CONCEPTO INDICADORES 2017 2016 2015 INDICADORES DE GENERACION DE VALOR EBITDA 7.150.087 41.146.925 -7.010.347 Margen operacional 0,005 0,07 -0,02 Margen de EBITDA 0,02 0,09 -0,01 RENTABILIDAD (%)
Margen de utilidad neta -3,50% 2,70% -4,70%
Margen operacional 0,50% 7,30% -2,30%
Rentabilidad sobre los activos (ROA) UAII/ACTIVOS -13,20% 9,04% -15,62% Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) Ut Neta / Patrimonio -56,00% 51,70% -106,90% LIQUIDEZ Circulante (veces) 1,21 1,37 1,41 Prueba acida 0,61 0,91 1,1 Cobertura de gastos de explotación 0,1 0,18 0,21 ENDEUDAMIENTO Endeudamiento total 0,78 0,73 0,98 Cobertura de interés 0,842 12,99 -20,85
peso invertido la operación generó en el 2017 2 centavos a causa de los problemas que está teniendo la empresa en la operación, siendo menor que en el 2016 donde había generado 9 centavos el cual representa una recuperación para la empresa con respecto al año 2015 donde el EBITDA se presenta con valores negativos, esto teniendo en cuenta que para este año la utilidad operacional fue negativa. Este margen EBITDA permite descubrir cuantos centavos está
generando la utilidad por peso invertido, los cuales sirven para cubrir el pago de impuestos, apoyar inversiones, cubrir el servicio de la deuda y repartir utilidades.
Se puede observar también que en el margen operativo en el 2015 por cada peso invertido la operación no generó valor teniendo en cuenta que su utilidad operacional fue negativa, en el siguiente año la empresa se recuperó y generó 7 centavos por cada peso invertido, sin embargo, para el 2017 se ve una disminución a 5 centavos, teniendo en cuenta que la empresa presenta problemas nuevamente con su utilidad operacional, este margen operativo permite descubrir cuantos centavos está generando la operación por peso invertido, cubriendo las depreciaciones y amortizaciones.
En cuanto a los indicadores de rentabilidad, para el margen de utilidad neta se puede observar que sólo en el 2016 el 2.7% de las ventas corresponde a la utilidad neta, mientras que para el 2015 y 2017 la empresa no tuvo utilidad neta, esto a causa de la disminución significativa de sus ventas.
En el margen operacional se puede observar la rentabilidad que arroja la operación de la empresa, donde en el 2015 se puede evidenciar que sólo hasta el 2016 la empresa reflejó rentabilidad el 7.3% pero debido a la disminución de su utilidad bruta en el 2017 disminuyo a 0.5%. Para la rentabilidad de los activos (ROA) el cual mide la eficiencia con la que se usa los
activos en la empresa, se observa que en el periodo 2015-2017 el único año donde la empresa trato de recuperarse fue en el 2016, en los otros años los activos no fueron usados con eficiencia causando que disminuya significativamente la utilidad. El ROE el cual muestra la rentabilidad obtenida por los accionistas en relación con el capital invertido por ellos, se analiza que para el 2016 los accionistas tuvieron una rentabilidad del 51,7% pero luego debido a los problemas presentados en el 2017 no se evidencia rentabilidad para los accionistas, estas variaciones se dan a causa de los cambios en la utilidad neta de cada periodo.
Para los indicadores de liquidez, la gráfica muestra que en el año 2015 los activos corrientes cubren los pasivos corrientes 1.21 veces, en el año 2016 disminuye a 1.37 veces y en el año 2017 sigue disminuyendo a 1.21 veces. La variación muestra que las unidades monetarias con que se cuenta para cubrir los activos corrientes, aunque alcanza a cubrir dos veces sus pasivos
corrientes, aunque tiene una base para responder a sus obligaciones a corto plazo cada año está disminuyendo su capacidad de que sus activos corrientes puedan ser convertidos en dinero rápidamente para responder a las situaciones que se presentan.
La prueba acida de la empresa muestra que en el 2015 estaba en capacidad de cubrir 1.10 veces los pasivos corrientes con los activos corrientes, pero fue disminuyendo y en el 2017 sólo fue de 0.61 veces la capacidad, esto es desfavorable para la empresa ya que no los alcanza a cubrir ni una vez. Teniendo en cuenta que la cobertura de gastos de explotación muestra el número de días que la empresa puede financiar su operación con sus activos líquidos. Se puede observar que en el 2015 contaba con el 21% de los días del periodo para financiar su operación, pero fue disminuyendo y en el 2017 fue del 10% La empresa debe mejorar su cobertura de gastos de explotación, ya que en el caso que la empresa tenga que financiar la operación no tendrá la capacidad para responder.
50% de sus activos le pertenecen a terceros, para el 2016 se puede observar que pasó del 98% al 73% esto se da principalmente porque sus obligaciones laborales disminuyeron, pero aún sigue siendo más de la mitad de sus activos lo que le pertenece a los terceros. Por último, en el año 2017 su nivel de endeudamiento aumentó al 78%.
Teniendo en cuenta que la cobertura de intereses mide cuantas veces los beneficios
operacionales cubren los intereses a pagar, se puede observar en la gráfica que en el año 2015 los beneficios operacionales no cubren ni una sola vez los intereses a pagar, en 2016 la empresa se recuperó y los beneficios operacionales cubrieron 12.99 veces. Por último, en el 2017 la empresa debido a su crisis muestra que los beneficios operacionales no cubren ni una sola vez los
intereses a pagar.
Una vez realizado el análisis de las diferentes variables financieras, se puede establecer lo siguiente:
Tabla 17. Resumen variables financieras
FACTOR DESCRIPCIÓN
Ventas en punto de equilibrio
Se identificó que las ventas en punto de equilibrio son mayores a los costos fijos para un mes, esto tomando como referencia únicamente al Ingenio Manuelita, esto quiere decir que si la empresa busca nuevos clientes, sólo con el primero cubre sus costos fijos y a partir de este empieza a generar utilidades que le permitirán reducir los pasivos que tiene actualmente.
Inversión total requerida
El valor identificado es de gran importancia el cual será la base para que los socios de COSEMERC identifiquen el monto que se requiere para que la empresa salga de la crisis, para este caso la solución para llegar a este valor es buscar financiamiento a través de Bancos, el cual será respaldado por
el incremento en las ventas producto de la obtención de nuevos clientes.
Activos, Pasivo y Patrimonio
La disminución de sus activos es consecuencia de la diminución de las cuentas por cobrar a clientes esto como producto de la disminución de sus ventas, sin embargo, en sus activos se debe de resaltar la maquinaria disponible para trabajar al mismo tiempo con varios clientes, ya que por la disminución de trabajo no se está utilizando al 100%. Aunque se puede ver una disminución de los pasivos de la empresa, no quiere decir que esté incrementando sus activos, este comportamiento se debe a la disminución del personal teniendo en cuenta el poco flujo de trabajo, una vez se empiecen a realizar contratos con nuevos clientes, la empresa deberá contratar personal de apoyo para realizar las diferentes actividades.
Indicadores financieros
Los indicadores financieros que arroja la microempresa COSEMERC no son muy buenos teniendo en cuenta la situación actual, partiendo de que la utilidad de la empresa fue negativa lo que cauda que la empresa no esté generando valor, el resultado negativo de estos indicadores es debido a la reducción en sus ventas, los cuales se mejorarán significativamente con la obtención de nuevos contratos. Fuente: Elaboración propia