Data collection instruments

En el epígrafe “Financiación de proyectos y deudas con recurso limitado” del pasivo del estado de situación fi nanciera se recoge, además de la fi nanciación por la adquisición de Iberdrola, S.A. y Hochtief, A.G., el importe de la fi nanciación asociada a los proyectos. El desglose por tipo de activo fi nanciado a 31 de diciembre de 2010 es el siguiente:

Corrientes

Corrientes No corrientesNo corrientes TotalTotal

Miles de euros Iberdrola, S.A. 2.099.255 2.590.215 4.689.470 Hochtief Aktiengesellschaft 16.945 858.867 875.812 Financiación de proyectos Autopistas 2.850 807.347 810.197 Tratamiento de residuos 26.071 169.743 195.814 Plantas Desaladoras 334 133.051 133.385 Transporte de energía 20.828 89.748 110.576 Comisarías 4.053 69.354 73.407 Intercambiadores de transporte 1.843 52.565 54.408 Plantas Fotovoltaicas 2.053 33.997 36.050 Gestión de agua 3.761 30.041 33.802

Resto otras infraestructuras 8.433 25.178 33.611

Cuentas Anuales

del Grupo Consolidado

El desglose por tipo de activo fi nanciado a 31 de diciembre de 2009 es el siguiente:

El detalle por vencimientos de la fi nanciación no corriente a 31 de diciembre de 2010 y de 2009 es el siguiente:

Destacan, por su importancia relativa, las correspondientes a:

• Financiación de la adquisición de Iberdrola, S.A.

Para la adquisición de un 6,58% de Iberdrola, S.A. se obtuvo una fi nanciación con recurso limitado mediante un préstamo sindicado, fi rmado el 28 de diciembre de 2006 por importe de 2.486.900 miles de euros (del cual se han amortizado anticipadamente 72.000 miles de euros en 2010 y 360.000 miles de euros en 2009), y una línea de crédito del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. con aval de los bancos participantes, por importe de 331.600 miles de euros. Ambos tramos tienen vencimiento fi nal y único el 28 de diciembre de 2011, con un coste fi nanciero referenciado al euribor más un margen y con garantía real de las acciones adquiridas. El saldo a 31 de diciembre de 2010 asciende a un total de 2.096.100 miles de euros (2.163.918 miles de euros a 31 de diciembre de 2009). El 10 de febrero de 2011, Residencial

Corrientes

Corrientes No corrientesNo corrientes TotalTotal Miles de euros Iberdrola, S.A. 46.342 4.424.047 4.470.389 Hochtief Aktiengesellschaft 16.431 740.731 757.162 Financiación de proyectos Parques Eólicos 57.134 1.181.279 1.238.413 Centrales Termosolares 28.667 1.128.370 1.157.037 Autopistas 2.502 391.624 394.126 Plantas Desaladoras 1.563 206.797 208.360 Tratamiento de residuos 19.207 160.961 180.168 Transporte de energía 87.787 81.820 169.607 Intercambiadores de transporte 9.128 80.299 89.427 Comisaría 2.826 51.433 54.258 Gestión de agua 4.032 33.582 37.615 Plantas Fotovoltaicas 1.499 28.041 29.540

Resto otras infraestructuras 931 82.918 83.849

278.049 8.591.902 8.869.951 Vencimiento en 2012 2013 2014 2015 y resto Total Miles de euros Saldo a 31 de diciembre de 2010 3.509.221 52.995 236.177 1.061.713 4.860.106 Vencimiento en 2011 2012 2013 2014 y resto Total Miles de euros Saldo a 31 de diciembre de 2009 4.625.620 888.188 151.956 2.926.138 8.591.902

Monte Carmelo, S.A. ha suscrito un contrato de fi nanciación en el que han participado veintisiete entidades fi nancieras, en el que actúa como entidad agente BBVA, por importe de 2.058.972 miles de euros que entrará en vigor el 28 de diciembre de 2011, fecha de vencimiento de la fi nanciación anterior, que amplía la fi nanciación en tres años hasta el 28 de diciembre de 2014. Con esta operación, el Grupo ACS asegura la liquidez de sus operaciones.

En relación con dicha fi nanciación, se han suscrito diferentes contratos de cobertura de tipos de interés (“swaps”) por el 90% del importe inicial del préstamo sindicado y con vencimiento en julio de 2011.

