Quantitative Results

la sociedad está expuesta principalmente al riesgo de mercado, riesgo de tasa de interés, riesgo de moneda, riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

Riesgo de mercado

el riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluctúe a causa de cambios en los precios de mercado. los instrumentos financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen principalmente los depósitos y préstamos. Riesgo de tasa de interés

el riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de caja de un instrumento financiero fluctúen a causa de cambios en las tasas de interés de mercado. la exposición de la sociedad al riesgo de cambios

Credit risk

Credit risk refers to when a counterparty will not meet its obligations under a financial instrument or customer contract, leading to a financial loss. the Company is not exposed to credit risk from its operating activities (primarily for receivables) due to it is the Construction stage. Credit risk related with bank balances, financial instruments and trade receivables administrated by the Administration and finance Management in conformity with the Company policies. the investments of cash surplus are made only with an approved counterparty and within the credit limits assigned to each entity. the counterparty limits are reviewed on an annual base and can be utilized throughout the year. the limits are established to reduce the risk concentration of the counterparty.

Liquidity risk

Liquidity risk is the risk to a shortage of funds to meet the Company’s obligations, mainly deriving from loans and borrowings, and capital projects. the Company maintains credit lines and cash on hand in order to fulfill its financial obligations on a timely basis.

As of December 31, 2012 the Company had a credit line available for an amount of thuS$493,850, which is the remaining withdrawing from the credit line of the MLCC finance netherlands B.v. Sub Loan. Also, cash infusions are expected to arrive in 2013 for approved capital, which amounts thuS$67,230.

Exchange rate risk

functional currency of SCM Minera Lumina Copper is the uS Dollar. In this sense the risk the Company is exposed is the variation in pesos of the Cash due to the volatility of the exchange rate.

to mitigate this risk, the Company has closed forward contracts for the sales of uS Dollars, which are used to hedge 50% of the pesos outflow of committed payments.

en las tasas de interés de mercado se relaciona principalmente con las obligaciones de deuda de la sociedad con tasas de interés flotantes.

Riesgo de crédito

el riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no cumpla con sus obligaciones bajo un instrumento financiero o contrato de cliente, causando así una pérdida financiera. la sociedad no está expuesta a riesgo de crédito a partir de sus actividades operacionales (principalmente por las partidas por cobrar) debido a que se encuentra en la etapa de construcción.

el riesgo de crédito relacionado con los saldos bancarios, los instrumentos financieros y los deudores comerciales son administrados por la Gerencia de Administración y finanzas de acuerdo a las políticas de la sociedad. las inversiones de excedentes de efectivo sólo se llevan a cabo con una contraparte autorizada y dentro de los límites de crédito asignados a cada entidad. los límites de la contraparte son revisados anualmente y pueden ser utilizados durante todo el año. los límites se establecen para reducir la concentración de riesgo de la contraparte.

Riesgo de liquidez

el riesgo de liquidez es el riesgo de que la sociedad tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas con sus préstamos y obligaciones, y proyectos de capital. la sociedad mantiene líneas de crédito y efectivo en caja para satisfacer sus obligaciones financieras oportunamente. Al 31 de diciembre de 2012, la sociedad tenía una línea de crédito disponible por un monto de mus$493.850, que corresponde al retiro restante de la línea de crédito del préstamo subordinado mlCC finance netherlands B.v. Además, se espera que en 2013 se reciban infusiones de efectivo para el capital aprobado por un monto de mus$67.230.

Riesgo de tasa de cambio

la moneda funcional de sCm minera lumina Copper es el dólar estadounidense. en este sentido, el riesgo al que la sociedad se encuentra expuesta es la variación en pesos del efectivo debido a la volatilidad en la tasa de cambio.

the following table presents the sensibility result for the flows not hedged, in the case of a change of the exchange rate reasonably possible.

efectos de variación en la tasa de cambio / exchange rate efecto en resultados/ effect in results

mus$ / thuS$

Incremento de Clp $10 por usd / Increases CLp $10 6.64 decremento de Clp $10 por usd / Decreases CLp $10 (6.92)

Note 25 Contingencies

a) on october 30, 2012 the Company was notified about a claim presented by empresa nacional de electricidad S.A. (endesa) alleging the revision of a contract already signed by both parties. endesa alleges economic circumstances changed in the market (theory of imprevision), which modify economical balance of the contract.

the Company has not recorded a provision related to the described situation as of December 31, 2012, as management believes that more-likely-than-not there will be no occurrence of outflow of economic benefits.

b) Several illegal labor strikes from november 25, 2012 to December 11, 2012 resulted in 30 days of detention of construction activities. the Company and contractors have started negotiation to determine the compensation cost for this detention from January 2013. the Company reported the amount of thuS$37,099 as provision for this cost as of December 31, 2012.