El Programa bajo el cual se constituye este Fideicomiso prevé la securitización de Bonos de Cancelación de Deudas de la Provincia de Buenos Aires.
Al respecto, la Ley N° 14.062 sobre Presupuesto General de la Administración Provincial para el ejercicio 2010, en su Título I “Disposiciones Generales”, Capítulo V “Operaciones de Crédito Público”, Artículo 44 establece lo siguiente: “Autorízase al Poder Ejecutivo a emitir Bonos de Cancelación de
Deudas de la Provincia de Buenos Aires por hasta la suma de pesos ochocientos cincuenta millones ($ 850.000.000) para la cancelación de obligaciones no financieras del Sector Público Provincial, integrado conforme lo dispuesto por el artículo 8º de la Ley Nº 13.767. Los servicios de amortización e intereses que demande este endeudamiento, serán afrontados a partir de rentas generales de la Provincia. Sin perjuicio de lo expuesto en el párrafo anterior, el Poder Ejecutivo podrá afectar para el pago de dichos servicios de capital, intereses y demás gastos asociados a este endeudamiento, y/o en garantía de los mismos, cualquier recurso de origen provincial sin afectación específica y los recursos provenientes del Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos, de acuerdo a lo establecido por los artículos 1º, 2º y 3º del Acuerdo Nación - Provincias sobre Relación Financiera y Bases de un Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos, ratificado por la Ley Nº 12.888, o aquél que en el futuro lo sustituya. El Poder Ejecutivo, a través del Ministerio de Economía, podrá dictar normas, realizar gestiones, actos y demás medidas que se requieran a los fines de implementar la emisión de los citados bonos. Asimismo, la Tesorería General de la Provincia podrá dictar las normas complementarias a los efectos de establecer el procedimiento mediante el cual los acreedores de obligaciones no financieras del Sector Público Provincial acepten como medio de pago Bonos de Cancelación de Deudas de la Provincia de Buenos Aires, lo que importará la extinción irrevocable de los créditos al momento de la acreditación de los títulos. Los tenedores de estos títulos podrán aplicarlos a cancelar deudas impositivas vencidas al 31 de diciembre de 2008. Estos instrumentos, así como los actos jurídicos de suscripción, si los hubiere, quedarán eximidos de los impuestos provinciales creados o a crearse y podrán aplicarse a la constitución de fianzas, cauciones y depósitos en garantía exigidos por la legislación de la Provincia. El Poder Ejecutivo podrá suscribir convenios con Municipios que manifiesten su voluntad de cancelar obligaciones no financieras a su cargo, con los títulos a emitir en virtud del presente artículo. En los convenios a suscribir, los Municipios deberán ceder a favor del Estado Provincial los recursos municipales, tanto propios como provenientes del régimen de coparticipación de impuestos o toda otra transferencia que deba efectuarles la Provincia, para hacer frente a los compromisos derivados de la cancelación de sus obligaciones mediante la entrega de los Bonos. Las autorizaciones antes otorgadas podrán utilizarse a partir del día siguiente de la publicación de la presente Ley, no siendo aplicables las disposiciones de la normativa provincial que pudieren resultar incompatibles”.
Descripción de los Bonos de Cancelación.
En el marco de la normativa antes transcripta, el Decreto N° 2.789 establece que, el artículo 44 de la Ley N° 14062 autoriza al Poder Ejecutivo a emitir Bonos de Cancelación de Deudas de la Provincia de Buenos Aires por hasta la suma de pesos ochocientos cincuenta millones ($ 850.000.000) para la cancelación de obligaciones no financieras del Sector Público Provincial, integrado conforme lo dispuesto por el artículo 8º de la Ley Nº 13.767.
Asimismo, los servicios de amortización e intereses que demande este endeudamiento serán afrontados a partir de rentas generales de la Provincia, sin perjuicio de lo cual el Poder Ejecutivo podrá afectar para el pago de dichos servicios de capital, intereses y demás gastos asociados al endeudamiento, y/o en garantía de los mismos, cualquier recurso de origen provincial sin afectación específica y los recursos provenientes del Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos, de acuerdo a lo establecido por los artículos 1º, 2º y 3º del Acuerdo Nación - Provincias sobre Relación Financiera y Bases de un Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos, ratificado por la Ley Nº 12888, o aquél que en el futuro lo sustituya. En este contexto, se dispone la emisión de los Bonos de Cancelación.
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Adicionalmente, el Decreto establece que la emisión se realice en tres series, diferenciadas por el spread que se agrega a la tasa aplicable, que los acreedores podrán suscribir de acuerdo a los criterios que establezcan en forma conjunta la Tesorería General de la Provincia y el Ministerio de Economía.
Por otra parte, en virtud de lo dispuesto en el inciso 3º), apartados d y h, del Artículo 26 del Decreto-Ley N° 7764/71 y el Artículo 101 inciso g) del Reglamento de Contrataciones, teniendo en cuenta las particulares condiciones de especialización técnica requeridas y a efectos de proveer el registro y pago de los títulos a emitir bajo condiciones de total transparencia y en base a parámetros de eficiencia requeridos por el mercado, se prevé la contratación de la Caja de Valores S.A. con el objeto de que ésta lleve, por cuenta y orden de la Provincia, el Libro de Registro de los Bonos emitidos y proceda a registrar la nómina de titulares con sus datos, como también la cantidad, clase y gravámenes que pudieran tener los Bonos de Cancelación y demás anotaciones.
