Création De La Monnaie

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L'endogénéité de la monnaie au Brésil : la création de crédit après l'adoption du régime de ciblage de l'inflation

L'endogénéité de la monnaie au Brésil : la création de crédit après l'adoption du régime de ciblage de l'inflation

54 The changes in the net external assets account result both from the balance between exports and imports and from financial operations. In Brazil, the Central Bank operates in the foreign exchange market, buying or selling foreign currency (to banks) through auctions, in order to maintain the quotation at the considered appropriate level, and these operations can directly sensitize the bank reserves account. These auctions are of two types: spot market or swap. In 2002, the BCB and the Treasury began to carry out foreign exchange swap operations in conjunction with primary offers of LFT - Treasury Financial Letters. The use of this instrument enables the market itself, more than the Central Bank, to offer foreign exchange hedge to companies. The new system also made it possible to reduce the issue of securities indexed to the exchange rate. The swap and LFT auctions are executed on the same day, with swap offer occurring first. The acquisition of the swap for each financial institution is limited to the financial volume of the proposals accepted in its LFT offer. In the calculation of the public offerings of both LFT and swap, the single price criterion is used, with the minimum quotations accepted in each event applied to all winning proposals. In these operations, financial institutions purchase variable flows (the CDI - Interbank Deposit Certificate) and offer, in return, fixed flows (dollars) to the Central Bank. The purchase of the LFT induces the matching between the swap flow the Treasury security flow, thus reducing the possibility of losses and, thus, the premium on the swap transaction (CARVALHO, FERNANDO J. CARDIM DE et al., 2015).
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La coordination en économie: un essai sur la monnaie

La coordination en économie: un essai sur la monnaie

Partant de ces diffi cultés, l‟approche monétaire propose comme point de départ la notion de système de paiements/règles monétaires (régissant la création, la circulation et l‟annulation des dettes privées qui circulent comme monnaie générale et publique) en vue d‟établir les modalités d‟une coordination sociale cohérente avec la nature privée et décentralisée de l‟économie de marché . Le système de paiements fonctionne comme une structure intermédiaire, extérieure aux individus tout en étant un élément qui sert à les définir. Il détermine les règles du jeu des actions individuelles possibles et les sanctions qui en découlent et qui donnent aux rapports monétaires privés un caractère social. Il apparaît alors que la compatibil ité n‟est pas un résultat préalablement donné par un équilibre général, mais reste une question posée, dépendant des trajectoires d‟évolution que l‟économie pourrait suivre. Par conséquent, les règles du système sont aussi censées comprendre les institutions et modalités d‟intervention et de gestion des moments de crise qui deviennent le reflet d‟une incompatibilité macroéconomique des actions privées microéconomiques. Ces institutions et les règles de comportements qu‟elles véhiculent doivent apparaître extérieures aux rapports privés puisqu‟elles représentent l‟ensemble de la société. Par exemple, l e fonctionnement d‟une banque centrale arbitre, réputée extérieure au système, se conçoit dans une relation verticale vis-à-vis des institutions monétaires et financières puisque la monnaie doit conserver son ambivalence public/privé. L ‟ambivalence monétaire et l e conflit permanent entre mode d‟existence privée et viabilité systémique se présentent comme des pistes pertinentes en vue de penser les difficultés observées dans les économies monétaires modernes autrement qu‟en termes de chocs exogènes ou d‟erreurs de quelques décideurs étourdis .
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La gestion de la transition vers la monnaie unique et l'etablissement de la crédibilité de l'euro  = Managing the transition to the single currency and the establishment of the credibility of the euro  Bruges European Economic Policy (BEEP) Briefing 12/20

La gestion de la transition vers la monnaie unique et l'etablissement de la crédibilité de l'euro. = Managing the transition to the single currency and the establishment of the credibility of the euro. Bruges European Economic Policy (BEEP) Briefing 12/2005

