4. General Discussion
4.5. The Avatars
4.5.2. What Is Motion Capture and Why Was Eyematic Facelifter Used?
PRUEBAS Y PUESTA EN MARCHA 4,50
CAPACITACIÓN 1,20
ESTUDIOS ECONÓMICOS 2,00 TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 19,38
TOTAL DE ACTIVOS 514,56 TOTAL PASIVOS PATRIM 514,56
En el balance general, se puede apreciar lo siguiente: El total de Activos Fijos,
representa el 81,38% de los Activos Totales, el cual está discriminado en cada uno
de los rubros determinados en el Estado Financiero. No obstante, la
Microempresa poseerá cierto nivel de liquidez para cada una de sus operaciones;
estas cuentas de Activos Corrientes, cubren un 14.84% de los Activos Totales.
En lo que respecta a los pasivos, las deudas con proveedores, acreedores y
obligaciones financieras, cubren tan solo un 15,55% por lo que la mayor parte de
la empresa, será para los socios con un 84.45%.
TABLA DE DEPRECIACIÓN Y VALOR RESIDUAL
TABLA DE DEPRECIACIÓN RESIDUAL
HORIZONTE 5
Activo Costo del
Activo
Vida útil Depreciación Anual
Valor de Rescate
EDIFICIO 280,00 20 14 210
58
VEHÍCULO 35,00 10 3,5 17,5
MUEBLES Y ENSERES 19,50 10 1,95 9,75
TOTAL $27,88 $279,39
Los anteriores datos, reflejan la depreciación anual de los activos a obtener.
Asimismo, se detalla el valor de rescate de cada uno de ellos, con un horizonte del
proyecto de 5 años.
CUADRO DE AMORTIZACIÓN DE CRÉDITO
$ millones
Monto 60
Plazo 5
Plazo amort. 5
Tasa 30%
Periodo Saldo Abono Interés Pago Total
0 60 12 1 48 12 18 30,00 2 36 12 14,4 26,40 3 24 12 10,8 22,80 4 12 12 7,2 19,20 5 0 12 3,6 15,60
59
Para amortización del Crédito, se definirá para el pago de los $60.000.000, unos
abonos anuales de $12.000.000 con sus respectivos intereses a pagar cada uno
de los periodos determinados con una tasa del 30% anual.
AMORTIZACIÓN DIFERIDA AMORTIZACIÓN DIFERIDA MILLONES DE $ DIFERIDOS ESTUDIO TÉCNICO 1,50 GASTOS NOTARIALES 1,75 MONTAJE MAQUINARIA 8,43
PRUEBAS Y PUESTA EN MARCHA 4,50
CAPACITACIÓN 1,20
ESTUDIOS ECONÓMICOS 2,00
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 19,38
No. De años 5
AMORTIZACIÓN ANUAL $3,88
La amortización Diferida, muestra lo concerniente a los rubros utilizados antes de
la ejecución y operación del proyecto, estos se determinarán de acuerdo al
60
COSTO DE PRODUCCIÓN
CÁLCULOS DE LOS COSTOS DE PRODUCCIÓN (MILLONES)
Datos Básico 1 2 3 4 5
Capacidad de Producción (miles libras) 76.449.0 76.449.0 76.449.0 76.449.0 76.449.0 Producción 68.884.10 72.626.55 76.449.00 76.449.00 76.449.00 Costo unitario Materia Prima ($) 3.498.00 3.498.00 3.498.00 3.498.00 3.498.00 Costos de materiales Directos 1.004.50 1.004.50 1.004.50 1.004.50 1.004.50 Precios $ miles 11.700.00 12.285.00 12.899.25 13.544.21 14.221.42 Ventas $ millones 805.01 892.22 986.13 1.035.44 1.087.21 Prestaciones % 49.74% 49.74% 49.74% 49.74% 49.74% 1 Costos Directos de Fabrica 357.35 377.48 397.63 400.83 404.22 1.1 Materia Prima 240.68 254.05 267.42 267.42 267.42 1.2 Material Directo 69.11 72.95 76.79 76.79 76.79 1.3 Mano de obra 31.23 33.10 35.06 37.19 39.42 1.4 Prestaciones 15.53 16.46 17.45 18.50 19.61 1.5 Otros materiales directos 0.80 0.84 0.88 0.93 0.97 2 Costos Indirectos de procesamiento 21.97 23.25 24.60 26.03 27.55 2.1 Materiales Indirectos 4.00 4.20 4.41 4.63 4.86 2.2 Mano de Obra 12.00 12.72 13.48 14.29 15.15
