Chapter 2 Literature Review
2.6. Parent-educator partnership
CRITERIOS DE SELECCIÓN DE LOS CULTIVOS DE PALMA ACEITE Y PERMANENCIA DE LOS PALMICULTORES VINCULADOS AL P.A. TITUPALMA
La idoneidad de los palmicultores interesados en formar parte de este proceso se determinará mediante el análisis de sus condiciones jurídicas, técnicas y financieras.
1. Documentación Requerida
Para efectos de este análisis, el palmicultor deberá suministrar la información consignada en la “PLANILLA DE DOCUMENTACION REQUERIDA PARA SELECCIÓN DEL PALMICULTOR”; el no suministro integral de esta documentación será causal de rechazo de la solicitud. De esta planilla se extraerán los siguientes documentos y declaraciones:
1.1. Autorización de consulta de moralidad comercial en las centrales de información CIFIN y SIPLA.
1.2. Folios de matrícula inmobiliaria de los inmuebles donde se encuentran sembradas las palmas de aceite cuyo usufructo le corresponderá al P.A. TITUPALMA y de las escrituras de compraventa de tales inmuebles. Los folios de matrícula inmobiliaria mencionados deberán allegarse en original y con fecha de expedición no superior a treinta (30) días a la fecha de entrega de la información.
1.3. Indicación de las limitaciones, arrendamientos y gravámenes que pesen sobre las plantaciones y, en especial:
a. Aquellos que limiten la constitución del derecho de usufructo sobre las palmas de aceite.
b. Gravámenes hipotecarios sobre las áreas en las cuales se encuentran sembradas las plantas de palma de aceite ente 6 y 15 años de edad cuyo usufructo le corresponderá al P.A. TITUPALMA. 1.4. Indicación de los créditos, avales, pagarés o garantías de cualquier tipo otorgados a favor de terceros
que eventualmente puedan afectar la situación financiera del palmicultor, así como atrasos en el pago de impuestos, de aportes parafiscales o en materia de seguridad social, al igual que requerimientos efectuados por la DIAN.
1.5. Estados Financieros de los tres últimos años fiscales, dictaminados y/o certificados dependiendo de la naturaleza jurídica de la Sociedad, indicando el número de la matrícula profesional del contador que los dictamina.
1.6. Indicación de los volúmenes de fruto comercializados en los últimos tres años, especificando las SOCIEDADES EXTRACTORAS con cantidad de fruto comercializado con cada una por año.
1.7. Formatos especiales elaborados para el estudio de las solicitudes de admisión a la titularización que se anexa a este documento.
2. Criterios Jurídicos
En caso de un reporte negativo de CIFIN o SIPLA, la solicitud será rechazada. Se entenderá por reporte negativo, la información que indique que el palmicultor muestra en su historial comercial y/o financiero, mora y/o incumplimiento con dichos sectores.
2.2. Compromisos y gravámenes sobre las plantaciones vinculadas a la titularización
2.2.1. Será causal de rechazo de la solicitud la existencia de prendas sobre las producciones futuras o cualquier otro gravamen diferente al relacionado en el numeral siguiente.
2.2.2. En el caso de existir gravámenes hipotecarios sobre las áreas en las cuales se encuentran sembradas las plantas de palma de aceite ente 6 y 15 años de edad cuyo usufructo se cede al P.A. TITUPALMA, el palmicultor podrá optar por una de las siguientes opciones:
a. Cancelar la hipoteca previamente a ingresar al proceso de titularización.
b. Solicitar al acreedor hipotecario autorización escrita irrevocable para vender el usufructo de las plantas de palma de aceite, en la cual deberá comprometerse a reconocer los derechos nacidos para el usufructuario como consecuencia de la celebración del contrato de usufructo, de manera tal que el mismo le resulte oponible. Esta autorización formará parte integral de la escritura pública de venta del usufructo y por lo tanto quedará registrada en la respectiva tradición del inmueble.
En esta última opción se procederá así:
En caso que el acreedor requiera de la cancelación parcial o total del crédito para otorgar la autorización, el palmicultor deberá autorizar irrevocablemente al P.A. TITUPALMA a girar directamente los dineros provenientes de la venta del usufructo al acreedor hipotecario. Estos pagos se harán con prioridad a cualquier desembolso a favor del palmicultor.
La no obtención de la autorización del acreedor hipotecario para vender el usufructo en los términos referidos anteriormente, será causal de rechazo de la solicitud del palmicultor para participar en el proceso de titularización.
3. Criterios Técnicos
3.1. Productividad
Los palmicultores interesados en participar en el proceso deberán demostrar que su producción promedio anual de fruto de palma de aceite por hectárea es de mínimo 17.2 toneladas.
3.2. Área total disponible y tamaño de siembra mínima.
El tamaño mínimo para que una plantación sea aceptada en el proceso debe ser de 125 hectáreas en producción.
