The result

Durante la visita se debe realizar una entrevista / reunión privada con el representante de la empresa. Las preguntas se realizan en un estricto orden para que fluyan dentro de la conversación de forma coloquial.

El objetivo de realizar las preguntas es recoger información que pueda ser contrastada con los valores del Balance y el Estado de Ganancias y Pérdidas. Por ejemplo, si durante la entrevista el (a) Gerente comenta que le han protestado letras, tiene varios créditos con bancos y que se retrasa en los pagos (signos claros de iliquidez, pero sus ratios de liquidez son aceptables, significa claramente que la información de los Estados Financieros no refleja la situación real de la empresa.

La información recogida en el cuestionario de preguntas se cuantifica para encontrar valores ajustados para los ratios financieros de Liquidez y Prueba Acida que son los fundamentales para la evaluación de la liquidez de la empresa y por tanto su capacidad de pago.

Tabla 6: Cuestionario de preguntas

CUESTIONARIO BÁSICO

PREGUNTA MARCAR SÓLO UNA RESPUESTA

1

¿La compra de la materia prima la financia directamente con sus proveedores? Siempre Casi Siempre A veces Casi nunca Nunca 2

¿Firma letras a sus proveedores como garantía para la compra al crédito?

Siempre Casi

Siempre A veces

Casi

nunca Nunca

3 ¿Le han protestado alguna letra en

los últimos 12 meses? No hasta 3 4 o más

4 ¿Con cuántas entidades financieras

tiene préstamos? 0 a 2 3 a 4 5 a más

5 ¿Cuántos préstamos son para

financiar capital de trabajo? 0 a 1 2 a 3 4 a 5 6 a más

6

Alguna vez se ha retrasado en el pago de sus compromisos (proveedores, servicios, alquiler, personal, bancos Nunca Casi nunca A veces Casi Siempre Siempre 7 ¿Cuántos días? 0 – 5 6 – 10 11 – 15 16 – 20 20 – 30

8 ¿Cuál fue el motivo? Falta de

liquidez Esperaba un pago que no se concretó Desorden administrativo Horarios del banco Priorizó otros pagos 9

¿Cuál es el plazo promedio en el que paga las compras de la materia prima?

15 días 30 días 45 días 60 días 75 días

10 ¿Cuál es aproximadamente su grado

de informalidad? 0 - 20% 21% - 40% 41% - 60% 61% - 80% 81% - 100% 11

¿Cuántos años tiene de experiencia en el sector en el que se desempeña actualmente?

0 a 1 2 a 4 5 a 6 8 a 10 más de 10

años

Se formulan 11 preguntas relacionadas al manejo de la tesorería de la empresa que servirán para obtener los Ratios Ajustados. Para determinar el ratio de Liquidez Corriente se toman siete del total de las respuestas y para la Prueba Ácida se seleccionan seis respuestas de dicho cuestionario. Algunas preguntas se utilizan para determinar ambos ratios.

Para el ratio de Liquidez las respuestas óptimas de todas las preguntas (1 – 7) sumarán el valor que dicho ratio tiene para el sector construcción y conforme la respuesta del cliente se aleje del óptimo se penalizará la gestión de la empresa. Se debe considerar que el puntaje óptimo (del sector) para el ratio de liquidez es de 1.50. Entonces el valor óptimo para la mejor respuesta de cada una de las siete preguntas es 0.214.

1.50 (𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑟𝑎𝑡𝑖𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑠𝑒𝑐𝑡𝑜𝑟)

7 (𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑔𝑢𝑛𝑡𝑎𝑠) = 0.214 (𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑎 ó𝑝𝑡𝑖𝑚𝑎 𝑔𝑒𝑠𝑡𝑖ó𝑛)

Dicho valor se irá reduciendo conforme la respuesta a se vaya alejando del óptimo del sector. La respuesta más alejada del óptimo vale 0.000 (CERO).

Para las preguntas que tengan cinco alternativas de respuesta: – El óptimo (100% o 0.214) y el no óptimo: CERO.

– Las respuestas intermedias tendrán un peso del 75%, 50% y 25%.

– Se da un peso de 75% del óptimo para la respuesta que está más cerca a éste y 25% del óptimo para la que está más alejada.

– La respuesta que está equidistante tanto del óptimo como de CERO será 50% del óptimo.

– Por tanto: la respuesta óptima vale 0.214, la respuesta con peso de 75% vale 0.161, la respuesta con 50% de peso vale 0.107, la respuesta con 25% de peso vale 0.054 y la respuesta sin peso vale 0.000.

Para las preguntas que cuentas con cuatro alternativas de respuesta:

100% 75% 50% 25% 0%

– La respuesta óptima vale 0.214 y la respuesta más alejada del óptimo vale 0.000 (CERO).

– Las respuestas que se encuentran entre el óptimo y CERO tendrán un peso del 66.7% y 33.3% del óptimo.

– Entonces: la respuesta óptima vale 0.214 (100%), la respuesta con peso de 66.7% vale 0.143, la de 33.3% vale 0.071 y la respuesta no óptima 0.000.

Para las preguntas que cuentas con tres alternativas de respuesta:

– La respuesta óptima vale 0.214 y la respuesta más alejada del óptimo vale 0.000 (CERO) y 50% del óptimo para la respuesta que está equidistante tanto del óptimo como de CERO.

– Por tanto, para cada una de las preguntas: la respuesta óptima vale 0.214, la respuesta con 50% de peso vale 0.107 y la respuesta sin peso vale 0.000.