L’hypothèse de travail commune à toutes ces interprétations est que la monnaie dont on parle est une bonne monnaie, qui remplit avec efficacité et efficience le rôle que l’on attend d’elle dans les domaines de la mesure, de l’échange et de la conservation de la valeur. Une monnaie qui maintient des prix stables et donc inspire confiance. Une monnaie qui, grâce à cette confiance, préserve, dans le domaine monétaire et financier, un environnement favorable à la croissance et à la création d’emplois. C’est donc à des considérations opérationnelles et à des observations concrètes que je voudrais d’abord me livrer devant vous. Que fallait-il faire théoriquement et qu’a-t-on fait pratiquement pour être sûr de donner aux européens une monnaie unique, entièrement nouvelle, d’excellente qualité, sachant que la fusion simultanée de onze, puis très vite, de douze monnaies n’avait aucun précédent historique, aucun modèle pré-établi et que cette entreprise apparaissait aux yeux du monde entier, y compris les européens, comme extrêmement audacieuse et à beaucoup, hors d’Europe continentale comme probablement trop audacieuse?
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Inventario de la flora del campus de la Universidad de la Amazonia, municipio de Florencia (Caquetá   Colombia)

Inventario de la flora del campus de la Universidad de la Amazonia, municipio de Florencia (Caquetá Colombia)

en Florencia (Caquetá). Este trabajo es el punto de Para la determinación de los ejemplares se partida para la creación del Jardín Botánico usaron claves especializadas para cada grupo, así: Uniamazonia, el cual servirá como estrategia de Monilophytes (Moran & Riba 1995, Moran 2001, c o n s e r v a c i ó n y e d u c a c i ó n a m b i e n t a l , Rodríguez 2002, Smith 1995), Magnoliophyta investigación y docencia en la región. (Cronquist 1981, Gentry 1993, Ribeiro et al. 1999, En total encontramos 214 especies de plantas Berry & Kress 1991 & Kress et al. 1999, Vargas vasculares, pertenecientes a 179 géneros y a 73 2002). Para la escritura correcta de los nombres familias, siendo Fabaceae la familia con el mayor c i e n t í f i c o s y a l g u n a s a c t u a l i z a c i o n e s
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CONFÉRENCE À LA MÉMOIRE DE HELENE HUDSON Création d’un programme provincial de navigation santé pour les patients atteints de cancer à l’aide d’une approche d’amélioration de la qualité Première partie : Conception et mise en œuvre

CONFÉRENCE À LA MÉMOIRE DE HELENE HUDSON Création d’un programme provincial de navigation santé pour les patients atteints de cancer à l’aide d’une approche d’amélioration de la qualité Première partie : Conception et mise en œuvre

La stratégie de mise en œuvre comprenait plusieurs élé- ments clés, entre autres : un examen de la situation actuelle, la coordination du programme provincial et l’établissement de normes pour ce dernier; la co-conception du rôle de naviga- teur avec les décideurs opérationnels du domaine des soins du cancer; la création et l’utilisation d’un programme de forma- tion et d’encadrement normalisé; le recensement des obstacles auxquels fait face chaque établissement et des stratégies pour les surmonter; la définition des paramètres du programme. Selon la méthodologie de l’amélioration de la qualité, l’ap- proche employée pour optimiser le rôle du navigateur une fois ce dernier mis en place prévoit l’accomplissement de cycles de planification, d’expérimentation, de mesure et d’adaptation (PEMA) réguliers, à petite échelle et adaptés à chaque établis- sement (Langley et coll., 2009). Le présent projet respecte la déclaration d’Helsinki (Association médicale mondiale, 2008) et les lignes directrices éthiques de l’Alberta Research Ethics Community Consensus Initiative (ARECCI) en matière d’amé- lioration de la qualité et d’évaluation (ARECCI, 2012). Après avoir évalué le projet, l’ARECCI a jugé qu’il cadrait avec la por- tée d’une démarche d’amélioration de la qualité et a renoncé à exiger une révision complète par le comité d’éthique de la recherche (CER). Aucun préjudice n’était anticipé et n’a été rapporté relativement à ce projet.
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La teoría clásica de la renta y de la distribución

