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En 2006 sobraron los créditos para la adquisición de vivienda económica y tradicional. Dado que el año pasado se edificaron poco más de 750 mil viviendas nuevas, pero hubo sobre oferta de financiamiento para el mercado de ese tipo, que está dirigida a personas que no ganan más de 4 salarios mínimos mensuales. Esta información nos revela que la maquinaria de generación de créditos creció en 2006 más rápido que la edificación de vivienda. ( CIDOC y SHF (2006))

Entre 1983 y 2004 fueron generados en el país 5.5 millones de créditos. Para el año 2000 alrededor de 2 millones de éstos fueron liquidados, por lo que los acreditados adquirieron la capacidad de comprometerse con otro crédito para una vivienda de mayor tamaño. Desde el inicio del Gobierno de Fox en el año 2000, este instituto ha otorgado más de dos millones de créditos con beneficio directo a más de seis millones de mexicanos, según fuentes oficiales. Sin embargo, el déficit de vivienda en México sigue siendo enorme. Se necesitan entre 4 y 7 millones de viviendas más. El parque actual de casas es de 25.5 millones y en México existen 106 millones de personas. ( CIDOC y SHF (2006))

En 2007 el INFONAVIT ha buscado eliminar el tope en el valor de las casas que se compran mediante un crédito del Instituto. En la actualidad, el límite que fija el organismo es de 537 mil pesos. Sin embargo, se descarta un aumento en el préstamo a los derechohabientes, el que asciende a 270 mil pesos; estos recursos se complementan con el ahorro de la subcuenta de vivienda que reciben los empleados del 5% de su salario base de cotización. Estas medidas benefician a los afiliados con ingresos más altos que buscan adquirir una casa de mayor valor. El financiamiento se podrá utilizar también para terminar de pagar el bien o remodelarlo, pero con la facilidad de que ya no habrá restricciones en el costo del inmueble.

El gobierno y los organismos gubernamentales deben garantizar que el INFONAVIT se mantenga como la opción más barata para créditos hipotecarios; en este momento es el financiamiento más económico, por lo menos dos puntos mas bajos en la tasa de interés. Si los intermediarios privados bajan aún más su rédito, el Instituto tendría que ajustarse para estar por debajo de cualquier otra alternativa.

En 2007 se han fomentado también las "hipotecas verdes", apoyando al cliente al brindarle una mayor capacidad de endeudamiento si opta por un bien que incluya mecanismos para el ahorro y mejor aprovechamiento de energía, gas, agua, entre otros. (INFONAVIT (2007))

La banca comercial y las SOFOLES estimaron que otorgarían alrededor de 90 mil préstamos para vivienda en el 2007, cifra que es 50% superior a la que se contabilizó en 2006. Por su parte analistas bancarios consideran que no se anticipa una reducción adicional en la tasa de interés que se aplica a producto crediticio. Lo mismo ocurrió con la variación de la oferta crediticia, debido a que los clientes siguen pidiendo réditos fijos. Los bancos estiman que el mercado no está dispuesto a tomar tasa variable. En esta año también se busca madurar la consolidación del mercado hipotecario, pues subirá la bursatilización de cartera y los bonos que respaldan las hipotecas. En consecuencia, todos los otorgantes de crédito utilizarán ese recurso para darle más que al dinero y poder destinar más capital a la colocación de préstamos. Algunos bancos consideran que en un plazo de entre tres y cinco años es factible que el negocio de la captación tradicional resulte insuficiente para realizar financiamiento a largo plazo

colocaciones, este proceso no se llevará arriba de ocho meses a un año, y consideran que la pelea por captar más préstamos hipotecarios continuará, pero ésta no se dará en las tasas de interés. Lo que buscarán los bancos participantes es darles más facilidades a los clientes y ofrecerles un mayor valor agregado. En los últimos dos años, los intermediarios se declararon la guerra en hipotecas, de ahí que se logró una reducción considerable en la tasa de interés. Hace tres años los réditos se ubicaban en 16%, y ahora la cifra llegó a menos de 12%. Un análisis hecho por un banco mexicano destacó que el crecimiento en la oferta crediticia y la construcción de inmuebles se mantendrán como una prioridad del actual gobierno. Sólo el presupuesto para 2007 contempla la asignación de un millón 81 mil financiamientos, un 22% más respecto a 2006.

