5.2 Method
5.2.2 Experimental Conditions
el proyecto Caserones está siendo financiado principalmente con préstamos. A contar de 2011, la sociedad ha obtenido los siguientes préstamos.
a) Préstamo Puente
durante el primer semestre de 2011, la sociedad obtuvo una línea de Crédito de Corto plazo por un monto de mus$120.000 de cada uno de los bancos involucrados en la negociación: the Bank of tokyo mitsubishi ufj ltd.; mizuho Corporate Bank, ltd.; y sumitomo mitsui Banking Corporation, por un total de mus$360.000. estas líneas de crédito se denominan “préstamo puente” y fueron enteramente pagadas en septiembre de 2011.
el interés relacionado con estas obligaciones se capitalizó como parte del costo de construcción del proyecto de acuerdo con las guías contables descritas en la nota 4m). b) Préstamo Senior y Préstamo Subordinado con
Caserones Finance Netherlands B.V
durante el segundo semestre de 2011, la sociedad obtuvo los siguientes préstamos:
b.1) Préstamo senior
el 26 de julio de 2011, la sociedad terminó la negociación relacionada con el financiamiento del proyecto Caserones por el denominado “préstamo senior”, que involucró la participación de un banco estatal de japón, y cuatro bancos comerciales. la siguiente tabla muestra los montos disponibles totales bajo estos créditos.
la sociedad paga intereses semestralmente; el primer pago de intereses de efectuó en diciembre de 2011. la tabla a continuación presenta los logros asociados con el préstamo senior efectuados antes del 31 de diciembre de 2012.
entidades financieras / financial entities / Drawdown Datefecha de Giro Crédito nominal/ nominal Credit
mus$ /thuS$
total Costo Incremental
/ total Incremental Cost
mus$ /thuS$
Interés de Corto plazo
/ Interest Short term
mus$ /thuS$
tIr Anual efectiva
/ effective Annual IRR
%/ %
31 de diciembre 2012
/ December 31, 2012
mus$ /thuS$
japan Bank for International Cooperation (jBCI) 09.14.2011 308,000 (3,815) 150 1.36% 304,335
mizuho Corporate Bank, ltd 09.14.2011 36,000 (1,566) 28 2.24% 34,462
sumitomo mitsui Banking Corporation 09.14.2011 36,000 (1,566) 28 2.24% 34,462
the Bank of tokyo-mitsubishi ufj, ltd 09.14.2011 36,000 (1,566) 28 2.24% 34,462
the Hongkong and shanghai Banking Corporation ltd, (HsBC) 09.14.2011 24,000 (1,044) 19 2.24% 22,975
japan Bank for International Cooperation (jBCI) 01.25.2012 100,800 (1,440) 55 1.40% 99,415
mizuho Corporate Bank, ltd 01.25.2012 11,782 (536) 9 2.27% 11,255
sumitomo mitsui Banking Corporation 01.25.2012 11,782 (536) 9 2.27% 11,255
the Bank of tokyo-mitsubishi ufj, ltd 01.25.2012 11,782 (536) 6 2.27% 11,252
the Hongkong and shanghai Banking Corporation ltd, (HsBC) 01.25.2012 7,854 (357) 9 2.27% 7,506
japan Bank for International Cooperation (jBCI) 03.21.2012 53,900 (815) 27 1.41% 53,112
mizuho Corporate Bank, ltd 03.21.2012 6,300 (292) 5 2.52% 6,013
sumitomo mitsui Banking Corporation 03.21.2012 6,300 (292) 5 2.52% 6,013
the Bank of tokyo-mitsubishi ufj, ltd 03.21.2012 6,300 (292) 5 2.52% 6,013
the Hongkong and shanghai Banking Corporation ltd, (HsBC) 03.21.2012 4,200 (195) 3 2.52% 4,008
japan Bank for International Cooperation (jBCI) 04.25.2012 42,350 (664) 25 1.42% 41,711
mizuho Corporate Bank, ltd 04.25.2012 4,950 (233) 4 2.29% 4,721
sumitomo mitsui Banking Corporation 04.25.2012 4,950 (233) 4 2.29% 4,721
the Bank of tokyo-mitsubishi ufj, ltd 04.25.2012 4,950 (233) 4 2.29% 4,721
the Hongkong and shanghai Banking Corporation ltd, (HsBC) 04.25.2012 3,300 (155) 3 2.29% 3,148
japan Bank for International Cooperation (jBCI) 06.20.2012 69,300 (1,149) 35 1.43% 68,186
mizuho Corporate Bank, ltd 06.20.2012 8,100 (388) 6 2.31% 7,718
sumitomo mitsui Banking Corporation 06.20.2012 8,100 (388) 6 2.31% 7,718
the Bank of tokyo-mitsubishi ufj, ltd 06.20.2012 8,100 (388) 1 2.31% 7,713
the Hongkong and shanghai Banking Corporation ltd, (HsBC) 06.20.2012 5,400 (259) 10 2.31% 5,151
japan Bank for International Cooperation (jBCI) 07.25.2012 46,200 (793) 24 1.44% 45,431
mizuho Corporate Bank, ltd 07.25.2012 5,400 (262) 4 2.32% 5,142