La teoría clásica de la renta y de la distribución

Dado que la tasa de ganancia agrícola llega a determinarse en términos puramente físicos (en trigo); entonces ésta será totalmente independiente de todo el sistema de precios de producción. Por tanto, la tasa de ganancia del sector industrial, mediante modificación del precio del bien industrial respecto al precio del trigo, en virtud de la competencia entre capitalistas en el mercado, será igual a la tasa de ganancia agrícola. Como ya habíamos adelantado, tendríamos entonces,
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Efecto de la Competencia de la Educación Privada sobre la Calidad de la Educación Pública

Efecto de la Competencia de la Educación Privada sobre la Calidad de la Educación Pública

Existen otras experiencias importantes además del caso de Chile. A principios de los 90’s, Hungría y Republica Checa pasaron de un sistema estatal centralizado a un sistema de libre elección con financiamiento público con características similares a un sistema de vouchers. Filer y Münich (2000) buscan evidencia del impacto del cambio de sistema educativo. Plantean tres hipótesis que desean testear, una de ellas es el efecto de la competencia privada sobre la calidad pública. Para realizar la estimación utilizan datos agregados por escuela y su variable dependiente es el valor añadido, en vez de confiar en la calidad absoluta de los estudiantes. El valor añadido es construido mediante diferencias de rendimiento entre dos periodos de tiempo. Sus principales resultados apoyan la idea de que la mayor competencia generada por las escuelas no-estatales mejora la calidad de los establecimientos públicos.
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Modèles statistiques d apparence non gaussiens. Application à la création d un atlas probabiliste de perfusion cérébrale en imagerie médicale

Modèles statistiques d apparence non gaussiens. Application à la création d un atlas probabiliste de perfusion cérébrale en imagerie médicale

As our goal is to bring all images into one spatial reference space, the choice of this space merits some thought. A major consideration is the visualization of volumetric data. Visualization of 3D brain images on a 2D screen is best done by aligning the sagittal plane of the brain with one of the display axis. This way the symmetrical properties of the two brain hemispheres are highlighted in the coronal and axial views (see also Fig. 2.2). This aids the interpretation of the images significantly. The ambiguity in the remaining two axis was settled by Talairach and Tournoux who proposed the definition of a line in the sagittal plane going through the anterior commissure (AC) and posterior commissure (PC), two well defined and relatively stable locations in the brain across a larger population [202]. This line is oriented with the intersection of the axial and sagittal planes. Furthermore, Talairach and Tournoux presented a “standard“ brain of a 66 year old women (on paper). A cartesian coordinate system with the origin being defined at the AC point has been superimposed on this brain. This atlas has become a de facto standard reference space in the neuroscience literature, denoted Talairach space. Global spatial normalization into Talairach space consists of transforming a brain by changing its position, its orientation and size so that it conforms to the Talairach brain [132]. This standard space thus permits different imaging centers to exchange coordinates of different structures in the brain (e.g. answering questions of the type “where in the brain” as opposed to “where in this brain”).
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MONNAIE, CREATION MONETAIRE, POLITIQUE MONETAIRE

MONNAIE, CREATION MONETAIRE, POLITIQUE MONETAIRE

Livre sterling Pound Sterling, £ 1£ = 100 pence ■ monnaie scripturale, monnaie de crédit deposit money, credit or bank money.. Sight deposits in banks.[r]

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Politics of adaptation in Anthologie Nègre by Blaise Cendrars and the Ballet La Création du Monde

Politics of adaptation in Anthologie Nègre by Blaise Cendrars and the Ballet La Création du Monde