En este sentido, el Gobierno de la Provincia de Buenos Aires, dispuso la emisión de los Bonos de Cancelación de Deudas de la Provincia de Buenos Aires por hasta la suma de pesos ochocientos cincuenta millones ($ 850.000.000) para la cancelación de obligaciones no financieras del Sector Público Provincial, integrado conforme lo dispuesto por el artículo 8º de la Ley Nº 13767, en base a los términos y condiciones financieras que se describen más adelante.
Denominación: “Bonos de Cancelación de Deudas de la Provincia de Buenos Aires, vto. 2011”. Moneda de denominación: Pesos.
Monto de emisión: hasta un Valor Nominal de $ 850.000.000 (Pesos ochocientos cincuenta millones).
Denominación mínima: 1 Peso ($1). Fecha de emisión: 15 de diciembre de 2009. Fecha de vencimiento: 15 de marzo de 2011. Período de gracia del capital: 3 meses.
Amortización: 12 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, pagaderas a partir del 15 de abril de 2010.
Frecuencia pago de intereses: mensual.
Tasa de interés: Tasa BADLAR en pesos para bancos privados según fuente del Banco Central de la República Argentina para los depósitos a plazo fijo de más de $ 1.000.000 (Pesos un millón) de treinta (30) a treinta y cinco (35) días de plazo o la que en el futuro la reemplace, más un spread diferencial para cada serie. Dicha tasa corresponderá al primer día hábil anterior a la fecha de inicio del período de cómputo de intereses y se tomará con un redondeo de 4 decimales. Período de Cómputo de Intereses: El período de cómputo de intereses de los Bonos de Cancelación es mensual y se inicia entre el lapso comprendido entre la fecha de pago de intereses de un mes determinado (día 15 de cada mes o el día siguiente hábil si éste fuera inhábil) y el día inmediato anterior a cada próxima fecha de pago de intereses.
Series: Los Bonos de Cancelación se emiten en tres series por montos que en su conjunto no podrán exceder en ningún momento el monto máximo de emisión de Valor Nominal $ 850.000.000 (Pesos ochocientos cincuenta millones). Las tres series se emiten con un spread diferencial:
Serie A: 200 puntos básicos. Serie B: 300 puntos básicos.
- 5611 - Serie C: 450 puntos básicos.
En el supuesto que una fecha de pago no sea un día hábil bancario, dicho vencimiento se extenderá hasta el día hábil bancario inmediato siguiente.
Agente Financiero: Banco de la Provincia de Buenos Aires.
Garantía: cualquier recurso de origen provincial sin afectación específica y los recursos provenientes del Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos, de acuerdo a lo establecido por los artículos 1º, 2º y 3º del Acuerdo Nación - Provincias sobre Relación Financiera y Bases de un Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos, ratificado por la Ley Nº 12.888, o aquél que en el futuro lo sustituya.
Agente de Registro y Pago: Caja de Valores Sociedad Anónima.
Cotización: Los Bonos de Cancelación no cuentan con cotización en ningún mercado autorregulado.
Forma: escriturales y libremente transferibles.
La Provincia de Buenos Aires acredita los Bonos al valor técnico equivalente al monto de la obligación a cancelar, que es determinado al momento de la suscripción. Dicho valor técnico surge de la siguiente fórmula:
VTt = VNRt * (1+(i*d)/365), siendo: VTt = El valor Técnico a la fecha t.
VNRt = El Valor Nominal Residual a la fecha t
d: cantidad de días efectivamente transcurridos desde el último vencimiento o fecha de emisión en el caso en que se estuviera en el primer mes;
i: Tasa de Interés, correspondiente al período de cómputo de intereses vigente el día t.
Descripción de los Bienes Fideicomitidos.
Conforme lo anterior, son Bienes Fideicomitidos de esta Serie los siguientes:
(A) los derechos emergentes de los Bonos de Cancelación de Deudas de la Provincia de Buenos Aires autorizados por el Artículo 44 de la Ley N° 14.062 y emitidos de acuerdo al Decreto N° 2789/09, cedidos al Fideicomiso, a partir de la Fecha de Corte (el pago de interés y amortización de los Bonos de Cancelación que ocurre en la Fecha de Corte no integrará el flujo de cobro de los Bienes Fideicomitidos);
(B) los fondos provenientes del pago de los Bonos de Cancelación, de conformidad con lo previsto en el Contrato de Fideicomiso;
(C) todos los fondos, derechos o activos derivados de la conversión, voluntaria o involuntaria, que sustituyan a los originalmente adquiridos y a todos los fondos recibidos de la Provincia de Buenos Aires o de terceros en concepto de pago de intereses, amortizaciones, indemnizaciones y por cualquier otro concepto derivado de la administración y/o disposición de los Bienes Fideicomitidos; y
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