Lo que se busca al formular las pregustas es determinar que tal alejado está el cliente de un manejo formal de la empresa, entonces; si el cliente financia la adquisición de materia prima con el mismo proveedor significa que dicha operación se incluye dentro de las cuentas por pagar de la empresa, por el contrario si la adquisición de materia prima se realiza en efectivo y teniendo en consideración la informalidad del sector dicha operación podría estar quedando por fuera del balance de la empresa.

Del mismo modo, el verificar la incidencia en el retraso en los pagos a proveedores confirmará la evaluación cualitativa que se ha realizado al momento de revisar al cliente (empresa, gestores y accionistas), detectando potenciales problemas que no necesariamente se detectan a través de los informes de las centrales de riesgo y la información histórica que se tiene en el banco y/u otras entidades del sistema financiero.

100% 66.7% 33.3% 0%

0.214 0.143 0.071 0

100% 50% 0%

Se debe tener en consideración que los parámetros utilizados para comparar y ajustar los Ratios Financieros obtenidos tienen limitantes, mismas que se deben de tener en consideración.

Los Ratios Financieros del sector construcción y de la economía son para empresas que tienen niveles de ventas superior a las 300 UIT; la empresa que es nuestro caso de estudio alcanza para el año 2015 un nivel de ventas de 262 UIT y para el 2016 249 UIT.

Los Ratios Financieros se deben ajustar para cada sector y cada vez que el INEI presente el siguiente estudio económico anual.

Los ratios financieros tanto para el sector construcción como para la economía se calculan teniendo en consideración información proporcionada por empresas que de manera voluntaria la entregan al INEI; por tal motivo, esta información no necesariamente es relevante.

Tabla 7: Valores para contrastar el ratio de liquidez

CUESTIONARIO BÁSICO LIQUIDEZ

PREGUNTA MARCAR SÓLO UNA RESPUESTA

1

¿La compra de la materia prima la financia directamente con sus proveedores?

Siempre Casi

Siempre A veces Casi nunca Nunca

0.214 0.161 0.107 0.054 0

2 ¿Firma letras a sus proveedores como garantía para la compra al crédito?

Siempre Casi

Siempre A veces Casi nunca Nunca

0.214 0.161 0.107 0.054 0

3 ¿Le han protestado alguna letra en los últimos 12 meses?

No hasta 3 4 o más

0.214 0.107 0

4 ¿Con cuántas entidades financieras tiene préstamos?

0 a 2 3 a 4 5 a más

0.214 0.107 0

5 ¿Cuántos préstamos son para financiar capital de trabajo?

0 a 1 2 a 3 4 a 5 6 a más

0.214 0.143 0.071 0

6

Alguna vez se ha retrasado en el pago de sus compromisos (proveedores, servicios, alquiler, personal, bancos

Nunca Casi nunca A veces Casi Siempre Siempre 0.214 0.161 0.107 0.054 0 7 ¿Cuántos días? 0 – 5 6 – 10 11 – 15 16 – 20 20 - 30 0.214 0.161 0.107 0.054 0 TOTAL 1.589 1.058 0.527 0.228 0 Elaboración propia

Para hallar el valor ajustado de la Prueba Ácida, se realiza el mismo procedimiento, considerando que cada pregunta tiene cinco posibles respuestas Las respuestas que se encuentran entre el óptimo y CERO tendrán un peso del 75%, 50% y 25%.

En este caso, al ser seis preguntas, el valor óptimo para la gestión es de 0.183

1.1 (𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑟𝑎𝑡𝑖𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑠𝑒𝑐𝑡𝑜𝑟)

6 (𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑔𝑢𝑛𝑡𝑎𝑠) = 0.183 (𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑎 ó𝑝𝑡𝑖𝑚𝑎 𝑔𝑒𝑠𝑡𝑖ó𝑛)

Una limitante del indicador podría estar dado por la utilización de preguntas condicionales (pregunta 6 y pregunta 7), esto porque se premia con el óptimo a ser obtenido en la pregunta 7 para todos aquellos clientes cuyo record de pagos es impecable en los últimos 12 meses.

La siguiente tabla muestra los valores asignados a cada una de las respuestas de las seis preguntas.

Tabla 8: Valores para contrastar la prueba ácida

CUESTIONARIO BÁSICO PARA PRUEBA ÁCIDA

PREGUNTA MARCAR SÓLO UNA RESPUESTA

1

¿La compra de la materia prima la financia directamente con sus proveedores? Siempre Casi Siempre A veces Casi nunca Nunca 0.183 0.138 0.092 0.046 0

2 ¿Cuál es el plazo promedio en el que paga las compras de la materia prima?

15 días 30 días 45 días 60 días 75 días

0.183 0.138 0.092 0.046 0

3 ¿Con cuántas entidades financieras tiene préstamos?

0 a 1 2 a 3 4 a 5 6 a más

0.183 0.138 0.092 0.046 0

4 ¿Cuántos préstamos son para financiar capital de trabajo?

Sólo 1 2 – 3 4 – 5 6 – 7 8 o más

0.183 0.138 0.092 0.046 0

5

Alguna vez se ha retrasado en el pago de sus compromisos (proveedores, servicios, alquiler, personal, bancos

Nunca Casi nunca A veces Casi Siempre Siempre 0.183 0.138 0.092 0.046 0 6 ¿Cuántos días? 0 – 5 6 – 10 11 – 15 16 – 20 20 - 30 0.183 0.138 0.092 0.046 0 TOTAL 1.1 0.828 0.552 0.276 0 Elaboración propia 100% 75% 50% 25% 0% 0.183 0.138 0.092 0.046 0