Al 31 de marzo de 2016 y 2015, la Sociedad estimó un cargo por impuesto a las ganancias de 7.805.155 y 1.200.000, respectivamente. Dichos cargos fueron incluidos en el Estado del Resultado Integral de cada período en el rubro "Impuesto a las Ganancias".
Asimismo, al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015, la Sociedad estimó una provisión por impuesto a las ganancias de 8.000.000 y 1.200.000, respectivamente, registrada en el rubro “Otros pasivos - Deudas Fiscales”.
La conciliación entre los cargos por impuesto a las ganancias de los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2016 y 2015, y los que resultan de aplicar la tasa impositiva vigente sobre los resultados antes del impuesto a las ganancias, es la siguiente:
31-03-2016 31-03-2015 Ganancia del período antes de impuesto a las ganancias 271.242.793 120.828.263
Tasa de impuesto vigente 35% 35%
Impuesto a las ganancias contable calculado a la tasa impositiva vigente 94.934.978 42.289.892
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto vigente:
Resultado por participación en subsidiarias y asociadas (80.234.760) (36.498.637)
Consumo de quebranto impositivo - (3.111.137)
Otras (*) (6.895.063) (1.480.118)
Diferencias transitorias a la tasa del impuesto vigente 194.845 (*)
Impuesto a las ganancias sobre bases fiscales - Pérdida 8.000.000 1.200.000
Impuesto diferido del período - Ganancia (194.845) (*)
Total de cargo a resultados por impuesto a las ganancias – Pérdida 7.805.155 1.200.000
(*) Al 31 de marzo de 2015, las variaciones de los activos diferidos netos por diferencias temporarias fueron consideradas como diferencias permanentes debido a que se estimaba improbable que ganancias impositivas futuras permitieran absorberlas.
Al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015, la composición del activo y del pasivo por impuesto diferido es la siguiente:
Composición del Activo Diferido 31-03-2016 31-12-2015
Provisiones 2.742.832 2.758.371
Otros activos financieros 12.322 12.322
Efectivo y colocaciones a corto plazo 290.216 59.574
Quebranto específico 86.935 86.935
Total del Activo Diferido 3.132.305 2.917.202
Composición del Pasivo Diferido
31-03-2016 31-12-2015
Propiedad y equipo 257.728 237.470
Total del Pasivo Diferido 257.728 237.470
Activo Diferido Neto 2.874.577 2.679.732
Las variaciones en activos y pasivos por impuesto diferido se detallan a continuación:
31-03-2016 31-12-2015
Activos Diferidos al inicio del ejercicio 2.917.202 4.177.507 Activos Diferidos al cierre del período / ejercicio 3.132.305 2.917.202 Variación del Activo Diferido 215.103 (1.260.305)
31-03-2016 31-12-2015
Pasivos Diferidos al inicio del ejercicio 237.470 261.434 Pasivos Diferidos al cierre del período / ejercicio 257.728 237.470
Variación del Pasivo Diferido 20.258 (23.964)
Variación neta 194.845 (1.236.341) (*)
Tal como se menciona en la Nota 11 a los presentes estados separados condensados, de acuerdo con lo dispuesto por la RG N° 622 de la CNV, el 50% de las utilidades anuales líquidas y realizadas deben destinarse a la constitución del Fondo de Garantía obligatorio dispuesto en el artículo 45 de la nueva Ley de Mercados. La aplicación del artículo 45 conlleva la
10. Resultados por acción
Las ganancias básicas y diluidas por acción se calcularon dividiendo la utilidad neta atribuible a los accionistas tenedores de acciones ordinarias de la Sociedad por la cantidad promedio ponderada de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio. Las capitalizaciones de utilidades u otras formas similares de aumento del número de acciones constituyen para las NIIF una división de acciones por lo que se han considerado como que siempre estuvieron emitidas, dándose efecto retroactivo a dichos aumentos para el cálculo de las “ganancias por acción”.
