Realizing the Availability-oriented Business Model Framework in a Use Case

Algunos de los análisis a los que hacíamos referencia dependerán de la composición y cuantía de las distintas masa patrimoniales, vamos a referirnos a continuación muy someramente a la información que puede desprenderse de dos de ellos:

Equilibrio total

Comparando las masas patrimoniales globales de activo con la de pasivo y neto podemos encontrarnos con distintas situaciones5. El profesor Rivero define cinco posiciones distintas:

¾ Estabilidad máxima: no existen deudas con terceros, la financiación de todos los activos se realiza con fondos propios.

¾ Estabilidad normal: en la que las inversiones están financiadas tanto por fuentes propias como por ajenas.

¾ Equívoca: cuando la totalidad de las inversiones están financiadas con fondos ajenos.

¾ Inestable o anormal: en la que los bienes y derechos que la empresa posee son insuficientes para atender sus obligaciones de pago, es decir, debe más de lo que tiene.

¾ Inestabilidad máxima: cuando la empresa carece de recursos propios y su activo es totalmente ficticio, sólo tiene pérdidas acumuladas.

5 _{En este contexto deberemos tener siempre presente la estructura de otras empresas con características} similares a la que está siendo analizada como pueden ser el sector, tamaño, etc.

Equilibrios parciales

Junto al equilibrio global, debe producirse además un equilibrio estructural en la composición de las masas y los elementos internos que las componen respondiendo a unos principios de equilibrio interno entre capacidad productiva y nivel de actividad.

Suelen estudiarse las relaciones entre masas patrimoniales correlativas (del largo plazo o del corto plazo) en concreto una de las más estudiadas es la relación que existe entre las masas de activo y pasivo circulante, o entre pasivo no exigible y el exigible a largo plazo y activo fijo y nos indicará si teóricamente podrán ser atendidas en el corto plazo las obligaciones de la sociedad. A partir de esa relación obtenemos el fondo de maniobra o capital circulante (que puede calcularse como la diferencia entre el activo y el pasivo circulante o también como diferencia entre pasivos no exigibles y exigibles a largo plazo, cuya suma da lugar a los capitales permanentes y los activos fijos), podría definirse como la cantidad de recursos financieros a liberar por el activo circulante con relación a la exigibilidad que generará el pasivo circulante.

El estudio de sus variaciones, como podremos ver en los capítulos finales, es muy útil en la toma de decisiones ya que pueden conocerse las causas de su variación desde el punto de vista de los activos y pasivos fijos (orígenes y aplicaciones de los flujos de fondos obtenidos por la empresa en cada ejercicio) y desde el punto de vista del circulante, compararse esta información con la de ejercicio anterior, o también, con el de otras empresas del mismo sector y tamaño similar.

Ejemplos de equilibrio patrimonial

Representar el patrimonio de las empresas A, B, C, D, E y F y decir en que situación de equilibrio se encuentran, calcular también su fondo de maniobra:

(Todos los importes vienen expresados en miles de euros)

Empresa A

Local: 500.000 (AF); Préstamo a 2 años: 250.000 (PELP); Mercancías “A”: 100.000 (AC); Ordenadores: 10.000 (AF); Maquinaria: 15.000 (AF); Material de oficina: 4.000 (AC); Obligaciones pendientes con proveedores: 15.000 (PC); Deudas con acreedores por prestaciones de servicios: 8.000 (PECP); Dinero en caja: 500 (AC); Dinero en la cuenta corriente: 5.500 (AC); Acciones adquiridas a L.P.: 25.000 (AF); Deudas con las Administraciones Públicas: 12.000 (a 3 meses) (PECP); Depósito en el Banco ABC a 3 meses (AC): 15.000; Derechos de cobro frente a los clientes: 25.000 (AC); Préstamo del Banco Z a 4 años: 65.000 (PELP); Patrimonio neto (por diferencia entre activos y pasivos).

Siendo (AF): activo fijo; (AC): activo circulante; (PELP): el pasivo exigible a largo plazo y (PECP) el pasivo exigible a corto plazo.

