A pesar del impacto de la crisis financiera internacional y de la desaceleración de la economía local, las cifras agregadas de crecimiento de negocios de la industria bancaria observadas a diciembre de 2008 no reflejan aún, a nivel agregado, un impacto significativo en relación al dinamismo observado en los últimos años. El total de colocaciones del sistema ascendió a $70.251 mil millones, registrando un crecimiento real de 11,0% respecto a diciembre de 2007, expansión inferior a la registrada en el ejercicio previo, de 12,9%. No obstante, el análisis a nivel de los principales productos de crédito conduce a conclusiones distintas. La expansión de las colocaciones a empresas, las cuales aumentaron en un 12,8% real en doce meses, se sustentó en parte en el impacto del incremento del tipo de cambio sobre las colocaciones de comercio exterior, las que registraron un incremento de 52,9% en doce meses. Asimismo, el mayor impacto de la desaceleración de la actividad económica se observó en los créditos de consumo, al registrar un modesto crecimiento de 0,8% real, cifra que estuvo por debajo del 7,4% observado en igual período de 2007, y muy distante del crecimiento registrado en el año 2006, de 21,5%. Lo anterior se explica por un entorno caracterizado por tasas de interés más elevadas, restricciones de demanda originadas en expectativas de un ciclo económico menos favorable, mayor nivel de endeudamiento de los hogares, y por el aumento del riesgo que se ha observado en el segmento de personas. Por su parte, las colocaciones de vivienda también evidenciaron una desaceleración respecto del 2007, debido al menor dinamismo en el mercado de viviendas nuevas y a las tasas de interés más altas. En particular, estos productos de crédito mostraron un crecimiento anual de 11,9% real, inferior al crecimiento de 15,8% experimentado en igual lapso de 2007.
Colocaciones Comerciales Préstamos Comerciales1
Comercio Exterior Colocaciones Factoring Leasing Comercial Colocaciones para la Vivienda Préstamos de Consumo Colocaciones Totales Dic-08 45.291.926 32.742.079 7.149.305 1.775.327 3.625.215 16.370.173 8.589.040 70.251.139 Dic-07 40.138.546 30.879.028 4.674.703 1.327.071 3.257.744 14.626.604 8.517.611 63.282.761 % Variación 12,8% 6,0% 62,9% 33,8% 11,3% 11,9% 0,8% 11,0%
Colocaciones Sistema Financiero Chileno
1) Incluye deudores en cuenta corrientes y otros créditos y cuentas por cobrar.
Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.
(Cifras en millones de pesos reales de diciembre de 2008, excepto para porcentajes)
Entorno Económico y Financiero
En relación a las fuentes de financiamiento del sistema financiero, que sustentaron la expansión de las colocaciones totales, destacan los depósitos y otras obligaciones a la vista y a plazo, que en conjunto financiaron el 87% del stock y el 84% del flujo de crecimiento del total de colocaciones. Los depósitos a plazo y las cuentas corrientes registraron incrementos del 14,6% y 3,2% real en 2008.
Así también, los bonos corrientes y subordinados en conjunto se expandieron un 20,1% en relación a diciembre de 2007. Cabe enfatizar la importancia creciente de las emisiones de bonos en la estructura de financiamiento de la banca, impulsadas por niveles de tasas de largo plazo aún atractivas, la solvencia de sus emisores y por mercados de alta profundidad. De hecho, substanciales emisiones de bonos subordinados, en conjunto con prudentes políticas de capitalización de utilidades, han permitido a la industria sustentar el crecimiento en los volúmenes de negocios.
Total Ingresos Operacionales Provisiones por Riesgo de Crédito Ingreso Operacional Neto Gastos Operacionales
Remuneraciones y Gastos del Personal Gastos de Administración
Depreciaciones y Amortizaciones Deterioros
Otros Gastos Operacionales Resultado Operacional
Resultados por Inversión en Sociedades Corrección Monetaria
Resultados antes de Impuesto a la Renta
Impuesto a la Renta
Utilidad Consolidada del Ejercicio
2008 5.058.548 -920.444 4.138.104 -2.522.903 -1.258.806 -827.406 -233.175 -378 -203.138 1.615.201 7.163 -389.768 1.232.596 -239.466 993.130 2007 3.923.469 -576.827 3.346.642 -2.003.426 -988.109 -650.059 -152.457 0 -212.801 1.343.216 158.704 -253.432 1.248.488 -196.546 1.051.942 Variación 28,9% 59,6% 23,6% 25,9% 27,4% 27,3% 52,9% - -4,5% 20,2% -95,5% 53,8% -1,3% 21,8% -5,6%
Resultados Sistema Financiero
Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.
(Cifras en millones de pesos reales de diciembre de 2008, excepto para porcentajes)
Resultados
Durante el año 2008, si bien el sistema bancario local mantuvo un importante dinamismo a nivel de volumen de negocios, los resultados del ejercicio tuvieron una evolución menos favorable, principalmente como consecuencia del aumento del gasto por provisiones por riesgo de crédito. La utilidad consolidada registró una contracción de un 5,6% real, cifra muy distante del crecimiento del 11,0% observado a nivel de colocaciones totales. Así también, y en términos de rentabilidad, la utilidad sobre el capital y reservas promedio de la industria disminuyó desde un 17,5% en 2007 a un 14,8% en 2008.
