, with two years transcripts, is  required for all borrowers on the loan  Occupancy Primary Residence & Second Homes

Non Agency Program is available to Chase Correspondents who meet eligibility criteria Non‐Agency Program is available to Chase Correspondents who meet eligibility criteria. * Refer to Chase Online Guides for geographic locations and additional requirements.

Product Eligibility Parameters, cont.

Topic Policy

Transaction Types Purchase, No Cash‐Out Refinance, Cash‐Out Refinance1

Property Types 1‐4 Unit2_{, PUD, Condo, Co‐op}

Condominium  Classifications •All condo projects must be approved by Chase •Chase limited project reviews are eligible •For additional information, refer to Chase Condo Guides Maximum DTI 45% Amortizing / 40% Interest‐Only Features Texas 50(a)(6) permitted 1_{Not eligible for Interest‐Only and Second Homes,} 2_{3‐4 units not eligible for Interest‐Only.}

Minimum Loan Amounts

To eliminate overlap between our Agency High Balance product 

F d t d f t Mi i l t i

offerings and the Non‐Agency products, minimum loan amounts apply 

as outlined below:

For products and features: Minimum loan amount is: available under the Chase HERA Agency High Balance loan limit as 

specified for county, state, and number of Agency High Balance programs, specified for county, state, and number of _{units, plus $1} not available under the Chase  conforming loan limit as specified

Distressed Markets Policy

• Maximum LTV/CLTV stated in Chase Distressed Markets Look Up Table for

Properties located in Chase Distressed Markets are subject to  the more restrictive of: • Maximum LTV/CLTV stated in Chase Distressed Markets Look‐Up Table for  county and state, or • Maximum LTV/CLTV stated in the Product Guide for Occupancy, Transaction and  Property Type To determine if a property is located in a distressed market,  refer to Chase Distressed Markets Look‐Up Table: • chaseb2b.com > Correspondent Lending > Chase Online Guides > Products >   Non‐Agency Products > Chase Correspondent Distressed Markets Table

Non‐Agency Loan Process Overview

C d t Correspondent  O d A i l Correspondent  Correspondent  Underwrites Loan Orders Appraisal  using Chase‐ approved AMC p Registers or  Locks Loan  Correspondent  Submits Loan File  to Chase  Chase Conducts  Underwriting  Review Correspondent  Submits  Underwriting  Underwriting Review Conditions to Chase Chase Issues Final  Clear‐to‐Close First three steps can be done in any order if completed by Correspondent prior to  submitting loan file to Chase Underwriting.

Underwriting Non‐Agency Loans

All N

A

l

C

d

t

t

id

All Non‐Agency loans:

• may be submitted through  ChaseLoanManager ZiPPY℠

Correspondent must provide:

• complete appraisal and credit 

package with underwriting ChaseLoanManager ZiPPY • may not be submitted through  DU® or LP  • must be sent to Chase for  d dl f package with underwriting  commentary to explain thought  process and method of calculations,  along with required borrower  explanations underwriting regardless of  delegated lending authority limit explanations • documentation in underwriting file  evidencing appraisal was ordered  through Chase Appraisal  M t S i b it Management Services website or directly from a Chase‐approved Appraisal Management Company 

Ordering Non‐Agency Appraisal

Access the Chase

Order an appraisal

OR

Access the Chase 

Appraisal Management 

Services website and 

order an appraisal from:

Order an appraisal 

directly from:

•Equifax

•LSI

• Equifax • LSI  • ServiceLink

LSI

•DataQuick

•ServiceLink

• DataQuickQ • LSI • ServiceLink Chase Appraisal Management Services Website: chaseb2b.com > Correspondent Lending >  Manage Appraisals or g pp www.realec.com/chase// /. Ordering an appraisal through a Chase‐approved Appraisal Management Company or  RealEC does not relieve the Correspondent of any obligations to Chase.

Ordering Non‐Agency Appraisals, cont.

• General Information & Important Contacts

• User Set‐Up & Correspondent Party Identification • Ordering an Appraisal

• Ordering a Review Appraisal

Appraisal Management 

Companies Job Aids

• Ordering a Review Appraisal

• Attaching & Uploading Documents • Appraisal Follow‐Up Requests

Companies Job Aids

• chaseb2b.com > Correspondent Lending >chaseb2b.com > Correspondent Lending > 

Online Guides > Appraisal/Property Requirements >  Appraisal Management Companies Non‐Agency  Loans folder

Appraisal Materials 

Location

/

Registering and/or Locking Non‐Agency Loans

• Non‐Agency loans may be registered or locked

Non Agency loans may be registered or locked 

using ChaseLoanManager

• Loan does not have to be locked prior to 

p

underwriting, but must be registered (i.e. interest 

rate, product)

• Print your confirmation

Training modules for ChaseLoanManager are available in the ChaseLoanManager Resource  Center > Online Training > ChaseLoanManager folder.

