Centro de Operaciones de Argentina
La siguiente tabla describe nuestra deuda total al 30 de junio de 2016:
Tipo de Deuda Moneda Monto (US$ MM) (1) Tasa Vencimiento
Descubiertos Bancarios $ 59,6 Variable < 180 d
ON IRSA Serie I Clase I US$ 74,6 8,50% feb-17
ON IRSA Serie II Clase II US$ 71,4 11,50% jul-20
ON IRSA Clase VI $ 0,7 Badlar + 450 bps feb-17
Mutuos (2) US$ 60 9% jun-17
Otros prestamos $ 0,5 - -
Deuda Total de IRSA 266,8
Efectivo&Eq+InversionesIRSA (3) US$ 8,6
Deuda Recomprada US$ 0
Deuda IRSA CP
Descubiertos Bancarios $ 2,9 Variable < 360 d
Préstamo Bancario CP $ 2,4 23,00% sep-16
ON IRCP Clase I $ 27,1 26,5% / Badlar + 400
bps may-17
ON IRSA CP Clase II US$ 360,0 8,75% mar-23
Otros préstamos $ 0,7 - -
Deuda Total de IRSA CP 393,1
Efectivo&Eq+Inversiones IRSA CP (4) USD 181,6
Deuda Recomprada US$ 0
Deuda Neta IRSA CP USD 211,7
(1) (1) Valor nominal del capital expresado en US$ a tipo de cambio 15,040 $= 1 US$, sin considerar intereses devengados ni eliminaciones de saldos con subsidiarias. (2) (2) Corresponde a un préstamo con IRSA CP.
(3) (3) ”Efectivo & Equivalentes más Inversiones IRSA” incluye Efectivo & Equivalentes IRSA + Inversiones en activos financieros corrientes y no corrientes IRSA
(4) (4) “Efectivo & Equivalentes más Inversiones IRSA CP” incluye Efectivo & Equivalentes IRSA CP + Inversiones en Activos Financieros Corrientes IRSA CP + Un crédito con IRSA.
El 3 de marzo de 2016 IRSA e IRSA CP anunciaron el lanzamiento de ofertas de compra en efectivo de: (i) hasta US$ 76,5 de valor nominal total de las Obligaciones Negociables al 11,50% con vencimiento en 2020, Clase N° 2 de IRSA en circulación, sujeto a una posible ampliación del Límite de Oferta de las Obligaciones Negociables 2020 por un valor nominal de hasta US$ 73,5, a exclusivo criterio de IRSA, (ii) cualesquiera y todas las Obligaciones Negociables al 8,50% con vencimiento en 2017, Clase N° 1 de IRSA en circulación, y (iii) cualesquiera y todas las Obligaciones Negociables al 7,875% con vencimiento en 2017, Clase N° 1 de IRSA CP en circulación.
El día 23 de marzo de 2016, IRSA CP emitió Obligaciones Negociables por un valor nominal total de US$ 360 millones en el marco de nuestro Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables. Las Obligaciones Negociables Clase II devengan intereses semestralmente a una tasa fija anual de 8,75% con amortización del capital al vencimiento el día 23 de marzo de 2023. El precio de emisión fue de 98,722% del valor nominal.
Las Obligaciones Negociables de IRSA CP con vencimiento en 2023 contienen ciertos Compromisos, Supuestos de Incumplimiento, y Limitaciones, tales como Limitación a la Asunción de Deuda Adicional, Limitación sobre Pagos Restringidos, Limitación a las Operaciones con Afiliadas, y Limitación a la Fusión Propiamente Dicha, Fusión por Absorción y Venta de la totalidad o una parte sustancial de Activos.
El 7 de abril de 2016, la Asamblea de Tenedores de las Obligaciones Negociables de IRSA 2017 aprobó las modificaciones propuestas al Contrato de Fideicomiso de IRSA 2017, las cuales incluían básicamente la eliminación de todos los compromisos financieros restrictivos de dicha clase. Aproximadamente el 50,30% de los tenedores de las Obligaciones Negociables 2017, aprobaron las modificaciones del Contrato de Fideicomiso de las Obligaciones Negociables de IRSA 2017. En consecuencia se firma el Contrato de Fideicomiso Suplementario con The Bank of New York Mellon, reflejando todos los cambios aprobados por la Asamblea, el cuál entró en vigor el 8 de abril de 2016.
Durante marzo y abril el grupo adquirió parte de las obligaciones negociables en circulación quedando las siguientes en circulación:
Obligaciones Negociables al 8,500% con vencimiento en 2017 IRSA US$ 74,6.
Obligaciones Negociables al 11,500% con vencimiento en 2017, Clase II IRSA US$ 71,4.
