En el cuadro siguiente se detalla el movimiento de las inversiones en valores negociables y otras inversiones financie- ras análogas durante el ejercicio 2002:
Saldo Ajustes al Entradas o Salidas, bajas Saldo Valor de
Concepto inicial saldo inicial dotaciones o reducciones final mercado
Inversiones financieras en empresas
del Grupo y asociadas ... 10.999 701 8.197 (14.800) 5.097 5.125
Participaciones en empresas del Grupo ... 54 197 2.908 — 3.159 3.159
Participaciones en empresas asociadas... 511 (417) 8 (77) 25 17
Desembolsos pendientes (a deducir) ... (6) (3) — — (9) —
Otras inversiones financieras en empresas
del Grupo ... 10.464 917 5.303 (14.735) 1.949 1.949 Provisiones (a deducir)... (24) 7 (22) 12 (27) —
Inversiones financieras puestas
en equivalencia ... 244.906 (5.607) 26.766 (25.681) 240.384 240.403
Acciones y partic. emp.puestas en
equivalencia: ... 245.092 (5.604) 25.919 (25.681) 239.726 238.881 Sociedades del Grupo ... 183.488 (5.854) 19.049 (21.220) 175.463 175.463 Sociedades asociadas y participadas ... 61.604 250 6.870 (4.461) 64.263 63.418
Desembolsos pendientes (a deducir) ... (847) 2 — — (845) —
Créditos contra empresas puestas en
equivalencia: ... 667 — 855 — 1.522 1.522 Sociedades del Grupo ... 667 — 855 — 1.522 1.522 Provisiones (a deducir)... (6) (5) (8) — (19) —
Otras inversiones financieras ... 9.358.864 (354.189) 25.135.776 (23.416.850) 10.723.601 11.435.492
Inversiones financieras en capital ... 173.224 (16.517) 50.586 (63.886) 143.407 138.367 Valores de renta fija ... 7.609.673 (212.734) 8.100.860 (6.281.256) 9.216.543 9.867.485 Valores indexados ... 12.170 — 3.218 (4.351) 11.037 11.037 Préstamos hipotecarios ... 10.055 (2.033) 2.198 (3.679) 6.541 6.541 Otros préstamos y anticipos sobre pólizas .... 262.420 (1.457) 59.371 (62.400) 257.934 257.934 Participaciones en fondos de inversión... 604.690 (51.486) 259.278 (225.158) 587.324 584.898 Depósitos en entidades de crédito ... 393.645 (23.549) 10.418.611 (10.413.494) 375.213 391.307 Otras inversiones financieras... 317.070 (49.671) 6.288.233 (6.377.098) 178.534 177.923 Provisiones (a deducir)... (24.083) 3.258 (46.579) 14.472 (52.932) —
El cuadro siguiente recoge el detalle de los vencimientos de los títulos de renta fija y otras inversiones financieras en poder de las sociedades consolidadas por integración global al 31 de diciembre de 2002.
El desglose de los importes y vencimientos más significativos de los valores de renta fija recogidos en la columna “Res- to” es el siguiente:
Año de vencimiento
Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 Resto Total
Inversiones financieras en empresas del Grupo y asociadas
Otras inversiones financieras
en empresa Grupo ... 922 5 — — — 1.022 1.949
Inversiones financieras puestas en equivalencia
Créditos contra empresas del Grupo
puestas en equivalencia... 1.483 39 — — — — 1.522
Otras inversiones financieras
Valores de renta fija... 672.299 665.989 373.792 335.361 439.668 6.729.434 9.216.543 Valores indexados... 1.202 1.000 4.083 3.150 1.602 11.037
Préstamos hipotecarios... 278 411 373 292 240 4.947 6.541 Otros préstamos y anticipos sobre
pólizas... 1.596 2.816 1.654 1.941 585 249.342 257.934 Depósitos en entidades de crédito ... 325.261 1.034 3.110 140 12.000 33.668 375.213 Otras inversiones financieras ... 125.920 2.938 1.978 1.471 827 45.400 178.534
Datos en miles de euros
Años Importe 2008 ... 338.346 2009 ... 456.342 2010 ... 482.788 2011 ... 411.223 2012 ... 395.285 2013 a 2017 ... 1.330.808 2018 a 2023 ... 657.321 2024 a 2028 ... 404.509 2029 ... 606.414 2030 ... 131.363 2031 ... 636.002 2032 ... 4.788 Otros ... 874.245 TOTAL ... 6.729.434
La cartera de inversión a vencimiento comprende los valores de renta fija que se mantienen hasta la fecha de venci- miento. La cartera de inversión ordinaria comprende el resto de los valores de renta fija no incluidos en la cartera de inversión a vencimiento.
