PART II SAMPLE MULTIPLE-CHOICE QUESTIONS AND ANSWERS
23 SAMPLE MULTIPLE-CHOICE QUESTIONS
Al 31 de diciembre de 2020 Al 31 de diciembre de 2019 No corriente Préstamos 349,559 389,096 Total no corriente 349,559 389,096
Al 31 de diciembre de 2020 Al 31 de diciembre de 2019 Corriente Préstamos 190,227 62,317 Total corriente 190,227 62,317 Total préstamos 539,786 451,413
Los vencimientos de los préstamos de la Compañía (excluyendo los pasivos por arrendamientos) y su exposición a las tasas de interés son los siguientes:
Al 31 de diciembre de 2020 Al 31 de diciembre de 2019 Interés fijo Menos de un año 113,174 43,370
De uno a dos años 105,652 200,172
De tres a cinco años 134,623 44,932
Total 353,449 288,474
Interés variable
Menos de un año 77,053 18,947
De uno a dos años 64,352 99,060
De tres a cinco años 44,932 44,932
Total 186,337 162,939
Total préstamos 539,786 451,413
Ver Nota 18.5.2 para información sobre el valor razonable de los préstamos.
A continuación, se detalla el valor en libros de los préstamos vigentes al 31 de diciembre de 2020:
Subsidiaria Banco Fecha de
suscripción Moneda Capital Interés
Tasa
anual Vencimiento
Valor en libros
Vista
Argentina Banco Galicia, Banco Itaú Unibanco, Banco
Santander Rio y Citibank NA (1) Julio 2018 US 150,000 Variable LIBOR + 4.5% Julio 2023 277,353 150,000 Fijo 8% Vista
Argentina Julio 2020 ARS
806,738 Variable Badcor + 8.5%
Enero 2022 10,977 161,348 Fijo 43%
Vista
Argentina Banco BBVA Julio 2019 US 15,000 Fijo 9.4% Julio 2022 11,853 Vista
Argentina Banco BBVA Abril 2020 ARS 725,000 Variable
TM20
+ 6% Abril 2021 4,676 Vista
Argentina Banco Macro Julio 2020 ARS 1,800,000 Variable
Badlar
+ 9% Julio 2021 23,217 Vista
Argentina Banco BBVA Julio 2020 ARS 120,424 Variable
Badlar
+ 8% Enero 2022 1,509 Vista
Argentina Banco BBVA Octubre 2020 ARS 130,482 Variable
Badlar + 8% Abril 2022 1,659 Vista Argentina Bolsas y Mercados Argentinos S.A. Diciembre
2020 ARS 1,965,000 Fijo 31% Enero 2021 9,061
(1) Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía debe cumplir con las siguientes restricciones, según los parámetros definidos en el contrato de préstamo:
(i) La relación de la deuda neta consolidada sobre el EBITDA (“Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization”) consolidado.
(ii) El Índice de Cobertura de Intereses Consolidado al último día de cada trimestre fiscal. El “Ratio de Cobertura de Interés Consolidada” significará la proporción de (a) EBITDA consolidado sobre (b) Gastos de Intereses Consolidados para dicho período.
Esta línea de crédito incluye restricciones que restringen, pero no prohíben, entre otras cosas a Vista Argentina, Vista Holding I y Vista Holding II la capacidad de la Compañía para: (i) incurrir o garantizar deuda adicional; (ii) crear gravámenes sobre sus activos para garantizar la deuda; (iii) disponer de activos; (iv) fusionar o consolidar con una persona o un vendedor o vender o disponer de la totalidad o sustancialmente de todos sus activos; (v) cambiar la línea de negocio existente; (vi) declarar o pagar dividendos o devolver cualquier capital; (vii) hacer inversiones; (viii) realizar transacciones con afiliados; y (ix) cambiar las prácticas contables existentes.
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, no hubo incumplimiento de dichas restricciones afirmativas y negativas.
Durante julio 2020, la Compañía y sus subsidiarias Vista Argentina, Vista Holding I y Vista Holding II, celebraron diferentes acuerdos para refinanciar 45,000 del Préstamo Sindicado, mediante la celebración de un nuevo contrato de préstamo sindicado (“Préstamo Sindicado ARS”) por un monto en pesos argentinos equivalente a 40,500 desembolsable en dos tramos: el primero de 13,500 en julio de 2020 y el segundo de 27,000 en enero de 2021 (Ver Nota 36) y a su vez el diferimiento del pago de un tramo de 4,500 con vencimiento original en 2020 a un nuevo plazo de vencimiento en 2022. Finalmente, como parte de la tercera enmienda al contrato de Préstamo Sindicado ARS se incorporaron modificaciones a ciertas definiciones y compromisos financieros. Derivado a la modificación de esta deuda no existieron cargos financieros adicionales reconocidos en los resultados del ejercicio.
(2) Importe neto de 17,023 de inversiones a corto plazo otorgadas en garantías.
Adicionalmente, durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019, Vista Argentina ha emitido títulos de deuda simples no convertibles, bajo el nombre “Programa de Notas”, aprobado por la Comisión Nacional de Valores ("CNV") de la República de Argentina. En la siguiente tabla se detallan los valores en libro de las obligaciones negociables (“ON”):
Bajo el mencionado Programa de Notas, la Compañía puede ofrecer públicamente y emitir títulos de deuda en Argentina por un monto total de capital de hasta 800,000 o su equivalente en otras monedas en cualquier momento.
