a. INFORMACIÓN FINANCIERA SELECCIONADA.
RESUMEN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA
Las siguientes tablas presentan un resumen de la información financiera consolidada de GAP para cada uno de los períodos indicados. Esta información se debe leer en forma conjunta y es calificada en su totalidad con referencia a los estados financieros consolidados de GAP, incluyendo las notas a los mismos así como con la sección de “Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera de la Compañía” que se incluye más adelante en el presente Reporte. Los Estados Financieros de la Compañía fueron preparados de conformidad con las NIF.
Hasta el 31 de diciembre de 2007, el Boletín B-10 “Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera” establecía el reconocimiento de los efectos de inflación, a través de la actualización de los activos y pasivos no monetarios, así como la actualización de los estados financieros a pesos constantes de la fecha del último balance general presentado. A partir del 1° de enero de 2008 con la entrada en vigor de la NIF B-10 “Efectos de la inflación” y establece que si la inflación acumulada en México medida por el Índice Nacional de Precios al Consumidor o INPC en los últimos tres ejercicios está por debajo del 26% se exige poner fin al reconocimiento de los efectos de la inflación en los estados financieros. Debido a que el INPC en cada uno de los períodos de tres años que termino el 31 de diciembre de 2008 y el 31 de diciembre de 2009 fue inferior al 26%, se dejaron de reconocer los efectos de la inflación en los estados financieros a partir del 1° de enero de 2008.
Por el año terminado el 31 de diciembre de(1)
2009 2008 2007
(miles de pesos) Información del estado de resultados:
Ingresos: Servicios aeronáuticos(2) .. $ 2,537,262 $ 2,762,198 $ 2,812,869 Servicios no aeronáuticos(3) 728,978 728,587 664,455 Ingresos totales ... 3,266,240 3,490,785 3,477,324 Costos de operación: ... Costo del servicio:(4)
Personal ... 335,628 363,417 351,699
Mantenimiento ... 179,406 165,604 142,361
Seguridad y seguros ... 110,666 110,950 106,251
Servicios ... 91,267 113,078 90,307
Otros ... 152,348 199,680 148,501
Total de costo del servicio 869,315 952,729 839,119
Asistencia técnica(5) ... 111,721 118,226 125,857
Derechos sobre bienes concesionados(6) 162,507 173,533 172,846
Depreciación y amortización:
Depreciación(7) ... 82,455 87,180 81,299
Amortización(8) ... 746,380 711,071 672,798
Depreciación y amortización total 828,835 798,251 754,097
Total de costos de operación 1,972,378 2,042,739 1,891,919
Utilidad de operación ... 1,293,862 1,448,046 1,585,405
Resultado integral de financiamiento 58,209 214,878 97,343
Otros (gastos) ingresos (11,710) 7,543 (2,352)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 1,340,361 1,670,467 1,680,396
Impuestos a la utilidad 140,917 129,625 277,577
Utilidad neta ... 1,199,444 1,540,842 1,402,819
Utilidad básica de operaciones continuas $ 2.1400 $ 2.7486 $ 2.5006 Utilidad básica por acción(9) $ 21.4005 $ 27.4860 $ 25.0000
Por el año terminado el 31 de diciembre de(1)
2009 2008 2007
(miles de pesos) Otra información operativa:
Total de pasajeros terminales (miles de pasajeros)(10) 19,286 22,252 23,565
Total de movimientos de tráfico aéreo (miles de movimientos) 405 465 509
Ingresos totales por pasajero terminal(11) $ 169 $ 157 $ 148 Otra información:
UAFIDA:
Utilidad neta de conformidad con las NIF
$ 1,199,444
$
1,540,842 $ 1,402,819 Menos:
Resultado financiero integral 58,209 214,878 97,343
Más: Impuestos a la utilidad .. 140,917 129,625 277,577 Depreciación y amortización 828,836 798,251 754,097 UAFIDA(12) $ 2,110,988 $ 2,253,840 $ 2,337,150
Información del balance general:
Efectivo y equivalentes de efectivo:
$ 1,821,150
$
1,506,004 $ 1,426,683
Total del activo circulante 2,817,240 2,730,299 2,313,484
Concesiones aeroportuarias, neto 16,756,973 17,188,483 17,619,994
Derechos de uso de instalaciones aeroportuarias, neto 2,188,235 2,283,598 2,383,582
Activos totales ... 28,381,915 28,141,694 27,526,277
Pasivos a corto plazo ... 612,457 673,872 600,352
Pasivos totales ... 1,601,361 1,404,048 1,164,712
Capital contable ... 26,780,554 26,737,646 26,361,565
Otra información:
Recursos generados por la operación N/A N/A $ 2,020,236
Recursos utilizados en actividades de financiamiento N/A N/A (593,045)
Recursos utilizados en actividades de inversión N/A N/A (931,617)
Flujos netos de efectivo de actividades de operación $ 2,212,375 $ 1,614,567 N/A
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (542,114) (521,974) N/A
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (1,002,679) (1,013,272) N/A Incremento (disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo 667,582 79,321 495,574
(1) Todos los montos al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2007 y anteriores están expresados en miles de pesos constantes con poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2007. Todos los montos al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2008 y 2009 están expresados en miles de pesos de diferentes poderes adquisitivos. Los montos en pesos por acción están expresados en pesos (no en miles de pesos).
