Introduction

Según Apostolik y Went (2011), definen la liquidez como la capacidad de un banco de financiar incrementos en los activos y cumplir con sus obligaciones de pago según vayan venciendo, sin incurrir en pérdidas inaceptables. Tanto desde el punto de vista de un banco como desde el de sus reguladores, la estructura de los activos del banco y las necesidades de liquidez puede poner en manifiesto potenciales debilidades a lo largo del tiempo. La liquidez se corresponde con la capacidad del banco de realizar pagos a sus clientes puntualmente43

43 _{Apostolik R, Donohue C. y Went P. (2011). “Fundamentos del Riesgo Bancario y su} Regulación” Primera Edición. Madrid- España/ Delta Ediciones. Pág. 47,48

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El riesgo de Liquidez del Sistema Bancario, es la incapacidad de poder asumir las deudas y obligaciones por falta de fondos necesarios en el corto plazo. Cuando una entidad bancaria se encuentra ilíquida, no necesariamente quiere decir que no tenga solvencia, es decir, la insolvencia tiene un significado diferente a la iliquidez, la iliquidez se puede dar en ciertos momentos pero el banco o la entidad financiera sigue siendo rentable, el problema está cuando la iliquidez toma periodos largos consecutivos, éstos pueden ocasionar que haya un desbalance financiero que lleve a la entidad bancaria a la quiebra de no ser gestionado este riesgo.

El Riesgo de Liquidez es uno de los más importantes riesgos a tener en cuenta en el sistema financiero-bancario, y basaremos 2 indicadores principales para analizar este riesgo:

- Monto de Liquidez del Sistema Bancario en MN - Monto de Cuasidinero del Sistema Bancario en MN

4.7.1 Monto de Liquidez del Sistema Bancario en MN

En esta dimensión analizaremos la variación del monto de liquidez del sistema bancario en moneda nacional. En el 2015, el Banco Central de Reserva proporcionó a las entidades bancarias instrumentos de proporción de liquidez en moneda nacional, esto se debió a que la moneda extranjera tuvo una fuerte variación en ese año y el plan del Banco de Reserva era fomentar la desdolarización del crédito a fin de evitar un fuerte incremento en la morosidad por el riesgo de tipo de cambio.

Los instrumentos de proporción de liquidez a largo plazo implementadas por el BCRP son:

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- Repos de Sustitución.- Cuya finalidad principal es de sustituir los créditos de moneda extranjera por moneda nacional.

- Repos de Expansión.- La finalidad de este instrumento era atender la creciente demanda de los créditos en moneda nacional, utilizando los fondos de encaje que mantienen los bancos en el Banco Central de Reserva del Perú.

Como resultado de la gestión del riesgo de liquidez por parte del BCRP, los bancos lograron incrementar los créditos en moneda nacional y cubrirse ante el riesgo de tipo de cambio en moneda extranjera. La liquidez del sistema bancario ha presentado el siguiente movimiento histórico:

GRÁFICO N° 12

LIQUIDEZ DEL SISTEMA FINANCIERO MN Y LA

MOROSIDAD DE LAS TARJETAS DE CRÉDITO

Fuente: SBS Elaboración: Propia

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En el gráfico apreciamos que la liquidez del sistema bancario se ha incrementado bastante desde el 2008 al 2015, esto se debe al incremento de la demanda de créditos del sistema bancario lo que genera una mayor rentabilidad por las tasas activas que generan. Sin embargo, el nivel de morosidad también se ha incrementado por lo que podemos decir que existe una correlación directa entre ambos factores, una mayor liquidez bancaria genera como consecuencia un mayor nivel de morosidad. Este factor puede ser una consecuencia del riesgo operativo de las entidades bancarias y financieras, ya que al generar una mayor cantidad de créditos sin tomar en cuenta los límites financieros de los agentes deficitarios (demandantes de créditos), hace que el nivel de morosidad se incremente aún por encima de la liquidez que éstos activos financieros puedan generar, si sigue la proyección progresiva en el futuro, ocasionaría que “la brecha” entre el nivel de liquidez generado y la morosidad se haga cada vez más grande, generando mayores pérdidas económicas.

El incremento del riesgo de liquidez puede ocasionar serios problemas a la estabilidad del sistema financiero y si se desborda podría ocasionar que el Perú entre en una crisis financiera y afecte a toda la industria y el PBI del país ocasionando el desempleo así como grandes pérdidas económicas.

4.7.2 Monto del Cuasidinero del Sistema Bancario en MN

El cuasidinero del Sistema Bancario está constituido por los depósitos de ahorro, depósitos a plazo, cédulas hipotecarias, letras hipotecarias, bonos emitidos por las instituciones financieras y otros valores.44

44 _{Cuasidinero del Sistema Bancario, sitio Web:} http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/glosario/l.html

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El cuasidinero del sistema bancario representa todo aquel activo que disponga de menor liquidez que el dinero, pero que se pueda convertir en éste con un alto grado de certeza en el corto plazo, es decir, son los activos que se encuentran como “reservas de valor” para evitar la falta de liquidez, pero disponen de una menor circulación que el dinero.

La proyección de los activos financieros que conforman el cuasidinero del sistema bancario es la siguiente:

GRÁFICO N° 13

CUASIDINERO DEL SISTEMA BANCARIO MN Y LA

MOROSIDAD DE LAS TARJETAS DE CRÉDITO

Fuente: SBS Elaboración: Propia

Al generarse una mayor cantidad de créditos en el sistema bancario, es notable el incremento del cuasidinero del sistema bancario desde el 2008 al

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2015 progresivamente. Sin embargo, el nivel de morosidad también se ha incrementado pero en una menor proporción, esto ocasiona una mayor liquidez del sistema bancario con un riesgo mayor. El nivel de correlación es débil entre estos dos indicadores.

4.8 CORRELACIÓN RIESGO PAÍS – MOROSIDAD DE LAS TARJETAS DE