Ningún palmicultor puede comprometer más del 40% del área total sembrada. 3.3. Monto máximo de participación en el proceso de titularización
3.3.1. Límite de participación en el usufructo asociado con la emisión.
Ningún palmicultor podrá constituir por encima del 5% del total de los derechos de usufructo asociados con la emisión
Ningún palmicultor podrá participar individualmente con menos del 0.5% del total del usufructo asociado con la emisión.
3.3.2. Límite de participación basado en el desempeño financiero Como mínimo:
• El 35% de los palmicultores vinculados deben pertenecer al rango de indicadores financieros correspondientes al Grupo 1 al que se refiere el numeral 4 siguiente.
• El 70% de los palmicultores vinculados deben pertenecer al rango de indicadores financieros correspondientes a los Grupos 1 y 2 al que se refiere el numeral 4 siguiente.
Adicionalmente, ningún palmicultor con indicadores financieros correspondientes al Grupo 4 podrá pertenecer al proceso.
3.3.3. Límite de hectáreas con gravamen hipotecario.
Como mínimo el 20% de las hectáreas comprometidas en el proceso no podrán contar con gravámenes hipotecarios.
3.4. Localización geográfica de los cultivos comprometidos en la titularización
Las plantaciones actuales y las nuevas plantaciones vinculadas a la titularización deberán estar localizadas en las zonas productoras identificadas como aptas para la siembra de palma de aceite, según el estudio de condiciones edafoclimáticas para la siembra de palma de aceite realizado por el sector Palmero en Colombia1. 3.5. Edad de la Plantación
Las plantas de palma de aceite sobre las cuales se constituirá el derecho de usufructo deberán hacer parte de plantaciones cuya antigüedad de siembra esté comprendida entre 6 y 15 años. Para el cálculo de capacidad de compromiso de los palmicultores en el proceso de titularización no se tomarán en cuenta aquellas áreas en producción con edad superior a 30 años.
4. Criterios Financieros
Se realizará el análisis de los siguientes indicadores de los palmicultores y de quienes lleguen a sustituirlos en la administración de las plantaciones:
1
EBITDA / DEUDA Grupo DEUDA/PATRIMONIO Grupo
Superior al 45% 1 Menor al 30% 1
Entre 30% y 45% 2 Entre 30% y 60% 2
Entre 15% y 29% 3 Entre 60.1% y 75% 3
Menor al 15% 4 Mayor a 75% 4
FCL/SERVICIO DEUDA Grupo
Superior a 1,5 (veces) 1
Entre 1,35 y 1,5 2
Entre 1,1 y 1,34 3
Menor a 1,1 4
De donde,
EBITDA: Utilidad antes de Impuesto - Ingresos No Operacionales + Egresos No Operacionales + Intereses +/- Corrección Monetaria + Depreciación + Amortización Intereses: Gastos Financieros.
Deuda: Deuda bancaria a corto y largo plazo. Servicio de la deuda: Gastos Financieros + Amortización a Capital. Patrimonio: Patrimonio Neto
Flujo de Caja Libre: EBITDA - Inversión en Capital de Trabajo - Inversión en Activos Diferidos
El cálculo de la cobertura FCL/Servicio de la deuda considera la caja y las inversiones temporales del periodo anterior. Las coberturas EBITDA/Deuda y Deuda/Patrimonio contemplan el efecto sobre el endeudamiento de los pagos a créditos con los recursos de la titularización. El cálculo de estos indicadores también considera aquellas erogaciones que se llevaron al gasto en el año inmediatamente anterior, aunque por su naturaleza se pudieron haber diferido, lo anterior previa certificación de revisor fiscal o de contador.
Para aceptar la participación de un palmicultor en el proceso de titularización, se tendrá como elemento de juicio los indicadores financieros calculados sobre los estados financieros del último período fiscal.
La asignación del potencial de participación en el usufructo asociado con la titularización se hará con base en los indicadores financieros analizados conforme a lo previsto anteriormente. Para tal efecto, los indicadores financieros de cada palmicultor se clasificarán en los Grupos relacionados al comienzo del presente numeral. En el evento en que los indicadores financieros de un palmicultor clasifiquen en diversos Grupos, éste será clasificado en el Grupo de indicadores más bajo obtenido.
En caso de ser similares los indicadores financieros de los palmicultores, primará el orden de llegada de cada solicitud.
El seguimiento financiero de los indicadores se hará trimestralmente dentro del mes siguiente a la terminación de cada trimestre calendario (por ejemplo, el plazo para efectuar el cálculo de los indicadores del primer trimestre calendario, vencerá el 30 de abril y así sucesivamente).
