Semi-Discrete Stabilized Method

sociedad deberá, solicitar la admisión como miembro comisionista a la Junta Directiva de la BNA, a la cual deberá anexar:

- La autorización expedida por la Superintendencia de Valores, como sociedad comisionista de bolsa.

- Escritura pública de constitución e inscripción en el registro mercantil. - Certificado de existencia y representación legal.

- Autorización del órgano social competente de la sociedad comisionista para ingresar como miembro comisionista de la BNA.

- Estados financieros de los dos últimos años, firmados por el revisor fiscal, tanto de la sociedad como de los accionistas.

- Dos referencias comerciales y dos bancarias tanto de la sociedad como de los accionistas.

- Declaración juramentada donde conste que la sociedad, y los representantes: principal y suplente ante la bolsa, no han sido expulsados de una bolsa de productos o de valores, nacional o extranjera.

- Acreditar los representantes principal y suplente ante la Bolsa, anexando la siguiente documentación:

* Formulario de solicitud de ingreso debidamente diligenciado y firmado por el representante legal de sociedad comisionista.

* Certificado de Cámara de Comercio en que conste que quien aspire a ser admitido como representante, no se encuentra sometido a concurso de acreedores.

* Estados financieros de los dos últimos años firmados por contador público. * Declaración de renta de los dos últimos años o certificado de ingresos y retenciones de los dos últimos años.

* Dos referencias comerciales y dos referencias bancarias * Una relación de la experiencia comercial de aspirante. * Certificado judicial.

* Acreditar la realización de un curso teórico práctico dictado por la BNA

* Autorización del órgano social competente para solicitar la admisión de quien aspira a ser su representante.

10. CONCLUSIONES

• A lo largo del proceso de selección del material bibliográfico y las conversaciones que tuvimos con las personas conocedoras sobre del mercado de capitales, para la elaboración de este manual, pudimos concluir que el mercado de capitales no es mas que una herramienta que busca el desarrollo de la sociedad a través de la transición del ahorro a la inversión, de ahí la importancia que tiene un cambio de modelo de desarrollo que permita al mercado de capitales Colombiano introducirse a la nueva dinámica de globalización e internacionalización de los mercados; es decir, Colombia necesita un mercado de capitales estable, eficiente y competitivo, en un ambiente de protección al consumidor.

• Es evidente que ante el crecimiento y potencial del mercado de valores Colombiano, se hacia indispensable la actualización del marco normativo, buscando solidificar las bases necesarias para un ágil y sano desarrollo del mismo.

• La palabra clave es flexibilidad; Se necesitan procesos productivos flexibles, capacidad para reinventar la empresa, capacidad de respuesta frente a las nuevas demandas tanto en volumen como en productos, habilidad para explorar y encontrar nuevos recursos de capital. Pero la competitividad no se logra sólo en el interior de las empresas. Muchas empresas altamente productivas, pierden su competitividad por fuera de los muros de la fábrica, cuando se enfrentan a la inseguridad, a las malas vías de transporte, a la tramitología, a los controles exagerados, etc. Por este motivo es indispensable generar un entorno favorable para los negocios. Entorno que requiere, en primer lugar, valorar el papel de inversionistas y empresarios en la dinámica económica y social del país.

• La necesidad de revisar la estructura institucional de supervisión también se fundamentó en la conformación de conglomerados financieros. En Colombia, según datos de la Superbancaria, a octubre de 2005, aproximadamente el 66% del total de los activos del sistema está concentrado en tres grupos financieros. Dichos conglomerados están integrados por instituciones de diferente naturaleza, que exigen una supervisión altamente especializada, comprensiva y consolidada, que permita lograr economías de escala, concentrada en el seguimiento de las operaciones y exposiciones intragrupo y que advierta oportunamente situaciones que puedan derivar en problemas del conglomerado o sistémicos.

• También es importante mencionar que Colombia debe desarrollar un mercado de valores creciente, debidamente estructurado y generador de ahorro nacional. La integración del mercado bursátil en la Bolsa de Valores de Colombia ha mostrado importantes crecimientos y una mayor dinámica. Sin embargo, la bolsa colombiana es aún muy pequeña para los requerimientos de un país que busca globalizarse. Las grandes empresas del mundo fundamentan buena parte de su crecimiento a través de una participación activa en la Bolsa de Valores, siendo ésta una de sus fuentes más importantes y seguras de financiamiento. En Colombia tenemos el reto de canalizar buena parte del ahorro de los inversionistas institucionales hacia el sector productivo y para ello es necesario acciones coordinadas entre el sector productivo, el gobierno y dichos inversionistas. En el caso especial de los empresarios es fundamental estructurar sus proyectos de inversión con recursos de mediano y largo plazo, cuyo suministro se logra a través del mercado de valores

• La situación económica actual y la nueva ley de valores constituyen bases firmes para que Colombia pueda contar un mercado de capitales dinámico y moderno. Este anhelo es responsabilidad de todos.

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