CHAPTER 2 LITERATURE REVIEW ON BANK MERGERS AND
2.3 TARGET FIRMS
2.3.1 Empirical evidence from U.S studies
2.3.1.1 Geography vs activity diversification
7.1 Préstamos bancarios obtenidos (Cont.)
Entidad Moneda del préstamo Fecha de desembolso Fecha de vencimiento Plazo Monto del préstamo ($) Monto de capital no amortizado al 31.12.10 ($)
Garantía de pago Servicios de amortización Servicios de intereses
Banco Macro S.A. b) Pesos ($) 03.01.2008 13.12.2011 4 años 60.000.000 19.200.000 Porcentaje de la recaudación de Tarjeta Naranja S.A.
a)
8 cuotas trimestrales consecutivas de $ 3.000.000 4 cuotas trimestrales consecutivas
de $ 4.200.000
y 4 cuotas trimestrales consecutivas de $ 4.800.000 a partir del 2.04.08
Trimestrales con vencimiento en las mismas fechas que los
vencimientos de capital Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. Pesos ($) 29.12.2008 07.01.2011 2
años 20.000.000 20.000.000 No posee Un pago al vencimiento
Trimestrales con vencimiento los días 07/04, 07/07, 07/10 y 07/01 de cada año, siendo el primer vencimiento el día
07.04.09 Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. Pesos ($) 29.01.2009 29.01.2011 2
años 10.000.000 10.000.000 No posee Un pago al vencimiento
Trimestrales con vencimiento los días 29/04, 29/07, 29/10 y 29/01 de cada año, siendo el primer vencimiento el día
29.04.09
Banco de Galicia y Buenos Aires
S.A.
Pesos ($) 31.03.2009 31.03.2011 años 2 15.000.000 15.000.000 No posee Un pago al vencimiento
Trimestrales con vencimiento los días 29/01, 29/04, 29/07 y 29/10 de cada año, siendo el
primer vencimiento el día 29.07.09
Tarjeta Naranja S.A.
Número de Inscripción en el Registro Público de Comercio: Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Notas a los Estados Contables (Cont.)
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa (Cont.)
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
NOTA 7 - PRESTAMOS BANCARIOS OBTENIDOS (Cont.)
7.1 Préstamos bancarios obtenidos (Cont.)
Entidad Moneda del préstamo Fecha de desembolso Fecha de vencimiento Plazo Monto del préstamo ($) Monto de capital no amortizado al 31.12.10 ($)
Garantía de pago Servicios de amortización Servicios de intereses
Banco de Galicia y Buenos Aires
S.A.
Pesos ($) 16.06.2009 16.06.2011 2
años 40.000.000 40.000.000 No posee Un pago al vencimiento
Trimestrales con vencimiento los días 23/03, 23/06, 23/09 y 23/12 de cada año, siendo el
primer vencimiento el día 23.09.09
Banco Santander Rio
S.A
Pesos ($) 23.06.2010 23.06.2011 1 año 15.000.000 15.000.000 No posee Un pago al vencimiento
Trimestrales con vencimiento los días 23/09, 23/12, 23/03 y 23/06 de cada año, siendo el primer vencimiento el día
23.09.10 Nuevo Banco de Santa Fe S.A. Pesos ($) 30.06.2010 08.07.2012 2 años 20.000.000 15.833.333 Porcentaje de la recaudación de Tarjeta Naranja S.A.
a)
24 cuotas mensuales de $833.334 cada una
Mensuales con vencimiento los días 8 de cada mes calendario, siendo el primer vencimiento el
día 08.08.10
Banco Hipotecario
S.A. Pesos ($) 04.08.2010 03.08.2011 1 año 15.000.000 15.000.000 No posee Un pago al vencimiento
Mensuales con vencimiento los días 03 de cada mes, siendo el
primer vencimiento el día 03.09.10
Banco de la Ciudad de Buenos Aires
S.A.
Pesos ($) 09.08.2010 06.02.2012 meses 18 50.000.000 50.000.000 No posee Un pago al vencimiento
Mensuales con vencimiento los días 06 de cada mes, siendo el
primer vencimiento el día 06.09.10
Tarjeta Naranja S.A.
Número de Inscripción en el Registro Público de Comercio: Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Notas a los Estados Contables (Cont.)
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa (Cont.)
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
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NOTA 7 - PRESTAMOS BANCARIOS OBTENIDOS (Cont.)
