Los supueslos considerados para la detcrminacion del punto de equilibrio son: a) todos los costos son lijos;
b) no se consideran los ingresos por los cursos;
e) los ingresos por altimno y los coslos lljos lolales (sin incltiir las dcprcciacioncs y las amortizaciones) se increnientan anualmente en un 12%.
Tomando los dalos del primer a no cn cl quo sc proyccto quc los costos fijos totales requc- ridos para proporcionar el servicio de enseiianza, son de $1,294,864.86 segun se detalla a conti- nuacion:
CIJADRO No. 15 TO TAL DE CO STO S FIJOS
Concepto linporte
Honorarios $ 343,872.00
Sueldos v salarios (incluvc crcdito al salario) 188,098.00
Prestaciones (aguinaldo y prinia vacacional) 11,250.00
1MSS 33,874.00
SAR 3,763.00
1NFONAV1T 9,407.00
Material de oficina 5,400.00
Material de limpieza 2,400.00
Material para laboratories 5,000.00
Energia electrica 8,400.00 Servicio telefonico 9,600.00 Agua potable 3,600.00 Publicidad 10,000.00 Renta de internet 1,200.00 Mantenimiento de equipos 2,400.00 Mantenimiento de edificio 3,000.00
Depreciacion de mobiliario y equipo de operacion 39,953.70
Depreciacion de mobiliario y equipo de oficina 3,002.90
Depreciacion de edificio 168,000.00
Depreciacion de equipo de computo 80,229.00
Amortizacion de gastos de instalacion 360.00
Amortizacion de gastos de organizacion 2,055.00
Gastos financieros 360,000.00
Fsiudio Financicro
$1,294,864.60 P E = --- $10,350.00
P.E = 125 alumnos
|Ei nuniero de alumnos del punto de equilibrio bajo la estructura de capital con financiamiento, se aleja en un 31% de la matricula de alumnos esperados para el primer ano de servicios del centra de estudios. Es dccir, con 86 alumnos (dcmanda proyectada) se cstara operando al 68.8% del nivel requerido para cubrir los gastos de operation, y no incurrir en perdidas.
Concepto Alum nos Inscription (a) M cnsualidad (b) Total (a + b)
Preparatoria 62 $86,800.00 $446,400.00 $533,200.00
Universidad 62 $1 17,800.00 $632,400.00 $750,200.00
TOTAL DE INGRESOS $1,283,400,00
Para que saliera en la comprobacion los ingresos exactaniente igual a los costos, era necesario utilizar como dato, que son 62.553855 alumnos en cada nivel de education.
Grafica del punto de etjuilibrio
In gresos T otales
C o sto s Fijos T otales
8 4
bstudio linaiKicro
Como sc puedc observai cn la cralaa. a im nivul do alumnos cl cenlro dc csHidios cslara
equilibrando los inmvsos con los euresos o costos 1'ijos loialcs. micntras quo a un nivcl dc Xb alumnos. sc ubica cn cl area dc peidulas
bsiudio I iiumoieni
AN VI,ISIS ( OMI’ARA l l \ (> 1)1 I AS OITIONI S 1)1. M\AN< IAMII.N I(> 1)1 I,A INVI R
s i g n r l q l ir id a
A l l i n a l i / a r cl cs t u d i o l iu a n c i c r o . sc a d v i c i l c (|iic los a c l i v o s d c 'jA.Ooo.Z do 00 c o n l o im a n la in
v e r sio n inicial lola l para la pu csla cn m a ic lia d c los s e m c i o s c d u c a l i v o s quo o l i c c e i a cl C c n l i o d c E s l u d i o s M c l a n o i a d c M e x i c o . A V cn la ciu d a d d c X a la p a V e r a c r u z , y que el p i e s u p u c s t o de iu g reso s jm ilo co n cl p r c s n p u c s l o dc ea stos p i o v c c l a d o s p e r m i l ii a n d isp o n ci d c los i c c m s o s lec- n ico s. m a l c r i a l c s v l u n n a n o s n c c c s a i i o s pain brin d a r los s e r v i c io s c d u c a l i v o s a un n m n c i o dc a lu n in o s m a y o r al d e l c r m in a d o cn el pun lo de c q u il ib r i o . d is l r ib u i d o s en los dos n iv e le s educati- v o s que o l i c c c r a cl c e n l r o d c e siu d io s
l.n esle a n a l is i s sc c o m p a ia n Ins i c x i d l a d o s m a s i c l e v a n l e s o b lc n i d o s cn cl e s lu d io linan- c ie ro para las d o s alterualiv as d c I m a n c i a n i i v n t o p i o p u c s t a s
Piovcccidii (le cslados fm nncicios.