El desglose de otras inversiones financieras por conceptos es el siguiente:
Empresas Empresas Otras
Otras inversiones financieras del Grupo asociadas empresas
Pagarés ... — — 27.149 Préstamos ... 737 — — Depósitos y fianzas constituidas en garantías ... 1.212 — 34.466 Créditos por enajenación de inmovilizado e inversiones ... — — 46.024 Otros no significativos (importe total inferior al 2% del activo)... — — 70.895 TOTAL... 1.949 — 178.534
Datos en miles de euros
Año Prima Valor de
Instrumento Activo/Pasivo cubierto vencimiento inicial mercado
Opción de compra de inversión Revalorización Eurostoxx 50-Nikkei 225 2004 1.806 —
Datos en miles de euros
A 31 de diciembre de 2002 se incluyen en el saldo de “Otras inversiones financieras” primas por opciones adquiridas por MAPFRE VIDA fuera de mercados regulados por importe de 1.806 miles de euros, con las que se cubre de la obli- gación frente a los beneficiarios de pólizas de seguro, del pago de una prestación referenciada a la revalorización me- dia de un índice bursátil, cuyo valor de mercado es nulo. La minusvalía fue registrada en ejercicios anteriores. A con- tinuación se especifican las características principales de estos instrumentos derivados:
A continuación se presenta la cartera de renta fija de sociedades con domicilio en el Espacio Económico Europeo dis- tinguiendo entre la cartera ordinaria y la cartera a vencimiento, donde las minusvalías han sido calculadas título a título:
Partida Coste de adquisición Valor de mercado Minusvalía
Cartera de inversión ordinaria... 3.022.470 3.375.433 (203) Cartera de inversión a vencimiento... 5.259.180 5.543.827 (534) TOTAL ... 8.281.650 8.919.260 (737)
Por otro lado, las sociedades consolidadas mantienen contratos de permuta financiera, a través de los cuales garan- tizan el pago de prestaciones derivadas de contratos de seguro. En el cuadro recogido a continuación se detallan tan- to las pólizas como los pasivos cubiertos, así como el valor de la permuta financiera asociada a la operación:
Flujos a Flujos a Valor de
Pólizas objeto del contrato Obligaciones garantizadas recibir pagar la permuta
SEPI Pago de rentas periódicas 1.119.283 1.197.042 (77.759)
ENDESA Pago de rentas periódicas 252.516 254.075 (1.559)
ENHER Pago de rentas periódicas 102.900 115.682 (12.782)
FECSA Pago de rentas periódicas 132.559 149.526 (16.967)
REPSOL Pago de rentas periódicas 14.737 15.550 (813)
SEVILLANA Pago de rentas periódicas 55.108 62.824 (7.716)
SMURFIT Pago de rentas periódicas 2.704 2.917 (213)
ALTADIS Pago de rentas periódicas 34.752 34.324 428
CASER Pago de rentas periódicas 2.674 2.350 324
COMERCIAL FORJA Pago de rentas periódicas 1.058 821 237
NISSAN Pago de rentas periódicas 19.217 19.282 (65)
VIESGO Pago de rentas periódicas 31.818 31.950 (132)
AZUCARERA Pago de rentas periódicas 10.907 10.738 169
CADENA SER Pago de rentas periódicas 1.092 1.219 (127)
NURREL Pago de rentas periódicas 6.898 6.717 181
SIEMENS Pago de rentas periódicas 7.505 7.394 111
UNELCO Pago de rentas periódicas 4.032 4.060 (28)
FREMAP Pago de rentas periódicas 21.628 21.776 (148)
MUPRESPA Pago de capitales 6.429 6.573 (144)
GESA Pago de rentas periódicas 4.508 4.652 (144)
HEFAME Pago de capitales 1.543 1.273 270
CAFSA Pago de rentas periódicas 1.915 1.902 13
Prejubilados Grupo CAJA MADRID Pago de rentas periódicas 50.249 81.053 (30.804) Jubilados Grupo CAJA MADRID Pago de rentas periódicas 179.779 193.411 (13.632)
Activos Grupo CAJA MADRID Pago de rentas periódicas 2.355 2.358 (3)