En relación con los compromisos financieros de las Obligaciones Negociables al 11,50% con vencimiento en 2020 emitidas por IRSA, la Asamblea de Tenedores del 23 de marzo de 2016, principalmente aprobó: i) la modificación del compromiso a la Limitación sobre Pagos Restringidos, a través de la cual el compromiso
original fue reemplazado, contemplando la capacidad de IRSA de llevar a cabo cualquier pago restringido siempre que (a) no ocurra y subsista un Supuesto de Incumplimiento, y (b) IRSA pueda incurrir en al menos U$S 1,00 de Deuda adicional en virtud de la Limitación a la Asunción de Deuda Adicional; y
ii) la exclusión de IDB Development Corporation Ltd o cualesquiera de sus Subsidiarias a los fines de la definición de “Subsidiaria” o cualquiera de las definiciones o compromisos del Contrato de Fideicomiso de
las Obligaciones Negociables de IRSA 2020 (estando o no los estados financieros de cualesquiera de esas compañías en algún momento consolidados con los estados financieros de IRSA).
iii) Firma de un contrato de Fideicomiso Suplementario que incluya todas las modificaciones aprobadas, que fue firmado con The Bank of New York Mellon el día 28 de marzo de 2016.
Acuerdos no Incluidos en el Balance
Actualmente no tenemos ningún acuerdo no incluido en el balance ni operaciones significativas con entidades no consolidadas que no estén reflejadas en nuestros Estados Financieros consolidados. Todas nuestras participaciones y/o relaciones con nuestras subsidiarias o entidades controladas en forma conjunta se registran en nuestros Estados Financieros consolidados.
Centro de Operaciones de Israel
Deuda financiera al 31 de Marzo de 2016
Deuda Monto (1)
Deuda Total IDBD 806
Deuda Total DIC 1.126
Deuda Total Shufersal 644
Deuda Total Cellcom 994
Deuda Total PBC 2.283
Deuda Total Otras(2) 115
(1) Valor nominal del capital expresado en USD (millones) a tipo de cambio 3,8596 ILS/USD, sin considerar intereses devengados ni eliminaciones de saldos con subsidiarias
(2) Incluye IDB Tourism, Bartan, y IDBG
IDBD tiene ciertas restricciones y acuerdos financieros en relación con su deuda financiera, incluidas en sus obligaciones negociables y préstamos con bancos e instituciones financieras.
Al 31 de marzo de 2016, IDBD reportó que la aplicación de los covenants de “Liquidez” y “Valor Económico Patrimonial” se encontraba suspendida.
Cabe aclarar que IDBD y las entidades financieras relevantes acordaron que trabajarían en formular un arreglo para reemplazar o corregir la restricción financiera actual vigente antes del 30 de septiembre de 2016.
Si dicho acuerdo no se llegase a concretar, las restricciones financieras previas serán aplicadas nuevamente con respecto a los resultados de IDBD del tercer trimestre de 2016 en adelante. En el caso que estas restricciones se aplicasen nuevamente, IDBD estima que no va a poder llegar a los límites que fueron determinados en el pasado con respecto a los covenants de “Liquidez” y “Valor Económico Patrimonial” para los resultados de IDBD del tercer trimestre de 2016 en adelante.
Particularmente, si la anterior restricción financiera se aplicara nuevamente, IDBD estima que no podrá cumplir con la restricción que estipula que el balance de efectivo e inversiones corrientes no caerá por debajo del alcance de la proyección de los vencimientos de deuda para los dos trimestres posteriores al trimestre que se reporta (“Covenant de Liquidez”). Con respecto al covenant de “Valor Económico Patrimonial”, cabe mencionar que las acciones económicas al 31 de diciembre de 2015 alcanzaban un balance positivo de NIS 152, siendo un monto significativamente más bajo que el umbral mínimo establecido por las pasadas restricciones.
Adicionalmente, en vista de y debido a la reducción de la participación accionaria del Sr. Ben Moshe que se dio desde febrero de 2015, en marzo de 2016 IDBD llevó a cabo acuerdos con las entidades que otorgaron los préstamos en relación a la modificación de las cláusulas de cambio de control y otras modificaciones en relación a la venta de las principales tenencias.
IDBD continúa trabajando para alcanzar acuerdos respecto a las restricciones financieras con las corporaciones de crédito pertinentes, y en cuestiones contractuales adicionales en los acuerdos de préstamos.
En diciembre de 2015, PBC, emitió tres series de obligaciones negociables de los programas de deuda vigentes por la suma de NIS 417 (equivalente a $ 1.397 al tipo de cambio de 3,35).
Adicionalmente, IDB Tourism, renegoció los términos y condiciones del préstamo por la compra de aviones. Entre las modificaciones se encuentra la extensión del plazo de la deuda.