Finalmente, en los anexos Nº 40.1, 40.2, 40.3 y 40.4, se efectúa una Evaluación de las Alternativas del Proyecto a precios privados y sociales en Términos Incrementales, cuyos resultados son los siguientes:
ALTERNATIVAS PRIVADA SOCIAL
VAN TIR B/C VAN TIR B/C
Alternativa 1 125 464 527 13.18 1.34 240 926 411 15.42% 1.68
Alternativa 2 -67 476 272 10.16% 0.89 101 326 528 12.58% 1.25
De acuerdo con los indicadores que se muestran, la Alternativa 1 es la recomendada en razón de tener los mejores indicadores desde el punto de vista social
.
HORIZONTE DE EVALUACIÓN DEL PROYECTO
El Horizonte de Evaluación del Proyecto se ha considerado en 30 años, en razón de que ese fue el horizonte con el que se evaluó el Perfil, el mismo que se justifica porque el periodo previsto para la culminación de la construcción de las obras y que el periodo para
que los cultivos lleguen a su estabilización se ha considerado en 10 años para el Valle de Jequetepeque y 9 años para el Valle del Zaña.
Asimismo se ha considerado la tasa de descuento de 11 % en razón de las coordinaciones realizadas con la OPI del Ministerio de Agricultura-
3.8 ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Este análisis está referido a la situación con proyecto, se ha efectuado con el propósito de evaluar el proyecto bajo condiciones de riesgo, tanto en su ejecución como en la operación, tomando como referencia los resultados obtenidos desde el punto de vista social. Para el caso se ha asumido hipótesis pesimistas de diversos grados sobre los siguientes escenarios:
Incremento en los Costos de la Inversión en 10, 20 y 75% (Anexo 41.1 y 42.1)
Para la Alternativa elegida, de acuerdo con los resultados de los diferentes escenarios evaluados en su hipótesis más pesimista, es decir, ante una incremento de los costos de inversión, por incremento de los precios de los materiales, equipos o mano de obra, de hasta un 65 %, los indicadores de rentabilidad todavía permanecen positivos pues se obtiene un VAN de S/. 7 620 133, un B/C de 1.01 y una TIR de 10.89
Disminución de los Beneficios en 10, 20 y 30% (Anexos 41.1 y 42.1)
Igualmente si se disminuyen los Beneficios de la producción ante un incremento de los costos de producción o baja en los precios de los productos, en su hipótesis más pesimista, es decir una disminución de hasta un 30%, los niveles de rentabilidad permanecen positivos pues se obtiene una los indicadores de rentabilidad todavía permanecen positivos, pues se obtiene un VAN de S/. 14 739 885, un B/C de 1.04% y
una TIR de 11.14
En conclusión el Análisis de Sensibilidad realizado nos muestra que el proyecto resiste variaciones ya sea de los costos de inversión de hasta 75% o disminución de los beneficios, de hasta un 65%, lo que reafirma las bondades del proyecto
3.9 SOSTENIBILIDAD DEL PIP
Primera Condición de Sostenibilidad: Determinación de la Tarifa de Agua:
De acuerdo con los cálculos obtenidos el valor de la Tarifa de agua por M3, para la
alternativa “A” va de S/. 0.018 al inicio de la implementación del proyecto hasta 0.011 en
el año que se llega a la máxima utilización de las tierras incorporadas, igualmente la
Alternativa “B”, tiene un valor de S/. 0.022 al inicio de la implementación del proyecto y
de S/. 0.014 al año de máxima producción.
Considerando que actualmente en la zona los agricultores pagan una tarifa de S/. 0.013 por m3 de agua., los costos de Operación y Mantenimiento tienen una sostenibilidad en el
tiempo.