sumitomo mitsui Banking Corporation 07.25.2012 5,400 (262) 4 2.32% 5,142
the Bank of tokyo-mitsubishi ufj, ltd 07.25.2012 5,400 (262) 4 2.32% 5,142
the Hongkong and shanghai Banking Corporation ltd, (HsBC) 07.25.2012 3,600 (175) 3 2.32% 3,428
japan Bank for International Cooperation (jBCI) 08.22.2012 46,200 (816) 24 1.45% 45,408
mizuho Corporate Bank, ltd 08.22.2012 5,400 (265) 4 2.33% 5,139
sumitomo mitsui Banking Corporation 08.22.2012 5,400 (265) 4 2.33% 5,139
the Bank of tokyo-mitsubishi ufj, ltd 08.22.2012 5,400 (265) 4 2.33% 5,139
the Hongkong and shanghai Banking Corporation ltd, (HsBC) 08.22.2012 3,600 (177) 3 2.33% 3,426
japan Bank for International Cooperation (jBCI) 09.26.2012 53,900 (985) 28 1.46% 52,943
mizuho Corporate Bank, ltd 09.26.2012 6,300 (315) 7 2.35% 5,992
sumitomo mitsui Banking Corporation 09.26.2012 6,300 (315) 7 2.35% 5,992
the Bank of tokyo-mitsubishi ufj, ltd 09.26.2012 6,300 (315) 7 2.35% 5,992
the Hongkong and shanghai Banking Corporation ltd, (HsBC) 09.26.2012 4,200 (210) 5 2.35% 3,995
japan Bank for International Cooperation (jBCI) 10.30.2012 49,350 (933) 28 1.47% 48,445
mizuho Corporate Bank, ltd 10.30.2012 5,768 (291) 5 2.35% 5,482
sumitomo mitsui Banking Corporation 10.30.2012 5,768 (291) 5 2.35% 5,482
the Bank of tokyo-mitsubishi ufj, ltd 10.30.2012 5,768 (291) 5 2.35% 5,482
the Hongkong and shanghai Banking Corporation ltd, (HsBC) 10.30.2012 3,846 (194) 3 2.35% 3,655
Liquidity chart for Senior Loan
the following table shows the undiscounted future payments associated to Senior Loan, based on the variables as of December, 31 2012.
Detail in December 2012
entidades financieras / financial entities
país deudor / Debtor Country moneda / Currency Hasta 1 año / up to 1 year mus$ / thuS$ 1 a 3 Años / 1 to 3 year mus$ / thuS$ 3 a 5 Años / 3 to 5 year mus$ / thuS$ 5 Años y más / 5 Years & more mus$ / thuS$ 31 de diciembre 2012 / December 31, 2012 mus$ / thuS$
japan Bank for International Cooperation (jBCI) japan usd 5,922 161,494 167,957 493,645 829,018
mizuho Corporate Bank, ltd japan usd 1,391 19,712 19,852 58,015 98,970
sumitomo mitsui Banking Corporation japan usd 1,391 19,712 19,852 58,015 98,970 the Bank of tokyo - mitsubishi ufs, ltd japan usd 1,391 19,712 19,852 58,015 98,970 the Hong Kong and shangai
Banking Corporation ltd, (HsBC) japan usd 927 13,141 13,234 38,679 65,981
Total Préstamo Senior
/ total Senior Loan 11,022 233,771 240,747 706,369 1,191,909
b.2) Subordinated Loan with Caserones Finance Netherlands B.V.
In addition to the Senior loan, the Company also ended on July 26, 2011 the negotiation to obtain a Subordinated Loan with Caserones finance netherlands B.v. for an amount of thuS$300,000. Interests related to this loan will be accrued biannually in September and March. the following table presents the drawdowns associated to Subordinated Loan with Caserones finance netherlands B.v., which has been completely withdrawn.
entidades financieras / financial entities
fecha de emisión / Drawdown Date Crédito nominal / nominal Credit total Costo Incremental / total Incremental Cost Interés de Corto plazo / Interest Short term Interés no pagado / unpaid Interest tIr Anual efectiva / effective Annual IRR 31 de diciembre 2012 / December 31, 2012 mus$ /
thuS$ mus$thuS$ / mus$thuS$ / mus$thuS$ / % / % mus$thuS$ / Caserones finance netherlands B.v 08.17.2011 102,000 (949) 812 2,522 2.61% 104,385 Caserones finance netherlands B.v 08.13.2011 78,000 (740) 622 1,802 2.61% 79,684 Caserones finance netherlands B.v 11.15.2011 60,000 (597) 479 1,188 2.61% 61,070 Caserones finance netherlands B.v 12.15.2011 60,000 (610) 479 1,088 2.62% 60,957
Total Préstamo Subordinado
/ total Sub Loan 300,000 (2,896) 2,392 6,600 306,096
Tabla de liquidez para Préstamo Senior
la siguente tabla muestra los pagos futuros no descontados asociados con el préstamo senior, sobre la base de las variables al 31 de diciembre de 2012. detalle en diciembre 2012
b.2) Préstamo Subordinado con Caserones Finance Netherlands B.V.