(2) Los ingresos por servicios aeronáuticos consisten principalmente en una tarifa por cada pasajero saliente excepto diplomáticos e infantes, una tarifa por aterrizaje basada en el peso de la aeronave y el horario de llegada, una tarifa por estacionamiento de aeronave, una tarifa por transporte de pasajeros de la aeronave a la terminal y una tarifa de seguridad por cada pasajero saliente, y otras fuentes de ingresos sujetas a la regulación tarifaria.
(3) Los ingresos por servicios no aeronáuticos consisten en fuentes de ingresos no sujetas a la regulación de conformidad con las tarifas máximas, y consisten en ingresos por estacionamiento de automóviles, arrendamientos de locales comerciales, publicidad, taxis y otros proveedores de servicios de transporte terrestre y otras fuentes de ingresos misceláneos. De conformidad con los Títulos de Concesión y con la Ley de Aeropuertos y su Reglamento, los servicios de estacionamiento de vehículos están excluidos de los servicios regulados bajo las tarifas máximas, sin embargo la Secretaría de Comunicaciones y Transportes podría decidir incluirlos.
(4) El costo del servicio representa los gastos relacionados con los empleados, mantenimiento de las instalaciones y otros gastos incurridos en el manejo de los aeropuertos.
(5) Desde el 1° de enero de 2000, la Compañía comenzó a pagar a AMP una cuota de conformidad con el contrato de asistencia técnica celebrado en conexión con la compra de las acciones Serie BB por parte de AMP. Esta cuota se describe en el prospecto de la Compañía de fecha febrero de 2006 el cual se encuentra en la página de Internet www.bmv.com.mx
(6) A partir del 1° de noviembre de 1998, cada una de las subsidiarias concesionarias está obligada, de conformidad con la Ley Federal de Derechos y con los Títulos de Concesión, al pago de un derecho por el uso de los bienes concesionados al Gobierno Federal. Este derecho actualmente equivale al 5% de los ingresos brutos anuales de cada concesionaria.
(7) Refleja la depreciación de los activos fijos.
(8) Refleja la amortización de las concesiones, mejoras a bienes concesionados, derechos de uso de las instalaciones aeroportuarias, recuperación de contratos de arrendamiento a largo plazo (coinversiones) y recuperación de estacionamientos de automóviles.
(9) Basado en la proporción de 10 acciones de la Serie B por ADS con base en un promedio ponderado de 561,000,000 acciones ordinarias en circulación para el período de 2007, 560,594,812 para el período de 2008 y 560,473,972 para el año terminado el 31 de diciembre de 2009.
(10) Incluye pasajeros de llegada y salida al igual que pasajeros en conexión (pasajeros que llegan a los aeropuertos en una aeronave y salen en otra diferente). Excluye pasajeros en tránsito (pasajeros que llegan a los aeropuertos pero que generalmente salen sin cambiar de aeronave).
(11) Es la división de los ingresos totales del período entre el total de pasajeros terminales del mismo período. Expresados en pesos (no en miles de pesos).