RESPONSABLE
1 INFORMACIÓN GENERAL
a. Solicitud a PROPALMA y pago de derechos de inscripción PALMICULTOR Solicitud enviada por correo, mail, telefono, fax b. Estados Financieros a Dic 31 de 2001, 2002 y 2003 , firmados por contador ó revisor fiscal, adjuntando PALMICULTOR
las notas a los estados financieros, de todos los periodos que se solicitan. ANEXO 1 PALMICULTOR
c. Informacion sobre Productividad, área sembrada por edades, área en semillero. ANEXO 2. PALMICULTOR d. Estructura y propiedad de la empresa. Socios que participan en la administración. ANEXO 3 PALMICULTOR e. Delimitación área donde están sembradas las plantas cuyo usufructo se cederá al P.A. TITUPALMA PALMICULTOR
f. Limitaciones y grávamenes que pesen sobre las plantaciones cuyo usufructo se cederá al P.A. PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez
PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez
2 ESTUDIO DE TÍTULOS PARA LOS INMUEBLES RELACIONADOS EN EL ANEXO 2 Dr. Luis Fernando Villegas
a. Escrituras sólo de las áreas donde se encuentran las plantas cuyo usufructo se va a titularizar. PALMICULTOR PALMICULTOR PALMICULTOR c. Escritura mediante la cual se constituyó la hipoteca. PALMICULTOR
d. Documentos que soporten si la tierra posee otro gravamen adicional a la hipoteca. PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez e. Certificado de Tradición y Libertad, con fecha de expedición no superior a 2 meses. Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez f. Plano de localización del área cuyo usufructo se cede. Coordenadas, si es un lote específico ANEXO 2 Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez
3 ANALISIS DE RIESGO DEL CONSORCIO FIDUCOLDEX-FIDUVALLE CONSORCIO
3.1 Persona Jurídica
a. Formulario de Conocimiento del Cliente. ANEXO 5. No marcar ningun recuadro de fideicomitente o adherente.
b. Autorizacion para consulta y reporte a centrales de riesgo. ANEXO 6 Carta autorizando a consultar en CIFIN Y SIPLA c. Registro de la firma y huella dactilar del representante legal y de las personas autorizadas con firma registrada PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez d. Fotocopia de la Cédula de Ciudadanía del representante Legal y de las personas autorizadas Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez e. Original del certificado de existencia y representación legal con vigencia no mayor a tres meses PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez f. Declaración Voluntaria de origen de fondos. ANEXO 7 PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez
3.2 Persona Natural
a. Formulario de Conocimiento del Cliente. ANEXO 5. No marcar ningun recuadro de fideicomitente o adherente.
b. Autorizacion para consulta y reporte a centrales de riesgo. ANEXO 6 PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez c. Registro de la firma y huella dactilar del fideicomitente o del representante para el caso de menores ó PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez
incapaces. PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez
d. Original del certificado de ingresos y retenciones o constancia de honorarios, según el caso. PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez e. Fotocopia de la Cédula de Ciudadanía del fideicomitente. PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez
4 ANALISIS DE RIESGO DE LA CAMARA DE COMPENSACION DE LA BNA. CCBNA Formulario de conocimiento del cliente.
5 ANALISIS DE RIESGO DE LA ASEGURADORA ASEGURADORA Formulario de conocimiento del cliente.
6 ACTA DEL COMITÉ FIDUCIARIO PROVISIONAL. PROPALMA
Acta del comité.
7 REQUISITOS DE LA TITULARIZACION
a. Carta del acreedor hipotecario, para vender el usufructo de la plantación sobre el que pese algún ENTIDAD ACREEDORA grávamen. Anexando certificado de Superbancaria donde conste que el funcionario que firmó la
autorización tiene autonomía para ello.
PALMICULTOR
Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez
c. Pagaré en Blanco PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez
d. Carta de Instrucciones PALMICULTOR Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez
8 ACTA DE SELECCIÓN DEL PALMICULTOR POR EL COMITÉ PROVISIONAL COMITÉ Acta del comité.
9 INFORME DEL AUDITOR TÉCNICO TÉCNICO
Visita a la plantación
10 FIRMA PROMESA DE COMPRAVENTA
De la documentación solicitada,se diligencia el formulario con los datos pertinentes para la CCBNA.
ANEXO 8
De la documentación solicitada,se diligencia el formulario con los datos pertinentes para la aseguradora.
PLANILLA DE DOCUMENTACION REQUERIDA PARA SELECCIÓN DE LOS CULTIVOS DE PALMA DE ACEITE Y PERMANENCIA DE LOS PALMICULTORES VINCULADOS AL P.A. TITUPALMA
De la visita previa efectuada por el auditor, se efectua un informe describiendo el estado de la plantación. b. Si es del caso, carta autorizando al P.A TITUPALMA a cancelar directamente los pasivos financieros, vigentes
con las entidades financieras, anexar acta de la Junta Directiva aprobando dicha cancelacion.