ACTIVO PASIVO INMOVILIZADO MATERIAL: 525.000 Local: 500.000 Ordenadores: 10.000 Maquinaria 15.000 NETO: 350.000 (700.000-350.000) INMOVILIZADO FINANCIERO: 25.000 Acciones a l.p.: 25.000 EXISTENCIAS: 104.000 Mercancías “A”: 100.000 Material de oficina: 4.000 EXIGIBLE L.P.: 315.000 Préstamo l.p.: 250.000 Préstamo a 4 años: 65.000 REALIZABLE C.P.: 40.000 Depósito a 3 meses 15.000 Derechos frente a clientes: 25.000

DISPONIBLE: 6.000

Dinero en caja: 500 Dinero en la c.c.: 5.500

EXIGIBLE C.P.: 35.000

Obligaciones con proveedores: 15.000 Deudas con acreedores por prest serv.: 8.000 Deudas con las Adm Púb.: 12.000

Estabilidad normal; el activo está financiado por fondos ajenos y fondos propios.

El fondo de rotación asciende a: 115.000 (diferencia entre el activo circulante AC y el pasivo circulante PC 104.000+40.000+6.000-35.000, o como diferencia entre los capitales permanentes, CP: 350.000 + 315.000 y el activo fijo AF: 525.000 + 25.000).

Empresa B

Local: 500.000; Mercancías “A”: 100.000 Ordenadores: 10.000; Maquinaria: 15.000; Material de oficina: 4.000; Dinero en caja: 500; Dinero en la cuenta corriente: 5.500; Acciones adquiridas a L.P.: 25.000; Depósito en el Banco ABC a 3 meses: 15.000; Derechos de cobro frente a los clientes: 25.000; Patrimonio neto (por diferencia)

ACTIVO PASIVO INMOVILIZADO MATERIAL: 525.000 Local: 500.000 Ordenadores: 10.000 Maquinaria 15.000 NETO: 700.000 (700.000-0) INMOVILIZADO FINANCIERO: 25.000 Acciones a l.p.: 25.000 EXISTENCIAS: 104.000 Mercancías “A”: 100.000 Material de oficina: 4.000 REALIZABLE C.P.: 40.000 Depósito a 3 meses 15.000 Derechos frente a clientes: 25.000

DISPONIBLE: 6.000

Dinero en caja: 500 Dinero en la C. C.: 5.500

EXIGIBLE L.P.: 0; EXIGIBLE C.P.: 0

Estabilidad máxima, no hay deudas, por lo que el valor neto de la empresa coincide con el valor de sus activos

El fondo de rotación asciende a: 150.000 (AC-PC 104.000+40.000+6.000 – 0); (CP – AF: 700.000 – 525.000 – 25.000)

Empresa C

Local: 500.000; Préstamo a 2 años: 400.000; Mercancías “A”: 100.000; Ordenadores: 10.000; Maquinaria: 15.000; Material de oficina: 4.000; Obligaciones pendientes con

proveedores: 115.000; Deudas con acreedores por prestaciones de servicios: 8.000; Dinero en caja: 500; Dinero en la cuenta corriente: 5.500; Acciones adquiridas a L.P.: 25.000; Deudas con las Administraciones Públicas: 62.000 (a 3 meses); depósito en el Banco ABC a 3 meses: 15.000; derechos de cobro frente a los clientes: 25.000; Préstamo del Banco Z a 4 años: 115.000; Patrimonio neto: … ACTIVO PASIVO INMOVILIZADO MATERIAL: 525.000 Local: 500.000 Ordenadores: 10.000 Maquinaria 15.000 NETO: 0 (700.000-700.000) INMOVILIZADO FINANCIERO: 25.000 Acciones a l.p.: 25.000 EXISTENCIAS: 104.000 Mercancías “A”: 100.000 Material de oficina: 4.000 EXIGIBLE L.P.: 515.000 Préstamo l.p.: 400.000 Préstamo a 4 años: 115.000 REALIZABLE C.P.: 40.000 Depósito a 3 meses 15.000 Derechos frente a clientes: 25.000

DISPONIBLE: 6.000

Dinero en caja: 500 Dinero en la C. C.: 5.500

EXIGIBLE C.P.: 185.000

Obligaciones con proveedores: 115.000 Deudas con acreedores por prest serv.: 8.000 Deudas con las Adm Púb.: 62.000

Estabilidad equívoca, las deudas son iguales a los activos, el patrimonio neto de la empresa es cero.