Pourtant, pour la critique, cette nouvelle configuration du texte au niveau de Cendrars semblait confirmer l‟hypothèse selon laquelle le fait de présenter des légendes cosmogoniques provenant de cultures différentes, telles que celles présentées par Cendrars dans son AN, semblait correspondre à une volonté subversive de sa part; les contes nègres seraient un moyen privilégié d‟altériser et de revitaliser, voire de subvertir, la grammaire de l‟écrit et des institutions, mais aussi les valeurs chrétiennes. Le Quellec Cottier note au sujet du ballet inspiré de « La Légende des Origines, » dans sa préface à l‟AN de 2005, qu‟ « en proposant La Création du Monde, Cendrars jette aux oubliettes la tradition Chrétienne au profit d’un rituel païen qui choqua » (xxii ; je souligne). De plus, la critique Ornella Volta souligne, toujours au sujet du ballet, qu‟ « en adoptant sans précautions le point de vue d‟une ethnie africaine pour décrire les origines de la vie, son auteur semblait en effet donner pour acquis le fait que le Premier Homme Ŕ celui que Dieu est censé avoir créé à son image Ŕ était noir » (37).
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Impact du développement financier sur la dynamique de création des entreprises : évidence en données de panel sur les pays du MENA

Impact du développement financier sur la dynamique de création des entreprises : évidence en données de panel sur les pays du MENA

Notes : New Entry Density (NED) est la variable dépendante, Variable du développement financier (FD)représentée soit par l’Indice du Développement financier (FDI) ou par le ratio des actifs liquides au PIB (M2_GDP), Indice Institutionnel de règlementation de l’environnement des affaires (BEI_Index), Politiques gouvernementales aux PME (SME_GP), Log du produit intérieur brut (GDPPC), Taux de Chômage (U), Taux de Taxation (TT) une mesure du processus par lequel les gouvernements sont sélectionnés, dirigés et remplacés (PGSMR); la capacité des gouvernements à formuler et à implémenter des politiques judicieuses (CGFISP); le respect des institutions par les citoyens et les États (RCSI); Ouverture Financière (KAOPEN). (*), (**) et (***) : indiquent une significativité du coefficient aux seuils d’erreur de 5% et 1% respectivement. Entre parenthèses (P_value) qui indique la probabilité pour que le coefficient estimé soit un extrême.
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ACTA DE LA REUNIÓN EXTRAORDINARIA DE LA COMISIÓN DE ORDENACIÓN ACADÉMICA

ACTA DE LA REUNIÓN EXTRAORDINARIA DE LA COMISIÓN DE ORDENACIÓN ACADÉMICA

Adjunto se envía propuesta de doble titulación Internacional entre la EPS de Jaén y la Univer- sidad de Ciencias Aplicadas de Schmalkalden. Dicha propuesta, aprobada por junta de centro el 18 de Julio de 2013, ofrece la posibilidad de obtener el título de Grado en Ingeniería Mecáni- ca por ambas instituciones. Espero sea posible la inclusión de su estudio y aprobación en el orden del día de la próxima Comisión de Ordenación Académica de la Universidad de Jaén.
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Traitement médical de la maladie De La Peyronie

Traitement médical de la maladie De La Peyronie

Les effets secondaires sont repr6sent6s par des douleurs importantes ~ l'injection et un risque potentiel de perturbation du bilan phosphocalcique [7].. Les r6sultats obt[r]

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La recepción de la literatura de la cultura inglesas en la Espana y del fin de siglo

La recepción de la literatura de la cultura inglesas en la Espana y del fin de siglo

representante de la rebeldía del mundo anglosajón sea Oscar Wilde. Aunque el interés por Wilde en España se manifiesta más intensamente después de la Primera Guerra Mundial cuando se multiplican las traducciones y las reseñas literarias, su presencia en el mundo literario español se observa desde 1902, dos años después de su muerte y año de la primera traducción al español de Salome [Wilde: 1902], la obra quizás más chocante del escritor irlandés y que suscita una vez más la perenne polémica sobre la moral y el arte. El tema bíblico de Salomé, que vemos por ejemplo en el cuadro de Gustave Moreau de 1876 y en la ópera de Richard Strauss de 1905, basada en la obra de Wilde, refleja la obsesión de la época con la figura de la mujer sexual, peligrosa y amenazante. La obra de Wilde, sin embargo, interesó en primer lugar por su aspecto teórico, manifestado en obras tales como Intentions (1891) y The Picture of Dorian Gray (1891) que tratan del tema predilecto de la época de la relación entre vida y arte, entre la realidad y la imaginación, pero también la cuestión del papel del arte dentro del orden social, como se revela en su The Soul of Man under Socialism, del mismo año de 1891. Aunque se le consideraba y se le criticaba en ciertos sectores como exponente máximo del esteticismo puro, Wilde en realidad proponía el individualismo en el arte y, en su fusión de arte y anarquismo, se preocupaba por la potencialidad del arte como fuerza motriz del cambio y progresos sociales. La vida escandalosa de Wilde y su fama de decadente tanto en la vida como en la literatura provocan la hostilidad de sectores conservadores. Sin embargo, en 1902 Nicolás Salmerón, en su prólogo a la traducción española de Degeneración de Max Nordau, libro que cita y critica a Wilde como ejemplo destacado de la decadencia, insiste en que Wilde es sagrado para los modernistas españoles. Poco antes de su muerte, Wilde había
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Fonction de reaction de la banque centrale et credibilite de la politique monétaire: Cas de la BEAC

