Biased Reference Counting

Según el Acuerdo SUGEF 17-13 Reglamento sobre la administración del riesgo de liquidez, el riesgo de liquidez “Es la posibilidad de una pérdida económica debido a la escasez de fondos que impediría cumplir las obligaciones en los términos pactados. El riesgo de liquidez también puede asociarse a un instrumento financiero particular, y está asociado a la profundidad financiera del mercado en el que se negocia para demandar u ofrecer el instrumento sin afectación significativa de su valor”. Además, se establece que la administración de riesgo de liquidez, “es el Proceso por medio del cual una entidad supervisada identifica, mide, evalúa, monitorea, controla, mitiga y comunica el riesgo de liquidez”.

Para una mayor comprensión de este riesgo, se presentarán algunos extractos del acuerdo supra citado. En esta línea debe tenerse en cuenta que para una eficaz administración del riesgo de liquidez, “la entidad financiera deberá definir, una estructura organizativa en

función de su naturaleza, complejidad y tamaño. Así mismo, debe definir una estrategia de administración de riesgo, líneas claras de responsabilidad junto con los procedimientos para cada nivel jerárquico, con el propósito de asegurar su eficacia operacional.”

Además, deberá definir el perfil de riesgo así como las políticas de administración de riesgo considerando la composición y vencimiento de los activos y pasivos, la diversidad y estabilidad de las fuentes de financiamiento, la permanencia de los inversionistas o depositantes considerados como mayoristas o minoristas, debiéndose aprobar "límites apropiados a la realidad del negocio para controlar su exposición al riesgo de liquidez y su vulnerabilidad; los cuales pueden basarse en indicadores mínimos de liquidez definidos para cada tipo de moneda o línea de negocio. Estos límites deben de ser monitoreados, revisados y ajustados al menos una vez al año”.

De igual forma la Junta Directiva o el órgano equivalente de una entidad financiera, deberá aprobar El Plan de Contingencia de Liquidez que debe incluir “el conjunto de medidas técnicas, humanas y organizativas necesarias para garantizar la continuidad del negocio y sus operaciones, de manera que permita a la entidad hacer frente a situaciones de iliquidez propias, o surgidas de eventos imprevistos del mercado o situaciones de carácter económico, político y social; basado en criterios debidamente fundamentados y respaldados en un plan formalmente establecido que posibilite su implementación”.

Al respecto Coopealianza R.L. ha establecido en su normativa interna todos los aspectos señalados anteriormente, para lograr una adecuada y eficaz administración del riesgo de liquidez, la cual se ha realizado en función de su naturaleza, complejidad y tamaño o volumen de transacciones.

Índice de Cobertura de Liquidez

El acuerdo SUGEF 17-13 se basó en Basilea III. Una de las principales conclusiones de Basilea III en materia de liquidez, es que “durante la fase inicial de liquidez de la crisis financiera que estalló en el 2007, numerosos bancos, pese a mantener niveles adecuados de capital, se vieron en dificultades por no gestionar su liquidez de forma prudente. La crisis volvió a poner de relieve la importancia de la liquidez para el adecuado funcionamiento de los mercados financieros y el sector bancario”.

Por lo anterior, el primer objetivo que plantea Basilea III, sin desmeritar otros objetivos planteados, es el siguiente “Objetivo 1: Esta norma pretende garantizar que un banco mantenga un nivel suficiente de activos líquidos de alta calidad y libres de cargas que puedan ser transformados en efectivo para satisfacer sus necesidades de liquidez durante un horizonte de 30 días naturales en un escenario de tensiones de liquidez considerablemente graves especificado por los supervisores. Como mínimo, el fondo de activos líquidos deberá permitir al banco sobrevivir hasta el trigésimo día del escenario de tensión, ya que para entonces se supone que los administradores y/o supervisores habrán podido adoptar las medidas correctivas oportunas, o que el banco habrá podido ser clausurado de forma ordenada”.

calcular diariamente el indicador de cobertura de liquidez que se define a continuación:

Para una mejor comprensión del concepto que está reflejado en la fórmula, se describe cada uno de los elementos que integran el numerador y denominador, tal y como se presenta a continuación:

ICL = Indicador de Cobertura de Liquidez

Fondo de Activos Líquidos = Fondo de activos líquidos de alta calidad

Salida de Efectivo Totales = Salidas de efectivo totales en los próximos 30 días Entrada de Efectivo Totales=Entradas de efectivo totales en los próximos 30 días”

Este indicador expresa cuantitativamente los resultados obtenidos de la gestión realizada sobre la liquidez de Coopealianza R.L., en el corto plazo.

El Índice de Cobertura de Liquidez a 30 días de Coopealianza R.L., con corte al 31 de marzo 2016 y 2015, es el siguiente:

El índice de 1.52 veces, obtenido en marzo 2016, supera en 0.48 el resultado logrado en marzo 2015, evidenciando que la Cooperativa cuenta con suficiente liquidez dentro del plazo de 30 días para atender sus obligaciones o pasivos financieros, dado que el límite permitido en el Acuerdo SUGEF 17-13 es 0.60 veces, límite que en el año 2019 llegará a ser 1.00 veces. El buen resultado logrado por Coopealianza R.L., es el reflejo de una política responsable en el manejo del portafolio de inversiones y la estructuración de instrumentos de captación, acompañado de un control de los vencimientos en las captaciones manteniendo un contacto permanente con los inversionistas y de una cartera de crédito altamente desconcentrada. Nota 15 Riesgo por tasa de interés