El fondo de rotación es negativo y asciende a: (-) 35.000 (AC-PC: 104.000+40.000+6.000- 185.000) (CP – AF: 515.000 - 525.000 –25.000)

Empresa D

Local: 500.000; Préstamo a 2 años: 450.000; Mercancías “A”: 100.000; Ordenadores: 10.000; Maquinaria: 15.000; Material de oficina: 4.000; Obligaciones pendientes con proveedores: 115.000; Deudas con acreedores por prestaciones de servicios: 8.000; Dinero en caja: 500; Dinero en la cuenta corriente: 5.500; Acciones adquiridas a L.P.: 25.000; Deudas con las Administraciones Públicas: 62.000 (a 3 meses); depósito en el Banco ABC a 3 meses: 15.000; derechos de cobro frente a los clientes: 25.000; Préstamo del Banco Z a 4 años: 115.000; Patrimonio neto: … ACTIVO PASIVO INMOVILIZADO MATERIAL: 525.000 Local: 500.000 Ordenadores: 10.000 Maquinaria 15.000 INMOVILIZADO FINANCIERO: 25.000 Acciones a l.p.: 25.000 EXISTENCIAS: 104.000 Mercancías “A”: 100.000 Material de oficina: 4.000 EXIGIBLE L.P.: 565.000 Préstamo l.p.: 450.000 Préstamo a 4 años: 115.000 REALIZABLE C.P.: 40.000 Depósito a 3 meses 15.000 Derechos frente a clientes: 25.000

Dinero en la C. C.: 5.500 Deudas con acreedores por prest serv.: 8.000 Deudas con las Adm Púb.: 62.000

NETO: 50.000

(700.000-750.000)

Estabilidad anormal, el valor neto de la empresa es negativo, sus deudas superan el valor de sus activos.

Fondo de maniobra es negativo y asciende a (–) 35.000 (AC –PC: 104.000+6.000+40.000- 185.000) (CP – AF: -50.000 + 565.000-525.000 – 25.000)

Empresa E

Préstamo a 2 años: 250.000; Obligaciones pendientes con proveedores: 15.000; Deudas con acreedores por prestaciones de servicios: 8.000; Deudas con las Administraciones Públicas: 12.000 (a 3 meses); Préstamo del Banco Z a 4 años: 65.000; Patrimonio neto: …

ACTIVO PASIVO

NETO: 340.000

(0-340.000) EXIGIBLE A L.P.: 315.000Préstamo a l.p. 250.000 Préstamo a 4 años: 65.000

EXIGIBLE A C.P.: 25.000

Obligaciones con proveedores: 15.000 Deudas con acreedores por prest serv.: 8.000 Deudas con las Adm Púb.: 12.000

Fondo de maniobra es negativo y de (-) 25.000; (AC – PC: 0-25.000) (CP – AF, -340.000 + 315.000 – 0)

Inestabilidad Máxima, sólo hay deudas.

Empresa F

Local: 500.000; Préstamo a 1 año: 150.000; Mercancías “A”: 100.000; Ordenadores: 10.000; Maquinaria: 15.000; Material de oficina: 4.000; Obligaciones pendientes con proveedores: 15.000; Deudas con acreedores por prestaciones de servicios: 8.000; Dinero en caja: 500; Dinero en la cuenta corriente: 5.500; Acciones adquiridas a L.P.: 25.000; Deudas con las Administraciones Públicas: 12.000 (a 3 meses); depósito en el Banco ABC a 3 meses: 15.000; derechos de cobro frente a los clientes: 25.000; Préstamo del Banco Z a 4 años: 65.000; Patrimonio neto: … ACTIVO PASIVO INMOVILIZADO MATERIAL: 525.000 Local: 500.000 Ordenadores: 10.000 Maquinaria 15.000 NETO: 450.000 (700.000-250.000) INMOVILIZADO FINANCIERO: 25.000 Acciones a l.p.: 25.000 EXISTENCIAS: 104.000 Mercancías “A”: 100.000 Material de oficina: 4.000 EXIGIBLE L.P.: 65.000 Préstamo a 4 años: 65.000 REALIZABLE C.P.: 40.000 Depósito a 3 meses 15.000 Derechos frente a clientes: 25.000

DISPONIBLE: 6.000

Dinero en caja: 500 Dinero en la c.c.: 5.500

EXIGIBLE C.P.: 185.000

Préstamo c.p.: 150.000

Deudas con acreedores por prest serv.: 8.000 Deudas con las Adm Púb.: 12.000

Estabilidad normal. El activo se financia con fondos propios y ajenos.

Fondo de maniobra es negativo (-) 35.000; (AC - PC 104.000+40.000+6.000-185.000) (CP –AF: 450.000 + 65.000 – 525.000 – 25.000).