Fonction de reaction de la banque centrale et credibilite de la politique monétaire: Cas de la BEAC

Dans cette section, nous procédons à l’estimation d’une fonction de réaction de type Taylor simple pour le cadre de la BEAC suivant une méthodologie, qui prend en compte le caractère éventuellement non stationnaire des séries. Avant cette analyse, il est important de bien repréciser la critique sur l’emploi de la cointégration dans l’estimation d’une règle de Taylor. La relation de Taylor originale peut être vue comme une relation de Fisher reliant les taux d’intérêts nominaux et réels dans le long terme ; en effet à long terme, la production est censée rejoindre sa dynamique potentielle (un output gap nul), et l’écart d’inflation devrait aussi s’annuler. Ceci remet en question les explications économiques de la relation de cointégration contenant des variables qui s’annulent à long terme. D’un autre coté, à cause de la courte taille des séries, certaines variables telles que l’écart de production peuvent se révéler I(1), ce qui n’a pas d’explication économique 16
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Sur la genèse de la convention de Malte

Sur la genèse de la convention de Malte

1969: Convention européennepour la proteâion du patrimoine archéologique, Strasbourg (Série des traités du Conseil de l'Europe 66). 1987:Archaeology and Planning.Report of the Florence C[r]

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Défense d'y voir: la politisation de la protection de la nature

Défense d'y voir: la politisation de la protection de la nature

Au moment même où des hommes de Koevet étaient redéployés comme gardes naturels en Namibie, la direction sud-africaine des renseignements militaires s’assurait une partici[r]

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Conséquences de la chimiothérapie anticancéreuse sur la fertilité de la femme

Conséquences de la chimiothérapie anticancéreuse sur la fertilité de la femme

Le Tableau 1 montre, dans le traitement de la maladie de Hodgkin, I'importance de I'&ge, du nombre de cycles de chi- miotherapie et du type de chimiotherapie sur le tau[r]

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La Capacidad de la Fe

La Capacidad de la Fe

In the Fall semester of 2007 I studied abroad in Santiago, Chile. It was a big step to move to South America considering that my house is only fifteen minutes away from campus. I would like to say it was the easiest thing I have ever done, but at the beginning it was a terrifying experience. I remember getting on the plane and hyperventilating because I thought I wasn’t prepared. My mind was racing with questions like “How can I manage the language? Will I make friends? Are Chileans nice?” I remember getting on the plane about to leave my country for half a year and thinking “Maybe there is still time to change my mind.” Luckily I didn’t change my mind and went through with it. It was the best experience of my life! What finally calmed me down on that hot July night was some prayer. I started breathing slowly and reciting those good old “Our Fathers” and “Hail Marys” I had learned as a toddler. I amazingly felt myself being calmed and almost immediately fell asleep. I woke up in Santiago de Chile. This was perhaps my first religious experience while studying abroad. Little did I know that there would be many more to come that would further teach me what people could do with the power of faith.
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LA-OR LA-UR DE /Li7

LA-OR LA-UR DE /Li7

The vessel was transported to the Laboratory's solid waste disposal site in a 6 ft x 6 ft x 8 ft 35-ton steel cask. Next, the 15 ft x 15 ft x Ii ft concrete biological shield was removed[r]

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