La Cooperativa está expuesta a varios riesgos asociados con el efecto de fluctuaciones del mercado en las tasas de interés. A continuación se presenta un resumen de la exposición al riesgo de tasas de interés que incluye los activos y pasivos clasificados conforme su fecha de vencimiento o fecha de revisión de tasa de interés la que ocurra primero, al 31 de marzo de 2016 y 2015:

DATOS MAR-15 MAR-16 DIFERENCIA

ICL- COLONES 0.88 1,42 _0,54

ICL-DÓLARES 2.01 1.97 _-0,04

Brechas Marzo 2016

Reporte de Brechas en Colones y Monedas Extranjeras al 31 de Marzo de 2016

( expresado en colones costarricenses )

Colones De 1 a 30 días De 31 a 90 días De 91a 180 días De 181a 360 Días De 361 a 720 días Más de 720 días Total

Inversiones MN ¢ 21,936,329,739.89 3,227,359,637.78 6,576,783,840.24 15,836,304,032.65 3,456,502,028.42 23,167,613,698.26 74,200,892,977

Cartera de crédito MN 206,278,719,762.07 0 0 0 0 0 206,278,719,762

Total recuperación de activos MN 228,215,049,502 3,227,359,638 6,576,783,840 15,836,304,033 3,456,502,028 23,167,613,698 280,479,612,739

Obligaciones con el público MN 41,570,240,684.45 29,354,940,143.55 38,767,035,782.67 83,870,508,474.33 30,843,689,226.69 18,617,540,811.39 243,023,955,123

Obligaciones con el BCCR MN 0 0 0 0 0 0 0

Obligaciones con entidades financieras

MN 30,605,369,983.47 4,950,404,757.06 89,526,526.03 0 0 0 35,645,301,267

Total vencimiento de pasivos MN 72,175,610,668 34,305,344,901 38,856,562,309 83,870,508,474 30,843,689,227 18,617,540,811 278,669,256,390

Dólares

Inversiones ME 1,218,045,540.74 103,062,503.68 926,782.50 74,775,094.63 525,714,036.71 1,921,044,298.62 3,843,568,257

Cartera de crédito ME 5,171,366,869.35 0 0 0 0 0 5,171,366,869

Total recuperación de activos ME 6,389,412,410 103,062,504 926,783 74,775,095 525,714,037 1,921,044,299 9,014,935,126

Obligaciones con el público ME 2,748,109,805.05 345,782,699.06 314,068,117.12 545,609,377.28 35,502,972.08 2,962,780.57 3,992,035,751

Obligaciones con el BCCR ME 0 0 0 0 0 0 0

Obligaciones con entidades financieras

ME 832,497,236.01 2,488,464,247.21 0 0 0 0 3,320,961,483

Total vencimiento de pasivos ME 3,580,607,041 2,834,246,946 314,068,117 545,609,377 35,502,972 2,962,781 7,312,997,234 Total recuperación de activos

sensibles a tasas 234,604,461,912 3,330,422,141 6,577,710,623 15,911,079,127 3,982,216,065 25,088,657,997 289,494,547,866 Total vencimiento de pasivos sensibles

Brechas Marzo 2015

Reporte de Brechas en Colones y Monedas Extranjeras al 31 de Marzo de 2015

( expresado en colones costarricenses )

Colones De 1 a 30 días De 31 a 90 días De 91a 180 días De 181a 360 Días

De 361 a 720

días Más de 720 días Total

Inversiones MN ¢ 21,913,491,826 2,920,574,458 4,538,049,012 16,239,624,313 2,277,870,188 6,573,151,849 54,462,761,646

Cartera de crédito MN 170,334,743,558 0 0 0 0 0 170,334,743,558

Total recuperación de activos MN 192,248,235,384 2,920,574,458 4,538,049,012 16,239,624,313 2,277,870,188 6,573,151,849 224,797,505,204

Obligaciones con el público MN 36,497,172,533 24,177,478,618 31,488,597,445 73,552,313,289 16,503,101,795 11,324,131,439 193,542,795,120

Obligaciones con el BCCR MN 0 0 0 0 0 0 0

Obligaciones con entidades financieras

MN 24,694,837,841 5,096,548,265 269,095,161 0 0 0 30,060,481,268

Total vencimiento de pasivos MN 61,192,010,375 29,274,026,883 31,757,692,607 73,552,313,289 16,503,101,795 11,324,131,439 223,603,276,387

Dólares

Inversiones ME 1,201,127,038 626,840,051 350,826,240 48,824,676 148,308,873 2,421,715,802 4,797,642,680

Cartera de crédito ME 4,599,988,137 0 0 0 0 0 4,599,988,137

Total recuperación de activos ME 5,801,115,175 626,840,051 350,826,240 48,824,676 148,308,873 2,421,715,802 9,397,630,817

Obligaciones con el público ME 2,887,053,240 557,203,271 489,757,676 503,375,235 15,160,255 14,185,509 4,466,735,187

Obligaciones con el BCCR ME 0 0 0 0 0 0 0

Obligaciones con entidades financieras

ME 726,961,230 3,165,334,642 0 0 0 0 3,892,295,872

Total vencimiento de pasivos ME 3,614,014,470 3,722,537,912 489,757,676 503,375,235 15,160,255 14,185,509 8,359,031,058 Total recuperación de activos

sensibles a tasas 198,049,350,559 3,547,414,509 4,888,875,252 16,288,448,990 2,426,179,061 8,994,867,651 234,195,136,022 Total vencimiento de pasivos sensibles