Para el cálculo promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación el número de acciones al comienzo del ejercicio fue ajustado por el número de acciones ordinarias retiradas en el transcurso del ejercicio, de corresponder, ponderado por el número de días que las acciones hayan estado en circulación.
Las “ganancias diluidas por acción” miden el rendimiento de las acciones ordinarias considerando el efecto de otros instrumentos financieros que pueden convertirse en acciones. Dado que la Sociedad no ha emitido instrumentos financieros que tengan un efecto dilusivo en la utilidad por acción, las ganancias básicas y diluidas por acción son coincidentes.
El siguiente cuadro expone el cálculo de las ganancias básicas y diluidas por acción:
31-03-2016 31-03-2015
Numerador:
Resultado neto del período atribuible a Accionistas de la Sociedad 263.437.638 119.628.263
Denominador:
Promedio ponderado de acciones ordinarias del ejercicio 183 183
Ganancia básica y diluida por acción 1.439.550 653.706
Acciones ordinarias en circulación al inicio del ejercicio (ver nota 23) 183 183 Acciones ordinarias en circulación al cierre del ejercicio (ver nota 23) 183 183
11. Distribución de utilidades y restricciones Distribución de utilidades
Con fecha 27 de abril de 2016, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas consideró y aprobó los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 y resolvió el tratamiento de los resultados obtenidos en dicho ejercicio (ver nota 30 a los presentes estados financieros separados condensados).
Restricción para la distribución de utilidades
a) De acuerdo con las disposiciones de la Ley N° 19.550 y la RG N° 622 de la CNV, al menos el 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica de las ganancias netas del ejercicio y los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados acumulados no asignados y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores (si las hubiere), deberá destinarse a incrementar el saldo de la reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social más el saldo de la cuenta Ajuste del capital.
b) De acuerdo con lo dispuesto por la RG N° 622 de la CNV y el artículo 34 del Estatuto Social, de las utilidades anuales líquidas y realizadas, se debe aplicar un 50%, como mínimo, para la integración del Fondo de Garantía del artículo 45 de la Ley N° 26.831, hasta el límite que establezca la CNV.
c) De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación de las normas generales de la ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad en el o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los períodos fiscales de origen de la utilidad que se distribuye a la parte proporcional correspondiente.
Adicionalmente, a partir de las modificaciones introducidas en la Ley N° 26.893 publicada en el Boletín Oficial y con vigencia a partir del 23 de septiembre de 2013, las distribuciones de dividendos (excepto en acciones) a personas físicas del país o a personas físicas o jurídicas del exterior, estarán sujetas a un impuesto del 10% en concepto de impuesto a las ganancias.
12. Efectivo y colocaciones a corto plazo
31-03-2016 31-12-2015
Efectivo 23.601 22.246
Bancos del país 343.103.192 1.385.205.552
Bancos del exterior 58.925.751 59.022.369
Efectivo y colocaciones a corto plazo 402.052.544 1.444.250.167
La Sociedad ha presentado los flujos de efectivo de sus operaciones utilizando el método indirecto, según el cual se comienza presentando la ganancia o pérdida en términos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y acumulaciones que son la causa de cobros y pagos en el pasado o en el futuro, así como de las partidas de pérdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de inversión o financiación.
13. Otros activos financieros
La información detallada sobre otros activos financieros al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015 se expone el Anexo C adjunto a los presentes estados financieros separados condensados.
La clasificación de otros activos financieros según el criterio de valuación adoptado se expone a continuación:
Clase de instrumento financiero 31-03-2016 31-12-2015 Valores negociables al valor razonable (Anexo C) 113.834.507 80.893.211 Valores negociables al costo amortizado (Anexo C) 5.397 5.397 Otras inversiones al costo amortizado (Anexo D) 29.056.411 - Total Otros activos financieros 142.896.315 80.898.608 14. Créditos por operaciones bursátiles a plazo a liquidar
31-03-2016 31-12-2015
Créditos por operaciones bursátiles a plazo a liquidar 895.493.443 668.397.016
895.493.443 668.397.016
El saldo de la cuenta se encuentra integrado por operaciones bursátiles a plazo, cuya liquidación se encuentra garantizada por la Sociedad por su función de Contraparte Central, las que se encuentran registradas al valor razonable considerando el factor de neteo promedio de los últimos cinco ejercicios económicos.
