Chapter 4: Optimisation and Flight Device Screening
4.4 X-ray Detection
Al 31 de diciembre de 2009 (Valores en millones de dólares)
1. -
balance
general
consolidado
Los principales rubros de activos y pasivos al 31 de diciembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008 son los siguientes, en MMUS$:
31.12.2009 31.12.2008 Variación
MMUS$ MMUS$ MMUS$ %
Activos corrientes 4.019 3.257 762 23,4
Activos no corrientes 12.128 10.568 1.560 14,8
TOTAL ACTIVOS 16.147 13.825 2.322 16,8
Deuda financiera cp 634 657 (23) -3,5
Otros pasivos corrientes 985 982 3 0,3
Deuda financiera largo plazo 3.357 2.418 939 38,8
Otros pasivos no corrientes 1.624 1.312 312 23,8
TOTAL PASIVOS 6.600 5.369 1.231 22,9
INTERES MINORITARIO 3.707 3.331 376 11,3
PATRIMONIO 5.840 5.125 715 14,0
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS 16.147 13.825 2.322
Al 31 de diciembre de 2009 los activos corrientes consolidados aumentaron en un 23,4% en relación a los existentes al 31 de diciembre de 2008. En esta variación destacan principalmente el aumento en efectivo y equivalentes al efectivo, asociadas a la generación de caja producto de la propia operación de las compañías incluidas y a la obtención de préstamos, lo que se ha traducido en un aumento de los depósitos a plazo y fondos mutuos, principalmente. Lo anterior se compensa parcialmente por una disminución de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, asociada a la caída en el nivel de ventas, así como en las cuentas por cobrar por impuestos corrientes.
Los activos no corrientes al 31 de diciembre de 2009 son superiores en un 14,8% a los registrados al cierre del ejercicio de 2008. El aumento se asocia en parte al incremento en propiedad, planta y equipos, producto de las inversiones realizadas y del efecto de la caída en el tipo de cambio sobre las cifras del sector combustibles. A ello se agregan un incremento en la valorización de activos biológicos, un aumento en inversiones en asociadas contabilizadas por el método de la participación y un aumento en los activos intangibles.
Los pasivos corrientes disminuyeron en un 1,2%, producto fundamentalmente del descenso en préstamos que devengan intereses y otros pasivos corrientes.
Por su parte, los pasivos no corrientes aumentaron en un 33,5%, básicamente por el mayor nivel de endeudamiento de largo plazo generado por las colocaciones de bonos que efectuaron la afiliada Empresas Copec S.A. y la afiliada indirecta Arauco, además de la emisión de efectos de comercio efectuada por la Sociedad matriz.
A su vez, el patrimonio de la Compañía aumentó respecto a diciembre de 2008 en un 14%, como resultado de las utilidades registradas durante el ejercicio, que ascienden a MMUS$ 318. Por otra parte, se registra un alza en otras reservas, por MMUS$ 638, asociada fundamentalmente al efecto de la baja en la valorización del dólar estadounidense sobre el patrimonio contable de las afiliadas y asociadas nominadas en pesos durante el presente ejercicio.
Estados Financieros Consolidados Memoria Anual 2009
Los principales indicadores financieros del balance consolidado relativos a liquidez, endeudamiento y actividad son los siguientes: Indicadores 31.12.2009 31.12.2008 Liquidez Liquidez corriente 2,5 2,0 Razón ácida (1) 1,9 1,4 Endeudamiento
Deuda corto plazo (corriente) / deuda total 24,5% 30,5% Deuda largo plazo (no corriente) / deuda total 75,5% 69,5%
Razón de endeudamiento (2) 0,7 0,6
Cobertura gastos financieros (3) 4,1 4,7
(1) Corresponde al total de activos corriente, menos los inventarios y menos los gastos pagados por anticipado, dividido por el pasivo circulante. (2) Corresponde al total del pasivo exigible, dividido por la suma del patrimonio más el interés minoritario
(3) Corresponde al resultado antes de impuestos e intereses, dividido por los gastos financieros
La cobertura de gastos financieros presenta una disminución, debido a la menor utilidad registrada durante el ejercicio y al aumento del endeudamiento promedio.
2. - estado
consolidado
de
resultados
Los principales indicadores financieros consolidados relativos a cuentas de resultado son los siguientes:
Indicadores 31.12.2009 31.12.2008
Resultados (MMUS$)
Resultado operacional (EBIT) 608 989
Gastos financieros 215 209
Resultado no operacional 56 (210)
Utilidad del período 318 397
Rentabilidad
Rentabilidad del patrimonio 5,4% 7,7%
Rentabilidad del activo 3,5% 4,7%
La utilidad consolidada a diciembre de 2009, neta de participaciones minoritarias, alcanzó a MMUS$ 318, cifra inferior en 19,9% respecto al resultado registrado a diciembre de 2008.
El margen bruto consolidado cayó un 20,6%, alcanzando los MMUS$ 1.682. Éste lo aportaron principalmente las filiales Celulosa Arauco y Constitución S.A., por MMUS$ 961; Compañía de Petróleos de Chile COPEC S.A. por MMUS$ 523; Abastecedora de Combustibles S.A. por MMUS$ 140; Sonacol S.A. por MMUS$ 41 e Igemar por MMUS$ 24.
La caída en el margen bruto es consecuencia básicamente del desempeño del sector forestal, que durante los primeros meses del año se vio afectado por la crisis global. Esto se ha reflejado en un menor dinamismo de la demanda en los mercados en que la compañía está presente, viéndose impactada por caídas en los precios y volúmenes en la mayoría de sus líneas de negocio. Estas tendencias, sin embargo han comenzado a revertirse en los últimos meses, especialmente en el caso de la celulosa, donde una sostenida demanda proveniente de China ha impulsado los precios al alza.
Los efectos asociados al débil escenario mundial han sido compensados en parte por un mayor volumen de venta de celulosa, consistente con una mayor capacidad de producción en las plantas Valdivia y Nueva Aldea.
También se ha producido un descenso en las ventas físicas de las filiales del sector combustibles, debido a una menor demanda de las generadoras eléctricas, derivado de una mayor disponibilidad de gas natural, por un aumento en los envíos desde Argentina en los primeros meses del año y por el inicio de operaciones del terminal de GNL Quintero a partir de septiembre. Esto se ha visto acompañado de un efecto acumulado desfavorable por valoración de existencias.
En cuanto al resultado no operacional, se observó un resultado favorable por diferencias de cambio, asociado principalmente al valor en dólares de las colocaciones financieras y otros activos nominados en pesos, euros y reales, y un alza en el resultado por participación en asociadas que proviene principalmente de Metrogas. Esto fue compensado en parte por un incremento en los costos financieros derivados de una mayor deuda del sector forestal.