Main factors affecting effectiveness

Los indicadores de eficiencia buscan determinar el nivel de administración de los recursos de la empresa a través de la medición de la gestión que se

Cuadro N° 17 -Capital de Trabajo CAPITAL DE TRABAJO

Año 2011 2012 2013

Activos Corrientes 259.609,05 343.374,33 246.916,71 Pasivos Corrientes 263.435,35 226.233,06 200.080,27 Capital de Trabajo (3.826,30) 117.141,27 46.836,44 Fuente: Estados Financieros Aplika Cia. Ltda.

realiza con los activos y pasivos de la entidad en el cumplimiento de los objetivos organizacionales. "El análisis de actividad busca evaluar el nivel de productividad que se tiene para cada activo y pasivo, ya que compara los bienes o las obligaciones de la empresa con su nivel de ventas o de costos.." (Mariño, 2013)

3.4.2.1. Rotación de Activos

El índice de retorno sobre los activos pretende determinar la relación existente entre los ingresos que tiene la empresa frente a la inversión que la misma ha realizado (Delgado, 2009). Por lo tanto esta relación se determina con la aplicación de la siguiente fórmula:

! =

En el caso de Aplika Cia. Ltda. conforme la información proporcionada por la empresa, en su Estado de Situación Financiera con corte al 31 de diciembre del 2013, el mismo que se encuentra en el anexo N°1, al realizar la aplicación de la fórmula antes mencionada se obtienen los siguientes datos:

Cuadro N° 18 -Rotación de Activos ROTACIÓN DE ACTIVOS

Año 2011 2012 2013

Ventas 760.914,91 1.364.962,29 1.092.278,60 Total Activos 332.245,55 431.627,61 328.858,57 Rotación de Activos 2,29 3,16 3,32 Fuente: Estados Financieros Aplika Cia. Ltda.

Dichos resultados demuestran que por cada dólar de ventas se recuperaría alrededor de 3 veces la inversión realizada.

3.4.2.2. Rotación de Activos Fijos

Este indicador permite determinar la relación existente entre el monto de ingresos que percibe la entidad y el monto de inversión en activos fijos de la misma (Gitman, 2007) . A continuación se detalla la fórmula para determinar dicha relación:

! , - = _{, -}

En el caso de Aplika Cia. Ltda. conforme la información proporcionada por la empresa, en su Estado de Situación Financiera con corte al 31 de diciembre del 2013, el mismo que se encuentra en el anexo N°1, al realizar la aplicación de la fórmula antes mencionada se obtienen los siguientes datos:

Cuadro N° 19 -Rotación de Activos Fijos ROTACIÓN SOBRE ACTIVOS FIJOS

Año 2011 2012 2013 Ventas 760.914,91 1.364.962,29 1.092.278,60 Total Activos Fijos

70.836,50 85.689,57 79.378,15 Rotación sobre Activos Fijos

10,74 15,93 13,76 Fuente: Estados Financieros Aplika Cia. Ltda.

Dichos resultados demuestran que por cada dólar de ventas se recuperaría alrededor de 12 veces la inversión realizada en activos fijos. Esto demuestra que el peso de los activos fijos frente a las ventas efectuadas es mínimo.

3.4.2.3. Período Promedio de Cuentas por Cobrar

El objetivo del periodo promedio de Cuentas por Cobrar es determinar el número promedio de días que las cuentas por cobrar están en circulación, es decir, el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo (Mariño, 2013). La fórmula para determinar este indicador es la siguiente:

7 = * ∗ + ñ

En el caso de Aplika Cia. Ltda. conforme la información proporcionada por la empresa, en su Estado de Situación Financiera con corte al 31 de diciembre del 2013, el mismo que se encuentra en el anexo N°1, al realizar la aplicación de la fórmula antes mencionada se obtienen los siguientes datos:

Cuadro N° 20 -Período Promedio de Cuentas por Cobrar PERÍODO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

Año 2011 2012 2013

Cuentas por Cobrar 41.291,97 105.433,75 97.555,84 Ventas 760.914,91 1.364.962,29 1.092.278,60 Días en el Año 360 360 360 P.P. Cuentas por Cobrar 20 28 32 Fuente: Estados Financieros Aplika Cia. Ltda.