2.3 Prestaciones 5.97 6.33 6.71 7.11 7.54
3 Otros Gastos Indirectos 46.03 46.31 46.60 46.81 47.03 3.1 Depreciación Fabrica 25.93 25.93 25.93 25.93 25.93 Servicios 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 Mantenimientos 2.00 2.10 2.21 2.32 2.43 Seguros 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 Impuestos Locales 2.73 2.90 3.09 3.19 3.29 Amortización Diferida 3.88 3.88 3.88 3.88 3.88 4 Gastos de Administración 113.38 120.06 127.15 134.66 142.62 Sueldos 74.41 78.88 83.61 88.63 93.94 Prestaciones 37.01 39.23 41.59 44.08 46.73
61
Depreciación Administrativa 1.95 1.95 1.95 1.95 1.95 5. Gastos de Ventas 201.15 223.05 246.53 258.96 271.00 Costos de preparación 425.35 446.96 468.83 473.67 478.79 Gastos de Administración y Ventas 416.63 343.12 373.68 393.52 414.43 Total costo de Operación 739.98 750.08 842.51 867.19 893.22
Impuesto Locales Primer año
Industria y Comercio 1.61 1.78 1.97 2.07 2.17
Predial 1.12 1.12 1.12 1.12 1.12
Total 2.73 2.90 3.09 3.19 3.28
Los costos de producción, son una muestra clara de la utilización de cada uno de
los recursos con que contará la Microempresa para la operación y creación del
restaurante. Igualmente, se detallan los diferentes costos y gastos de la mano de
obra, materiales directos, indirectos, entre otros.
El costo de capital, estima la conformación de la Microempresa y el costo
correspondiente de la deuda, para la adquisición de Activos Fijos para ésta. Por
tal motivo el 33.12% refleja la ponderación total, tanto del pasivo, como del
patrimonio.
ANÁLISIS CAPITAL DE TRABAJO
ANÁLISIS CAPITAL DE TRABAJO SALDO DE EFECTIVO REQUER. EN CAJA
62
Cobert de Renova
DISPONIBLE 15 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00
DIAS AÑO 288 19.20
COSTO DE FABRICA (Prepración) 4.25.35 446.96 468.83 473.67 478.79
DEPRECIACIONES 27.88 27.88 27.88 27.88 27.88
DIFERIDOS 3.88 3.88 3.88 3.88 3.88
PRESTACIONES 58.51 62.02 65.75 69.69 73.87
COSTO DE FAB.SIN (DEP,AMOR,PREST) 335.00 353.18 371.33 372.22 373.17 Saldo total efectivo requerido en caja 17.45 18.39 19.34 19.39 19.44 Incremento saldo efectivo req. 0.94 0.95 0.05 0.05 CALCULO DE CAPITAL DE TRABAJO
ITEM PERIODO Días de Cobertura
Coeficiente de Renov. 1. ACTIVO CORRIENTE
1.1 Caja (Total efectivo) 17.45 18.39 19.34 19.39 19.44 1.2 CXC(VENTAS A CREDITO/COF DE RENV 45 8 23.14 25.65 28.35 29.77 31.26 % VENTAS A CRÉDITO 23%
1.3 INVENTARIOS
Materias Primas 30 12 20.06 21.17 22.28 22.28 22.28 COSTO MATERIA PRIMA/COEF RENOV
Productos en Proceso 10 29 11.63 12.26 12.89 12.92 12.96
DÍAS AÑOS 288
COST DE FAB SIN,AMOR,PREST COEF REN
Productos terminados 2 180 4.11 4.39 4.68 4.82 4.96 COSTO DE OPERACIÓN DE RENOV
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 76.40 81.87 87.55 89.18 90.90 2. PASIVOS CORRIENTES
2.1 Cy P (en función de Materia Prima 30 12 20.06 21.17 22.28 22.28 22.28 TOTAL PASIVOS CORRIENTES 20.06 21.17 22.28 22.28 22.28
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4. INC/DECR C. DE T. 4.36 4.57 1.63 1.71
Con éste análisis, se logrará determinar ámbitos importantes como lo son: los
días de cobertura y de renovación de la Microempresa a operar. Conjuntamente,
se fijan los términos de las cuentas por cobrar, cuentas por pagar y el capital de
trabajo, pilares importantes para el éxito del proyecto a realizar.