En éste sentido, para la evaluación del Proyecto se considera una Tarifa de S/. 0.013 para los agricultores de la Zona de Mejoramiento, la cual podría ser incrementada según lo dispongan las autoridades competentes y una tarifa de S/. 0.017 para la zona de incorporación de tierras, las cuales se prevee que serán ofertadas y cultivadas por inversionistas privados dedicados a la Agro exportación, teniendo en cuenta que actualmente en zonas aledañas al ámbito del Proyecto se viene cobrando una tarifa de S/. 0.070
2º Condición de Sostenibilidad: Costo de Incorporación de Tierras
Según los Anexos Nº 22 y 23, para la Alternativa 1, el costo total de incorporar las 15 370 Hás es de S/. 330 446 408, equivalente a S/. 21 499 ó US$ 7 166, por Hä, mientras que para la Alternativa 2 sería de US$ 30 608 ó US$ 10 203 por Há, aunque no existen muchas experiencias de la participación de la inversión privada en la zona del proyecto, se estima que están algo por encima del valor al cual se vienen adjudicando las nuevas tierras en la zona.
Sin embargo, considerando la calidad de las tierras del proyecto, éstas podrían ser vendidas a un mayor precio, principalmente para inversionistas dedicados a la exportación de productos agrícolas, que reciben mayores ingresos por los productos que exportan.
Por otro lado, como se ha manifestado anteriormente el costo de equilibrio de la tarifa de agua en el año en que se llega a la máxima utilización de las hectáreas a incorporar, está por debajo del valor que actualmente se viene pagando en la zona del proyecto por lo que
existe un márgen para realizar incrementos en la tarifa.
Conforme se ve en el cuadro que se muestra más abajo, asumiendo que la venta de tierras se realice a un valor de US$ 3 000, equivalente a S/. 9 000 por cada Hä, los ingresos por la Venta de las 15 370 Hás, serían de S/. 138 330 000
Asimismo asumiendo que en la zona de mejoramiento se eleve progresivamente la tarifa de agua de 0.013 y 0.017 en los valles de Zaña y Jequetepeque respectivamente, a S/ 0.020 por m3 y que la tarifa para la zona de incorporación sea de S/. 0.07 por m3 (similar
a la que se paga actualmente en las “Pampas de Mocupe” y de “Cerro Colorado” que viene operando la empresa “Agrícola Cerro Prieto SAC”) se generarían recursos
adicionales anuales de S/. 13 513 672 por cada año, con lo cual, a precios constantes, se amortizaría la inversión que el Estado haría para la construcción de las obras de infraestructura mayor, en aproximadamente 15 años.
INGRESOS POR VENTA DE TIERRAS
Hectáreas a incorporar 15,370
Valor de Venta de cada Há US$ 3,000
Tipo de Cambio 1US$ = S/. 3.00 3
Ingresos por la Venta de Tierras por Há 9,000
Total Ingresos por la Venta de Tierras (S/.) 138,330,000 INGRESOS POR VENTA DE AGUA CON INCREMENTO DE TARIFA
CONCEPTO M3 Vendidos Tarifa Ingresos
Zona Mejorada 142,455,000 0.02 2,849,100
Areas Nuevas 208,319,000 0.07 14,582,330
TotalIngresos 17,431,430
Ingresos para cibrir Costos de Operación y Mantenimiento 3,917,758
Ingreso Anual de Libre disponibilidad para cubrir Inversiones 13,513,672
Ingreso en 15 años 202,705,080
TOTAL INGRESOS 341,035,080
(En nuevos soles y a precios constantes)
ALTERNATIVA 1
Recomendamos que en la Etapa del estudio de Factibilidad se realice un estudio más profundo de ésta alternativa de recuperación de la inversión que realizaría el Estado, con
el acompañamiento de PROINVERSION, entidad especializada en ésta materia.
Adicionalmente, será conveniente también que en la etapa de Factibilidad, se evalúe la construcción de la Represa de Papayo Alto en el Valle del Zaña, cuyo costo asciende a la suma de S/. 151 669 100.
Para fines de evaluación, y determinar los ingresos por venta de tierras en el presente estudio, se ha considerado un valor de US$ 2000,
3.10. IMPACTO AMBIENTAL