The Data Smoothing Based on the Generation Process of Topic

El rubro de inversiones en valores al 30 de junio de 2008., se integra como se muestra a continuación:

Costo

Histórico Valuación Total Títulos para negociar:

Títulos gubernamentales 222 0 222

Títulos Bancarios 211 0 211

Sociedades de inversión en tít. de deuda 29 0 29

Sociedades de Inversión Comunes 9 104 113

Acciones 23 -3 20

TOTALES 494 101 595

En el trimestre se tuvo un decremento de $1,488 millones de pesos, con respecto al trimestre anterior, determinada básicamente por un decremento en títulos gubernamentales por $10 millones de pesos y en títulos bancarios por $1,773 millones de pesos e incremento en sociedades de inversión comunes y de deuda por $46 millones de pesos y en acciones por $11 millones de pesos.

Operaciones de reporto:

Al 30 de junio del 2008, los saldos de las operaciones de reporto vigentes se integran como se muestra a continuación

Reportada-

Parte pasiva Efecto neto de valuación Importe Premio Total

Parte Activa

Cetes 225 0 2255 0 225

Pagares con rendimiento liquidable al vencimiento 9,730 1 9,731 0 9,730 Bonos 6,950 3 6,953 26 6,976 Certificados Bursátiles 774 1 775 1 775 TOTALES 17,679 5 17,684 27 17,706

Reportadora-

Parte activa Efecto neto de valuación

Parte

Importe Premio Total Pasiva

Bonos 620 0 620 0 620 Cetes 200 0 200 0 200 TOTALES 820 0 820 0 820 Activo Pasivo Reportada: Operaciones deudoras $ 17,706 $ 17,684 Operaciones acreedoras - Reportadora: Operaciones deudoras Operaciones acreedores 820 820 Saldos por operaciones de reporto $18,526 $18,504

Inversiones permanentes en acciones:

Al 30 de junio de 2008 el valor de las inversiones permanentes en acciones se integra como se muestra a continuación:

Costo Original

Incremento por

valuación Importe actualizado

S.D. Indeval, S.A. de C.V. 0 0 0

Sociedades de inversión serie A 41 11 52

T o t a l 41 11 52

Capital contable:

a) Capital social-

El capital social de la Sociedad es variable y estará formado por una parte ordinaria y podrá estar integrado por una parte adicional. El capital social ordinario se integrará por acciones Serie “O” Clase “I”. En su caso, el capital social adicional estará representado por acciones Serie “L” Clase II que podrán emitirse hasta por un monto equivalente al 40% del capital social ordinario previa autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Al 30 de junio de 2008, el capital social asciende a $86 millones de pesos y se encuentra representado por 108, 000,000 de acciones nominativas de la Serie “O” Clase “I” y corresponden a la porción mínima sin derecho a retiro.

Las acciones son de libre suscripción; sin embargo, las personas que participen en el capital social no deberán ubicarse dentro de las restricciones que establece la Ley del Mercado de Valores.

Al 30 de septiembre de 2007 se realizo una capitalización de $32 millones de pesos, y una reducción de capital por $125 millones de pesos.

b) Dividendos-

El día 30 de junio de 2007, Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V. pago un dividendo de $109 millones de pesos, con cargo a sus resultados de ejercicios anteriores, con base en lo acordado en la asamblea de accionistas de fecha 19 de febrero de 2007.

c) Reserva legal-

La utilidad neta de cada año está sujeta a la disposición legal que requiere que el 5% de la misma sea traspasado a la reserva legal, hasta que ésta sea igual al 20% del capital social.

La reserva legal no es susceptible de repartirse a los accionistas durante la existencia de la Sociedad, excepto como dividendo en acciones.

d) Actualización del capital social y resultados acumulados-

Al 30 de junio de 2008 el capital social, la reserva legal y los resultados acumulados se forman como se muestra en el siguiente cuadro.

Valor nominal Capitalización Total

Capital social $ 86 $ 1,397 $ 1,483

Reservas de capital 17 63 80

Resultados de ejercicios anteriores 233 -1,216 -983

Resultado neto del ejercicio 26 26

T o t a l $ 362 $ 244 $ 606

Impuesto sobre la renta diferido.

Al 30 de junio de 2008 el activo teórico neto por el efecto acumulado del ISR diferido a esa fecha, derivado de la diferencia entre el valor contable y el valor fiscal de los activos y pasivos asciende a $ 29 millones de pesos y está formado como se presenta a continuación:

Exceso del valor contable sobre el valor

Fiscal de activos y pasivos, neto $ 7,118

Menos: Excedente Pérdidas fiscales por amortizar (87,614) (80,496)

Tasa del ISR al 31 de diciembre de 2006 28% (22,539) Mas- Impuesto al Activo por recuperar (3,339) ISR diferido activo-teórico

Reserva para valuación

$ 25,878 0

ISR DIFERIDO $ 25,878

Este activo neto de ISR diferido, se origina básicamente por las pérdidas fiscales acumuladas e IMPAC por recuperar; sin embargo, dada la incertidumbre de que la Sociedad genere utilidades fiscales en ejercicios futuros, por un monto suficiente que le permita recuperar este efecto anticipado de ISR, la Administración de la misma ha decidido conforme a los lineamientos del Boletín D-4, no reconocer la totalidad de este impuesto.

Al 31 de diciembre de 2007, se tiene reconocida una cuenta por cobrar de ISR diferido por $41.5 el cual corresponde al efecto final que se registró en el ejercicio anterior. Durante el primer semestre del 2008, la Sociedad realizó la amortización de ISR diferido a resultados por $15.6 millones de pesos, tomando como base el programa de amortización presentado a la CNBV, en el cual la Administración manifiesta que llevará a cabo la eliminación del activo diferido, mediante aplicaciones anuales que realizará a partir del ejercicio 2005 y hasta el ejercicio 2011.

Perdidas fiscales por amortizar.

Las pérdidas fiscales pueden ser amortizadas en los diez ejercicios siguientes contra utilidades fiscales y están sujetas a la actualización utilizando el INPC, a partir del primer mes de la segunda mitad del ejercicio en que ocurrió la pérdida, hasta el último mes de la primera mitad del ejercicio en el cual se realizara la amortización.

Al 31 de diciembre de 2006, las perdidas fiscales por amortizar actualizadas a esa fecha, se integran como se muestra a continuación:

Año origen Monto actualizado Año de vencimiento

2000 67 2010

2002 21 2012

$ 88

Los Ingresos totales obtenidos en el segundo trimestre del 2008 fueron de $76 millones, lo que representa un decremento de 46.8% con respecto al segundo trimestre de 2007.

La utilidad neta en el segundo trimestre de 2008 fue de $6.5 millones de pesos, $62 millones de pesos menos que en el mismo periodo del 2007.

El margen de intermediación al primer semestre 2008 fue de $16 millones, lo cual representa un 82.9% menor que el obtenido en el mismo periodo de 2007.

En el segundo trimestre de 2008, la Casa de Bolsa obtuvo ingresos por intereses por $350.1 millones de pesos, lo cual representa un incremento del 52.8% con respecto al mismo periodo de 2007, cuando se tuvieron ingresos por $165 millones de pesos. Los gastos de administración crecieron un 13.8% en 2008 comparándolo con el segundo trimestre de 2007, se pasó de $64 millones a $72.8 millones de pesos.

El capital contable de la Casa de Bolsa al 30 de junio de 2008 es de $605.7 millones de pesos, 12.6% más que el capital al 30 de junio de 2007.