En este capítulo se elaborará un estudio financiero con la finalidad de determinar la rentabilidad y liquidez que genere el proyecto, determinando de esta manera su factibilidad.
El mencionado estudio viene a constituir la sistematización y proyección tanto contable como financiera de los estudios realizados con anterioridad y del impacto en la distribución de los recursos para la factibilidad del mismo, en base a este se podrá conocer los resultados que genera el proyecto y su estructura expresada en los cinco primeros años de vida de la empresa.
A continuación se muestran los supuestos y la evaluación financiera del negocio con la que se evidencia la rentabilidad del lanzamiento de la marca de cosméticos para hombre D’ Kántaro:
6.1 CONSIDERACIONES Y SUPUESTOS
La evaluación financiera de este plan de negocios se ha realizado bajo los siguientes supuestos:
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6.1.1 Empresa e Inversión Inicial
• D’ kántaro Cosmetics se constituye como empresa anónima con dos socios e inicia sus operaciones en el año calendario 2011.
• La empresa subcontrata la producción de sus cosméticos al laboratorio Tecnandina parte del Grünenthal, ubicado en el km 6 ½ de la vía a Pomasqui en la provincia de Pichincha.
• La inversión inicial se reparte en adquisición de activos fijos (equipo de oficina, equipo de computación, vehículos) y otros gastos pre operacionales, pero el rubro más importante que es del 70% constituye el desarrollo de las fórmulas con el mismo laboratorio al cual se subcontrata la producción.
• El capital de trabajo para poner en marcha el proyecto representa 2 meses de gastos mensuales.
• El monto de inversión inicial total que incluye los gastos pre operacionales es de $ 630,743.63.
6.1.2 Financieros
• El análisis es ejecutado considerando valores constantes del 2010 para los cinco años de duración del proyecto. No considera la inflación del país por ser una variable difícil de predecir.
• Se utilizó un costo de oportunidad del 18,23 apalancado.
• En el escenario apalancado se contrata un crédito directo en la Corporación Financiera Nacional (CFN). La empresa es considerada dentro del Segmento Empresarial por tener un saldo adeudado a la CFN
$ 252,297.45. Las condiciones del crédito establecidas por la CFN para dicho monto de crédito y vigentes a la presente fecha son: tasa de interés del 9.45% anual, plazo de 5 años y pagos mensuales con cuota fija.
6.1.3 Ventas
• Se consideran tres escenarios posibles de ventas. El escenario esperado es calculado como si a los clientes se les vendiera dos veces al año. Para el escenario optimista la venta se realiza tres veces y para el pesimista una vez al año.
• Para determinar el crecimiento del mercado y ventas, se utiliza la tasa de crecimiento de la población objetivo que es del 2,4% anual.
• A partir del año dos, se venden en las otras cuatro ciudades (Manta, Ibarra, Ambato y Riobamba).
• La penetración en la ciudad de Quito es hasta el año dos del 10% y crece de acuerdo a los objetivos de marketing hasta el 16% de la población objetivo. Para las otras ciudades se proyecta una penetración del 10% a partir del año dos.
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• Existen dos tipos de kits, cada uno de tres productos y se dividen el total de ventas en 50% cada uno.
• Las ventas por canal de distribución se dividen en: 60% en Spas, 35% en islas de centros comerciales y 5% por Internet del total de clientes proyectados.
• Los precios de venta para los spa y centro de estética se calculan con el 10% de descuento.
6.1.4 Administrativos
• Se triplica y quintuplica el personal contratado en los años dos y cuatro, por el aumento de ciudades en las cuales se va a operar.
6.1.5 Activos Fijos
• Se utiliza el método de depreciación lineal para los activos.
• Se adquiere en el año uno, una camioneta tipo furgón Fiat Fiorino. En el año dos de compran dos adicionales para cubrir Guayaquil y Cuenca y en el año cuatro otras cuatro para cubrir el transporte interno de las ciudades donde está la marca.
• Para transporte interprovincial se adquiere un camión Chevrolet en el año dos y otro más en el año cuatro.
• En el año uno se abre la oficina en Quito. Para el año dos se equipan oficinas en Guayaquil y Cuenca y en el año cuatro en la ciudad de Ambato.
• Cada ciudad se convierte en un centro de distribución para otra cercana: Quito para Ibarra, Guayaquil para Manta y Ambato para Riobamba.
• En el año cero se invierte en el desarrollo de las cinco fórmulas con las que se lanzan los kits y posteriormente en el año dos, tres y cuatro se invierte en la formulación de un nuevo producto a lanzarse en el período subsiguiente.
6.2 MODELO FINANCIERO
6.2.1 Inversión Inicial
Los activos fijos, activos diferidos y capital de trabajo constituyen la inversión inicial para poner en marcha el proyecto, y los cuales se detallan a continuación:
• Activos Fijos
En los activos fijos se detallan principalmente las inversiones que se van a realizar en bienes tangibles que se los utilizará en el proceso, con la finalidad de que contribuyan al funcionamiento normal del proyecto, así
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se tiene: equipos de computación, mubles de oficina y vehículos, por un monto de $ 27,405.72 dólares americanos y cuyas proformas se detallan en la sección de Anexos del Modelo Financiero apartado 1.1.
En la tabla que se presenta a continuación se muestra las inversiones en activos fijos del proyecto en estudio:
Tabla 6.1: Inversión en Activos Fijos
DESCRIPCIÓN DE LA INVERSIÓN TOTAL