(12) UAFIDA representa la utilidad antes de financiamiento, intereses, impuestos, depreciación y amortización y se calcula a partir de la utilidad neta restándole el resultado financiero integral y los otros gastos (ingresos), y sumándole el impuesto sobre la renta, la depreciación y amortización. La UAFIDA no debe ser considerada como un sustituto de la utilidad neta como un indicador del desempeño operativo, o como un sustituto del flujo de efectivo como indicador de liquidez. La administración cree que la UAFIDA es una medida útil del desempeño que es ampliamente utilizada por inversionistas y analistas para evaluar el desempeño y compararlo con el de otras compañías. Al hacer dichas comparaciones, se debe tener en mente que la UAFIDA no está definida por, ni es una razón financiera reconocida de conformidad con las NIF y puede ser calculada de diferente forma por otras compañías. La UAFIDA como está presentada en esta tabla no es equivalente a la utilidad de operación (antes de deducir la depreciación y amortización y la asistencia técnica), la cual es utilizada para calcular la cuota por asistencia técnica que se le paga a AMP.
b. INFORMACIÓN FINANCIERA POR LÍNEA DE NEGOCIO Y ZONA GEOGRÁFICA.
Clasificación de Ingresos
La Compañía clasifica ingresos en dos categorías: ingresos por servicios aeronáuticos e ingresos por servicios no aeronáuticos. Históricamente, la mayoría de los ingresos derivan de los servicios aeronáuticos. Por ejemplo, en 2007, 2008 y 2009, el 80.9%, 79.1% y 77.7%, respectivamente, de los ingresos derivaron de servicios aeronáuticos y el resto de los ingresos derivaron de los servicios no aeronáuticos.
Los ingresos por servicios aeronáuticos se encuentran sujetos a la regulación tarifaria bajo el sistema de tarifa máxima aplicable en cada uno de los aeropuertos, y consisten principalmente en ingresos por tarifas de uso de aeropuerto cobradas a los pasajeros, tarifas por aterrizaje, tarifas por estacionamiento de aeronaves, tarifas por servicio de seguridad, tarifas por el uso de abordadores, renta de oficinas y espacios a aerolíneas necesarios para sus operaciones (salvo los salones de primera clase/VIP y demás actividades no fundamentales), servicios complementarios (es decir, tarifas a proveedores de servicios de manejo de equipaje y de entrega de alimentos, tarifas a prestadores de servicios de transporte terrestre y tarifas de acceso a proveedores de combustible que operan en los aeropuertos).
Los ingresos por servicios no aeronáuticos no están sujetos a la regulación tarifaria y generalmente incluyen ingresos obtenidos por el estacionamiento de automóviles, renta de espacio a aerolíneas y proveedores de servicios complementarios (para los salones de primera clase/VIP y demás actividades no fundamentales), rentas y participaciones en los ingresos de terceros que operan tiendas y que proporcionan servicios comerciales en los aeropuertos, tales como arrendadoras de automóviles, bares y restaurantes, operadores de tiendas y tiendas libres de impuesto, así como ingresos por publicidad y otras fuentes de ingresos misceláneos tales como máquinas de venta de insumos y operadores de tiempos compartidos.
Para mayor detalle de los componentes de las categorías de ingresos aeronáuticos y no aeronáuticos, ver “La Compañía — Descripción del Negocio — Actividad Principal y Fuente de
Ingresos” en el prospecto de la Compañía.
Ingresos aeronáuticos
El sistema de regulación tarifaria aplicable a los ingresos aeronáuticos establece una tarifa máxima en pesos por aeropuerto para cada año en un período de cinco años, que es el monto máximo de ingresos por unidad de tráfico (que es igual a un pasajero terminal ó 100 kg. de carga que puede obtener en un aeropuerto proveniente de servicios aeronáuticos. Al 31 de diciembre de 2009, la Secretaría de Comunicaciones y Transportes ya ha determinado las tarifas máximas para los aeropuertos de la Compañía para cada año hasta el 31 de diciembre de 2014. Por lo tanto, los ingresos aeronáuticos están determinados en su mayoría por el número de unidades de tráfico en cada aeropuerto, las cuales dependen principalmente de los niveles de tráfico de pasajeros. Ver
"Información Financiera — Legislación Aplicable y Situación Tributaria — Regulación de Servicios Aeronáuticos” para una descripción de las tarifas máximas y de los procedimientos de
fijación de tarifas para períodos futuros.
Las Concesiones establecen que las tarifas máximas pueden ser ajustadas anualmente basadas en la determinación por (el factor de eficiencia y por cambios en la inflación).