Durante el sexenio pasado uno de los mejores lugares para colocar el dinero fue el Índice Hábitat (IH) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) dedicado al sector de la vivienda. Dicho indicador, creado formalmente a inicios de 2005, entre 2000 y 2006 tuvo un rendimiento de 1120%, tres veces mas que el Índice de Rendimiento Total (IRT), el principal indicador del mercado de capitales mexicano, que reportó 411%. El tamaño de la muestra con la que cuenta el Índice Habitat es de seis series accionarias pertenecientes a Corporación GEO, Consorcio ARA, Consorcio Hogar, SARE, HOMEX y URBI. Aunque a inicios de este año el IH retrocedió 1.6%, también por debajo del IRT que tuvo un retroceso de 2.1%, debido a la toma de utilidades que hubo en las series de HOMEX, SARE y GEO. En 2006 el desempeño de este indicador de vivienda fue de 62.9%, el cual también fue mejor porque rindió mas que el IRT, que reportó un crecimiento de 51%. ( BMV (2006))

De entre las empresas desarrolladoras de viviendas listadas en la BMV, la de mejor desempeño fue HOMEX, la cual durante 2006 ofreció a sus inversionistas un rendimiento de 96%. Le siguieron HOGAR y ARA con 78% y 73.8% de forma respectiva, con lo que también superaron el crecimiento de su sector y del IRT. Los títulos de la empresa de mayor valor en el mercado, URBI, misma que está valuada en más de mil millones de pesos, ofrecieron una rentabilidad de 59%, en tanto que GEO lo hizo por 44.3% y SARE por 35.1%. Así, las empresas que integran este índice cerraron por sexto año consecutivo con ganancias y desempeños superiores al IRT, según reportes bancarios. ( BMV (2006))

Esta entidad financiera detalló que el sector pudo crecer gracias a las reformas entre las que están la creación de la Comisión Nacional de Vivienda (CONAVI) para dirigir las políticas del sector, la institucionalización del INFONAVIT, la creación de la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF), la fundación de la Cámara Nacional de la Industria de Desarrollo y Promoción de Vivienda (CANADEVI), y la entrada de nuevas empresas desarrolladoras a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). ( BMV (2006))

Se anticipa que este sector mantendrá el paso, con base en la estabilidad macroeconómica y en la búsqueda de una mayor solidez del mercado hipotecario apoyado en una política pública que busca atender a sectores de menores ingresos. Además, los analistas de la industria se muestran optimistas por que el Presidente Felipe Calderón mantendrá a este sector como uno de los motores de su plan económico. Una primer señal fue la ratificación de los directores de CONAVI, SHF y de INFONAVIT.

Los problemas pueden presentarse debido a la poca oferta de casas, sobre todo para los segmentos hacia los que esta orientada la política pública de los siguientes años: a los que ganan menos de 6 mil pesos mensuales.

La CONAVI considera necesario que el gobierno federal licite obras para atender la demanda en zonas donde las desarrolladoras no se animan a invertir, como es la zona sureste del país. Los analistas anticiparon que este año 2007 será otro buen año para el sector, y esto debió reflejarse en el desempeño de los títulos de las desarrolladoras que cotizan en la BMV. También hay expectativa de que más firmas entren a capitalizarse. Se habla de RUBA y de Grupo SADASI, así como de VIVEICA una vez que se escinda de Empresas ICA.

La reactivación del crédito hipotecario y la competencia protagonizada entre el sector financiero tradicional y las SOFOLES, está impulsando este negocio provocando que las promotoras de vivienda establezcan alianzas con las SOFOLES e incluso, con fabricantes de electrodomésticos.

Para la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF), debe trabajarse en este gobierno en consolidar los logros del segmento inmobiliario, llegar a la población desatendida por las instituciones privadas y mejorar los mecanismos de oferta de suelo. La SHF reconoce que cerca de 45% de las familias no tiene acceso a un financiamiento hipotecario a largo plazo. La forma de llegar a las personas que ganan menos de cuatro salarios mínimos es mediante dos vías: aumento en los subsidios o bien, a través de mecanismos para reducir las tasas de interés y el monto de los enganches. Actualmente ya existen empresas inmobiliarias que no solicitan enganche. Se requiere también una mayor variedad de productos, más oferta de préstamos para casas usadas, lo que llevaría a una creciente movilidad del parque habitacional. Con ello, se despertaría el interés de los inversionistas privados por atender a la población de menores recursos. Para la SHF es factible reducir los réditos en hipotecas, sobre todo en las SOFOLES que ofrecen préstamos para casas con un valor menor a 300 mil pesos, con tasas que rondan 14% anual. (SHF (2005))