FLUJO DE CAJA DE INVERSIONISTAS
INSTALC OPERACIÓN LIQUID
DATOS BÁSICOS 0 1 2 3 4 5
Capacidad de producción (miles lbs) 7644.0 7644.0 7644.0 7644.0 7644.0
Capacidad utilizada % 90% 95% 100% 100% 100%
Producción (miles libras) 68.884.10 72.626.55 76.449.00 76.449.00 76.449.00
Incremento de la producción % 6% 5% 0% 0%
Costos por libras de Materia Prima & 3.498 3.498 3.498 3.498 3.498 Precio $ miles 11.700.00 12.285.00 12.899.25 13.544.21 14.221.42 FLUJO OPERACIONAL (MILLONES $)
VENTAS EFECTIVAS (VENTAS – CxC) 781.86 866.57 957.78 1.005.67 1.055.96 VENTAS DE ACTIVOS
IMPUESTO DE IND Y COMERCIO 1.61 1.78 1.97 2.07 2.17 INGRESOS TOTALES 780.25 864.78 955.81 1.003.60 1.053.78 COSTO VARIABLE 580.57 623.71 668.76 685.72 703.57 Materia Prima 240.68 254.05 267.42 267.42 267.42 Mano de obra 31.23 33.10 35.09 37.19 39.42 Prestaciones 15.53 16.46 17.45 18.50 19.61 Materiales Directos 69.11 72.95 76.79 76.79 76.79 Otros materiales directos 0.80 0.84 0.88 0.93 0.97
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Materiales Indirectos 4.00 4.20 4.41 4.63 4.86
Mano de obra indirecta 12.00 12.72 13.48 14.29 15.15 Prestaciones mano de obra indirecta 5.97 6.33 6.71 7.11 7.54 Gastos de ventas 201.25 223.05 246.53 258.86 271.80 Costos Fijos 157.89 164.59 171.78 179.40 187.48 Depreciación Fábrica 25.93 25.93 25.93 25.93 25.93 Servicios 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 Mantenimiento 2.00 2.10 2.21 2.32 2.43 Seguros 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00
Impuestos locales (PREDIAL) 1.12 1.12 1.12 1.12 1.12
Amortización diferida 3.88 3.88 3.88 3.88 3.88
Sueldos Administrativa 74.41 78.88 83.61 88.63 93.94 Prestaciones Administrativas 37.01 39.23 41.59 44.08 46.73 Depreciación Administrativa 1.95 1.95 1.95 1.95 1.95 Total costos operacionales 582.52 625.66 670.71 687.67 705.52
UAII 197.73 239.13 285.10 315.93 348.27
Gastos Financieros 18 14.4 10.8 7.2 3.6
U.A.I 179.73 224.73 274.30 308.73 344.67
Impuesto 35% 62.91 78.65 96.00 108.06 120.63
Utilidad después de Impuesto 116.83 146.07 178.29 200.68 224.03 Reserva legal
Utilidad neta 116.83 146.07 178.29 200.68 224.03 Reserva legal
Depreciación 27.88 27.88 27.88 27.88 27.88
Amortización Diferida 3.88 3.88 3.88 3.88 3.88
Total flujo de operaciones 148.58 177.83 210.05 232.43 255.73 Flujo de inversión
Activos fijos -358.78
Diferidos -19.38
Capital de Trabajo -56.34 -4.36 -4.57 -1.63 -1.71
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Recuperación de Capital de Trabajo 68.61
Valor de rescate 279.39
Total flujo de inversión -434.50 -12.00 -16.36 -16.57 -13.63 334.29 Flujo neto e caja -434.50 136.58 161.47 193.49 218.89 590.07
EVALUACIÓN DEL PROYECTO
A continuación se procederá al cálculo de los indicadores financieros TIR, VPN y
relación de beneficio y costo. En el flujo de caja de inversionista
TIR 38.12% VPN $52.07 R (B/C)¨* $2.99 VP+ $1.300.40 VP- $-434.50 TASA VPV 30% $89.70 40% $-17.38
Según indicadores el proyecto viable para el inversionista
Los indicadores del proyecto, son alentadores desde el punto d vista del
inversionista, a razón de que la TIR tiene una proporción considerable del 38,12%,
por cada peso invertido, se generará una utilidad concerniente a éste porcentaje.
Asimismo, el valor presente neto positivo representa los flujos esperados por la
66
operar. Finalmente, éste se relaciona de manera favorable en la relación
Beneficio Costo.
En el flujo de caja del proyecto
TIR 35.09% VPN $23.47% R (B/C) 2.759 VP+ $1.415.56 VP- $-514.56 30% $64.28 40% $51.94
Al evaluar las condiciones del Flujo de Caja del Proyecto, el panorama es de igual
forma positivo como el del inversionista, a razón de que cubre lo determinado por
la TIR, y ofrece un PVN y una relación beneficio costo consistente para lo que se
quiere alcanzar con la Microempresa.
Finalmente, se aclara que para la obtención de beneficio y utilidad en cada uno de
los parámetros que establece el proyecto, se realizaron ciertos procesos de
sensibilización, en búsqueda del éxito de éste; por tal motivo, los datos anteriores
reflejan las observaciones de los realizadores de éste análisis como muestra de lo
67