Bajo el sistema de regulación aplicable a los ingresos aeronáuticos, se puede establecer el precio específico por cada categoría de los servicios aeronáuticos cada seis meses (o con mayor frecuencia si la inflación acumulada desde el último ajuste excede del 5%), siempre que el total de los ingresos aeronáuticos por unidades de tráfico cada año en cada uno de los aeropuertos no exceda la tarifa máxima en cada aeropuerto. En este momento GAP establece el precio específico por cada categoría de servicios aeronáuticos después de la negociación con las principales aerolíneas.
Los ingresos aeronáuticos por unidades de tráfico es un indicador que es calculado de dividir el promedio de ingresos por unidades de tráfico de cada período. Este indicador es afectado anualmente por:
1) El ajuste de las tarimas máximas por el eficiente factor y por el INPP-pys.
2) Aumentos y decrementos en el número de unidades de tráfico atendidas por cada aeropuerto.
3) Cambios en las unidades de tráfico por aeropuerto.
Durante el período de 2005 a 2009 el factor de eficiencia determinado por la SCT para ser aplicado a la tarifa máxima fue del 0.75%, el cual causó que las tarifas máximas promedio (antes de ajustes por el INPP-pys) decrecieran el 1.56% en 2007, incrementaran el 6.03% en 2008 y decrecieran el 0.97% en 2009. Al mismo tiempo, el INPP-pys en 2007, 2008 y 2009 se incrementó el 3.69%, 10.48% y 1.99% respectivamente. Esto llevó a un incremento promedio ponderado en las tarifas máximas, ajustadas por el factor de eficiencia del INPP-pys, del 2%, 11% y 1%, en 2007, 2008 y 2009, respectivamente. En el mismo período las unidades de tráfico fueron 25.2 millones, 23.7 millones y 20.5 millones, en 2007, 2008 y 2009, respectivamente, representando un incremento del 13.8% en 2007 y un decremento del 5.8% y 13.3% en 2008 y 2009, respectivamente.
Por consiguiente, cuando se calculan los ingresos aeronáuticos por unidad de tráfico, el resultado varía dependiendo del porcentaje de aumento o decremento por los factores previamente mencionados. Como resultado, durante 2007, 2008 y 2009 los ingresos aeronáuticos por unidades de tráfico fueron $111.7 pesos, $116.5 pesos y $123.5 pesos, respectivamente, significando un decremento del 0.3% en 2007 y un incremento del 4.3% y 6.0% en 2008 y 2009. El decremento en 2007 es principalmente atribuible al crecimiento proporcionalmente mayor del tráfico de pasajeros comparado con el incremento en las tarifas máximas, mientras que el incremento en 2008 y 2009 resulta del decremento proporcionalmente mayor del tráfico de pasajeros comparado con el incremento en las tarifas.
Históricamente, GAP ha tenido los precios regulados de los aeropuertos lo más cerca de las tarifas máximas permitidas de cualquier año y se espera continuar con esas estrategia en el futuro. Sin embargo, no puede haber ninguna garantía de que GAP será capaz de recoger prácticamente todos los ingresos que tiene derecho a obtener de los servicios sujetos a regulación de precios en el futuro o que puede ser sancionado en caso de que exceda las tarifas máximas. Para discusión de riesgos relacionados con la habilidad de obtener precios específicos. Ver “Información General —
Factores de Riesgo — Ciertos Factores de Riesgo Relacionados con las Operaciones de GAP” y “Información General — Factores de Riesgo — Ciertos Factores de Riesgo Relacionados con el Marco Regulatorio Aplicable a GAP — GAP podría ser sujeto a sanciones en caso de que exceda la tarifa máxima en cualquier aeropuerto al término de un año cualquiera”.
