The Place of the Celebration.

El momento idea! para comprares cuando ej valor ha salido ya de su base y se ha introducido en una etapa másdinámica. Esta fuga_por encima dejaparte •V superior de la^zona de resistencia y de la me"dia móvil de 30 semanas se suele producircon volumen fuerte. Este es el comienzo de la fase alcista de la etapa de avance. Sin embargo, antes que empiece a rodar la pane dinámica del ^ a \ a nc e ^en gaen cuenta queexi^te un a _rec uperac i_ón_ i n ia a lj;e gu ida_d e^ jí| , * menos, un estirón. Esta depresión desplaza al valor hacia el punto de fuga, ^ ^ ^ y ésta es una segunda oportunidad para llevar a cabo una compra de bajo ^ ~ riesgo. ¡No sea fanático tratando de ahorrarse unos cuantos céntimos por ^ i acción! Si la ruptura se produce en 12 1/8, por ejemplo, el estirón puede estar ^ v en 12 3/8 ó 12 5/8, pero se acercará. Cuanto menos se estire, más fuerza estará ? ^ mostrando. Sorprendentemente, en el punto de fuga es el momento perfecto £ para comprar, los informes fundamental suelen ser negativos. Y a menos f que su corredor esté orientado técnicamente, es posible que trate de disua- ** dirle para que no compre el valor.

En la segunda etapa, la media móvil de 30 semanas empieza a gjrar lentamente hacia arriba después de la fuga. La situación se convierte en el sueño de un operador, ya que cada cresta sucesiva es más altaque la anterior. Además, los mínimos de las correcciones son progresivamente más altos. ¡Esto es importante! No espere que el valor sea una carretera de dirección única aunque la figura sea muy alcista y poderosa. El gráfico 2-3 de , International Papel ilustra lo que estoy diciendo. Cuando se introdujo en la

etapa - (zona sombreada), a principios de 1986, todas las correcciones de la j pane inferior estaban contenidasjDor_encima de la media móvil ascendente j de 30 senian¿}s: en cada recuperación JP consiguió un nuevo máximo. El

mercado está siempre muy trucado, y existe una razón por la cual la inmensa mayoría de los inversionistas pierden dinero en el mercado con el paso de los años. El mercado de valores (o cualquier mercado en este caso) haráje^que i sea necesario_pera_evitar que la mayona hagadinerojpi_cruras recompensa ampliamente a la astuta minori^ro^e^iqnal. Así que espere dos pasos hacia

... - —- J O.. . . .. J

Una mirada vale rras que mu predicciones 35

GRAFICO 2-3

tvLdpj 2 (zona sombreada i

CORTESÍA DE MANSFIELD STOCKS CHARTS

adelante y un paso hacia atrás. Mientras que todas estas fuertes oscilaciones y sacudidas tengan lugar por encima de la medja ascendente de 30 semanas, no se preocupe, todo está sucediendo de acuerdo con Hoy ley con su esquema de ¡grandes beneficios!

Tras varios meses de entusiasmo alcista a medida que los fundamentos comienzan a mejorar y cada vez más inversionistas saltan al vagón alcista, el valor comienza a desplazarse cada vez más hacia su media móvil. El ángulo de ascenso de In media móvil será considerablemente más lento. En este punto, el valor se mantiene. Aunque se encuentra todavía en la etapa 2, este valor está operando ahora muy por encima de su njve! de soporte y de su_me¿i.a móvil y está siendo descubie.riQ PQlLa.comunidad invers.iQDislü; se ha sobreextendido y ha dejado de ser una buena compra. En este momento la compra entraña un riesgo considerable.

Desde el punto de vista de la inversión (trataremos las operaciones en el próximo capítulo), el mejor momento para comprar el valor era, o bien en la fuga inicial o en el posterior estirón hacia el nivel de fuga (12 ! /8 en su gráfico XYZ, 1-6). En ese momento, cuando el valor estaba todavía cerca de su base, e! riesgo de la parte inferior era bastante bajo y el potencial superior bastante considerable. La proporción recompensa/riesgo estaba totalmente a su favor. Ahora, sin embargo, no es éste el caso. Además, cuanto más tarde entremos en la etapa 2. más erráticas serán las oscilaciones del precio, ya que los compradores prematuros son presa del pánico en las liquidaciones.

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36 Capítulo 2

debido a que no desean perder sus excelentes beneficios. Los tardones compran en todas las liquidaciones, ya que quieren obtener una ganga con este valor caliente recién descubierto. En este momento el valor es presa de rumores e informes de prensa. Es también un momento en el que las emo- ciones^ tienen un gran impacto sobre las decisiones de compradores y ^ vendedores. No puedo decir con exactitud cuantas veces he visto una cartera

*«•' llena de pérdidas, porque el punto de entrada de ese valor determinado era muy pobre. ¡Sea disciplinado! Si invierte a largo plazo, compre sólo en el punto de entrada adecuado al comienzo de la etapa 2 (en el caso de XYZ, P cerca de 12 1/8). Si deja pasar el momento de compra, no se deje llevar por el pánico para perseguirlo y terminar pagando cualquier precio. Sea consis- tente. Cómprelo bien, o no lo compre. Obviamente, se necesita un poco de sentido común. Si lo deja pasar cuando está en 12 1/8 y lo compra en 12 7/ 8 no pasa nada, pero si paga 25 ó 26, por supuesto que sí. Si ha dejado pasar un buen valor, no se irrite por ello. Hay miles de acciones cotizadas (Mercado Over The Counter-OTC*) entre las que elegir, y siempre habrá buenos valores a buenos precios. Es como paranmj^ij^[pierde_el primero, enseguida viene otro después.