que le ayudara a calcular fácilmente estos indicadores.
UNIDAD 3 DECISIONES FINANCIERAS DE CORTO PLAZO.
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO Y PLANIFICACIÓN DE CORTO PLAZO
Temas:
El capital de trabajo y sus elementos
Los componentes del Capital de Trabajo
El ciclo de transformación del efectivo Presupuesto de Caja
Inventarios
Cuentas por Cobrar
Crédito
Financiación del Capital de Trabajo
Alternativas
Cuentas por pagar
Préstamos bancarios
ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE
1.
Por qué los administradores, accionistas y prestamistas consideran el capital neto de trabajo de suma importancia?2.
Qué es más importante dentro del capital de trabajo, el riesgo o la inversión, o ambos y por qué.3.
¿Cómo podrían verse afectados la rentabilidad y el riesgo por los cambios en la razón de pasivos a corto plazo a activos totales? Por qué.4.
Ejercicio. (ver anexo)5.
Ejercicio. (ver anexo)6.
Ejercicio. (ver anexo)7.
Ejercicio. (ver anexo)8.
Ejercicio. (ver anexo)9.
Ejercicio. (ver anexo)10. Ejercicio. (ver anexo)
Contenido
Políticas de administración del capital de trabajo.
La gestión del capital de trabajo, incluye todos los aspectos relacionados
con los activos corrientes y pasivos corrientes.
Las decisiones financieras respecto al capital de trabajo consisten es escoger los niveles de caja, títulos valores, cuentas por cobrar e inventarios y tipos de deuda a corto plazo. Estas decisiones deben ser rápidas
Las dos decisiones básicas para establecer una política para el capital de Trabajo son bastante independientes.
Estas son: Determinar cuál será el nivel de los activos corrientes y Determinar la forma en que éstos son financiados.
Hay tres políticas para administrar el capital de trabajo.
-La Conservadora: Se basa en usar mayores cantidades de efectivo e Inventarios financiándolos con deuda bancaria de largo plazo.
- La agresiva: Consiste en minimizar los saldos de efectivo y los inventarios financiándolos con deuda bancaria de corto plazo.
-La moderada o de sincronización: se sitúa entre las dos anteriores. Las políticas del capital de trabajo también afecta la habilidad de la Empresa para responder a los cambios en las condiciones económicas.
Una parte del activo circulante se considera inversión constante. Los inventarios y la cartera pueden aumentar o disminuir, pero siempre habrá un nivel operativo constante. En otras palabras el activo corriente se divide en: a) constante, un mínimo de inversión requerida, b) variable, inversión que se incrementa cuando la empresa está al máximo de actividad. Entonces la cantidad de activo corriente constante deberá ser financiada con fuentes de largo plazo y el activo circulante constante con fuentes de corto plazo. Raramente este importante análisis se da en
las organizaciones.
Como norma, "cuando usted venda de contado, trate de comprar de contado", de lo contrario, por el exceso aparente de liquidez, se pueden desviar recursos de efectivo. Utilicela Matriz de liquidez (análisis comparativo de de necesidades de efectivo de cuentas por pagar vs. cuentas por cobrar)
Cuando se habla de inadecuadas no necesariamente se refiere a niveles bajos, por el contrario, niveles altos de inventario por ejemplo, hace que la compañía mantenga fondos ociosos, ya que dichos inventarios tiene un costo, lo mismo ocurre con las cuentas por cobrar.
3. Administración de activos a corto plazo.
La administración de los activos de corto plazo se resume en tres conceptos: El efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios. Las inversiones transitorias juegan un papel residual, puesto que representan excedentes del ciclo de efectivo que son invertidos en títulos o depósitos a plazo que vuelven a ser convertidos en dinero y reinvertidos en el giro del negocios cuando éste lo requiera.
Administración del efectivo:
La gestión del efectivo de la empresa puede ser dividida en dos partes:
Porqué debe mantener efectivo la empresa? Y cuánto dinero debería mantener la empresa?
Existen tres razones, las cuales son la base para la administración eficiente del dinero.
El motivo precaución, aparece relacionado con la incertidumbre respecto de los
pagos eventuales que tenga que hacer la empresa a causa de un acontecimiento inesperado o incluso, para aprovechar la oportunidad sorpresiva de una compra ventajosa.
El motivo transacción, ya que el dinero es necesario para llevar a cabo las
transacciones de la empresa; por ejemplo para pagar la nómina, los impuestos etc.
El motivo especulación, ocurre con el alza de las tasas de interés, especulando
con la tasa de descuento del mercado.
Administración de las cuentas por cobrar:
El crédito se concede con el fin de estimular las ventas., así la acción de otorgar crédito es invertir en un cliente., y corresponde a la venta de un producto o un servicio. Sin embargo existen ciertos costos potenciales; si el cliente no paga, la empresa debe absorber los costos de mantener las cuentas por cobrar, además algunas veces cuando el cliente no paga, se debe realizar el proceso de cobro jurídico, que conlleva a un mayo tiempo para recuperar la cartera, y hasta tal punto que se pueda perder dicha cuenta y por lo tanto es otro costo para la empresa.
Las políticas de venta, es decir el otorgamiento del crédito es un riesgo que las empresa corren y por lo tanto deben ser muy cuidadosas con el plazo que se concede a los cliente, ya que en sí es un riesgo.
Lo más importante en la concesión de los créditos es mantener un control permanente sobre análisis de vencimientos, para poder hacerle seguimiento a los clientes, y así poder recuperar rápidamente la cartera, la cual es la fuente principal del disponible en una empresa.
Administración de inventarios:
Los inventarios juegan un papel muy importante en el proceso de compra- producción-ventas. Algunos inventarios representan una necesidad física para que la empresa lleve adelante los procesos de producción. Por ejemplo, la falta de materia prima para la fabricación de los productos alimenticios, puede traer problemas en el abastecimiento de una cadena de distribuidores y clientes, que normalmente compran para su distribución y sostenimiento como satisfacción de una necesidad vital.
La rotación de los inventarios, es fundamental en el proceso de recuperación del dinero que se invierte en él, ya que un inventario que no rote suficientemente, va a tener unos costos adicionales para la empresa en el almacenamiento y control de las existencias.
En cambio una buena rotación de los inventarios, le da salida a los productos, lo que implica incrementar las ventas, y así tener mayor liquidez en un momento determinado, siempre y cuando halla control en los cobros.
Anexos.
UNIDAD 2: Planificación financiera