Rotterdam Rules: Background Evolution and Salient Features

El  precio  de  reembolso  de  cada  Bono  será  de  cien  mil  (100.000)  euros,  equivalente  a  su  valor  nominal,  libre  de  gastos  e  impuestos  para  el  titular  del  Bono,  pagadero  progresivamente  en  cada  Fecha  de  Pago  de  Amortización,  tal  y  como  se  establece  en  los  apartados siguientes.  Todos y cada uno de los Bonos serán amortizados en igual cuantía mediante la reducción del  nominal de cada uno de ellos.   4.9.2 Vencimiento de los Bonos.  El vencimiento de los Bonos se producirá en la fecha en que estén totalmente amortizados o  en la Fecha Final del Fondo. La amortización de los Bonos en la Fecha Final o en la fecha en  la  que  conforme  a  lo  establecido  en  el  apartado  4.4.3.  del  Documento  de  Registro  se  produjera  la  Liquidación  Anticipada  del  Fondo,  se  realizará  con  sujeción  al  Orden  de  Prelación de Pagos de Liquidación recogido en el apartado 3.4.6.4. del Módulo Adicional.  4.9.3 Amortización de los Bonos. 

La  amortización  de  los  Bonos  se  realizará  en  cada  Fecha  de  Pago  de  Amortización.  Se  definen las “Fechas de Pago de Amortización” como las Fechas de Pago siguientes a la Fecha  de Terminación del Periodo de Nuevas Cesiones, tal y como se define ésta en el apartado  3.3.1.2. del Módulo Adicional. La primera Fecha de Pago de Amortización será la Fecha de  Pago  inmediata  siguiente  a  la  Fecha  de  Terminación  del  Periodo  de  Nuevas  Cesiones.  Se  espera que la primera Fecha de Pago de Amortización sea el  22 de marzo de 2019. 

La amortización de cada Serie de Bonos se efectuará aplicando la Cantidad Disponible para  Principal  (según  se  define  en  el  apartado  4.9.4.  siguiente)  en  cada  Fecha  de  Pago  de  Amortización a la Serie que corresponda amortizar de acuerdo con las reglas establecidas en  el apartado 4.9.5. de la Nota de Valores y con sujeción al Orden de Prelación de Pagos y al 

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Orden de Prelación de Pagos de Liquidación establecidos en los apartados 3.4.6.3 y 3.4.6.4.  del Módulo Adicional.  

Se  entenderá  por  Saldo  Nominal  Pendiente  de  los  Bonos  en  una  Fecha  de  Pago  de  Amortización, el saldo pendiente de amortización antes de la amortización correspondiente  a  dicha Fecha de Pago de Amortización.  El Saldo Nominal Pendiente de los Derechos de Crédito no Fallidos a una fecha será la suma  del principal vencido no pagado y el no vencido a esa fecha de los Préstamos no Fallidos de  los que se derivan los Derechos de Crédito cedidos al Fondo.  Se entenderá por Derechos de Crédito Fallidos aquellos que (a) se encuentren a una fecha  en  impago  por  un  periodo  igual  o  mayor  a  12  meses  de  retraso  en  el  pago  de  débitos  vencidos; o (b) se clasifiquen como fallidos por la Sociedad Gestora porque presenten dudas  razonables sobre su reembolso total de acuerdo con la valoración efectuada al efecto por el  Cedente correspondiente en su papel de Administrador de Préstamos o (c) el Deudor haya  sido declarado en situación de insolvencia. 

4.9.4 Cantidad Teórica de Principal y Cantidad Disponible para Principal 

Para  cada  Fecha  de  Pago  a  partir  de  la  Fecha  de  Desembolso  y  distinta  de  la  Fecha  de  Liquidación del Fondo, se define la Cantidad Teórica de Principal  (la “Cantidad Teórica de  Principal”)  como  la  diferencia  positiva  en  esa  Fecha  de  Pago  entre  (i)  la  suma  del  Saldo  Nominal Pendiente de los Bonos y (ii) la suma del Saldo Nominal Pendiente de los Derechos  de Crédito no Fallidos correspondiente al último día del mes anterior al de la Fecha de Pago.  Para  cada  Fecha  de  Pago,  a  partir  de  la  Fecha  de  Desembolso  y  distinta  de  la  Fecha  de  Liquidación del Fondo se define la Cantidad Disponible para Principal como la menor de las  siguientes cantidades: 

a) La Cantidad Teórica de Principal. 

b) Los Recursos Disponibles, en los términos en que éstos se detallan en el apartado  3.4.6.1.  del  Módulo  Adicional,  en  esa  Fecha  de  Pago,  deducidos  los  importes  correspondientes a los conceptos indicados en los apartados (i) a (ii) del Orden de  Prelación de Pagos que se recoge en el apartado 3.4.6.3 del Módulo Adicional.  A partir de la primera Fecha de Pago de Amortización y hasta aquella en que se produzca  la total amortización de los mismos, la Cantidad Disponible para Principal se aplicará a la  amortización de los Bonos de la Serie A de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos y  del Orden de Prelación de Pagos de Liquidación establecidos en los apartados 3.4.6.3 y  3.4.6.4.  del  Módulo  Adicional.  La  Cantidad  Disponible  para  Principal  se  aplicará  a  la 

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amortización de los Bonos de la Serie B de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos  correspondiente una vez se hayan amortizado por completo los Bonos de la Serie A.  4.9.5 Características específicas de la amortización de los Bonos 

Los  Bonos  de  la  Serie  A  comenzarán  su  amortización  en  la  primera  Fecha  de  Pago  de  Amortización del Fondo. La primera Fecha de Pago de Amortización será la Fecha de Pago  inmediata siguiente a la Fecha de Terminación del Periodo de Nuevas Cesiones, tal y como  se define ésta  en el apartado 3.3.1.2. del Módulo Adicional. La amortización del principal de  los Bonos de la Serie  A se realizará mediante amortizaciones parciales en cada una de las  Fechas  de  Pago  de  Amortización  por  el  importe  de  la  Cantidad  Disponible  para  Principal  aplicado  en  cada  Fecha  de  Pago  de  Amortización  a  prorrata  entre  los  Bonos  de  la  propia  Serie A, reduciéndose el nominal de cada Bono A hasta completar su importe nominal total.  La amortización de los Bonos de la Serie B se realizará mediante amortizaciones parciales en  cada  una  de  las  Fechas  de  Pago  de  Amortización  a  partir  de  aquella,  incluida,  en  que  se  hayan amortizado por completo los Bonos A. La amortización del principal de los Bonos B se  realizará  aplicando  el  importe  de  la  Cantidad  Disponible  para  Principal    en  cada  Fecha  de  Pago  de  Amortización  a  prorrata  entre  los  Bonos  de  la  propia  Serie  B,  reduciéndose  el  nominal de cada Bono B hasta completar su importe nominal total.