1. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados, su administración y contingencias que pudieran afectarla en futuros reporte.
La disponibilidad y precio del maíz y otros bienes agrícolas están sujetos a amplias fluctuaciones debido a factores que están fuera de nuestro control, tales como el clima, siembras, programas agrícolas y políticas del gobierno (nacional y extranjero), cambios en la demanda/oferta global creada por crecimiento de la población y producción global de cosechas similares y competidoras. Cubrimos una parte de nuestros requerimientos de producción por medio de contratos de futuros y opciones para poder reducir el riesgo generado por las fluctuaciones de precio y el suministro de maíz, gas natural y diesel, los cuales existen como parte ordinaria del negocio.
La Compañía realizó transacciones forwards y opciones con la intención de cubrir el riesgo de tipo de cambio del peso mexicano a dólar americano, relacionado con el precio de las compras de maíz tanto de la cosecha nacional como el importado. Estos instrumentos financieros derivados de tipo de cambio que no calificaron para la contabilidad de coberturas fueron reconocidos a su valor razonable. El valor razonable de estos instrumentos derivados puede disminuir o aumentar en el futuro antes de la fecha de vencimiento de los instrumentos. Las variaciones en el tipo de cambio pueden ser resultado de cambios en las condiciones económicas, políticas fiscales y monetarias, volatilidad, liquidez de los mercados globales, eventos políticos internacionales y locales, entre otras.
2. Revelación de eventualidades, tales como cambios en el valor del activo subyacente, que ocasionen que difiera con el que se contrató originalmente, que lo modifique, o que haya cambiado el nivel de cobertura, para lo cual requiere que la emisora asuma nuevas obligaciones o vea afectada su liquidez.
Se celebraron ciertas transacciones forwards y opciones con la intención de cubrir el riesgo de tipo de cambio del peso mexicano a dólar americano, relacionado con el precio de las compras de maíz tanto de la cosecha nacional como el importado.
El valor razonable de estos instrumentos derivados puede disminuir o aumentar en el futuro antes de la fecha de vencimiento de los instrumentos. Las variaciones en el tipo de cambio pueden ser resultado de cambios en las condiciones económicas, políticas fiscales y monetarias, volatilidad, liquidez de los mercados globales, eventos políticos internacionales y locales, entre otras.
3. Presentar impacto en resultados o flujo de efectivo de las mencionadas operaciones de derivados:
Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados
y en la administración de los mismos, así como contingencias y eventos conocidos
o esperados por la administración que puedan afectar en los futuros reportes
[bloque de texto]
Al 31 de marzo de 2016 las posturas abiertas de los instrumentos financieros de maíz y combustibles se valuaron a su valor razonable de mercado. Las posturas abiertas de maíz que calificaron como cobertura de flujo de efectivo representaron una pérdida de $14,739 miles de pesos, el cual se aplicó dentro del capital contable en el renglón de resultado integral.
La Compañía tiene contratos de cobertura de compras de maíz que calificaron como coberturas del valor razonable por $9,430 miles de pesos. Estos instrumentos financieros y los activos sujetos a estas coberturas se registran a su valor razonable y los cambios posteriores tanto del instrumento financiero como de los activos sujetos a cobertura se registran en los resultados del ejercicio. Al 31 de marzo estos instrumentos financieros tuvieron una efectividad del 100%. Las posturas abiertas de combustibles que no calificaron como cobertura contable representaron una pérdida de $68,379 miles de pesos el cual se aplicó en los resultados del ejercicio.
Los instrumentos derivados de tipo de cambio se valuaron a su valor razonable de mercado. Al 31 de marzo de 2016, las posturas abiertas de estos instrumentos representaron una pérdida de aproximadamente $60,290 miles de pesos la cual se reflejó en los resultados del ejercicio.
4. Descripción y número de instrumentos financieros derivados que hayan vencido durante el trimestre y de aquellos cuya posición haya sido cerrada:
Al 31 de marzo de 2016, se reclasificaron $15,266 miles de pesos del resultado integral y se registraron como parte del inventario. Dicho monto corresponde a la pérdida generada por las operaciones terminadas de coberturas de maíz y por las cuales se recibió el grano sujeto a estas coberturas. Adicionalmente, las operaciones terminadas durante el ejercicio, de coberturas de maíz y por las cuales no se ha recibido físicamente el grano dieron por resultado una utilidad por $60,363 miles de pesos y se registró dentro del resultado integral y se transferirá al inventario una vez que se reciba físicamente.
Las operaciones terminadas durante el primer trimestre de 2016 sobre los instrumentos financieros de maíz y combustibles representaron un efecto desfavorable de $22,486 miles de pesos, la cual se aplicó a los resultados del ejercicio.
Las operaciones terminadas al cierre del primer trimestre de 2016 sobre derivados de tipo de cambio generaron una utilidad de $81,933 miles de pesos la cual se reflejó en los resultados del ejercicio.
Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados
y en la administración de los mismos, así como contingencias y eventos conocidos
o esperados por la administración que puedan afectar en los futuros reportes
[bloque de texto]
Al 31 de marzo de 2016 la Compañía tiene fondos revolventes denominados “llamadas de margen” por $209,586 miles de pesos. Las llamadas de margen son requeridas ante la presencia de variaciones en los precios del subyacente para otorgar colateral en favor de la contraparte y reducir así el riesgo de falta de pago en caso de incumplimiento.
6. Revelación de cualquier incumplimiento que se haya presentado a los contratos respectivos. La compañía ha cumplido con todos los compromisos de los contratos por operaciones con instrumentos financieros derivados.