A l c o m p a r a r la inl'orm aci on u c n c i a d a poi los c s l a d o s l in a n e ic r o s . s c puede o b serva r (|ue:
• E n el estado de resu lt ad o s bajo la a llern ativ a sin p resta m o b a n c a r io se obtienen u tilid ades
desd e el p r im e r ano de o p e r a c io n c s . no siendo asi bajo la alternation de I’m a n c ia m ie n t o m i x ta. en d o n d e e x i s t c perdida l in a n c i c r a cn cl p r im e r atio
A partir del se g u n d o ano liasta el sexto se obtienen u tilid a d e s bajo a m b a s a lle r n a t iv a s de fi- n a n c i a m i c n t o . per o son m e n o r e s cn la o p c io n que ticn c dctida. no sien do asi desde el septimo ano en e) q u e las u tilid a d e s son ig u a lcs cn las d o s a ll e r n a t iv a s de l in a n c i a m i e n l o
• L a s u tilid a d e s a rr o ja d a s en cl estado de resu lt ad o s e e n e r a m n q u e los llu jo s de e l e c t i v o scan
p o s i l i v o s en todos los a iio s d c p m v c c c i o n en la p r im e r a a ll e r n a l i v a de fi n a n cia m ie n to . permi- tien ilo q u e la in v e r s io n s c r c c u p e i c al c u a i l o ano d c o l i e e c i los s e r v i c i o s E n c a m b io . en la o p c io n de l i n a n c i a m i e n l o co n dctida durante el p r im e r a no sc present a un fin jo de elect ivo n eg ativ o. y a partir del se g u n do ano los llu jo s son p o s i l i v o s per o m e no res en eo m p a r a cio n co n los llu jo s de la prim era a llci nation I la c i c n d o que la inv ersio n s c recupere hast;i el quinto
Esludio Financicro
ano dc operation, es decir, so rcquicrc dc un ailo mas dc aclividades que en la alternativa sin deuda.
Punto dc c<|itilibrio.
En relation al total de alumnos requeridos para igualar los costos fijos totales con los ingresos totales, el punto de equilibrio es mas factible de alcanzar en la alternativa de financiamiento con aportacion de los asociados con 90 alumnos. que en la segunda option de financiamiento mixta con 125 alumnos, puesto que en esta ultima los costos fijos totales se ven afectados por los gas- tos del financiamiento.
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Evaluacion Econ6mica
C A P I T U L O V
E V A L U A C IO N E C O N O iM IC A
IN T R O D U C T I O N
La evaluacion economica es la parte final de toda la serie de estudios realizados con el fin de co- nocer si es factible la realizacion de este proyecto, en flincion al rendimiento que ofrezca a los asociados.
Hasta este punto se ha determinado que existe un mercado potencialmente atractivo para los servicios; que existe un lugar y un espacio con las caracteristicas necesarias para el estableci- miento del centro de estudios; y que existe una inversion minima necesaria para la realizacion del proyecto. Pero hasta este momento no se ha demostrado que la inversion propuesta es economi- camente rentable, para ello es necesario la utilizacion de una serie de metodos de analisis de ren- tabilidad, lo cual es el objctivo de este capitulo.
El mensaje basico de la evaluacion es en realidad muy simple: a los interesados en el pro yecto le conviene contar con un mecanismo informativo que le permila conocer, dentro de un cierto grado de error, y dadas las circunstancias imperantes, si el monto de los beneficios que se espera derivar de la ejecucion del proyecto, supera los costos que el mismo proyecto implica.
Este capitulo se inicia con la determinacion de la tasa minima aceptable de rendimiento; posteriormente se analizan dos de los metodos de analisis de rentabilidad economica: el valor presente neto, y la tasa interna de retorno, los cuales se complementaran con el analisis de razo- nes financiera.
Todo este analisis se realiza para las dos alternativas de financiamiento que presenta el proyecto, con el fin de determinar que opcion genera mayores rendimientos para los asociados.
Evaluation Economica
5.1. EVALIJACION ECONOM ICA PARA LA A L TER NATING DE FINANCIAM IENTO CON