El período promedio de pago de cuentas por cobrar de la empresa va en constante incremento. Para el 2013 alcanzó los 32 días.

3.4.2.4. Período Promedio de Cuentas por Pagar

Este indicador permite analizar las cuentas por pagar en forma muy similar a la que se utiliza cuando se analiza las cuentas por cobrar. Así mismo, se puede calcular la edad promedio de las cuentas por pagar de una compañía (Delgado, 2009). La fórmula a aplicar para la determinación de este indicador es la detallada a continuación:

7 = " _{∗ +} ñ

En el caso de Aplika Cia. Ltda. conforme la información proporcionada por la empresa, en su Estado de Situación Financiera con corte al 31 de diciembre del 2013, el mismo que se encuentra en el anexo N°1, al realizar la aplicación de la fórmula antes mencionada se obtienen los siguientes datos:

Cuadro N° 21 -Período Promedio de Cuentas por Pagar PERÍODO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR

Año 2011 2012 2013

Cuentas por Pagar 49.418,67 82.638,60 30.022,99 Compras - 282.980,49 292.162,10 Días en el Año 360 360 360 P.P. Cuentas por Pagar - 105 37 Fuente: Estados Financieros Aplika Cia. Ltda.

El período promedio de pago de cuentas por cobrar de la empresa se redujo considerablemente de 105 días en el 2012 a 37 días en el 2013. Esto debido a que la empresa ha tratado de cancelar lo más rápido posible las deudas mantenidas con los proveedores. Esto reduce considerablemente el periodo de liquidez que manejaba la empresa ya que no se otorga los días necesarios para recuperar el dinero y manejarse con los fondos obtenidos de las cuentas por cobrar.

3.4.2.5. Período Promedio de Inventarios

Este indicador permite determinar el período promedio de tiempo que transcurre entre el momento que los inventarios ingresan a bodega, hasta que son vendidos a los clientes (Mariño, 2013). Adicionalmente se puede medir la eficiencia en la rapidez de ventas a través de dicho indicador, para este efecto se aplica dependiendo del tipo de rotación de inventarios que se requiera analizar las siguientes fórmulas:

• Periodo Promedio Inventarios de Materia Prima

∗ + ñ

∗ + ñ

• Periodo Promedio Inventarios Productos Terminados

∗ + ñ

La suma de los tres períodos, determinan el total en días que se demora el proceso productivo de una empresa industrial, en el caso de las empresas comerciales, solo se evalúa el periodo promedio de inventario de productos terminados.

En el caso de Aplika Cia. Ltda. conforme la información proporcionada por la empresa, en su Estado de Situación Financiera con corte al 31 de diciembre del 2013, el mismo que se encuentra en el anexo N°1, al realizar la aplicación de la fórmula antes mencionada se obtienen los siguientes datos:

Cuadro N° 22 -Período Promedio de Inventarios PERÍODO PROMEDIO DE INVENTARIOS

Año 2011 2012 2013

Inventarios 33.959,78 117.625,44 130.536,61 Costo de ventas 353.758,24 199.314,83 279.250,93 Días en el Año 360 360 360 P.P. Inventarios P.T. 35 212 168 Fuente: Estados Financieros Aplika Cia. Ltda.

En cuanto al periodo promedio de inventarios se puede determinar que durante el 2011 la empresa mantenía un promedio de 35 días, en 2012 aumento a 74 y en 2013 aumento en 99 días, lo que demuestra que la empresa ha adquirido demasiados inventarios en relación a las ventas que realiza.