La siguiente tabla muestra los ingresos provenientes de los servicios aeronáuticos por los años indicados:
Ingresos aeronáuticos
Al 31 de diciembre de
2009 2008 2007
Monto % Monto % Monto %
(millones de pesos, excepto los porcentajes y la información por unidad de tráfico) Ingresos aeronáuticos:
Tarifas de uso de aeropuerto ... $ 2,089.7 82.4% $ 2,278.3 82.5% $ 2,339.1 83.2% Aterrizaje ... 138.3 5.5 146.7 5.3 136.2 4.8 Cuotas por estacionamiento de aeronaves ... 122.9 4.8 127.0 4.6 115.2 4.1 Cuotas de seguridad ... 35.2 1.4 37.9 1.4 39.4 1.4 Cuota por abordadores ... 19.7 0.8 18.2 0.6 23.3 0.8 Arrendamiento de espacio a aerolíneas ... 90.7 3.6 106.8 3.9 107.7 3.8 Ingresos por servicios complementarios(1) 40.8 1.6 47.3 1.7 52.0 1.9
Ingresos aeronáuticos totales ... $2,537.3 100.0% $ 2,762.2 100.0% $ 2,812.9 100.0%
Otra información:
Total de unidades de tráfico(2) ... 20.5 23.7 25.2 Ingresos totales por unidad de tráfico ... $ 123.5 $ 116.5 $ 111.7
Cambio en los ingresos aeronáuticos(3) ... (8.1)% (1.8)% 13.4% Cambio en los ingresos aeronáuticos totales por
unidad de tráfico(3) ... 6.0% 4.3% (0.3)%
(1) Los ingresos por servicios complementarios consisten en cuotas de acceso y otras cuotas cobradas a proveedores de manejo de equipaje, de entrega de alimentos y de otros servicios en los aeropuertos.
(2) En millones. De conformidad con la regulación aplicable a los ingresos aeronáuticos, una unidad de tráfico es igual a un pasajero terminal ó 100 kg. de carga.
(3) En cada caso, comparado con el año anterior.
De conformidad con los términos de los acuerdos, las tarifas específicas se encuentran estructuradas de tal manera que la mayor parte de los ingresos aeronáuticos provengan de la TUA, y se espera que esto continúe en los acuerdos futuros. En 2007, 2008 y 2009, la TUA representó el 83.2%, 82.5% y 82.4% respectivamente, de los ingresos aeronáuticos de GAP y el 67.3%, 65.3% y 64.0% respectivamente, de los ingresos totales.
En años anteriores, y con el objetivo de asegurar el cumplimiento de la tarifa máxima en cada aeropuerto, cuando existió la posibilidad de exceder la tarifa máxima, en el segundo semestre del año, se han tomado acciones tales como la reducción de las tarifas específicas por servicios aeronáuticos y el ofrecimiento de descuentos o rebajas, a fin de asegurar el cumplimiento con la tarifa máxima aplicable. En el futuro, se pretende continuar ajustando las tarifas específicas en la última parte de cada año para asegurar el cumplimiento con las tarifas máximas.
La siguiente tabla refleja el número de pasajeros que pagaron tarifas de uso de aeropuerto (TUA) por los años que se indican. La compañía obtiene TUA por cada pasajero que sale de los aeropuertos, excluyendo pasajeros en tránsito, diplomáticos e infantes.
Pasajeros que pagaron TUA
Aeropuerto Al 31 de diciembre de
2009 % cambio 2008 % cambio 2007 % cambio
(en miles, excepto los porcentajes)
Guadalajara ... 2,977.3 (10.7)% 3,332.2 (3.4)% 3,447.9 13.5% Tijuana ... 1,612.4 (13.2) 1,857.0 (14.4) 2,168.3 29.0 Puerto Vallarta ... 1,289.7 (19.9) 1,610.5 4.9 1,535.7 5.2 Los Cabos ... 1,287.9 (12.0) 1,463.4 2.6 1,426.0 6.2 Hermosillo ... 455.9 (6.8) 489.2 (4.8) 513.7 21.9 Guanajuato ... 422.0 (20.8) 532.6 (14.1) 620.3 10.6 La Paz ... 250.4 (1.7) 254.7 (17.7) 309.6 38.8 Morelia ... 211.4 (17.0) 254.7 (13.8) 295.5 0.7 Mexicali ... 215.2 (9.1) 236.8 (9.6) 262.0 30.1 Aguascalientes ... 137.5 (33.5) 206.7 (9.1) 227.5 20.3 Los Mochis ... 93.9 (7.1) 101.1 (24.6) 134.1 39.2 Manzanillo ... 85.0 (19.9) 106.1 (12.0) 120.5 6.5 Total ... 9,038.6 (13.5)% 10,445.0 (5.6)% 11,061.1 15.0% Ingresos no aeronáuticos
Los servicios no aeronáuticos han generado, históricamente, una porción significativamente más pequeña de la totalidad de los ingresos en comparación con los servicios aeronáuticos. Sin embargo, la contribución de los servicios no aeronáuticos al total de los ingresos ha aumentado recientemente, del 19.1% en 2007 al 22.3% en 2009, reflejando así la estrategia de negocios de GAP para desarrollar actividades comerciales. Durante este período, los ingresos no aeronáuticos por pasajero terminal se incrementaron de $28.2 pesos en 2007 a $37.8 pesos en 2009. Los ingresos por servicios no aeronáuticos de la Compañía se derivan principalmente de actividades comerciales. Ninguno de los ingresos por servicios no aeronáuticos se encuentra sujeto a la regulación tarifaria conforme al sistema de regulación de tarifa máxima.