18.1.1. Financiamiento OPIC
El 11 de septiembre de 2019, el Consejo de Administración de Overseas Private Investment Corporation (“OPIC”) aprobó el otorgamiento de un financiamiento por hasta 300,000 a Vista Argentina y 150,000 a Aleph, por un plazo de hasta 10 años, los cuales se encuentran sujeto a la celebración de los documentos definitivos. A la fecha de estos estados financieros consolidados, no se han realizado disposiciones de esta línea de crédito.
Subsidiaria Instrumento Fecha de
suscripción Moneda Capital Interés
Tasa
anual Vencimiento
Valor en libros Vista
Argentina ON I Julio 2019 US 50,000 Fijo 7.88% Julio 2021 50,485
Vista
Argentina ON II Agosto 2019 US 50,000 Fijo 8.5% Agosto 2022 50,267
Vista
Argentina ON III Febrero 2020 US 50,000 Fijo 3.5% Febrero 2024 50,168
Vista
Argentina ON IV Agosto 2020 ARS 725,650 Variable
Badlar +
1.37% Febrero 2022 8,930
Vista
Argentina ON V
Agosto 2020 US 20,000 Fijo 0% Agosto 2023 19,787
Diciembre 2020 US 10,000 Fijo 0% Agosto 2023 9,910 Vista Argentina ON VI Diciembre 2020 US 10,000 Fijo 3.24% Diciembre 2024 9,934
18.2 Cambios en el pasivo por actividades de financiamiento Los movimientos en los préstamos fueron los siguientes:
Al 31 de diciembre de 2020
Al 31 de diciembre de 2019
Saldos al inicio del año 451,413 304,767
Préstamos recibidos (1) 198,618 234,728
Intereses por préstamos (2) (Nota 11.2) 47,923 34,159
Pagos costos de emisión de préstamos (2,259) (1,274)
Pago de intereses de los préstamos (43,756) (32,438)
Pago de capital de los préstamos (98,761) (90,233)
Costo amortizado (2) (Nota 11.3) 2,811 2,076
Fluctuación cambiaria de moneda extranjera (2) (16,203) (372)
Saldos al cierre del año 539,786 451,413
(1) Incluye 201,728 netos de 3,110 de bonos del gobierno otorgados en garantías, los cuales no originaron flujos de efectivo. (2) Transacciones que no originaron flujos de efectivo.
18.3 Títulos Opcionales
Junto con la emisión de las acciones comunes de la Serie A en la OPI, la Compañía colocó 65,000,000 de títulos opcionales para comprar un tercio de las acciones comunes de la Serie A un precio de ejercicio de 11.50 US/acción (los "Títulos opcionales de suscripción de acciones Serie A"). Estos vencen el 4 de abril de 2023 o antes si, después de la opción de ejercicio, el precio de cierre de una acción Serie A por 20 días de negociación dentro de un período de 30 días de negociación aplicable es igual o superior al peso equivalente de US 18.00 y la Compañía decide terminar anticipadamente el período de ejercicio de los mismos. En el caso de que la Compañía declare una terminación anticipada, tendrá el derecho de declarar que el ejercicio de los Títulos de suscripción de acciones Serie A se realizará mediante un ejercicio "sin pago en efectivo". Si la Compañía elige el ejercicio sin pago efectivo, los tenedores de los Títulos de suscripción de acciones de la Serie A que elijan ejercerlos deberán hacerlo mediante su entrega y recibir un número variable de acciones de la Serie A resultante de la fórmula establecida en el acta de emisión de los Títulos Opcionales, que captura el promedio de equivalente en US del precio de cierre de las acciones Serie A durante un período de 10 días.
Substancialmente al mismo tiempo, los promotores de la Compañía compraron un total de 29,680,000 de títulos opcionales para comprar un tercio de una acción ordinaria Serie A a un precio de ejercicio de 11.50 US/acción (los "Títulos opcionales") por 14,840 en una colocación privada que se realizó concurrentemente con el cierre de la OPI en México. Los títulos opcionales son idénticos y fungibles con los Títulos de suscripción de acciones de la Serie A; sin embargo, los primeros, podrían tener diferencias en relación con su terminación anticipada y pueden ejercerse por dinero en efectivo o sin efectivo por un número variable de acciones Serie A a discreción de los promotores de la Compañía o sus cesionarios autorizados. Si los títulos opcionales son mantenidos por otras personas, entonces serán ejercitadas sobre la misma base que los otros títulos.
El 15 de agosto de 2018, comenzó el período de ejercicio de los Títulos Opcionales.
El 13 de febrero de 2019, la Compañía completó la venta de 5,000,000 de títulos opcionales para la compra de un tercio de las acciones comunes Serie A de conformidad con un acuerdo de compra a plazo y cierto compromiso de suscripción, a un precio de ejercicio de 11.50 US/acción (los “Títulos de suscripción de acciones”).
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 ninguno de los tenedores de Títulos Opcionales ha ejercido sus derechos conforme a los mismos.
El pasivo por los títulos Opcionales en última instancia se convertirá eventualmente al capital contable de la Compañía (acciones comunes de la Serie A) cuando se ejerzan las garantías, o se extinguirá una vez que expiren las garantías pendientes, y no dará lugar al desembolso de efectivo por parte de la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2020 Al 31 de diciembre de 2019 No corriente Títulos opcionales 362 16,860 Total no corriente 362 16,860
18.4 Instrumentos financieros por categoría
El siguiente cuadro presenta los instrumentos financieros por categoría:
Al 31 de diciembre de 2020