CEPSA Pago de rentas periódicas 27.147 32.021 (4.874)
CASA Pago de rentas periódicas 31.055 47.548 (16.493)
RTVE Pago de rentas periódicas 57.034 46.656 10.378
Otros seguros colectivos Pago de rentas periódicas 6.319 5.877 442
Seguros individuales a prima única Pago de capitales 147.486 122.086 25.400
TOTAL 2.337.207 2.483.657 (146.450)
Datos en miles de euros
El cuadro siguiente recoge el detalle de la tasa media de rentabilidad de los valores de renta fija y otras inversiones fi- nancieras que forman la cartera a 31 de diciembre de 2002:
Concepto Rentabilidad
Valores de renta fija ... 5,81% Otras inversiones financieras... 8,44% Valores indexados ... 2,60% Depósitos en entidades de crédito ... 4,49% Otros préstamos ... 5,75% Préstamos hipotecarios ... 11,05%
Se desglosan a continuación los valores negociables y otras inversiones financieras análogas según la moneda en que se instrumentan:
Inversiones financieras Inversiones financieras Otras
en empresas del Grupo puestas en inversiones
Tipo de moneda y asociadas equivalencia financieras Total
Euro ... 4.351 208.629 9.317.638 9.530.618 Dólar americano ... — 2.272 811.997 814.269
Nuevo peso mexicano ... — 9.939 222.253 232.192
Real brasileño... 737 4.111 87.502 92.350 Peso chileno ... 9 9.593 78.907 88.509 Bolívar venezolano ... — 8 76.340 76.348 Peso Argentino... — 267 40.943 41.210 Peso colombiano... — 1.252 33.637 34.889 Yen japonés ... — — 9.942 9.942 Libra esterlina ... — — 25.829 25.829 Dinar Bahrain... — — 2.919 2.919 Peso filipino ... — — 7.828 7.828 Otras monedas... — 4.313 7.866 12.179 TOTAL... 5.097 240.384 10.723.601 10.969.082
Datos en miles de euros
No existen coberturas de las diferencias de cambio en las sociedades del Grupo, excepto una permuta financiera con- tratada por MAPFRE RE por importe de 118,2 millones de dólares U.S.A. con vencimiento el 27 de diciembre de 2.005, cuyo objeto es la cobertura del riesgo de cambio en la inversión en MAPFRE RE HOLDINGS INC.
El importe de los intereses devengados y no vencidos es de 199.563 miles de euros, y se muestra dentro del epí- grafe “Ajustes por periodificación” del activo del balance.
MAPFRE VIDA dispone, a 31 de diciembre de 2002, de garantías hipotecarias sobre créditos concedidos, asociados en su mayor parte a seguros de vida, por valor de 1.237 miles de euros.
En el epígrafe “Otros préstamos y anticipos sobre pólizas” se incluyen, entre otras partidas, planes de financiación de primas de contratos de seguros colectivos que instrumentan compromisos por pensiones, por importe de 210.750 miles de euros. Por otra parte, a efectos de la cobertura de provisiones técnicas derivadas de estas pólizas, se ha considerado como activo apto el valor actual de los términos del plan de financiación no vencidos pendientes de pa- go, quedando así recogido en los estados de cobertura incluidos en la nota 14 de la memoria.
En cumplimiento del artículo 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, se han efectuado a las so- ciedades participadas, en su caso, las notificaciones correspondientes.
Las operaciones entre empresas del Grupo por compra-venta de inversiones financieras realizadas en el ejercicio han producido resultados por importe neto de 320 miles de euros, los cuales han sido eliminados en el proceso de con- solidación. Asimismo, se han eliminado en el proceso de consolidación, contra reservas, 60 miles de euros corres- pondientes a operaciones de compra-venta de inversiones financieras entre empresas del Grupo de ejercicios ante- riores.