CONCLUSION

Un Mercado es un mecanismo que permite a la gente realizar transacciones el cual generalmente es gobernado por las leyes de la oferta y la demanda. Los mercados trabajan localizando a los

El mercado básico tradicional es el que se encuentra en una ciudad donde los vendedores instalan sus puestos y los compradores buscan por la mercancía deseada. Este tipo de mercados es el más viejo y muchos mercados de este tipo operan hoy en día alrededor del mundo.

Hoy en día, los mercados no necesariamente deben tener una localización física, los mercados modernos pueden ser mercados virtuales. Tales mercados consisten de medios de comunicación donde la información es intercambiada. Un ejemplo de este tipo de mercados es el Mercado internacional de divisas.

3.6.1.1 Mercados.

Los mercados definen y comercializan contratos de entrega de cualquier tipo de producto o servicio que pueda ser caracterizado en una forma intercambiable. Los productos que se transan en un Mercado financiero para entrega inmediata o futura son:

• Productos agrícolas • Divisas • Combustibles • Metales • Energía • Emisiones contaminantes

Estos productos son comercializados en grandes cantidades. Algunos ejemplos de mercados son el Chicago Board of Exchange (CBOE), el New York Mercantile Exchange (NYMEX), el London Metal Exchange (LME).

3.6.1.2 Mercados Físicos y Financieros.

Los mercados físicos son mercados en donde los productos comercializados son llevados y vendidos para entrega inmediata.

Un mercado financiero, es un mercado para el intercambio de capital y crédito. Mercados de divisas, mercados de capital, mercado de futuros son considerados mercados financieros.

Estos mercados pueden ser mercados primarios o secundarios. El mercado primario es un mercado financiero para el depósito de garantías (Securities).

El Mercado secundario es un mercado financiero para la comercialización de las garantías. En el Mercado secundario, las garantías vendidas y transferidas de un inversionista a otro. Es muy importante que el Mercado secundario sea altamente líquido y transparente.

3.6.1.3 Mercados Físicos y Financieros en el Sector Eléctrico.

• Mercado físico. La competencia del mercado eléctrico es generalmente estructurada en un mercado de 24-hrs. en adelanto donde la energía eléctrica es comercializada. Toda la energía es comercializada a través de este mercado. Un solo operador procesa y determina el orden de despacho de la generación para las 24 horas del día siguiente en intervalos horarios, satisfaciendo el balance generación demanda.

• Mercado financiero. El mercado de 24-horas en adelanto es muy volátil. Los participantes del mercado desearan reducir el riesgo mediante la adquisición de contratos de mayor duración. Estos contratos son comercializados en un mercado organizado entre las partes involucradas o mediante un agente “bróker”. Los contratos proveen una herramienta de cobertura ello no implica un derecho sobre la entrega física de energía eléctrica.

3.6.1.4 Mercados y Riesgo.

El Mercado es una institución que adquiere riesgo en bien de los participantes. Un caso muy simple es un supermercado. El supermercado es un pool en donde productos alimenticios pueden ser adquiridos por el consumidor. Estos productos son contratados con los proveedores. A fin de tener disponibles estos productos, permitiendo la comercialización entre consumidor y productos, el supermercado adquiere diferentes tipos de riesgo. Entrega y crédito son dos tipos de riesgo para el supermercado. Algunos de estos riesgos son similares para muchas instituciones inmersas en un ambiente de mercados. Algunas definiciones de riesgos son dadas a continuación:

• Riesgo del mercado es el riesgo generado por cambios en las condiciones generales del mercado frente a las de la inversión. Riesgo de Mercado se aplica principalmente a las opciones o reservas. Volatilidad no es mucho la causa pero si el efecto de ciertas fuerzas del mercado. Volatilidad es una medida del riesgo ya que esta se refiere el comportamiento de las inversiones en vez de la razón de este comportamiento.

• Riesgo de liquidez es la contingencia de que la entidad incurra en pérdidas excesivas por la venta de activos y la realización de operaciones con el fin de lograr la liquidez necesaria para poder cumplir con sus obligaciones.

• Riesgo jurídico es la contingencia de pérdida derivada de situaciones de orden legal que pueden afectar la titularidad de las inversiones.

• Riesgo operativo es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de operación y está asociado al incremento de los Costos Fijos de la empresa, a cambio de lo cual las utilidades antes de intereses e impuestos experimentan un incremento superior al pronosticado por el modelo lineal con un incremento en las ventas.

• Riesgo de crédito es la probabilidad de que un individuo pague sus obligaciones de crédito según las condiciones acordadas. Los prestatarios con más probabilidades de pagar según las condiciones acordadas suponen un riesgo menor para los acreedores y prestamistas.

A fin de facilitar la comercialización, el Exchange hace uso de contratos. Contrato es el acuerdo de voluntades que crea derechos, con sus obligaciones correlativas. Un contrato entre un vendedor y un comprador es un acuerdo en donde el comprador esta obligado a adquirir y el vendedor está obligado a vender cierto producto a un precio determinado para ser entregado en un lugar específico.

Las características principales de un producto a comercializar deben ser claramente especificadas en el contrato. Cuatro términos básicos de un producto que incluye un contrato son:

1. Descripción del bien: tipo, cantidad y calidad 2. Tiempo de entrega

3. Precio

4. Tiempo y forma de pago

Estos términos son considerados esenciales ya que estos son los parámetros necesarios contractuales. Cada contrato debe de contener dichos términos. Contratos estandarizados ayudan al mercado incrementando la liquidez y transparencia del mismo.

Contratos de largo plazo (bilaterales o forward) han sido utilizados para fijar precios; el riesgo de precio es eliminado, en ausencia de opciones y otras herramientas financieras.

Sin embargo, pero antes de entrar en contratos de largo plazo, las compañías deben de evaluar los beneficios esperados a ser obtenidos. La duración óptima de los contratos refleja un balance económico entre el costo marginal y el beneficio marginal de extender la duración del contrato. La duración óptima del contrato también depende de la información del mercado, conforme el ambiente económico es menos incierto, la duración del contrato decrece.