Entre las principales características del contrato de fi nanciación destaca la existencia de un ratio de cobertura sobre el valor de mercado de las acciones de Iberdrola, S.A., de tal forma que, de no mantenerse, podría ser motivo de ejecución de la prenda constituida. En el caso de no cumplirse el ratio de cobertura mencionado, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. estaría obligada a aportar fondos hasta un límite de 331.600 miles de euros en forma de crédito subordinado. Tanto a 31 de diciembre de 2010 como a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, dicho ratio de cobertura se cumple (véase Nota 10.04).

El resto de la inversión se fi nanció con deuda subordinada de la Sociedad Dominante.

Adicionalmente a la fi nanciación mencionada en el párrafo anterior, y como consecuencia de la novación del “equity swap” que el Grupo ACS posee en Iberdrola, S.A. (véase Nota 10.01), se registró el pasivo por la fi nanciación ligada al mismo por importe de 2.430.619 miles de euros (2.306.918 miles de euros a 31 de diciembre de 2009) y con vencimiento en la actualidad en marzo de 2012 (tras la ampliación, tanto en la fecha de vencimiento como en importe por 116.500 miles de euros fi rmada el 30 de junio de 2010), que tiene como garantía las acciones del 5,069% de Iberdrola, S.A. Devenga un tipo de interés referenciado al euribor. Al igual que en el préstamo descrito anteriormente, el Grupo ACS debe cumplir un ratio de cobertura sobre dicha participación. Tanto a 31 de diciembre de 2010 como a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, dicho ratio de cobertura se cumple (véase Nota 10.04).

También se recoge dentro de la fi nanciación sin recurso para la adquisición de acciones de Iberdrola la operación fi rmada por Roperfeli, S.L. el 21 de diciembre de 2010 por un importe de 300.000 miles de euros, con vencimiento el 21 de junio de 2012, con un coste fi nanciero referenciado al euribor más un margen y con garantía real de las acciones adquiridas. Entre las principales características de este contrato de fi nanciación destaca la existencia de un ratio de cobertura sobre el valor de mercado de las acciones de Iberdrola, S.A., de tal forma que, de no mantenerse, podría ser motivo de ejecución de la prenda constituida. En el caso de no cumplirse el ratio de cobertura mencionado, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. estaría obligada a aportar fondos hasta un límite de 42.000 miles de euros en forma de crédito subordinado. Tanto a 31 de diciembre de 2010 como a la fecha de formulación de los presentes estados fi nancieros resumidos, dicho ratio de cobertura se cumple.

Adicionalmente a la fi nanciación descrita aquí, existe fi nanciación para la compra de Iberdrola, S.A. que se recoge en la Nota 17.

• Financiación de la adquisición de Hochtief, A.G.

La adquisición del 22,80% de Hochtief, A.G. en 2007 se realizó mediante una fi nanciación en la que actuó como entidad agente el BBVA, por un importe total de 948.000 miles de euros, dividido en dos tramos, un tramo A consistente en un préstamo de 632.000 miles de euros (del cual se han amortizado anticipadamente 16.000 miles de euros en 2010 y 71.000 miles de euros en 2009) y un tramo B de 316.000 miles de euros, que consiste en una línea de crédito en cuenta corriente. Ambos tramos tienen como garantía real las acciones adquiridas y un coste fi nanciero referenciado al euribor, con vencimiento fi nal y único el 24 de julio de 2012.

Entre las principales características del contrato de fi nanciación destaca la existencia de un ratio de cobertura sobre el valor de mercado de las acciones de Hochtief, A.G. de tal forma que, de no mantenerse, podría ser motivo de ejecución de la prenda constituida. En el caso de no cumplirse el ratio de cobertura mencionado, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. estaría obligada a aportar fondos adicionales hasta un límite total de 316.000 miles de euros en forma de crédito subordinado. Tanto a 31 de diciembre de 2010, como a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, dicho ratio de cobertura se cumple.

Cuentas Anuales

del Grupo Consolidado

El resto de la inversión se ha realizado mediante un préstamo participativo de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. que asciende a 326.000 miles de euros, con vencimiento fi nal y único el 31 de octubre de 2012. Con un tipo de interés con un doble componente, una parte fi ja y una parte variable, en función del benefi cio neto de la sociedad. Para la cobertura de los ratios en las fi nanciaciones de Hochtief A.G. e Iberdrola, S.A., el Grupo ha aportado fondos por importe de 590.904 miles de euros a 31 de diciembre de 2010 (413.416 miles de euros a 31 de diciembre de 2009). Estos fondos están minorando la fi nanciación con recurso limitado y la parte que supera el importe de las líneas de crédito aparece recogida en el activo del estado de situación fi nanciera dentro del epígrafe “Otros activos fi nancieros corrientes” (véase Nota 10.04).