De acuerdo al artículo 238 de la Ley de Mercado de Valores se define al fondo mutuo de inversión en valores como un patrimonio autónomo, formado por aportes de personas naturales y jurídicas, con el fin de que estos aportes se inviertan en instrumentos y operaciones financieras para obtener una ganancia o rendimiento.
Los fondos mutuos son administrados por sociedades anónimas administradoras de fondos mutuos de inversión en valores, quienes responderán de acuerdo a la cuenta y riesgo asumidas por los participantes de los fondo.
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Como se mencionó anteriormente los fondos mutuos son supervisados por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV), las Sociedades Administradoras deben solicitar la inscripción del Fondo Mutuo en el registro a la SMV; esta solicitud debe acompañarse de los documentos indicados en el art. 243 de la LMV y su art.24 del Reglamento, así como un ejemplar del contrato de custodia suscrito entre la sociedad administradora y el custodio, miembros del comité de inversiones, reglamento interno del fondo, prospecto de colocación, el contrato entre los administradores del fondo y los participantes.
Posterior a su inscripción los fondos mutuos pasan por dos etapas:
a) Etapa pre-operativa: Esta etapa dura 6 meses y solo puede ser
prorrogada una vez, por un periodo igual, por solicitud de la Sociedad Administradora. Abarca desde la inscripción del Fondo Mutuo hasta que empiece su etapa operativa.
b) Etapa Operativa: En esta etapa el Fondo mutuo empieza a realizar
inversiones; pero para ellos deberá contar con 50 participes, un patrimonio neto mayor o igual a S/.400 000.00 nuevos soles y la Sociedad Administradora deberá emitir al Registro la Relación de los Miembros del comité de Vigilancia. Posterior a 6 meses de empezada esta etapa, el Fondo Mutuo deberá tener 100 participes como mínimo y un patrimonio neto menor o igual a S/.750 000.00 soles (art.245 LMV, arts. 49 y 51 del Reglamento).
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La modalidad que adoptan los Fondos mutuos va depender del tipo de instrumento en que se invierta:
a) Fondos Mutuos de Renta Fija: En este tipo de fondos los recursos
son invertidos en instrumentos financieros que paguen una rentabilidad fija en un determinado plazo, como pueden ser los bonos, pagares, depósitos a plazo fijo, etc.
b) Fondos Mutuos de Renta Variable: Los recursos son invertidos en
acciones y otros derivados, los cuales tienen un rendimiento variable; ya que a su vez asumen un riesgo.
c) Fondos Mixtos: Los recursos de estos fondos son invertidos tanto
en acciones e instrumentos de renta fija y variable.
Los fondos se dividen a su vez en fondos en moneda nacional y fondos en moneda extranjera.
Para esta investigación se tomaran la inversión en Fondos Mutuos considerando que la población objetivo al ser personas mayores de 65 años que dispondrán de su fondo de jubilación, invertirían su dinero esperando una ganancia alta; pero a su vez segura.
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Tabla 38: Rentabilidad de Fondos mutuos a un plazo de 5 años
Fuente: Comparabien.com. 2016. Fondos Mutuos. Extraído el 28 de septiembre del 2016 de https://comparabien.com.pe/fondos-mutuos/result
Se puede observar que la rentabilidad más alta, en base a la rentabilidad histórica, ya que el rendimiento de los fondo mutuos es variable, la estaría ofreciendo Interfondos, en su Fondo Mutuo Mixto Moderado Soles; es decir que los recursos son invertidos tanto en instrumentos de renta fija como variable; dado que la inversión de la población objetivo de estudio es a un plazo de 5 años, se considera para este estudio la rentabilidad histórica de 4.24% en un plazo de 5 años, dando una ganancia de S/2 117.50.
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La siguiente opción con mayor rendimiento seria la ofrecida por Credicorp Capital con su fondo Mutuo BCP Conservador Mediano Plazo Soles; con inversión solo en renta fija, ofreciendo un rendimiento histórico anual de 4.23% promedio en los últimos 5 años, dando una ganancia de S/2 112.40 nuevos soles por año.
Las Características del Fondo Mixto Moderado Soles de Interfondos son:
Monto mínimo de apertura s/500.00
Ingresos o retiros de dinero desde: s/100.00
Plazo mínimo de permanencia: 30 días
Plazo Mínimo de Inversión recomendado: 3 años a más.
A continuación se muestra la rentabilidad histórica que ha tenido este fondo desde el 2011 al 2016 como la composición de su cartera de inversión:
Figura 37: Rentabilidad y Composición del Interfondo Fondo Mixto Moderado Soles
Fuente: Interfondos. 2016. Boletín Mensual Octubre 2016. Extraído el 03 de Octubre del 2016 de: http://www.interfondos.com.pe/boletines/Boletin_octubre_2016_audaces.pdf
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Al ser un fondo de renta mixta presenta volatilidad en la rentabilidad que ofrece, teniendo años con pérdidas como ha sido en los años 2011, 2013 y 2015; a pesar que el mayor porcentaje de su cartera está invertido en bonos el 30.63%, y en certificados de depósitos el 29.71%; debido al 20.51% que tiene invertido en acciones es que ha sido tan voluble en los anteriores 5 años.
Las Características del Fondo Credicorp Capital Conservador mediano Plazo Soles:
Monto mínimo de apertura s/2000.00
Ingresos o retiros de dinero desde: s/100.00
Saldo mínimo de permanencia: s/1000.00
Plazo mínimo de permanencia: 7 días
Comisión de Rescate Anticipado: 0.25% +IGV
Comisión Anual por Administración del Fondo: 0.75% +IGV
Plazo Mínimo de Inversión recomendado: 1 años a más.
Cartera de Inversión: Depósitos a plazo fijo, bonos y certificados
bancarios.
El inversionista paga el Impuesto a la Renta de 2da Categoría, para
personas naturales, y solo aplica a los rendimientos generados por la inversión, mas no al capital invertido. Solo se genera el pago del impuesto al realizarse el rescate total o parcial.
A continuación se muestra la rentabilidad histórica que ha tenido este fondo desde el 2012 al 2016:
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Fuente: Banco de Credito del Peru. 2016. Rendimientos Historicos. Extraido el 05 de Octubre dl 2016 de https://www.viabcp.com/wps/portal/viabcpp/personas/que-necesitas/invertir-con-seguridad/productos-y- servicios/fondos-mutuos/lista/mediano-plazo-soles
Dado que la inversión de la población objetiva es a un plazo de 5 años y considerando que la rentabilidad de esta opción de inversión es variable, en base a la rentabilidad histórica de los fondos con mayor rendimiento se elegirá para este estudio el Fondo Mutuo Credicorp Capital Conservador Mediano Plazo como opción de inversión.