Deberá obtener la anuencia del acreedor hipotecario, mediante carta dirigida al P.A. TITUPALMA, autorizando la venta del usufructo de la plantación.
Modelo de carta enviado por Propalma, para autorizar la cancelación total o parcial del crédito.
Enviada por correo certificado comunicando al palmicultor el proceso de la selección definitiva.
PROCEDIMIENTOS PROCEDIMIENTO
Procedimiento realizado por el consorcio, de acuerdo a la información entregada por el palmicultor a Propalma
Enviada por correo certificado al palmicultor indicando las condiciones bajo las cuales puede hacer parte del proceso. h. Declaración de compromisos relacionados con avales, pagarés o garantías de cualquier tipo otorgados a favor
de terceros respaldando operaciones no originadas en la operación del negocio y que eventualmente puedan afectar la situación financiera del PALMICULTOR, así como atrasos o reclamaciones pendientes ante la DIAN, las entidades parafiscales o de seguridad social. ANEXO 4 - 2
Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez. De acuerdo a las planillas que se envían como anexo para llenarlas con la información solicitada por propalma. Enviar por correo a PROPALMA. Atn. Gimena Lopez. De acuerdo a las planillas que se envían como anexo para llenarlas con la información solicitada por propalma.
Revisión de los documentos legales enviados por el palmicultor a Propalma, para determinar si es posible desde el punto de vista jurídico,su participación en el proyecto.
g. Gravámenes que limiten la enajenación del usufructo requerido por el proceso.(Hipotecas, Contratos de Suministro) ANEXO 4 -2
b. Copias de los títulos traslaticios de dominio de los últimos 20 años, según se aprecie en el certificado de libertad y tradición.
ANEXO 1 NOMBRE DE LA SOCIEDAD Ó PERSONA _______________
FECHA DE DILIGENCIAMIENTO_________________
Balance Historico 2.001 2.002 2.003
$ Miles $ Miles $ Miles
Caja y Bancos
Acciones y Valores cotizables Deudores comerciales Inventario
Otros deudores Otros activos corrientes Gastos pagados por anticipado
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
Activos fijos netos
Inv. y adel. Subs. y Filiales Deudores largo plazo Diferidos
Valorizaciones Otros
TOTAL ACTIVOS FIJOS TOTAL ACTIVO
Deuda bancaria a corto plazo Proveedores
Cuentas por pagar Impuestos por pagar Dividendos por pagar Otras cuentas por pagar
TOTAL PASIVO CORRIENTE
Deuda a largo plazo Cuentas por pagar Deuda socios Otros pasivos Reservas diferidas Laborales y estimados
TOTAL DEUDA A LARGO PLAZO TOTAL PASIVO
Acciones Preferenciales Capital
Revaloración del patrimonio Reservas
Superavit Valorización Utilidades Retenidas Utilidades del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
Pasivos Contingentes
Continúa ANEXO 1
FECHA DE DILIGENCIAMIENTO_________________
P&G Historico 2.001 2.002 2.003
$ Miles $ Miles $ Miles
Ventas Netas
Costo de Ventas Depreciación
UTILIDAD BRUTA
Gastos de Administración Gastos de Ventas y otros
UTILIDAD OPERACIONAL
Ingresos Financieros Otras ventas Otros ingresos
Subtotal otros ingresos
Otros Egresos
Subtotal otros egresos Gastos Financieos
Gastos Financieos Arriendos financieros Otros
Subtotal gastos financieros UTILIDAD ANTES DE IMP. Y C.M.
Corrección Monetaria
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisión Impuesto de renta
UTILIDAD NETA
ANEXO 2 FECHA DE DILIGENCIAMIENTO______________
RENDIMIENTO 1.999 2.000 2.001 2.002 2.003 Producción total de Fruto en Toneladas
Producción Aceite Ton
Hectareas sembradas en producción Hectáreas sembradas totales
2.004 2.005 2.006 2.007 2.008 Produccion total esperada adicionando
las htas que entran en Producción
AÑO
Nombre Lote * Proyectos Semillero 0 a 5 6 a 15 16 a 20 Mayor a 20
* Proyectos, son aquellas siembras nuevas que no se incluyen aún en el semillero
Nota. Debe anexar un plano que permita identificar los (el) inmuebles, sobre los (el) cuales se encuentra ubicada la plantaciòn objeto del usufructo.
No. Escritura y fecha
(SI)documentos pertinentes
Contratos de Venta de Usufructo. INDICADORES DE PRODUCCIÓN
PRODUCCION ESPERADA
EDAD DE LAS PLANTACIONES
UBICACIÓN DE LOS LOTES DONDE CEDERÁN EL USUFRUCTO 120 palmas por cada $5.000.000
NOMBRE DE LA FINCA O LOTE 6 a 15 años
ANEXO 3