La mayor parte de los ingresos no aeronáuticos derivan de actividades comerciales tales como estacionamiento de automóviles, renta de espacio a aerolíneas y proveedores de servicios complementarios (para los salones de primera clase/VIP y similares actividades no fundamentales), rentas y participaciones en los ingresos de terceros que operan tiendas y que proporcionan servicios comerciales en los aeropuertos, tales como desarrolladores de tiempos compartidos, arrendadoras de automóviles, bares y restaurantes, operadores de tiendas y tiendas libres de impuesto, así como ingresos por publicidad y otras fuentes de ingresos misceláneos tales como máquinas de venta y operadores de tiempos compartidos.
La siguiente tabla presenta los ingresos provenientes de los servicios no aeronáuticos por los años indicados.
Ingresos no aeronáuticos
Al 31 de diciembre de
2009 2008 2007
Monto % Monto % Monto %
(millones de pesos, excepto porcentajes e información de pasajeros)
Ingresos no aeronáuticos: Actividades comerciales: Estacionamiento de automóviles ... $ 142.8 19.6% $ 161.5 22.2% $ 134.9 20.3% Arrendamiento de espacio(1) ... 112.7 15.5 104.2 14.3 101.2 15.2 Arrendadora de autos ... 71.6 9.8 64.8 8.9 60.2 9.1 Alimentos y bebidas ... 73.0 10.0 73.4 10.1 66.8 10.1 Locales comerciales ... 70.1 9.6 73.2 10.1 69.0 10.4 Tiendas libres de impuestos “Duty
free” ... 62.1 8.5 60.8 8.3 55.2 8.3 Publicidad ... 37.3 5.1 46.4 6.4 37.2 5.6 Comunicaciones ... 9.7 1.3 10.1 1.4 10.3 1.5 Servicios financieros ... 12.1 1.7 9.0 1.2 6.6 1.0 Tiempo compartido ... 88.3 12.1 73.6 10.1 71.9 10.8 Otros ... 27.7 3.8 25.9 3.6 27.9 4.2
Total por actividades comerciales 707.4 97.0 702.9 96.5 641.2 96.5 Recuperación de costos(2) ... 21.6 3.0 25.7 3.5 23.3 3.5
Ingresos no aeronáuticos totales ... $ 729.0 100.0% $ 728.6 100.0% $ 664.5 100.0%
Otra información:
Pasajeros terminales totales(3) ... 19.3 22.3 23.6
Ingresos no aeronáuticos por pasajero
Terminal ... $ 37.8 $ 32.7 $ 28.2 Cambio en los ingresos no aeronáuticos
por pasajero terminal 15.6% 16.0% 2.2%
Ingresos de estacionamiento de
automóviles por pasajero terminal ... $ 7.4 $ 7.2 $ 5.7 Cambio en los ingresos de estacionamiento
de automóviles por pasajero
terminal(4) ... 2.8% 26.3% 3.6%
(1) Comprende el arrendamiento de espacios no fundamentales para la operación de aerolíneas y prestadores de servicios complementarios (salas VIP y otras actividades no fundamentales).
(2) La recuperación de costos consiste en las cuotas por servicios de energía eléctrica, agua y por algunos servicios de mantenimiento que son transferidas a las aerolíneas y otros arrendatarios en los aeropuertos.
(3) En millones.
(4) En cada caso, comparado con el año anterior.
En 2009, los ingresos por servicios no aeronáuticos respecto al total de los ingresos generados en los aeropuertos representaron el 22.3%. En contraste, se considera que en los principales aeropuertos privados los ingresos por actividades comerciales representaron el 40.0% o más de los ingresos totales. Si bien se considera que los ingresos aeronáuticos siguen representando una mayoría sustancial de los ingresos futuros, recientemente se estima que en una base normal, la tasa de crecimiento de ingresos por actividades comerciales excederá de la tasa de crecimiento de los ingresos aeronáuticos, como ocurrió de 2000 a 2009.
En los últimos años, los ingresos no aeronáuticos por pasajero terminal de la Compañía se