Además del préstamo senior, la sociedad finalizó el 26 de julio de 2011 la negociación para obtener un préstamo subordinado con Caserones finance netherlands B.v. por un monto de mus$300.000. los intereses relacionados con este préstamo se devengarán semestralmente en septiembre y marzo. la siguiente tabla presenta los giros asociados con el préstamo subordinado con Caserones finance netherlands B.v., el que se ha girado por completo.
entidades financieras / financial entities fecha de giro / Drawdown Date Crédito nominal / nominal Credit total Costo Incremental / total Incremental Cost Interés de Corto plazo / Interest Short term tIr Anual efectiva / effective Annual IRR 31 de diciembre 2012 / December 31, 2012
mus$ / thuS$ mus$ / thuS$ mus$ / thuS$ % / % mus$ / thuS$
mlCC finance netherlands B.v. 10.17.2012 66,150 (315) 610 4,39% 66,445
mlCC finance netherlands B.v. 11.21.2012 100,000 (477) 465 4.10% 99,988 mlCC finance netherlands B.v. 12.19.2012 120,000 (572) 176 4.08% 119,604
Total Préstamo Subordinado
/ total Sub Loan 286,150 (1,364) 1,251 286,037
Liquidity chart for Subordinated Loan with Caserones Finance Netherlands B.V.
the following table shows the undiscounted future payments associated to Subordinated Loan with Caserones finance netherlands B.v. based on the variables as of December, 31 2012 Detail in December 2012 entidades financieras / financial entities país deudor / Debtor country moneda / Currency Hasta 1 año / up to 1 year 1 a 3 años / 1 to 3 year 3 a 5 años / 3 to 5 year 5 años y más / 5 years & more
31 de diciembre 2012 / December
31, 2012
mus$ / thuS$ mus$ / thuS$ mus$ / thuS$ mus$ / thuS$ mus$ / thuS$ Caserones finance
netherlands B.v. Holandaholland / usd - 39,808 45,124 289,560 374,492 Total Préstamo Subordinado
/ total Sub Loan - 39,808 45,124 289,560 374,492
c) Subordinated Loan with MLCC Finance Netherlands B.V.
to comply with the cash needs in the Caserones project, on october 10, 2012 the Company engaged a new Subordinated Loan called “MLCC finance netherlands B.v.” for a total amount of thuS$780,000.
Subordinated Loan with MLCC finance netherlands B.v. keeps same characteristics as Subordinated Loan with Caserones finance netherlands B.v., such as: drawdowns are performed in accordance to cash needs and interests are accrued biannually in September and March.
During 2012 the following drawdowns were performed:
Tabla de liquidez para el Préstamo con Caserones Finance Netherlands B.V.
la tabla a continuación muestra los pagos futuros no descontados asociados con el préstamo con Caserones finance netherlands B.v., sobre la base de las variables al 31 de diciembre de 2012.
detalle en diciembre 2012
c) Préstamo Subordinado con MLCC Finance Netherlands B.V.
para satisfacer las necesidades de efectivo del proyecto Caserones, el 10 de octubre de 2012, la sociedad suscribió un nuevo préstamo subordinado llamado “mlCC finance netherlands B.v.” por un monto total de mus$780.000. el préstamo subordinado con mlCC finance netherlands B.v. mantiene las mismas características que el préstamo subordinado con Caserones finance netherlands B.v., tales como: los giros se efectúan de acuerdo a las necesidades de efectivo y los intereses se devengan semestralmente en septiembre y marzo.
Liquidity chart for Subordinated Loan MLCC Finance Netherlands B.V.
the following table shows the undiscounted future payments associated to Subordinated Loan with MLCC finance netherlands B.v. based on the variables as of December, 31 2012 Detail in December 2012 entidades financieras / financial entities país deudor / Debtor country moneda / Currency Hasta 1 año
/ up to 1 year / 1 to 3 year1 a 3 años / 3 to 5 year3 a 5 años
5 años y más / 5 years & more 31 de diciembre 2012 / December 31, 2012 mus$ / thuS$ mus$ / thuS$ mus$ / thuS$ mus$ / thuS$ mus$ / thuS$
mlCC finance netherlands B.v. / hollandHolanda usd - 57,860 70,018 250,604 378,482
Total Préstamo Subordinado
/ total Sub Loan - 57,860 70,018 250,604 378,482
a) Financial Lease
In november 2012 the Company commenced a financial leasing for the 220 kv power line, whose purpose will be the transmission of electricity from the Maitencillo substation until the Caserones project. this power line will be the main source of electricity delivery for the Caserones project. the financial leasing contract will be in force during 25 years, paid in 300 installments being the last quota in 2037. the annual rate applied is 9.1%.