3.4.2.6. Ciclo de Efectivo

El ciclo de efectivo, se enfoca en establecer los periodos de desfase que la empresa va a enfrentar, durante la brecha entre lo que recibe por las ventas del producto y los desembolsos que debió hacer al proveedor por la compra de dichos inventarios. (Gitman, 2007)

. ). = + + + * − + "

Este indicador es de vital importancia ya que se puede determinar si la empresa está utilizando fondos propios para el pago a proveedores cuando el resultado de la fórmula aplicada es negativo. A partir de este tiempo se establece el periodo de desfase que necesariamente tiene que cubrir la empresa para el normal cumplimiento de sus operaciones.

En el caso de Aplika Cia. Ltda. conforme la información proporcionada por la empresa, en su Estado de Situación Financiera

con corte al 31 de diciembre del 2013, el mismo que se encuentra en el anexo N°1, al realizar la aplicación de la fórmula antes mencionada se obtienen los siguientes datos:

Dichos resultados demuestran que el periodo de desfase existente en el año 2011 fue de 54 días, en 2012 debido al incremento en las ventas y el crédito otorgado por los proveedores no había periodo de desfase mientras que en 2013 se incremento a 94 días. Esto demuestra que la empresa necesita financiar con recursos de corto plazo para cubrir el desfase existente hasta que los inventarios lleguen a la venta y su recuperación sea efectivizada.

3.4.3. Razones de Endeudamiento

El objetivo que persiguen las razones de endeudamiento es poder determinar el grado de apalancamiento financiero que mantiene la empresa (Van Horne, 2010). Entre las principales razones de endeudamiento tenemos las detalladas a continuación:

Cuadro N° 23 -Ciclo de Efectivo CICLO DE EFECTIVO

Año 2011 2012 2013

Días Cuentas por Cobrar 20 28 32 Días de Inventarios 35 212 168 Días Cuentas por Pagar - 105 37 Periodo de desfase 54 135 163 Fuente: Estados Financieros Aplika Cia. Ltda.

3.4.3.1. Endeudamiento

Este indicador permite determinar el porcentaje de endeudamiento que posee una empresa frente a su patrimonio total (Van Horne, 2010), generalmente este indicador es evaluado por las instituciones financieras, con el objeto de catalogar si una empresa es sujeto o no de crédito. Este indicador permite diagnosticar si una empresa está sobre endeudada o si por el contrario mantiene bajos niveles de deuda hacia terceros.

) = ∗ 100

En el caso de Aplika Cia. Ltda. conforme la información proporcionada por la empresa, en su Estado de Situación Financiera con corte al 31 de diciembre del 2013, el mismo que se encuentra en el anexo N°1, al realizar la aplicación de la fórmula antes mencionada se obtienen los siguientes datos:

Los índices de endeudamiento que presenta la empresa demuestran que el mismo está disminuyendo conforme los recursos con los que

Cuadro N° 24 -Endeudamiento ENDEUDAMIENTO Año 2011 2012 2013 Pasivo Total 300.539 330.062 238.595 Activo Total 332.246 431.628 328.859 Endeudamiento 90,46% 76,47% 72,55%

Fuente: Estados Financieros Aplika Cia. Ltda. Elaborado por: Rosa Yadira Guerrero

cuenta. Es más barato trabajar con recursos de terceros que con recursos propios.

3.4.3.2. Apalancamiento

Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación con su activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio (Van Horne, 2010). Mientras más alto sea dicho índice, significa que se están utilizando más recursos de terceros.

=

En el caso de Aplika Cia. Ltda. conforme la información proporcionada por la empresa, en su Estado de Situación Financiera con corte al 31 de diciembre del 2013, el mismo que se encuentra en el anexo N°1, al realizar la aplicación de la fórmula antes mencionada se obtienen los siguientes datos:

Cuadro N° 25 - Apalancamiento APALANCAMIENTO Año 2011 2012 2013 Activo Total 332.246 431.628 328.859 Patrimonio 31.706 101.565 89.978 Apalancamiento 10,48 4,25 3,65 Fuente: Estados Financieros Aplika Cia. Ltda.

Este índice demuestra el nivel de apalancamiento que mantiene la empresa, mientras más alto es este significa que está financiándose con recursos de terceros.