7.1 Préstamos bancarios obtenidos (Cont.)
Entidad Moneda del préstamo Fecha de desembolso Fecha de vencimiento Plazo Monto del préstamo ($) Monto de capital no amortizado al 31.12.10 ($)
Garantía de pago Servicios de amortización Servicios de intereses
Banco Itaú
S.A. Pesos ($) 27.09.2010 27.09.2013 3 años 19.200.000 19.200.000
Porcentaje de la recaudación de Tarjeta Naranja S.A.
a)
Un pago al vencimiento
Mensuales con vencimiento los días 27 de cada mes, siendo el
primer vencimiento el día 27.10.10
Banco Comafi
S.A. Pesos ($) 28.09.2010 28.09.2011 1 año 20.000.000 20.000.000 No posee Un pago al vencimiento
Trimestrales con vencimiento los días 28/12, 28/03, 28/06 y 28/09 de cada año, siendo el primer vencimiento el día
28.12.10
Banco Itaú
S.A. Pesos ($) 14.10.2010 14.10.2013 3 años 24.500.000 24.500.000
Porcentaje de la recaudación de Tarjeta Naranja S.A.
a)
Un pago al vencimiento
Mensuales con vencimiento los días 15 de cada mes, siendo el
primer vencimiento el día 15/11/2010 Nuevo Banco de Santa Fe S.A. Pesos ($) 05.11.2010 08.11.2012 2 años 20.000.000 19.166.667 Porcentaje de la recaudación de Tarjeta Naranja S.A.
a)
24 cuotas mensuales de $833.334 cada una
Mensuales con vencimiento los días 8 de cada mes calendario, siendo el primer vencimiento el
día 08.12.10
Banco
Citibank N.A. Pesos ($) 20.12.2010 20.12.2012 2 años 40.000.000 40.000.000
Porcentaje de la recaudación de Tarjeta Naranja S.A.
a)
8 cuotas trimestrales consecutivas de $ 5.000.000 cada una venciendo la primera el
20.03.11
Trimestrales con vencimiento los días 20/03, 20/06, 20/09 y 20/12 de cada año, siendo el primer vencimiento el día
20.03.11
a) Ver Nota 14.
b) Con fecha 29 de agosto de 2008 Banco Citibank transfirió a Banco Macro los derechos, garantías y accesorios provenientes del Préstamo celebrado entre Tarjeta Naranja S.A. y el Banco CitiBank con fecha 19 de diciembre de 2007.
Tarjeta Naranja S.A.
Número de Inscripción en el Registro Público de Comercio: Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Notas a los Estados Contables (Cont.)
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa (Cont.)
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
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Tarjeta Naranja S.A.
Número de Inscripción en el Registro Público de Comercio: Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Notas a los Estados Contables (Cont.)
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa (Cont.)
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio) C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
NOTA 7 - PRESTAMOS BANCARIOS OBTENIDOS (Cont.)
7.1 Préstamos bancarios obtenidos (Cont.)
En el contrato de préstamo celebrado con el Standard Bank Argentina S.A. la Sociedad se comprometió a cumplir los siguientes compromisos:
i) no incrementar el monto total de sus pasivos financieros en caso que el patrimonio neto de la Sociedad se redujese por debajo de los $ 250.000.000;
ii) no disponer ni locar activos que, individualmente o en su conjunto, representen un monto superior al 25% del total de los activos de la Sociedad, ni los activos de sus subsidiarias, salvo aquellas disposiciones o locaciones de activos que sean realizados en el curso normal y habitual de sus negocios y cuyo producido sea destinado nuevamente y en forma íntegra a la actividad económica propia de la Sociedad (incluyendo sin limitación a las cesiones de créditos bajo las figuras de fideicomisos financieros) y
iii) no crear ningún gravamen sobre o respecto de la totalidad o cualquier parte de sus activos y los de sus subsidiarias, incluyendo activos intangibles o ingresos actuales o futuros, cuando el monto total por el cual dichos gravámenes en su conjunto se hubieren constituido, sea de un monto superior al 25% de los activos de la Sociedad.