Los importes de las operaciones bursátiles a plazo a liquidar (antes de aplicar el factor de neteo mencionado previamente) ascienden al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015 a 5.480.376.027 y 4.147.412.609, respectivamente.
Asimismo, los derechos a cobrar sobre operaciones y las garantías en efectivo recibidas de agentes se exponen en las notas 15 y 20, respectivamente, a los presentes estados financieros separados condensados.
15. Otros créditos
31-03-2016 31-12-2015
Deudores por derechos sobre operaciones 7.236.649 6.702.922 Créditos con subsidiarias y asociadas (1) 19.790 52.781.559
Otros 54.169.145 9.561.969
61.425.584 69.046.450
(1) Con fecha 22 de febrero de 2016, Banco de Valores S.A. pagó los dividendos pendientes por un monto de 52.750.000.
16. Participación en subsidiarias y asociadas
La información detallada de las participaciones de la Sociedad en subsidiarias y asociadas se expone en el Anexo C, adjunto a los presentes estados financieros separados.
Por otra parte, se detallan a continuación las participaciones de la Sociedad en los resultados de dichas sociedades por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2016 y 2015:
Sociedad
Resultado por participación en subsidiarias y asociadas
31-03-2016 31-03-2015
Caja de Valores S.A. 118.400.018 53.213.314
Banco de Valores S.A. 106.774.575 50.905.788
Mercado Argentino de Valores S.A. 3.625.694 -
Argenclear S.A. 419.981 142.379
Mercado de Futuros y Opciones S.A. 20.445 19.685
Tecnología de Valores S.A. 1.457 655
Total resultado por participación en subsidiarias y
asociadas 229.242.170 104.281.821
El siguiente cuadro presenta información financiera resumida sobre la inversión en subsidiarias y asociadas al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015: 31-12-2015 30-09-2015 Banco de Valores S.A. Mercado de Futuros y Opciones S.A. Caja de Valores S.A. Argenclear S.A. (1) Tecnología de Valores S.A. Mercado Argentino de Valores S.A. Activo Corriente 6.201.300.145 1.232.870 7.492.327.437 5.984.253 1.287.144 150.326.867 Activo no Corriente 304.006.379 - 177.079.191 52.113 - 19.183.303 Total Activo 6.505.306.524 1.232.870 7.669.406.628 6.036.366 1.287.144 169.510.170 Pasivo Corriente 5.816.956.073 66.311 5.930.131.772 627.675 21.094 49.368.608 Pasivo no Corriente 31.749.138 - 153.118.504 - - 214.856 Total Pasivo 5.848.705.211 66.311 6.083.250.276 627.675 21.094 49.583.464 Total Patrimonio 656.601.313 1.166.559 1.586.156.352 5.408.691 1.266.050 119.926.706
(1) Argenclear S.A. no se ha inscripto como Cámara Compensadora bajo la nueva Ley de Mercados de Capitales, motivo por el cual el Mercado Abierto Electrónico S.A. le comunicó la decisión de rescindir el contrato firmado oportunamente, a partir del 30 de abril de 2015. No obstante, con fecha 30 de abril de 2015 la CNV ha aceptado la continuidad operativa de la sociedad por un plazo de 60 días hábiles cuya fecha de vencimiento operará el día 28 de julio de 2015. La Sociedad ha procedido a enviar las cartas documento correspondientes a los agentes informándoles la situación, la cual ha sido aceptada por Mercado Abierto Electrónico S.A. (MAE).Con fecha 9 de diciembre de 2015, el Mercado Abierto Electrónico S.A. comunicó que en acuerdo con Argenclear, dicha sociedad continuará prestando el servicio de compensación y liquidación de operaciones con valores negociables hasta el 27 de enero de 2016. Con fecha 28 de enero de 2016 a través del comunicado N° 8873 el MAE dio a conocer una nueva prórroga hasta el 4 de diciembre de 2016.
