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Con base en todas las especificaciones del análisis técnico, deben determinarse los montos, momentos de inversión y régimen tributario aplicables a los siguientes conceptos:

 Máquinas y equipos

 Edificios e instalaciones complementarias

 Terrenos

 Vehículos y medios de transporte

 Investigación, desarrollo y prueba de productos

 Licencias y franquicias

 Honorarios profesionales

 Construcciones y montajes

 Derechos comerciales

 Adecuación del local

 Marcas y patentes

 Arranque

 Publicidad

 Constitución de la sociedad

 Bienes muebles

 Equipos de oficinas y comunicaciones

 Efectos de devaluación y de escalamiento de precios

Se deben establecer las políticas asociadas a los siguientes aspectos:

 Políticas de cartera de clientes (% de ventas a plazos y plazo )

 Políticas de cartera de proveedores (% de compras a plazos y plazo )

 Política de efectivo

 Política de cobertura de pérdidas iníciales

Los componentes de ingresos, costos y gastos calculados en las secciones anteriores permiten analizar un análisis de costos de:

 Costos fijos: incluya aquí los siguientes aspectos: arriendos, suministros, herramientas e impuestos, impuestos diferentes l de renta, seguros, deducciones tributarias, gastos del personal que correspondan al concepto de costo fijo, etc.; o sea, costos que en el corto plazo no cambiaran por modificaciones en el volumen de producción.

 Costos variables: incluya aquí el costo total de: insumos y servicios de mano de obra directa, comisiones de ventas, gatos de transporte etc. o sea, todos aquellos que cambian con el volumen de producción.

 Costo total (CT): se calcula sumándolos costos fijos a los costos variables

 Costos promedios (CP): se calcula dividendo el costo total de la producción, e indica la variación en el costo promedio de cada unidad producida.

 Costo variable unitario (CVU): se calcula dividiendo el costo variable entre la producción, e indica la variación en el costo total por cada unidad producida.

 Margen unitario: se determina estableciendo la diferencia entre el precio unitario de venta y el costo variable unitario. En algunos casos expresa porcentualmente e indica la utilidad antes de gastos financieros e impuestos que se lograra por unidad.

 Punto de equilibrio: Se determina dividiendo los costos fijos por la diferencia entre el precio unitario de venta y el costo variable unitario (margen unitario). Este indicador permite establecer el nivel mínimo de producción y de ventas que, en cantidad, debe lograra la empresa, para poder generar utilidad contable. Al comparar este resultado (punto de equilibrio) con el nivel previsto en el plan de ventas, se tiene una idea del margen de seguridad y de riesgo de la empresa

PRESUPUESTOS

 Presupuesto de ingresos: de acuerdo con los resultados del análisis de mercados

 Presupuesto de materias primas, servicios e insumos: de acuerdo con el análisis técnico y las políticas de compra y según los efectos tributarios (IVA, retención en la fuente).

 Presupuesto de personal

 Presupuesto de otros gastos: se deben incluir aquellos otros gastos de fabricación, de prestación del servicio de administración o de ventas que no se han incluido en los anteriores.

 Deducciones tributarias: De acuerdo al régimen tributario que se les aplica

Fuente: Elaboración propia, basado en el libro de VARELA, Rodrigo (2008) Innovación empresarial. Arte y ciencia en la creación de empresas Pág. 360- 370

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2.2.2.6 Análisis financiero. Para Varela el objetivo central es determinar las necesidades de Recursos financieros, las fuentes y las condiciones de ellas y las posibilidades de tener acceso real a dichas fuentes. A si mismo se debe determinar en el caso que se use financiación, los gastos financieros los pagos de capital propios del préstamo. El otro propósito es el análisis de liquidez de la organización y la elaboración de proyecciones financieras.

 Flujo de Caja. Es la herramienta que permite determinar las necesidades reales de capital en los distintos momentos de desarrollo de la empresa. El flujo de caja compara los ingresos efectivamente recibidos y los egresos efectivamente pagados. Con base en el flujo de caja se pueden determinar los momentos en los cuales los aportes de los socios y/o los préstamos de los intermediarios financieros son absolutamente necesarios para mantener un posición de caja final, al menos igual al colchón efectivo.

 Estado de resultados. Este análisis compara ingresos con costos y gastos en un periodo fiscal de la empresa. Adicionalmente, produce, como resultado el valor de los impuestos de renta. La periodicidad es diferente al del flujo de caja se tiene que realizar solo al final del ciclo tributario.

 El Balance. El balance muestra el estado de las diversas cuentas al final de cada ciclo tributario. Los datos que se toman, en lo fundamental, del flujo de caja, del estado de resultados y de algunos cuadros realizados en el análisis económico. El balance tiene un papel fundamental dado que muestra la validación de las cifras de los otros estados financieros. El procedimiento es el siguiente:

Elaborar el flujo de caja con la periodicidad requerida.

Elaborar cada 31 de diciembre, o cada final de ciclo tributario, el estado de resultados.

Elaborar cada 31 de diciembre, o cada final de ciclo tributario, el balance. Si el balance no cuadra, hay que revisar en detalle, cada año, los tres estados y no se debe pasar al año siguiente hasta que el balance cuadre.

2.2.2.7 Análisis de riesgos e intangibles. Su objetivo es identificar las variables y los factores que están sometidos a una probabilidad importante de cambio y estimar la magnitud potencial de dichos cambios más las acciones correctivas que se podrían tomar en caso de darse esas variaciones. Así mismo,

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analiza aquellos factores que por alguna circunstancia, no han incluido en los otros análisis. (Tabla 5)

2.2.2.8 Evaluación integral del proyecto. Consiste en hacer un análisis sobre los efectos que tienen los cambios en las variables del proyecto por medio de indicadores.

 Evacuación de contado. Esta sección analiza al proyecto propiamente dicho, sin recursos externos de financiación. Para esto se deben hacer proyecciones financieras y los flujos de caja totalmente netos sin préstamos, sin calcular gastos financieros ni pagos de capital.

 Evaluación con financiación En este apartado se estudia una empresa con apoyo de recursos financieros externos, para analizar el efecto de la palanca financiera.

Tabla 4 Evaluacion del proyecto

Fuente: Elaboración propia, basado en el libro de VARELA, Rodrigo (2008) Innovación empresarial. Arte y ciencia en la creación de empresas Pág. 383

Se debe calcular E.C. E. F.

Tasa de retorno descontada de los flujos de caja X X

Valor presente neto a la tasa mínima interna de retorno (TRM) definida por el grupo empresarial

X X

Periodo de pago (al 0%) ye periodo de pago descontado (TRM) X Puntos de equilibrio económico a la tasa mínima interna de retorno para las variable más importantes

X X

Balance de proyecto X X

Periodo de pago y periodo de pago descontado a la TRM X

Puntos de equilibrio económico a la TRM para las variables más importantes al proyecto

X

Determinación de la tasa critica del costo de capital para las condiciones esperadas del proyecto

x

58 Tabla 5 Analisis de riesgos e intangibles