A partir de enero de 2008, y en el contexto del cambio regulatorio hacia normas de contabilidad internacionales (IFRS), la información pública emitida por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, además de reclasificar distintas partidas de balance y resultados, se refiere a estados financieros consolidados, efectos que distorsionan la comparación respecto de los resultados de la industria en base a estados financieros individuales reportados hasta el 2007, en particular en los ítems de Ingresos Operacionales y Gastos Operacionales.
El Total de Ingresos Operacionales registró un incremento de un 28,9% real, explicado principalmente por: el aumento en el volumen de negocios, la mayor base de comisiones netas respecto a 2007 asociada al efecto de consolidación antes comentado, los mayores beneficios por administración de descalces de moneda (UF/$), en un escenario de altas tasas de inflación, y el efecto positivo del mayor nivel de tasas nominales que mejoran el rendimiento de pasivos no sujetos a tasa de interés y patrimonio, este último compensado con el correspondiente mayor cargo por concepto de corrección monetaria, ítem que se incrementó en un 53,8% real respecto a 2007. Como contrapartida, los Gastos Operacionales registraron un aumento de un 25,9%, expansión que al ser inferior a la registrada por los ingresos operacionales posibilitó una mejora en el indicador de eficiencia de la industria desde un 51,1% en 2007 a un 49,9% en 2008, continuando con la tendencia y el esfuerzo por lograr mayores niveles de productividad y eficiencia operacional.
Consistente con los efectos esperados de la desaceleración de la actividad económica y las menores holguras crediticias, el gasto por provisiones por riesgo de crédito registró un incremento de un 59,6% real respecto a 2007, lo que se reflejó también en el indicador de Provisiones por Riesgo de Crédito sobre Colocaciones Promedio, el que aumentó desde un 1,0% en 2007 a un 1,4% en 2008, continuando con la tendencia al alza que ha experimentado este indicador desde el año 2005, año en el cual alcanzó un valor de 0,6%.
Rentabilidad
Ingreso Operacional / Activos Productivos Promedio Ingreso Operacional Neto / Activos Productivos Promedio Utilidad / Capital y Reservas Promedio (ROAC) Utilidad / Activos Promedio (ROAA) Eficiencia
Gastos Operacionales / Ingresos Operacionales Gastos Operacionales / Activos Productivos Promedio Calidad de Activos
Provisiones por Riesgo de Crédito / Colocaciones Promedio Provisiones Constituidas / Colocaciones
Adecuación Capital
Patrimonio Efectivo / Act. Ponderados por Riesgo Capital Básico / Activos Totales Consolidados
2008 5,9% 5,0% 17,9% 1,3% 51,1% 3,0% 1,0% 1,7% 12,2% 6,7% 2007 6,7% 5,5% 15,9% 1,3% 49,1% 3,3% 1,4% 1,7% 12,7%* 6,5%*
Principales Indicadores Sistema Financiero
*A noviembre de 2008
Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.
Entorno Económico y Financiero
Sin embargo, el indicador de Provisiones constituidas sobre Colocaciones registró un alza moderada al alcanzar un nivel de 1,8%, lo que respondería al mayor crecimiento relativo de las colocaciones comerciales y su mayor proporción dentro del portafolio de colocaciones del sistema. En colocaciones comerciales, y de acuerdo a la información disponible, este indicador se incrementó desde 1,10% en 2007 a niveles de 1,46% en 2008, mientras que en productos de consumo se elevó desde un 5,0% a un 5,7% en iguales períodos.
Finalmente, los indicadores de adecuación de capital del sistema financiero, a pesar de la importante expansión del volumen de negocios de la industria, se mantienen sólidos mostrando importantes holguras respecto a los límites normativos. El índice de Patrimonio Efectivo sobre Activos ponderados por riesgo alcanzó a un 12,1% en diciembre de 2008 en comparación al 12,2% de diciembre 2007, mientras que el indicador de Capital Básico sobre Activos totales consolidados se mantuvo inalterado en 6,7% en ambos períodos.
Perspectivas
El escenario económico para el año 2009 es consistente con un entorno menos dinámico para el sistema bancario nacional. Se estima que las colocaciones totales exhibirán una expansión cercana al crecimiento del PIB, en un escenario de deterioro de las principales variables macroeconómicas y de un importante ajuste de la inversión. Mayores tasas de desempleo y menores niveles de actividad impactarán la expansión de los principales productos de crédito, en particular préstamos comerciales y de vivienda. Las colocaciones de consumo mantendrían el casi nulo crecimiento observado en el 2008, consolidándose el ajuste iniciado hace ya más de un año.
No obstante este escenario menos auspicioso, las sólidas bases económicas e institucionales del país, los adecuados niveles de solvencia y gestión de riesgos de la banca, y el impacto positivo de las diversas iniciativas y planes gubernamentales de impulso económico, permiten confiar en la capacidad de la industria financiera de continuar contribuyendo y aportando al desarrollo económico del país.
Solidez
Permanencia y Proyección son frutos de la consecuencia de Objetivos
2003 2004 2005 2006 2007 2008
183 202
236 265
288
272
Utilidad Neta Banco de Chile (1) (Miles de millones de pesos de diciembre de 2008)
(1) Para los períodos anteriores a 2008, la información incluye los resultados de Citibank Chile.
(1) Para los períodos anteriores a 2008, la información incluye las operaciones y resultados de Citibank Chile. 2003 2004 2005 2006 2007 2008 15,8% 17,7% 15,9% 20,4% 16,5% 24,2% 17,1% 24,3% 15,8% 24,7% 13,1% 22,6%
Retorno sobre Capital y Reservas Promedio
Banco de Chile (1) Resto del Sistema Financiero