En el contrato de préstamo con Banco Macro S.A., la Sociedad se comprometió a cumplir los siguientes compromisos (ver nota 15):
i) Mantener en todo momento abierta y operativa y libre de cualquier Gravamen sin importar el monto, y libre de cualquier embargo o medida cautelar que acumulativamente no fuera superior a la suma de $ 15.000.000, de cualquier índole tanto la Cuenta Recaudadora, la Cuenta de Naranja como así también toda otra cuenta abierta al día de la fecha o en el futuro en el Banco y/o cualquiera de sus respectivas Afiliadas.
ii) No disponer de sus activos que, individualmente o en su conjunto, representen un monto superior al 15% del total de su patrimonio neto, ni dar en alquiler, salvo aquellas disposiciones o alquileres de activos que sean realizados en el curso normal y habitual de los negocios de Tarjeta Naranja S.A. (incluyendo a las cesiones de créditos bajo las figuras de fideicomisos financieros).
En los contratos de préstamo celebrados con Banco Itaú S.A. de fecha 27 de septiembre de 2010 y 14 de Octubre de 2010, la Sociedad se comprometió a mantener un Patrimonio Neto superior a $ 550.000.000 (pesos quinientos cincuenta millones).
En el contrato de préstamo celebrado con Citibank la Sociedad se comprometió a cumplir los siguientes compromisos:
Tarjeta Naranja S.A.
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Notas a los Estados Contables (Cont.)
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa (Cont.)
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
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NOTA 7 - PRESTAMOS BANCARIOS OBTENIDOS (Cont.)
7.1 Préstamos bancarios obtenidos (Cont.)
i) No disponer de ciertos activos que, individualmente o en su conjunto, representen un monto superior al 15% (quince por ciento) del total de su patrimonio neto, ni darlos en alquiler, salvo aquellas disposiciones o alquileres de activos que sean realizados en el curso normal y habitual de sus negocios y, con excepción de la disposición de acciones de sus Subsidiarias, que su producido sea destinado nuevamente y en forma íntegra a la actividad económica propia de la Sociedad.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables la Sociedad ha cumplido con los compromisos asumidos descriptos precedentemente.
7.2 Leasing financiero
La Sociedad ha celebrado contratos de leasing de arrendamiento cuyas principales características se detallan a continuación:
Objeto Mes de
celebración Entidad Cuotas Cánon
Forma de
pago Opción de compra
Inmueble ubicado en la ciudad de Río Grande Noviembre 2007 Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. 121 60 cánones de $14.577 y 61 cánones de $2.798 más intereses variables. En ambos casos el interés se calcula en base
a la Tasa Encuesta Corregida Bancos Privados
más un margen del 5,5%
Mensual $ 48.000 al pago de la última cuota.
Inmueble ubicado en la ciudad de Córdoba en calle Humberto Primo Julio 2008 Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. 121 $70.032 más interés variable en base a la Tasa Encuesta Corregida Bancos Privados más un margen del 6%. Mensual $ 1.100.000 al pago de la última cuota. Licencia de Software Mayo 2010 Banco Comafi S.A. a) 7 6 cánones de $177.052 y un canon de $445.889 Mensual $ 7.500 al pago de la última cuota Inmuebles ubicados en la ciudad de Córdoba en calle Jujuy (b) Julio 2008 Banco de Galicia y Buenos Aires S.A 121 $18.331 más interés variable en base a la Tasa Encuesta Corregida Bancos Privados más un margen del 6%.
Mensual $ 400.000 al pago de la última cuota
a) Con fecha 3 de junio de 2010 Oracle Argentina S.A. transfirió a Banco Comafi los derechos, garantías y accesorios provenientes de la Licencia de Software celebrado entre Tarjeta Naranja S.A. y Oracle Argentina S.A. en mayo de 2010. b) El contrato se perfeccionó con fecha 7 de julio de 2010, momento en que se realizó el acta de recepción de los
Tarjeta Naranja S.A.
Número de Inscripción en el Registro Público de Comercio: Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Notas a los Estados Contables (Cont.)
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa (Cont.)
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio) C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
NOTA 7 - PRESTAMOS BANCARIOS OBTENIDOS (Cont.)
7.2 Leasing financiero (Cont.)
Asimismo, con fecha 6 de diciembre de 2010 la Sociedad ha celebrado un contrato de Leasing Inmobiliario con Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. para la financiación de la construcción de un nuevo edificio corporativo por un valor de $ 78.600.000. Al 31 de diciembre de 2010 las sociedades se encuentran en proceso de instrumentación de la operación, no habiéndose desembolsado montos significativos de dinero.