Submitting Non‐Agency Loans

• Complete Underwriting File Submission Checklist for 

N

D l

t d A

& N

A

t

l t

Non‐Delegated Agency & Non‐Agency to complete 

credit package

– chaseb2b.com > Correspondent Lending > Chase Online Guides >  Exhibits > Underwriting Exhibits folderg

• Include the following information when completing this form:

– Chase Loan Number – Borrower Name – Correspondent Seller’s Name, C‐Code and Underwriting Contact Name,  Telephone Number, Fax Number and Email Address

• Documentation for underwriting review should include:

1003 1008 Income Assets Credit Contract _l Credit  Report Contract (if applicable) Appraisal

Submitting Non‐Agency Loans, cont.

• Loan file delivery options:

Loan file delivery options:

– ChaseLoanManager Imaged Document Delivery 

(preferred) 

– Mail package

• Mail package instructions are outlined on the 

Underwriting File Submission Checklist for      

Non‐Delegated Agency & Non‐Agency

Training modules for ChaseLoanManager Imaged Document Delivery are available in the  ChaseLoanManager Resource Center > Online Training > Imaged Document Delivery folder.

Chase Underwriting Review

• Loan is assigned to a Non‐Agency Underwriter for review:

• Chase National Underwriting performs second review on loans over $1 million • Chase National Underwriting provides decision to initial Underwriter who communicates  final status and faxes decision document, Approval Memo, to Correspondent contact  provided on submission form

• Chase holds loan for 15 days until both credit documents and rate lock expires

If Loan is 

Approved

• Chase holds loan for 15 days until both credit documents and rate lock expires • Appraisal is sent to Chase National Underwriting for review of collateral and  suspense conditions on loans over $1 million Ch N i l U d i i d i i i l U d i i h d ibl

If L

i

• Chase National Underwriting responds to initial Underwriter with status and possible  changes to suspense conditions • Underwriter makes required changes, communicates status and faxes decision document,  Notice of Incompleteness, to Correspondent contact provided on submission form • Chase holds loan for 21 days or lock expiration (both must occur)

If Loan is 

Suspended

• Loan sent to a designated Underwriting Supervisor for review and concurrence • Supervisor provides their decision to initial Underwriter who communicates status update  and faxes decision document, Notice of Adverse Action, to Correspondent contact 

If Loan is 

Denied

, , p provided on submission form

Denied

Clearing Conditions

• Each condition or change request is reviewed on a first 

g

q

received, first reviewed basis

• Multiple submissions significantly extend turn‐times

• Suspended loans changed to approved status may need to

go through additional review as outlined in Chase 

Underwriting Review process

g

p

• Upload all Underwriter to Clear (UTC) conditions at one time 

in ChaseLoanManager Imaged Document Delivery

• If all conditions are met, a clear to close is faxed to the 

Correspondent

Due to the complexity and importance of each loan, it is not possible to review loans on a  rush basis.

Resources & Tools – Support & Materials

• Non‐Agency:

Non Agency:

– Product Guides

– Chase Distressed Markets Look‐Up Table

– Condo & Co‐op Policy Guides

• Appraisal Management Companies Job Aids

• ChaseLoanManager

• Ongoing Support

Non‐Agency Product Guides & 

Chase Distressed Market Look‐Up Table

Non‐Agency Product Guide: Online Guides > Products folder Distressed Market Look‐Up Table: Online Guides > Reference Guides and Matrices • Chase Non‐Agency Amortizing Fixed • Chase Non‐Agency Interest Only • Chase Non‐Agency LIBOR ARMs • Chase Correspondent Distressed 

Markets Look‐Up Table Markets Look Up Table

chaseb2b.com > Correspondent Lending > Online Guides > Appraisal / Property  Requirements > Appraisal Management Companies – Non‐Agency Loans

Appraisal Management Companies Job Aids‐

Note:  Materials also available in 

ChaseLoanManager Resource Center > 

Online Training >Appraisal Management

Online Training > Appraisal Management 

chaseb2b.com > Correspondent Lending > Underwrite & Lock with  ChaseLoanManager > Login > ChaseLoanManager Home Page > Contact Us 

Ongoing Support

g g g g Note:  Support information also available  via  chaseb2b.com > Correspondent  Lending > Contact Us drop‐down menu