(2) Con fecha 25 de abril de 2016, la Asamblea de Accionistas de Banco de Valores S.A., aprobó el pago de dividendos en efectivo por 178.571.250, los cuales fueron abonados en la misma fecha.
(3) Con fecha 26 de abril de 2016, la Asamblea de Accionistas de Caja de Valores S.A., aprobó el pago de dividendos en efectivo por 27.130.575, los cuales fueron abonados en la misma fecha.
(4) Con fecha 30 de octubre de 2015, la Asamblea de Accionistas de Mercado Argentino de Valores S.A., aprobó el pago de dividendos en efectivo por 4.000.000, los cuales fueron abonados en la misma fecha.
31-03-2016 31-12-2015 Banco de Valores S.A.(2) Mercado de Futuros y Opciones S.A. Caja de Valores S.A.(3) Argenclear S.A. (1) Tecnología de Valores S.A. Mercado Argentino de Valores S.A. (4) Activo Corriente 5.430.765.153 1.268.409 8.144.535.514 7.975.791 1.328.663 221.466.464 Activo no Corriente 368.822.909 - 189.183.571 53.848 - 22.759.880 Total Activo 5.799.588.052 1.268.409 8.333.719.085 8.029.639 1.328.663 244.226.344 Pasivo Corriente 4.992.825.702 78.311 6.393.855.943 1.221.010 24.726 90.372.514 Pasivo no Corriente 37.525.793 - 176.736.958 - - 1.465.090 Total Pasivo 5.030.351.495 78.311 6.570.592.901 1.221.010 24.726 91.837.604 Total Patrimonio 769.236.567 1.190.098 1.763.126.184 6.808.629 1.303.937 152.388.740
17. Otros créditos
31-03-2016 31-12-2015
Aportes a los fondos de riesgo de Sociedades de Garantía
Recíproca (1) 18.000.000 18.000.000
18.000.000 18.000.000
(1) Con fecha 30 de diciembre de 2015, el Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. efectuó aportes a dos Fondos de
Riesgo de Sociedades de Garantía Recíproca por 18.000.000, motivo por el cual se encuentran restringidos por un período de 2 años (ver nota 27 a los presentes estados financieros separados condensados).
18. Deudas por operaciones bursátiles a plazo a liquidar
31-03-2016 31-12-2015
Deudas por operaciones bursátiles a plazo a liquidar 895.493.443 668.397.016
895.493.443 668.397.016
El saldo de la cuenta se encuentra integrado por operaciones bursátiles a plazo, cuya liquidación se encuentra garantizada por la Sociedad por su función de Contraparte Central, las que se encuentran registradas al valor razonable considerando el factor de neteo promedio de los últimos cinco ejercicios económicos.
Los importes de las operaciones bursátiles a plazo a liquidar (antes de aplicar el factor de neteo mencionado previamente) ascienden al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015 a 5.480.376.027 y 4.147.412.609, respectivamente.
Asimismo, los derechos a cobrar sobre operaciones y las garantías en efectivo recibidas de agentes se exponen en las notas 15 y 20, respectivamente, a los presentes estados financieros separados condensados.
19. Saldos de agentes en cuentas de liquidación
31-03-2016 31-12-2015
Saldos de agentes en cuentas de liquidación en pesos 281.576.247 1.336.307.793 Saldos de agentes en cuentas de liquidación en dólares 24.537.632 28.605.327
306.113.879 1.364.913.120
20. Garantías en efectivo recibidas de agentes
31-03-2016 31-12-2015
Garantías en efectivo recibidas de agentes 33.748.741 23.275.277
33.748.741 23.275.277